公司设施与资源情况 - 截至2021年12月31日，公司有404个活跃骨料设施、69个沥青设施、173个混凝土设施和1个钙设施[18][19][44] - 公司拥有156亿吨已探明和可能的骨料储量[24] - 公司有228个骨料生产阶段物业和71个开发阶段物业，34个勘探阶段物业未在地图展示[151] - 截至2021年12月31日，公司测量的骨料资源为61.547亿吨，指示的为45.834亿吨，两者总计107.381亿吨，推断的为20.254亿吨[161] - 截至2021年12月31日，公司骨料资源中石灰石占比32.2%，花岗岩占10.8%，砾石占11.8%，其他占45.2%[161] - 2021年末公司估计有156亿吨探明和可能的骨料储量，较上一年减少0.3亿吨，因2021年收购增加约0.3亿吨[169] - 2021年末报告的156亿吨骨料储量中，132亿吨（86%）位于生产阶段的物业，22亿吨（14%）位于开发阶段的物业[170] - 2021年末的156亿吨骨料储量中，91亿吨（58%）位于自有土地，65亿吨（42%）位于租赁土地，土地组合超过24万英亩[171] - 2021年公司各部门活跃的骨料运营设施总数为390个，其中生产阶段采矿物业228个、销售堆场111个、再生工厂51个[172] - 截至2021年12月31日，公司运营的沥青、混凝土和钙生产设施分别为69个、173个和1个[174] - 美国混凝土公司运营约90辆容积式搅拌车，是美国最大的容积式运营企业之一[176] - 公司钙业务在佛罗里达州布鲁克斯维尔的采石场有1.14亿吨储量，2021年生产0.3百万吨，2020 - 2019年每年均为0.3百万吨[177] 市场与行业趋势 - 2020 - 2030年，穆迪分析预计美国75%的人口增长、72%的家庭形成和70%的新就业机会将出现在公司服务的州[25] - 2021年美国17个州的选民批准了323项交通投资投票措施中的87%，将产生76亿美元的新的和经常性交通投资；自2010年以来，选民批准了2608项交通投资投票措施中的84%[57] - 《基础设施投资和就业法案》（IIJA）规定联邦援助公路计划资金在2022财年的义务限制为669亿美元，到2026财年增加到721亿美元，五年总计近350亿美元[57] - IIJA为桥梁维修、更换和修复提供400亿美元资金，其中约165亿美元指定用于公司服务州的项目[58] - 自2012年以来，32个州提高或调整了机动车燃料税；11个公司服务州代表了公司2021年总收入的88%，其公路收入平均增长了69%[61] - 2006年初美国住房开工量峰值超过200万套/年，2009年底降至不足60万套，2021年达到175万套[63] - IIJA为基础设施投资分配约1.2万亿美元联邦资金，包括近550亿美元新支出，超过一半新资金用于交通部门项目[65] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，公司在收购上投资超过1.7581亿美元[31] - 2021年，公司将4.513亿美元重新投入核心运营与维护资本和内部增长资本，2020年和2019年分别为3.622亿美元和3.841亿美元[31] - 2021年公司年度投资资本回报率下降0.1个百分点，调整后息税折旧摊销前利润增长10%，净利润增长15%，投资资本增长10%[32] - 2021年，公司出售南加州已复垦的土地，净收益1.823亿美元，税前净收益1.147亿美元[37] - 2021年公司的范围1和2温室气体排放总量为110万吨二氧化碳当量[83] - 2021年范围1和2的温室气体排放量为1145084公吨，较2015年增长34.38%，每美元收入的二氧化碳排放量为0.000206公吨，较2015年下降17.2%，每吨运输量的二氧化碳排放量为0.00477公吨，较2015年增长8.7%[84] - 2021年，公司普通股（股息再投资）表现为173.71美元，2016年为100美元；同期标准普尔500指数从100美元涨至233.39美元，标准普尔500材料指数从100美元涨至202.17美元[106] - 2021年总营收增加6.954亿美元（14%）至55.522亿美元，毛利润增加9190万美元（7%）至13.734亿美元[202] - 2021年公司净收益为6.708亿美元，增加8630万美元（15%），调整后EBITDA为14.513亿美元，增加1.278亿美元（10%）[202] - 2021年公司向股东返还资本，股息为1.964亿美元（每股1.48美元），而2020年为1.802亿美元（每股1.36美元）[202] - 2021年公司在维持和改善现有资产、内部增长项目及业务收购上分别投资2.817亿美元、1.696亿美元和16.394亿美元[206][207] - 公司预计资本支出为6 - 6.5亿美元[212] - 公司净收益预计在8 - 8.9亿美元之间[212] - 公司调整后EBITDA预计在17.2 - 18.2亿美元之间[212] - 公司利息费用约为1.5亿美元[212] - 公司折旧、损耗、增值和摊销费用约为5.4亿美元[212] - 公司有效税率预计在21% - 22%之间[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 骨料每吨毛利润从2019年的5.32美元提高到2021年的5.81美元[35] - 2021年，私人资助的建筑占公司总骨料发货量的约58%[62] - 2021年骨料部门销售额增加4.007亿美元（10%）至43.45亿美元，货运调整后收入增加3.063亿美元（10%）至33.139亿美元[202] - 2021年发货量增加7%（1460万吨）至2.229亿吨，同店发货量增加5%（1020万吨）至2.185亿吨[202] - 2021年货运调整后销售价格上涨3%（0.43美元/吨）至14.87美元/吨，同店货运调整后销售价格也上涨3%至14.87美元/吨[202] - 公司总发货量预计增长5% - 7%，2021年为2.229亿吨[212] - 公司运费调整后价格预计上涨6% - 8%，2021年为每吨14.87美元[212] - 公司沥青、混凝土和钙业务的现金毛利润预计为3 - 3.25亿美元[212] - 公司SAG费用预计在4.85 - 4.95亿美元之间[212] 公司运营与管理情况 - 截至2022年1月1日，公司在美国雇佣11437人，其中1602人由工会代表；在墨西哥雇佣401人，在加拿大雇佣73人，在巴哈马雇佣1人，这些地区共有325人由工会代表[95] - 公司董事会成员多元化比例为36%，2017 - 2020年因女性董事占比超20%获20 Women on Boards认可[98] - 公司导师计划已培养超1906名员工[99] - 公司所有员工在2016年完成了多元化与包容意识培训，新员工在入职90天内完成该培训，无意识偏见培训将于2022年底前让所有员工完成[98] - 公司学费报销计划根据学业表现最高支付100%的学费[99] - 公司在最近麦肯锡组织健康指数周期（2017年）中处于前10%[101] - 2021年，四级机器完成了越野车队超50%的工作[86] - 公司总部位于阿拉巴马州伯明翰的办公大楼，面积约184,410平方英尺，租赁至2038年12月31日，年租金约380万美元[179] - 截至2022年2月20日，公司有多位高管，如董事长兼总裁兼首席执行官J. Thomas Hill（62岁）等[184] - 截至2022年2月15日，公司普通股股东记录数为2277人[195] - 2021年第四季度公司未进行股权证券回购，2017年2月董事会授权的1亿股回购计划，截至2021年12月31日，剩余806.4851万股待回购[197] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务依赖建筑行业，受经济周期影响，建筑活动或支出下滑会产生不利影响[117] - 新冠疫情对公司运营、供应链、运输网络和客户有负面影响，可能降低收入和EBITDA[119] - 2021年联邦签署基础设施投资和就业法案，包含五年公路、桥梁和公共交通项目再授权，但资金拨款存在不确定性[122] - 公司有39.5亿美元债务，到期时间在2022 - 2048年，信用评级下降或资本市场恶化会影响融资成本和可用性[134] - 建筑行业低迷可能导致商誉减值，公司每年或更频繁测试商誉减值[133] - 公司使用估计值进行会计核算，估计值变化可能对财务结果产生不利影响[137] - 公司有效税率上升可能影响收益和经营活动净现金，受多种因素影响[138] - 工会代表约16%的劳动力，与工会的纠纷可能导致业务运营中断[140] - 信息技术系统中断或数据丢失会对公司运营和财务结果产生重大不利影响[141] - 公司产品运输受多种因素影响，成本增加或延迟会影响运营和收益[143] - 公司运营阿拉巴马州、田纳西州和得克萨斯州的建筑铺路业务，固定价格铺路合同若未按时完成项目，可能承担延误成本[146] - 公司涉及多项法律诉讼，包括之前化学品业务相关的复杂诉讼，虽2005年6月剥离该业务，但保留了相关负债[146] - 公司涉及环境调查和清理事项，后续发展可能影响损失或有事项的评估和估计，对财务状况等产生不利影响[147] - 公司面临一些政府程序和订单，但能解决且未对业务造成重大不利影响，还面临各种诉讼，结果和责任金额无法精确确定[180][181] 公司客户与市场份额情况 - 公司2021年十大创收州占总收入的88%，前五大创收州占61%[27] - 2021年，公司五大客户占总营收的8%，单个客户占比不超过2%[79] 公司环保与可持续发展情况 - 自2017年以来，公司回收了超过190万加仑废油，其中2021年回收了40万加仑[89] - 公司计划在2022年制定与范围1和2排放相关的目标和指标，并计算范围3排放，2023年披露与将升温控制在1.5摄氏度以内相一致的科学目标[83] 公司未来业务展望 - 2022年公司销售可能受劳动力短缺和供应链中断影响，但定价环境改善有望提升骨料单位盈利能力[210][211]