公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年公司总营收6.61659亿美元，其中航空、车队、联邦与国防业务营收分别为1.6507亿美元、2.4217亿美元、2.54419亿美元，占比分别为25%、37%、38%[24] - 2020年公司营收661,659千美元，净亏损5,171千美元[129] - 2020年公司营收为66.1659亿美元，较2019年的75.2627亿美元减少约9100万美元，降幅12%[196][197] - 2020年公司成本和运营费用为60.6896亿美元，较2019年的69.237亿美元减少约8500万美元，降幅12%[196][197] - 2020年公司因出售业务实体和特定资产损失821.4万美元，因出售房产获利110.8万美元[196] - 2020年公司商誉和无形资产减值3373.4万美元，主要是航空业务和CT航空航天相关无形资产减值[196][202] - 2020年公司净亏损517.1万美元，而2019年净利润为3702.4万美元[196] - 2020年营业利润较2019年减少约4630万美元，降幅76.9%，航空、车队业务分别减少约5300万、320万美元，联邦和国防业务增加约800万美元[203] - 2020年利息费用较2019年减少约33.4万美元，主要因银行借款减少和平均利率降低[204] - 2020年公司有效税率为1311.0%，2019年为20.3%，增长主要因当年税前账面收入大幅降低、约1640万美元商誉减值损失不可抵税等[205] - 2020 - 2019年每股股息分别为0.36美元和0.35美元[117] - 2015 - 2020年VSE股票累计总回报分别为100、125.82、157.85、98.18、126.24、129.43[127] 公司业务客户收入占比情况 - 2020年美国邮政服务公司和美国海军外国军事销售计划分别占公司合并收入的27%和15%[26][27][39] - 2020年国防部、其他政府机构、商业客户收入分别为2.36397亿美元、2.16957亿美元、2.08305亿美元，占比分别为36%、33%、31%[40] - 2020年国防部、其他政府和商业收入分别为236,397千美元、216,957千美元、208,305千美元，占比分别为36%、33%、31%[140] 公司子公司出售情况 - 2020年2月公司以2000万美元现金和830万美元应收票据出售子公司Prime Turbines，其2020年和2019年营收分别占公司营收不到1%和约4%[29] - 2020年6月公司以690万美元应收票据出售子公司CT Aerospace的所有库存，其2020年和2019年营收分别占公司营收不到1%和不到2%[30] - 2020年2月，公司出售子公司Prime Turbines获2000万美元现金和830万美元应收票据，其2020和2019年营收分别占比不到1%和约4%[134] - 2020年6月，公司出售子公司CT Aerospace库存获690万美元应收票据，其2020和2019年营收分别占比不到1%和不到2%[135] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日公司约有1900名员工，较2019年末的约2800名减少[44] - 截至2020年12月31日公司约35%的员工加入工会，与2019年末占比相同[44] 公司收购情况 - 2019年1月公司收购1st Choice Aerospace，其为航空业务提供部件维修、保养和大修服务及产品[28] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务受美国政府合同相关法律法规影响，若审计发现违规行为可能面临多种处罚[49][50][53] - 公司业务面临竞争，航空和车辆零部件行业高度分散，OEM等竞争对手资源丰富，政府业务竞争也激烈[56][73][74] - 公司业务受COVID - 19疫情影响，运营、供应链、需求等方面均受冲击，且影响预计在2021年上半年持续[62][65] - 公司部分大型政府项目到期或收入中断会影响营收和利润，USPS管理库存计划和FMS计划占营收和利润比重较大[66] - 公司收购战略面临诸多挑战和风险，若执行失败会对业务、财务和经营产生重大不利影响[68][69] - 未来业务条件变化可能导致商誉和无形资产减值，影响经营收入[70] - 公司业务依赖航空售后市场，其受多种因素影响，可能对公司业务产生重大不利影响[75] - 全球经济和政治因素会影响公司在国外的业务收入，且无法预测其影响[77] - 公司依赖第三方包裹递送公司，若无法确保其服务或出现延误，会影响经营和财务状况[81] - 政府预算不确定和优先事项转变，可能导致合同授予和资金延迟，影响公司政府业务收入增长和利润率[82] - 国防部业务实践变化，或影响公司当前项目和潜在新合同，还可能增加审计数量和时长[83] - 政府机构审计和调查范围及严格程度增加，若发现不当或非法活动，公司可能面临处罚和声誉损害[85][86] - 若新冠疫情持续影响公司运营和财务表现，公司可能面临债务融资协议中财务契约合规挑战[106] 公司资产与债务情况 - 截至2020年12月31日，商誉和购买的无形资产分别约占公司总资产的31%和13%[71] - 截至2020年12月31日，公司有2.51亿美元未偿还债务（扣除未摊销的债务发行成本），现有债务及未来举债能力或带来多种不利后果[103] - 公司循环信贷安排提供3.5亿美元贷款承诺，目前已借款约50%[146] - 截至2020年12月31日，公司因收购产生的商誉总计约2.38亿美元[191] - 2020年公司银行债务减少约1930万美元，收购1st Choice Aerospace的或有对价义务减少约3670万美元[219] 公司房产与设施情况 - 公司行政总部位于弗吉尼亚州亚历山大市，约9.5万平方英尺办公空间，租约至2027年4月[109] - 公司在宾夕法尼亚州萨默塞特拥有设施，含约30英亩土地和总计约27.1万平方英尺办公、工程和仓库空间[109] - 公司在堪萨斯州独立市和肯塔基州希伯伦拥有用于航空业务的房产，分别约3.05万和6万平方英尺[110] - 公司在弗吉尼亚州拉迪史密斯和阿肯色州特克萨卡纳拥有房产，用于军事设备翻新等服务，总面积分别约5.6万和7.9万平方英尺[111] - 截至2020年12月31日，公司租赁约13处设施，总面积约25.4万平方英尺[112] 公司股权与证券情况 - 截至2021年2月1日，公司普通股约有226名登记股东[118] - 2020财年第四季度，参与者自愿放弃25,859股受限普通股以支付个人税务负债[120] - 截至2020年12月31日，2006受限股票计划下剩余可发行证券数量为725,945股[122] - 2021年2月，公司完成普通股公开发行，毛收入约5600万美元，净收入约5200万美元[137] 公司业务线数据关键指标变化 - 航空业务 - 2020财年公司航空部门产品和服务需求相比2019财年下降，预计2021年上半年需求持续减少，影响2021年经营业绩[62] - 2020年第二季度，公司VSE航空报告单元确认3090万美元商誉减值费用[148] - 2020年第四季度，公司非剥离航空业务收入较2019年同期下降约26%[160] - 2020年航空业务收入较上一年减少约5900万美元，降幅26%，分销和维修收入分别减少约2300万、3600万美元[208] - 2020年航空业务成本和运营费用较2019年减少约4700万美元，降幅23%，主要因需求下降、成本削减和剥离业务[209] - 2020年航空业务经营亏损约3550万美元，2019年经营收入约1790万美元，减少约5340万美元，降幅298%[213] - 2020年第二季度，公司对VSE航空报告单元进行定量减值评估，确认减值费用3090万美元，该单元关键假设为复合收入增长率约6%、长期增长率3%、折现率13.5%[187] - 截至2020年12月31日，VSE航空报告单元剩余商誉约1.44亿美元，仍有未来减值风险[189] 公司业务线数据关键指标变化 - 车队业务 - 2020年第四季度，公司车队业务商业客户收入同比增长超80%，电商履行收入增长185%[163] - 2020年车队业务收入较上一年增加约2800万美元，增幅13%，商业客户收入增加约2100万美元，增幅93%[214] - 2020年车队业务成本和运营费用增加约3100万美元，增幅16.7%，主要因新冠相关物资非经常性订单[215] 公司业务线数据关键指标变化 - 联邦与国防业务 - 2020年末、2019年末、2018年末联邦与国防业务的资金积压订单分别约为1.83亿美元、2.13亿美元、2.9亿美元[41] - 2020年，公司联邦和国防业务预订量同比增长18%至2.7亿美元，总资金积压订单同比下降14%至1.83亿美元[169] - 2020年，公司联邦和国防业务收入为2.54亿美元，2019年为3.14亿美元，2018年为3.37亿美元[170] - 2020年，公司联邦和国防业务预订量为2.7亿美元，2019年为2.28亿美元，2018年为3.21亿美元[170] - 截至2020年12月31日，公司联邦和国防业务资金积压订单为1.83亿美元，2019年为2.13亿美元，2018年为2.9亿美元[170] - 2020年联邦和国防业务收入较上一年减少约5900万美元，降幅19%，成本和运营费用减少约6700万美元，降幅23%[217] 公司业务收入确认方式 - 公司车队业务车辆零部件销售大多在控制权转移时确认收入，航空业务飞机零部件销售在发货时确认收入，MRO服务按成本投入法随服务转移确认收入，联邦和国防业务服务按履约义务随服务转移确认收入[175][176][177] 公司成本削减计划 - 2020年公司实施成本削减计划，每年减少约1300万美元开支[157] 公司成本和运营费用构成 - 2020年成本和运营费用包含调整或有对价义务减少费用约500万美元、高管过渡费用约100万美元、与新冠疫情相关裁员遣散费约70万美元；2019年包含收购和高管过渡费用约230万美元[198] 公司间接成本率审计情况 - 公司间接成本率已通过2017年及以前年度审计，预计未来审计不会对经营成果、财务状况或现金流产生重大不利影响[182]