收入和利润（同比环比） - 2021年净收入为1.27亿美元（7.07亿雷亚尔），2020年为5.21亿美元，2019年亏损6.62亿美元[67,70] - 2021年净营收为11.31亿美元（63.11亿雷亚尔），2020年为51.92亿美元，2019年为46.11亿美元[67,70] - 2021年毛利润为6.99亿美元（39.02亿雷亚尔），2020年为29.77亿美元，2019年为24.95亿美元[67] - 2021年运营利润为1.41亿美元（7.88亿雷亚尔），2020年为6.09亿美元，2019年亏损3.59亿美元[67] - 2021年基本每股收益为0.54雷亚尔，2020年为2.79雷亚尔，2019年亏损3.93雷亚尔[67] - 2021年摊薄每股收益为0.51雷亚尔，2020年为2.68雷亚尔，2019年亏损3.93雷亚尔[67] - 2021年调整后EBITDA为3.27亿美元（18.24亿雷亚尔），2020年为14.67亿美元，2019年为11.76亿美元[70] - 2021年调整后净收入为1.64亿美元（9.15亿雷亚尔），2020年为9.82亿美元，2019年为5.77亿美元[70] - 2021 - 2019年调整后EBITDA分别为3.27亿美元、1.467亿美元、1.176亿美元，对应巴西雷亚尔为18.24亿、无、无[73] - 2021 - 2019年调整后净收入分别为1.64亿美元、0.982亿美元、0.577亿美元，对应巴西雷亚尔为9.15亿、无、无[75] - 公司2020年净收入为5.192亿雷亚尔，2021年为6.311亿雷亚尔[109] 成本和费用（同比环比） - 2021年全年，工资和社会费用、销售和营销、材料、租赁付款、公用事业清洁和安全成本分别占公司总成本和费用的49.9%、21.1%、3.7%、0.9%和1.5%[161] - 2021年和2020年，公司薪资和社会费用分别占总成本和费用的49.9%和54.3%[172] 业务线表现 - 2020年受疫情和政府限制影响，新入学人数有下降迹象，公司通过数字渠道招生缓解了这一趋势[97] - 2021年12月31日，公司86.6%的学习中心为合作学习中心[109] - 2020年12月31日公司有188个合作学习中心伙伴，2021年12月31日有275个[110] - 合作学习中心伙伴的报酬按公司向学生收取学费的一定百分比计算，该百分比因课程类型和学习中心运营阶段而异[111][113] - 公司业务存在季节性波动，数字教育课程第一和第三季度报名人数多，第二和第四季度收入高，大量销售和营销费用集中在第一学期招生季[151][153] 管理层讨论和指引 - 巴西联邦政府对经济影响大，政治经济状况或影响公司及股价[83] - 新冠疫情或使公司业务部分关闭，影响运营、财务等状况[83] - 若无法与枢纽合作伙伴达成协议、维持关系或增加数量，公司业务和增长或受不利影响[83] - 公司受联邦法律和政府监管，法律和监管变化或对业务和增长战略有重大不利影响[83] - 公司各项目和地区面临竞争，若竞争失败，市场份额和盈利能力或受影响[83] - 若无法及时完成UniCesumar业务合并，公司业务和股价或受不利影响[87] - 新冠疫情可能导致公司业务部分关闭，对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[90] - 2020和2021年学校强制关闭可能导致学生延迟入学，影响公司未来运营、财务状况和流动性[99] - 公司受巴西多项联邦法律和政府监管，MEC可能改变监管框架，影响公司业务和增长战略[102][103] - 公司无法保证未来能遵守法规，维持授权、认可和认证的有效性，否则MEC可能限制公司运营[107] - 公司依赖与合作学习中心伙伴的关系，若无法维持或增加伙伴数量，业务和增长可能受不利影响[108] - 公司若与枢纽合作伙伴关系恶化或无法续约，可能影响形象、增长战略、业务、运营和财务结果及现金流[114] - 若无法吸引和留住学生，或需降低学费、增加折扣，公司收入可能下降[116] - 学生退学率和未重新注册率的显著变化，可能影响招生数量和预计收入及运营结果[117] - 学生支付学费延迟、违约或取消课程注册增加，可能对公司现金流和业务产生重大不利影响[118][119] - 巴西税法、激励措施、福利变化或不同解读，可能增加公司有效税率，减少利润和运营现金流[120] - 公司参与PROUNI项目可获联邦税收豁免，若不符合要求失去豁免，业务、财务状况和运营结果可能受重大不利影响[125][126] - 公司销售教育材料预计受益于相关税法零税率，若税收豁免范围缩小或取消，业务和运营结果可能受不利影响[128] - 公司面临各项目和地区的激烈竞争，若无法有效竞争，可能失去市场份额，盈利能力下降[129] - 公司业务依赖信息技术基础设施正常运行，若出现问题、升级失败或数据隐私违规，业务可能受不利影响[131][132][134] - 公司有机增长战略中，若难以识别、开设和管理新枢纽及校区，业务可能受不利影响[136] - 截至2021年12月31日财务报告内部控制存在重大缺陷，与公司会计资源不足以及未能遵守IFRS和SEC的报告和合规要求有关[146] - 公司运营面临公共卫生威胁风险，新冠疫情导致全球和地区经济放缓、供应链中断，公司部分员工远程办公增加业务风险[152][153] - 公司若无法有效整合和管理不断增加的中心，业务将受到重大不利影响[143] - 公司若无法更新、改进或提供现有课程内容，吸引和留住学生的能力将受损[142] - 公司专业协会可能不认可数字学术课程毕业生，导致数字教育服务需求下降[141] - 公司若无法吸引、招聘、发展、留住或替换关键人员，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[157] - 公司面临纸张、邮资、印刷和出版价格难以预测和控制的问题，无法确定未来价格变化幅度[162] - 公司可能因无法及时将成本增加转嫁给学生而影响经营业绩，因受竞争对手学费、合同安排和巴西立法限制[163] - 公司受MEC监管，不遵守监管要求可能受到制裁，包括暂停招生、课程等措施[165][168] - 公司集体谈判协议每年重新协商，可能导致成本增加且无法转嫁给学生，影响业务[172][173] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或中断会对业务产生不利影响[174] - 公司依赖第三方数据中心服务提供商，其服务中断会损害公司声誉和业务[175] - 公司可能进行战略收购、投资和剥离，交易失败或整合不力会损害业务[176][177] - 截至2021年12月31日，公司经历显著扩张，面临人员、现金流管理等扩张相关问题[180] - 公司吸引、招聘、保留和培养合格员工至关重要，人才市场竞争激烈，失败会影响业务[184] - 11月和12月交付量大，库存、物流等管理不善会影响公司声誉、毛利率及运营结果[187] - 2017年和2020年公司分别实施了第一个和第二个基于股票的激励计划，新的股票期权授予会导致股东权益和投资价值被稀释[190] - 公司可能因枢纽和校园发生的意外事件担责，影响形象和运营结果，且保险可能不足以覆盖损失[193][194] - 巴西消费者保护法严格，公司可能面临限制、处罚和法律诉讼，影响运营和财务状况[195] - 师资短缺、基础设施不足、课程质量不佳、枢纽合作伙伴问题会影响教育质量和公司业务[201][202][203] - 公司品牌“Uniasselvi”对业务成功至关重要，维护和提升品牌失败会影响招生、声誉和运营结果[206] - 其他营利性和私立教育机构的负面新闻可能影响公司声誉、招生和营收[208] - 若公司和学生的MEC评估评级下降，会导致招生减少、声誉受损和运营结果变差[209] - MEC评估的CI等级决定每年可开设的新数字教育枢纽数量，CI为3、4、5时分别可开50、150、250个[210] - 公司业务依赖战略位置的物业，物业成本增加和位置吸引力下降会影响业务[213] - 公司知识产权保护不足或遭第三方挑战，影响品牌和无形资产价值[215][216] - 公司未来可能面临知识产权索赔，维权成本高[217] - 枢纽合作伙伴若组成谈判集团，公司可能需提供更高学费分成或其他合同利益[224] - 公司面临法律和行政诉讼，不利判决或影响声誉和股价[225] - 学生抗议和罢课可能扰乱教学，影响招生和运营[228] - 若租赁协议未登记，公司无房产优先购买权，仅能索赔[235] - 若非教育服务房产租赁协议未登记，新业主提前90天通知可终止租赁[234][235] - 公司及枢纽合作伙伴租赁所有开展活动的房产[236] - 租赁期限少于5年的协议无权续约，公司部分枢纽和园区的租赁协议期限不足5年[238] - 若公司或其枢纽合作伙伴无法升级枢纽和园区设施，可能导致招生减少并对业务产生重大不利影响[243] - 公司依赖子公司的财务结果，若子公司业绩不佳或巴西政府对股息分配施加限制，公司可能受影响[249] - 公司及其子公司可能因合同服务而对劳动索赔承担直接或间接责任[251] - 气候变化带来的物理风险和转型风险可能对公司产生不利影响[252] - 公司需遵守环境法律法规，未来法规可能更严格，增加合规成本和资本投资[257] - 若无法获得未来收购的批准或有条件批准，可能产生费用并影响公司经营和财务状况[248] - 公司与UniCesumar的业务合并需CADE审查和批准，若无法完成可能影响业务和股价[246] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2021年12月31日，公司拥有28个商标[215] - 截至年报日期，公司在巴西拥有35个注册域名[215] - 收购教育机构时，若一方在巴西的年度总收入至少为7.5亿雷亚尔，另一方在同期的总收入至少为7500万雷亚尔，则需CADE批准[245] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总合并债务分别为3.113亿雷亚尔和5.76亿雷亚尔[244]