公司概况 - 公司是能源转型企业，在15个州提供服务，滚动十二个月至2023年5月8日，聚合约8650万加仑废机油等原料，管理约8010万加仑废机油再精炼[148] - 公司运营分为炼油与营销、黑油与回收两个业务板块[151][158] 收购与出售 - 2022年4月1日完成收购7.5万桶/日的阿拉巴马州莫比尔炼油厂及相关物流资产，支付7500万美元，另支付资本支出等费用[148] - 因收购莫比尔炼油厂，与壳牌签订原油及烃类原料供应协议，壳牌为独家供应商[148] - 收购莫比尔炼油厂时，与麦格理签订库存融资协议，麦格理为1.302亿美元初始库存中的1.243亿美元提供融资[148] - 2022年4月1日，公司以720万美元收购Vertex Refining Myrtle Grove LLC 15%非控股权益，实现100%控股[148] - 2022年5月26日，公司以4350万美元收购HPRM LLC 65%非控股权益，实现100%控股[148] - 2023年2月1日，公司间接全资子公司Heartland SPV将Vertex Refining OH, LLC股权出售给GFL Environmental Services USA, Inc. [148][149] - 2023年2月1日完成Vertex OH资产出售交易，交易价格9000万美元[150][151] 项目情况 - 可再生柴油转换项目预计总成本1.1 - 1.15亿美元，2023年第二季度开始初始生产，2024年第一季度产量将提升至约1.4万桶/日[151] - 2023年第二季度可再生柴油预计日产8000 - 10000桶，2024年第一季度产量预计提升至日产约14000桶[189] 市场环境影响 - 截至2023年3月31日的12个月内，美国消费者价格能源指数下降6.4%，影响公司毛利率；消费者价格所有项目指数上涨5.0%，影响运营费用并减缓经济增长[154] - 2023年第一季度关键基准价格有波动，如NYMEX原油价格在66.74 - 84.33美元/桶之间[155] - 公司业绩受原油价格、运营费用、竞争对手技术等因素影响[153][157][158] - 截至2023年3月31日的十二个月，美国消费者价格能源指数上涨19.7%，影响公司毛利率；所有项目指数上涨8.2%，影响运营费用并减缓经济增长[186] 财务业绩 - 2023年第一季度平均炼油利润率较2022年最后三个季度继续收缩[153] - 2023年第一季度与2022年同期相比，公司收入从7.4537亿美元增至6.91142亿美元，净利润从亏损809万美元转为盈利5381.3万美元[164] - 2023年第一季度公司管理的产品量同比增长183%，主要因收购Mobile Refinery及该设施处理量增加[165] - 2023年第一季度总营收同比增加约6.166亿美元，其中Mobile Refinery贡献约6.299亿美元，传统业务减少1320万美元[166] - 2023年第一季度每桶运营成本同比下降，主要因直接材料和间接成本价格降低，但仍面临运输、劳动力、燃料和能源等成本的通胀压力[166] - 2023年第一季度每桶利润率同比增长93%，主要因2022年第二季度新增Mobile Refinery[166][167] - 2023年第一季度净收入约为350万美元，而2022年同期净亏损740万美元，同比增加1080万美元，主要得益于Mobile Refinery运营利润[168] - 2023年第一季度Mobile Refinery产生的收入占公司总合并收入的91%[170] - 2023年第一季度Mobile Refinery原油平均日吞吐量为71328桶，总平均日产量为69351桶[174] - 2023年第一季度Mobile Refinery营收为6.327亿美元，精炼了630万桶碳氢化合物产品，2022年同期无可比业务[175] - 2023年第一季度该业务板块毛利润为6620万美元，其中Mobile Refinery贡献6550万美元，传统业务毛利润减少80万美元[175] - 2023年第一季度该业务板块利息支出为390万美元，其中250万美元与库存融资协议相关，140万美元与资本化设备租赁相关，2022年同期无可比业务[176] - 2023年第一季度炼油业务调整后EBITDA为4086.1万美元，净收入为3505.2万美元[181] - 2023年第一季度黑油与回收业务收入为3470.4万美元，较2022年减少511.4万美元，运营亏损160万美元，较2022年减少711.1万美元[182][184][185] - 截至2023年3月31日，公司总资产约8.059亿美元，较2022年12月31日增加，主要因对炼油厂项目投资等[185] - 截至2023年3月31日，公司总流动负债约2678万美元，总负债5852万美元，较2022年12月31日增加[185] - 截至2023年3月31日，公司营运资金约1258万美元，较2022年12月31日增加，主要因库存和预付费用增加[185] - 2023年第一季度，平均炼油利润率较2022年最后三个季度继续收缩[185] - 2023年3月31日结束的三个月，经营活动净现金使用约3680万美元，2022年同期约400万美元[192] - 2023年3月31日结束的三个月，投资活动提供现金约1330万美元，2022年同期使用现金约670万美元[192] - 2023年3月31日结束的三个月，融资活动使用现金约2760万美元，2022年同期使用现金约140万美元[192] 公司战略 - 公司计划扩大原料供应、拓宽客户关系、生产高价值终端产品、寻求战略关系或收购[151][152] - 公司计划将大部分资产和业务从废机油业务转型，以实现成为领先能源转型公司的战略[189] 风险管理 - 公司使用套期保值工具管理大宗商品价格风险[164] - 公司面临能源产品价格、利率、商品价格、通胀、RFS合规价格和合规计划价格等市场风险[196][197][198][199][200][201] - 公司通过获取低成本原料、管理物流、快速周转库存和选择高价值市场销售来降低商品价格风险[196][198] - 公司通过混合生物燃料和在价格有利时购买RINs来降低RFS合规价格和合规计划价格风险[200][201] 财务状况与展望 - 公司预计未来运营现金流受通胀、利率、商品价格等多种因素影响，长期还受管理行政和运营成本能力影响[186] - 公司认为有足够流动资产、运营现金流、借款能力和资本市场渠道，可满足至少未来12个月财务承诺、债务偿还和预期资本支出[187] - 公司短期流动性需求将通过运营现金流、借款等满足，包括炼油厂可再生柴油转换项目相关资本支出[188] 股价与票据 - 公司普通股市场价格可能因经营业绩、油气市场、创收能力、收购和资本项目等因素波动[190] - 公司可能回购或再融资可转换优先票据，金额可能重大[190]