财务数据关键指标变化 - 公司在2021财年和2020财年分别产生净亏损235万美元和197万美元，截至2021年12月31日累计亏损838万美元[52] - 公司2021财年和2020财年研发费用分别为70万美元和40万美元，预计未来研发费用将增加[131] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1462万美元，现有资金预计至少可支持未来12个月的运营[54] - 2021年公司从欧盟委员会获得17.85万欧元（约20.2万美元）的赠款，从英国创新署获得10.3993万英镑（约14.0045万美元）的赠款，需自行出资4.4569万英镑（约6万美元）[162] - 公司在雅法港建设100千瓦（0.1兆瓦）装机容量波浪发电试点站项目，获以色列能源部最高49.2万新谢克尔（15.8万美元）含特许权使用费赠款，需支付5.0%特许权使用费[161] - 公司为赠款义务提供3.69万新谢克尔（约1.2万美元）担保，占赠款总额7.5% [161] - 过去12个月，公司普通股在纳斯达克第一北方市场的交易价格最高为每股30瑞典克朗，最低为每股3.51瑞典克朗，分别相当于每股3.32美元和0.39美元；美国存托股票（ADS）自2021年7月1日在纳斯达克上市以来，交易价格最高为每股30美元，最低为每股3.27美元[167] - 截至2022年4月19日，公司高管、董事和主要股东合计持有约53.2%的股份资本[170] 业务盈利相关风险 - 公司尚未从WEC技术或电站销售中获得收入，且不确定能否盈利[49] - 公司有运营亏损历史，不确定能否实现并维持盈利和正现金流[52] - 公司预计未来需要大量额外资金来实现产品和服务的商业化[54] - 若无法获得外部资金，公司运营将受重大不利影响，可能削减工程和产品开发费用[132] - 可再生能源需求增长可能不如预期，影响公司产品销售和收入[106] - 公司销售目标为公共部门大客户，销售周期长、成本高，可能影响业务和运营结果[107] - 波浪能技术较新且未经验证，公司商业化可能不成功[108] - 公司在可再生能源业务面临激烈竞争，可能影响产品商业化和市场表现[110] - 公司目标市场竞争激烈，若无法有效竞争，将难以实现盈利[125] 协议与合同相关风险 - 公司与CS的协议规定，若违约需支付5%的违约利率，若该利率不符合中国法律，则按法律允许的最高金额支付[63] - 公司部分波浪发电厂项目计划通过赠款融资，但不能保证获得赠款或全额赠款，若违反赠款协议条件可能需偿还已收到的款项[61] - 公司业务合同中的赔偿条款可能对业务和财务产生不利影响[104] - 公司部分项目基于意向书和非最终协议，可能导致运营困难和不确定性[129] 知识产权相关风险 - 公司虽提交多项专利申请并拥有一些已授权专利，但不能保证申请能获批，获批专利也可能无法充分保护技术[66] - 公司在全球范围内执行知识产权权利可能面临困难，在某些国家保护力度较弱，可能影响潜在收入机会[68] - 截至2022年4月18日，公司两项以色列专利仍面临异议程序，且无法保证不侵犯其他方专利权利[72] 政策法规相关风险 - 政府对可再生能源的补贴、赠款等经济激励措施的减少或取消，可能影响公司产品开发和商业化，导致净销售额下降[60] - 特朗普政府曾削弱环保法律执行和废除部分法规，若拜登政府不改变政策或进一步放松法规，公司业务增长将受不利影响[80] - 拜登就职于2021年1月20日，其能源政策聚焦可再生能源，但公司业务多依赖波浪能领域法规，若未出台相关法规，公司营收将受影响[81] - 可再生能源相关法律、政策可能因政治领导更替改变，影响公司业务和增长战略[86] - 直布罗陀可再生能源有联邦激励政策，政策不利变化或取消将影响公司业务和增长前景[87] - 美国许多州有可再生能源组合标准计划，要求一定比例电力销售来自可再生能源，要求降低或取消将影响公司未来增长[88] - 智利可再生能源受益于可再生能源组合标准计划，政策不利变化或取消将影响公司业务和增长前景[89] - 国家电力市场受政治监管且复杂，法规变化可能使公司停止或退出某些地区业务[91] - 公司收集和处理个人数据，若违反欧盟数据保护法规可能面临罚款等处罚[92][93] 其他外部风险 - 新冠疫情对公司业务和运营产生不利影响，如影响项目执行、供应链等[95][96] - 公司面临自然灾害和气候变化带来的风险，可能影响业务和财务状况[100] 内部管理风险 - 公司依赖少数关键员工和顾问，关键人员流失可能影响业务执行[101] - 公司扩张可能面临管理困难，影响运营和财务表现[105] 技术与业务运营风险 - 公司WEC技术最长连续海上部署时间为雅法港6年（2014 - 2020）和直布罗陀约6年（2016 - 2022年3月），但商业生产数量有限[136] - 公司WEC技术部署受地理资源限制，若无法获取合适场地，业务增长将受不利影响[113] - 可再生能源价格波动大，会导致公司营收和利润大幅波动[114] - 公司高度依赖第三方供应和制造产品组件，若供应不及时或出现问题，业务将受影响[116] - 公司业务战略包含签订合作协议，但可能面临无法达成协议、条款不利或依赖合作伙伴等问题[119] 法律诉讼与合规风险 - 产品和服务可能面临责任诉讼，会导致高额诉讼费用、赔偿和保险费率上升[137] - 公司可能卷入诉讼，包括证券集体诉讼，会产生高额成本，分散管理层注意力，损害业务[186] - 作为上市公司，公司每年估计需至少花费数十万美元用于合规，且可能分散管理层精力[191] - 公司在2019年12月31日财年发现财务报告内部控制存在重大缺陷，尚未整改，可能影响财务报告准确性和投资者信心[193] 股权与股东相关情况 - 首席执行官变更控制权时可获200万美元现金奖金，可能阻碍控制权变更[148] - 至少10%参会投票股东支持，才可要求审查公司账目；至少10%参会股本股东反对，股东才可代表公司提起派生诉讼[150] - 公司普通股自2019年在纳斯达克第一北方市场交易，ADS自2021年7月1日在纳斯达克交易，两个市场的交易价格可能因货币、交易时间等因素而不同[171] - 2022年2月25日，公司宣布计划将普通股从纳斯达克第一北方市场摘牌，并向普通股股东提供将其股份转换为在纳斯达克上市的ADS的机会，摘牌过程正在进行中[172] - 若公司被归类为“被动外国投资公司”（PFIC），美国股东可能面临不利的税收后果；判定标准为至少75%的总收入为“被动收入”或平均至少50%的资产产生被动收入或用于产生被动收入；公司预计2021年不会被视为PFIC[174] - 公司从未宣布或支付过股本现金股息，且预计在可预见的未来不会支付，瑞典法律对公司宣布和支付股息的能力有一定限制[175] - 公司ADS持有人必须通过存托机构行使股东权利，可能无法及时收到股东大会通知、无法及时行使投票权，且存托机构及其代理人对投票相关问题不承担责任[176] - 未来ADSs或普通股的大量销售、发行可能导致股价下跌，对现有股东产生稀释效应[199][200] 公司特殊身份相关情况 - 公司作为新兴成长型公司，最多可保持五年，或满足三个条件之一提前结束，条件包括年总收入至少达10.7亿美元、三年发行超10亿美元非可转换债券、被视为“大型加速申报公司”[182] - 新兴成长型公司可豁免部分披露要求，如不遵守财务报告内部控制审计师认证要求、延迟采用新会计准则、减少高管薪酬披露义务等[184] - 公司作为外国私人发行人，可遵循母国公司治理实践，豁免部分美国证券交易委员会和纳斯达克规则，减少信息披露频率和范围[179] 股价波动相关情况 - 公司普通股和美国存托股票（ADSs）市场价格可能高度波动，受市场和行业因素影响，如新冠疫情，可能导致股价下跌[184] - 若季度经营业绩低于投资者或分析师预期，普通股或ADSs价格可能大幅下跌，且季度波动会导致股价波动[185] 信息系统与网络安全风险 - 公司信息系统面临网络安全威胁，可能导致信息泄露、系统损坏，对业务、财务等产生重大不利影响[188] 公司历史事件 - 2019年5月公司通过换股收购EWP Israel及其子公司[203] - 2019年5月21日公司股东批准普通股50比1拆分[204] 行业数据与趋势 - 可再生能源行业未来十年预计新增投资3.4万亿美元[201][208] - 2018 - 2050年全球能源消费预计增长50% [210] - 海浪能源90%的时间可产生能量[213] - 2019年可再生能源市场投资约3110亿美元，预计2025年达4360亿美元，2019 - 2024年可再生能源容量预计增长约50% [239] - 2010 - 2019年陆上风电LCOE从每千瓦时0.086美元降至0.053美元，降幅39%；海上风电从每千瓦时0.161美元降至0.115美元，降幅29%；聚光太阳能从每千瓦时0.346美元降至0.182美元，降幅47%；公用事业规模太阳能光伏从每千瓦时0.378美元降至0.068美元，降幅82%[240] - 全球化石燃料消费占能源消费总量的79.9%，可再生能源占17.9%，传统生物质占6.9%，现代可再生能源占11%[240] - 2019 - 2024年现代可再生供热供应预计增长22%[241] - 全球交通部门92%的能源需求仍由石油满足[241] - 2010 - 2019年，不含水电的全球可再生能源装机容量从约630吉瓦增至约2768吉瓦，增幅超439%[241] - 2010 - 2019年，风电行业装机容量从约180吉瓦增至约622吉瓦；太阳能光伏行业装机容量从约41.5吉瓦增至约584.8吉瓦，增幅1307%[241] - 过去十年经合组织国家可再生能源中太阳能光伏平均增长率最高，2000 - 2019年增长38.5%[241] - 若按当前预测速度发展，到2040年可再生能源在最终能源消费中的占比约为18%，低于国际能源署可持续发展情景基准的28%[242] - 到2023年可再生电力将满足全球近30%的电力需求，较2017年增长6%[242] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司全球项目总管道规模可达327.7兆瓦[219] - 公司在直布罗陀有高达5兆瓦的电力购买协议[219] - 公司在葡萄牙有高达20兆瓦的特许权协议[219] - 2016 - 2022年1月公司在直布罗陀运营5兆瓦并网概念验证波浪能阵列，计划将能源转换单元迁至洛杉矶港[222] - EDF EWP One项目在以色列雅法港安装和运营100千瓦（0.1兆瓦）装机容量项目，已完成多项工程[223] - 2020年公司与葡萄牙莱肖埃斯港达成协议，计划建设最高20兆瓦波浪能发电厂，首阶段为1兆瓦[224] - 2022年4月11日公司与西班牙阿德里亚诺港达成协议，计划建设最高2兆瓦波浪能发电厂，分两阶段，首阶段1兆瓦[226][227] - 2021年8月17日公司与以色列国防部和海军签署协议，将在海军基地开展可行性研究[228] - 2015年公司在墨西哥项目因融资问题暂停，未来可能寻求重启机会[231] 新冠疫情对项目的影响及应对 - 新冠疫情短期对公司项目执行造成延迟，如葡萄牙项目获取许可证和EDF EWP One项目执行[234] - 公司制定EPIC - M计划应对新冠疫情，包含高效远程工作、推进在建项目等五方面[236][238] 其他运营风险 - 公司运营面临众多事故和安全风险，现有保险可能不足以覆盖所有潜在索赔[140] - 产品质量和性能问题会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[142] - 公司需实现产品成本节约，否则商业前景可能受影响[143] - 公司需不断改进产品、研发新产品，否则财务结果可能受不利影响[144] - 公司总部和主要运营位于以色列，当地政治、经济和军事不稳定会对公司业绩产生不利影响[155] - 截至2021年12月31日，公司有12名以色列全职员工，部分可能为预备役军人，每年最多服36天预备役，40岁（部分45岁或以上）前有效，紧急情况可能随时被征召[159] - 美元与瑞典克朗、新以色列谢克尔和欧元之间的汇率波动可能对公司经营业绩产生重大不利影响[165] - 公司部分研发活动获得以色列能源部赠款，转让相关技术需满足特定条件，否则可能需支付罚款并影响战略交易能力[164]