财务数据关键指标变化 - 公司在2023财年和2022财年分别产生净亏损187万美元和290万美元，截至2023年12月31日累计亏损达1300万美元[53] - 公司有运营亏损历史，不确定能否实现并维持盈利和正现金流[53] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为430万美元，短期现金存款为410万美元，现有资金预计至少可支持未来12个月运营[55] - 公司预计需筹集大量额外资金，但不确定能否以可接受的条件获得[55] - 公司2023财年和2022财年研发费用分别为0.51百万美元和0.89百万美元，预计未来研发费用将增加[136] - 公司可能无法获得外部资金来资助研发费用，若无法获得，运营可能受到重大不利影响[136] - 自2021年7月1日公司美国存托股票（ADS）在纳斯达克上市以来，交易价格最高达30美元/ADS，最低为1.039美元/ADS[176] - 截至2024年3月25日，公司高管、董事和主要股东（持股超5%）合计持有约53.2%的股本[179] - 一般情况下，公司在任一纳税年度满足至少75%的总收入为“被动收入”或平均至少50%的资产产生被动收入或用于产生被动收入，将被视为美国被动外国投资公司（PFIC），公司预计2023年不会被视为PFIC[182] - 公司从未宣布或支付过股本现金股息，且预计在可预见的未来不会支付[183] - 公司估计作为上市公司每年额外的法律、会计等费用至少达数十万美元[200] - 公司在2019年12月31日财年结束时，发现财务报告内部控制存在重大缺陷且未得到纠正[202] 业务合作与协议风险 - 公司与CS的协议规定，若违约需支付5%的违约利率，若该利率不符合中国法律，则按法律允许的最高金额支付[66] - 公司业务战略包括签订合作协议，但可能无法达成协议或协商出可接受条款，且依赖合作伙伴的努力[123] - 公司部分项目基于意向书和非最终协议，可能导致运营困难和不确定性，影响经营结果和业务[134] 业务收入与盈利风险 - 公司尚未从WEC技术或电站销售中获得收入，且不确定能否盈利[49] - 可再生能源需求增长可能不及预期，影响公司产品销售和收入[110] - 公司销售目标为公共部门大客户，销售周期长、成本高，可能影响业务和业绩[111] - 波浪能技术未经证实，公司商业化可能不成功[112] - 公司在可再生能源业务面临激烈竞争，可能影响产品商业化和市场前景[114] - 公司目标市场竞争激烈，若无法有效竞争，可能无法产生收入和实现盈利[130] - 公司仅制造了有限数量的WEC技术，未进行大量商业生产，该技术可能没有足够的运营历史[140] - 公司产品商业化成功部分取决于能否为潜在客户提供比现有电力解决方案成本更低的能源，否则可能影响业务和盈利[146] 政策与法规风险 - 政府对可再生能源补贴、赠款等经济激励措施的减少或取消，可能影响公司产品开发和商业化，导致净销售额减少和财务状况受损[62] - 公司部分项目依赖赠款融资，但不能保证获得赠款或全额赠款，违反赠款协议条件可能需偿还已收到的款项[63] - 支持可再生能源的法律法规和政策可能随时变化，RPS要求降低或取消可能影响公司未来增长前景[92][93] - 公司业务运营受环境法律法规约束，违反可能承担赔偿责任、面临负面宣传，合规成本可能影响业务和财务状况[82] - 公司需在不同地区获取运营许可，获取困难可能增加成本、延迟产品推出，不遵守许可要求可能失去许可[83] - 公司国际业务面临遵守多法域法律、经济社会政治状况、税收和货币限制、汇率波动等风险[90] - 公司数据收集和使用受欧盟隐私法规约束，不遵守可能对业务和声誉产生不利影响[97] - 公司可能因未遵守数据保护法规面临罚款等行政处罚，且需落实额外机制确保合规[98] - 公司目前未被监管为电力公用事业，但未来可能受监管，运营成本或大幅增加[99] - 公司在加州受类似公用事业监管，若新监管要求增加，运营成本或增加[100] 知识产权风险 - 公司虽提交多项专利申请并拥有一些已授权专利，但不能保证申请能获批，获批专利也可能无法充分保护技术[69] - 公司在全球范围内执行知识产权权利可能面临困难，在某些国家保护力度较弱，可能影响潜在收入机会[71] - 公司知识产权面临专利被挑战无效或不可执行、竞争对手技术不被判定侵权、专利因未缴费等失效或被强制许可、开发延迟致专利保护期缩短等风险[74] - 公司商业成功依赖不侵犯第三方知识产权，但可能面临第三方知识产权侵权指控，结果不确定且可能产生重大不利影响[76] - 公司若被认定侵犯第三方知识产权，可能需获取许可，否则产品推出延迟或被禁止制造销售，还可能承担赔偿责任[78] 其他运营风险 - 公司面临自然灾害和气候变化风险，可能影响业务、运营和财务状况[103] - 公司依赖少数员工和关键顾问，关键人员流失或影响业务执行[104] - 公司业务扩张可能面临管理困难，导致运营中断和成本增加[108] - 公司依赖第三方供应和制造产品组件，若第三方无法及时供应，公司业务、运营结果和财务状况将受不利影响[120] - 产品和服务责任诉讼可能导致昂贵的诉讼、高额赔偿和保险费率上升[141] - 公司面临事故和安全风险，现有保险政策可能不足以覆盖所有潜在索赔[144] - 产品质量或性能问题可能导致公司承担维修或更换费用，影响业务、财务状况和运营结果[145] - 公司需不断改进产品、研发新产品，若新产品开发和商业化不成功，财务结果可能受不利影响[147] - 公司产品和技术研发主要通过内部资金项目，实际开发成本可能超预算，开发进度可能延迟[148] 公司治理与股东权益 - 公司首席执行官在控制权变更时可能获得200万美元现金奖金，或阻碍控制权变更[151] - 瑞典公司法下，至少10%出席股东大会并投票的股东支持，才可要求审查公司账目；至少10%相关股东大会代表股本的股东反对，股东才可代表公司提起派生诉讼[153] - 公司为瑞典有限责任公司，股东权利可能与美国公司股东不同，瑞典公司法与美国法律存在差异，股东保护可能较弱[152] - 公司在瑞典和以色列运营，美国民事责任索赔可能无法对其执行，美国法院判决在瑞典不一定被认可和执行[154] - 公司总部和重要运营位于以色列，当地政治、经济和军事不稳定，如与哈马斯的战争，可能影响业务和财务结果[157] - ADS持有人可能无权就存托协议产生的索赔要求陪审团审判，这可能限制和阻止针对公司和/或存托人的诉讼，增加诉讼成本[185] - ADS持有人转让ADS可能受到限制，存托人可在认为合适时关闭转让账簿或拒绝交付、转让或登记转让[186] - 公司作为外国私人发行人，可遵循某些母国公司治理实践，减少了投资者应享有的信息和保护的频率和范围[187] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些披露要求豁免，可能使ADS对投资者吸引力降低[189] - 公司作为新兴成长型公司，最多可保持五年，或满足以下条件之一：年度总收入至少达12.35亿美元；前三年发行超过10亿美元的非可转换债务；被视为《交易法》下的“大型加速申报公司”[190] - 公司作为新兴成长公司，最长可维持五年，或满足特定条件提前结束，如年总收入超12.35亿美元等[211] 政府资助情况 - 公司部分活动获政府机构资助，若不满足资助条件，可能失去资金并退还已获投资[167] - 公司在以色列雅法港建设100千瓦（0.1兆瓦）装机容量波浪发电试点站，获以色列能源部最高49.2万新谢克尔（约13.5万美元）含特许权使用费赠款，需按5.0%支付特许权使用费，已提供3.69万新谢克尔（约1万美元，占赠款总额7.5%）担保，截至2023年12月31日银行担保终止[168] - 2021年公司从欧盟委员会获17.85万欧元（约19.7万美元）赠款，2022年收到8.6万欧元（约9.5万美元）预付款，2023年收到3.2713万欧元（约3.6万美元）首年中期付款[169] - 2021年10月28日公司获英国创新署10.3993万英镑（约13.2万美元）赠款，需贡献4.4569万英镑（约5.7万美元），2022和2023年分别收到7.1万英镑（约9万美元）和3.3万英镑（约4.2万美元）[169] - 2022年公司获“港口实现能源自给自足”ERDF赠款批准，金额为2.52625万欧元（约2.8万美元）[170] - 2023年公司获欧盟GREENinMED赠款[171] - 2023年公司获英国创新署能源催化剂计划第10轮45.65万英镑（约58万美元）赠款，需在2024 - 2026年贡献13.695万英镑（约17.4万美元）[172] 市场与行业数据 - 2021年7月美国能源部宣布为海浪能源研发项目提供高达2700万美元联邦资金[85] - 2022年8月美国国会通过并由拜登签署《降低通胀法案》，为可再生能源和电网储能提供1280亿美元新资金[85] - 可再生能源行业未来十年预计新增投资3.4万亿美元[208][214] - 全球能源消费预计在2018 - 2050年间增长50%[216] - 海浪能源90%的时间可产生能量，海洋波浪理论上每年可产生约32000太瓦时电力[219] - 2019年可再生能源市场投资约3110亿美元，预计2025年达4360亿美元，2020年上半年美国新增发电装机容量中可再生能源占比57% [235] - 2010 - 2019年陆上风电平准化能源成本下降39%，海上风电下降29%，聚光太阳能发电下降47%，公用事业规模太阳能光伏下降82% [236] - 2022年可再生能源（不含水电）占一次能源的7.5%，较2021年提高近1%，化石燃料占比82% [236] - 2010 - 2019年全球可再生能源装机容量从约630吉瓦增至约2768吉瓦，增幅超439%，其中风电从约180吉瓦增至约622吉瓦，太阳能光伏从约41.5吉瓦增至约584.8吉瓦，增幅达1307% [237] - 若按当前预测速度发展，到2040年可再生能源在最终能源消费中的占比约为18%，低于国际能源署可持续发展情景的28%，到2028年可再生电力将满足全球电力需求的42%，较2020年提高13% [238] - 2020年上半年欧盟能源进口中石油产品和天然气分别占70.7%和25%，每月能源进口成本约177亿欧元[239] 公司业务项目进展 - 公司全球项目总管道规模可达404.7兆瓦[225] - 公司在直布罗陀有高达5兆瓦的电力购买协议[225] - 公司在葡萄牙有高达20兆瓦的特许权协议[225] - 公司在土耳其有高达77兆瓦的特许权协议[225] - 公司计划继续开发项目，优先在欧洲和美国等高潜力市场发展[227] - 公司与壳牌签署战略共同投资协议，推进洛杉矶港项目，获许可后预计6个月内开工[229] - 2022年2月完成雅法港项目电网连接路线工程，8月以色列电力管理局设定上网电价，2023年8月该项目成功接入以色列国家电网[230] - 公司与葡萄牙港口管理局签订特许权协议，计划建设20兆瓦波浪能发电厂，2024年获首个商业规模项目建设最终批准[231] 公司基本信息 - 公司2019年在瑞典注册成立，ADS在纳斯达克资本市场交易[209] - 2019年5月21日，公司股东批准普通股50比1拆分[210] 美国存托股票（ADS）相关风险 - ADS市场价格可能高度波动，受广泛市场和行业因素影响，投资者可能无法按购买价格或更高价格出售[192] - 若公司季度经营业绩低于投资者或证券分析师预期，ADS价格可能大幅下跌[193] - 未来ADS的销售可能导致其市场价格下降，发行额外ADS或可转换为普通股的证券可能对ADS市场价格产生不利影响并稀释现有股东权益[206][207]