公司股权与控制权 - 巴拉那州持有公司58.6%的流通普通股投票权，可控制公司运营[28] - 巴拉那州政府持有公司58.6%的普通股，可控制公司多项决策[145] 财务相关数据 - 截至2020年12月31日，公司对可能且合理估计的损失拨备为15.557亿雷亚尔[30] - 2021年公司预计资本支出约为19.027亿雷亚尔，2021财年有担保业务最高额度为90亿雷亚尔，无担保业务最高额度为110亿雷亚尔[31] - 截至2020年12月31日，公司与最终客户的逾期应收账款总计约为6.431亿雷亚尔，相关坏账准备为2.123亿雷亚尔[40] - 2020年11月9日Copel Telecom剥离拍卖中标价为24亿雷亚尔，2021年1月14日签订出售协议，但部分先决条件未完成，交易可能无法完成[98] - 2020年11月9日，Copel Telecom剥离拍卖中标价为24亿雷亚尔，预计2021年二或三季度完成交易[155] - 2016年1月5日，公司为Capivari Cachoeira水电站特许权支付签约奖金5.748亿雷亚尔，2016年获得年度发电收入1.441亿雷亚尔，后续逐年调整[186] 法律风险与罚款 - 违反巴西联邦法律第13709/2018号，可能面临最高达公司在巴西收入2%的罚款，上限为5000万雷亚尔[34] 市场与业务环境 - 自2018年起，分销商的captive市场有所减少[38] - 能源交易受短期能源价格计算方法变化影响，自2021年1月1日起，PLD按小时为每个子市场正式计算[52] - 公司业务依赖巴拉那州经济，巴西经济增长疲软导致巴拉那州能源消费减少[37][38] - 2020年巴西GDP下降4.1%，2019年增长1.1%，2018年增长1.3%；2020年失业率为13.5%，2019年为11.9%，2018年为11.6%；2020年通胀率为4.52%，2019年为4.31%，2018年为3.75%；2020年12月31日巴西央行基准利率为2.0%，2019年为4.5%，2018年为6.5%[103] - 2018年底雷亚尔兑美元汇率为3.87雷亚尔/美元，2019年12月31日为4.03雷亚尔/美元，贬值4.0%，2020年12月31日为5.19雷亚尔/美元，较2019年贬值28.8%[116] - 截至2021年3月31日的三个月巴西IGP - DI指数衡量的通胀率为8.26%，2020年为23.7%，2019年为7.7%，2018年为7.1%，2017年为 - 0.4%[117] - 巴西政治腐败指控或致经济和政治不稳定，已对公司业务、财务状况、运营结果及股价产生不利影响[118] - 巴西税收政策变化或对公司及股东不利，公司评估以CBS取代PIS/PASEP和Cofins对自身影响可能较低，对终端消费者影响为中等[119][120] - 巴西国家议会讨论的法案或改变税收征收方式，对股东不利[122] - 其他国家经济负面发展或影响巴西外国投资和经济增长，进而影响公司证券市值[123] 业务风险 - 公司的输电和发电项目建设与扩张面临风险，可能导致成本超支、延迟等问题[36] - 公司运营的复杂电力系统存在各种风险，可能影响业务、财务状况和经营业绩[42] - 巴西约64.0%的装机容量来自水力发电设施，公司运营依赖水文条件，其波动会影响公司业务[68] - 公司特许权期限为20至35年，若不遵守特许权条款或法律法规，ANEEL可能处罚或提前终止特许权[76] - 公司受控公司Compagas的特许权协议到期日为2024年7月6日，但存在立法变更风险[62][66] - 公司业务受MME和ANEEL等监管，电价由特许权协议和ANEEL规定，相关决策可能被质疑[77][78] - 公司分销业务部分大客户可能成为自由客户，微小型分布式发电客户增加也会影响收入[80][81] - 公司可能需在现货市场高价购电或低价售电，且无法及时转嫁成本或损失[87] - Copel Comercialização面临交易对手信用风险，违约时可能以不同基准价格买卖能源[88] - 子公司Copel Comercialização获授权从阿根廷和乌拉圭进口能源及在巴西销售天然气，业务开展将面临汇率波动风险[89] - 子公司Copel Comercialização能源合约按市值计价产生未实现损失或净收益，使公司面临未来能源价格风险[91] - 公司设备、设施和运营受众多环境和健康法规约束，未来法规可能更严格，导致负债和资本支出增加[92] - 公司对电力服务供应不足造成的损害承担严格责任，保险政策可能无法完全覆盖此类损害[93] - 公司控制的天然气分销业务面临监管不稳定、天然气短缺等风险，业务目标可能无法实现[94][95][96] - 公司控制的电信业务面临监管不稳定、竞争加剧等风险，Copel Telecom剥离交易可能无法完成，需重新评估战略[97][99][100] 股东权益与证券风险 - 公司ADS持有人权利受限，投票、优先认购权行使有困难，且可能无法获得股息支付，巴西法律规定公司须将至少25%调整后净利润用于强制分配，A类股和B类股每股股息比普通股高至少10%，A类股有优先获得相当于其总股本10%的最低股息的权利[124][125] - 大量股份出售或预期出售会影响公司股价和ADS价格，未来股权发行会稀释股东持股并影响证券市场价格[126][127] - 公司ADS持有人可能无法对公司董事或高管执行判决，巴西法院对公司股份的判决仅以雷亚尔支付[128][129] - 若将ADS兑换为B类股，投资者面临税收增加和无法汇出外币风险，巴西政府可能实施外汇管制和汇款限制[130][132] - 巴西证券市场相对不稳定和流动性差，会影响公司ADS对应的B类股出售，巴西税法变化可能对公司股份或ADS处置征税[133][134] - 公司提出的股份转换要约需约60%已发行和流通股份参与才会成功，无法保证转换成功及对股价和流动性的影响[135] 公司业务基础数据 - 截至2020年12月31日，公司有912个自由客户，占合并运营收入约8.0%，占总售电量约14.9%[82] - 截至2020年12月31日，公司能源贸易公司有877个自由客户，占合并运营收入约4.8%，占2020年总售电量约8.6%[84] - 2020年12月31日，Copel GeT有35个自由客户，约55.2%与这些客户合同下销售的兆瓦时在2020年到期，这些客户占2020年总售电量约6.3%，占合并运营收入约3.2%[85] - 截至2020年12月31日，公司通过19座水电站、25座风电站和1座热电厂发电，总装机容量5742.0兆瓦，约99.7%来自可再生能源，含权益发电公司装机容量后为6397.8兆瓦，公司在巴拉那州394个及圣卡塔琳娜州1个市拥有配电特许权，拥有3135公里输电线路和202085公里配电线路，2020年供电量中工业、住宅、商业、农村及其他客户分别占37.0%、27.1%、19.2%、16.7%[139][140][141] 公司业务历史事件 - 2018年8月31日，Copel GeT在与Eletrosul的合资企业中，对Costa Oeste和Marumbi持股变为100%，Eletrosul对Transmissora Sul Brasileira持股变为100%[150] - 2019年6月，Copel GeT接管SPE Uirapuru Transmissora de Energia SA 100%股份[152] - 2019年10月18日，Copel GeT在A - 6新能源发电拍卖中出售了Jandaíra风电场综合体14.4平均兆瓦电力，该综合体装机容量90.1兆瓦，保证电力47.6平均兆瓦[153] - 2020年3月3日，公司为HPP Foz do Areia申请30年特许权续约，同日签署特许权合同，当前特许权将于2023年9月17日到期[154] 各业务线发电量数据 - 2020年，Copel Geração e Transmissão发电10115GWh，购买电力6512GWh，总计16627GWh[163] - 2020年，风电场发电2116GWh，购买电力39GWh，总计2145GWh[163] - 2020年，Copel Distribuição购买电力26162GWh[163] - 2020年，Copel Comercialização购买电力12449GWh[163] - 2020 - 2016年，Copel Geração e Transmissão总发电量分别为16627GWh、17940GWh、18492GWh、21063GWh、25462GWh[168] - 2020 - 2016年，Copel Distribuição总发电量分别为23043GWh、23091GWh、22274GWh、22774GWh、26553GWh[168] - 2020 - 2016年，Copel Comercialização总发电量分别为12449GWh、8489GWh、6525GWh、2671GWh、59GWh[168] - 2020 - 2016年，公司总发电量（含损失）分别为57606GWh、52738GWh、51835GWh、50813GWh、56559GWh[168] 公司电站相关数据 - 截至2020年12月31日，公司运营19座水电站、25座风电站和1座热电厂，总装机容量5742MW，2020年保证能源平均为2571MW，当年发电12665GWh[171] - 公司持有Mauá水电站51.0%的权益，持有Baixo Iguaçu水电站30.0%的权益[171] - 考虑所有参股发电公司的装机容量，截至2020年12月31日，公司总装机容量为6399.6MW[172] - 巴西瓜苏河下游水电站装机容量350.2兆瓦，公司持有30%权益，2019年4月10日全面投入运营[191] - 截至2020年12月31日，公司持有Elejor设施70%普通股，2020年其净收入为1.948亿雷亚尔，亏损2940万雷亚尔；2019年净收入为2.184亿雷亚尔，净利润为2610万雷亚尔[192][193][195] - 公司持有Dona Francisca 23.03%普通股，2020年其净收入为7030万雷亚尔，净利润为4200万雷亚尔；2019年净收入为7070万雷亚尔，净利润为4280万雷亚尔[197][198] - 公司持有SHP Arturo Andreoli 35.8%普通股，2020年其净收入为5570万雷亚尔，净利润为2690万雷亚尔；2019年净收入为5690万雷亚尔，净利润为3890万雷亚尔[192][199] - 截至2020年12月31日，公司运营的风电场中，São Bento Energia装机容量94兆瓦，保证功率46.3兆瓦[200] - 截至2020年12月31日，Copel Brisa Potiguar风电场综合体装机容量183.6兆瓦，保证功率98.4兆瓦[200] - 公司持有Voltália São Miguel do Gostoso I 49%权益，该风电场综合体装机容量108兆瓦，保证功率57.1兆瓦[201][204] - Cutia Empreendimentos Eólicos装机容量312.9兆瓦，2014年在第6次储备能源拍卖中以144雷亚尔/兆瓦时出售71.2兆瓦，在第20次新能源拍卖中以136.97雷亚尔/兆瓦时出售54.8兆瓦[201][205] - 2018年12月，Cutia综合体部分风电场开始运营，Jangada、Maria Helena和Potiguar分别以85%、54%和77%的装机容量开始商业运营，2019年该综合体全面投入运营[207] - 2019年1 - 4月，São Bento do Norte和São Miguel系列风电场陆续开始运营，Bento Miguel综合体全面投入运营[208] - 截至2020年12月31日，TPP Araucária装机容量484.2 MW，年保证电量2,604.5 GWh，公司持股81.2%；TPP Figueira装机容量20.0 MW，年保证电量90.5 GWh，公司持股100%[209] - SHP Bela Vista装机容量29 MW，预计年保证电量145 GWh，预算成本2亿雷亚尔，预计2024年1月开始运营，公司持股100%[219] - Jandaíra风电场装机容量90.1 MW，预计保证功率47.6 MW，预算成本4.116亿雷亚尔，预计2022年5月开始商业运营，公司持股100%，特许权2055年4月到期[223] 公司电站运营与费用 - 自2017年1月1日起，Capivari Cachoeira水电站70.0%的发电量分配给受监管市场[187] - Elejor在2001年需向巴西政府支付水电资源使用费1900万雷亚尔，该金额按IGP - M指数每年调整[194] - TPP Araucária于2020年3月8日启动，其报酬基于ANEEL批准的可变成本每单位681.79雷亚尔/MWh[214] 公司电站项目投资与销售 - 2018年8月，公司参与A - 6拍卖，出售SHP Bela Vista 14.7 MW电力，价格为195.70雷亚尔/MWh，能源销售协议2024年1月1日起生效，为期30年[220] - 2019年10月，Copel GeT及其子公司Cutia风电场参与ANEEL A - 6拍卖，出售Jandaíra风电场平均14.4 MW电力，价格为98.00雷亚尔/MW/h，预计投资4.116亿雷亚尔[221]