公司基本信息 - 公司于2000年在日本成立，2018 - 2022年间进行多次子公司设立与收购[15] - 公司运营放松沙龙、豪华美容、数字预防保健三条业务线[18] 汇率信息 - 2023年6月30日日元兑美元汇率为144.47日元=1美元[13] 业务线门店数据 - 截至2023年6月30日，放松沙龙业务在日本有314个门店[19] - 截至2022年12月31日，公司有312家放松沙龙；截至2023年6月30日，增加至314家[84] - 2023年上半年公司在关西地区新开4家沙龙，使该地区沙龙总数达到13家[103] - 截至2022年12月31日，约55.1%的直营和加盟放松沙龙位于日本东京都会区[101] - 截至2023年6月30日，约32.8%的休闲沙龙为加盟店[134] 业务线收入数据 - 2023年上半年放松沙龙业务收入290.3984亿日元（2010.1万美元），占总收入89.6%，2022年同期收入281.6324亿日元（1949.4万美元），占比89.5%[19] - 2023年上半年豪华美容业务收入2.76076亿日元（191.1万美元），占总收入8.5%，2022年同期收入2.88684亿日元（199.8万美元），占比9.2%[20] - 2023年上半年数字预防保健业务收入6273万日元（43.4万美元），占总收入1.9%，2022年同期收入4203.7万日元（29.1万美元），占比1.3%[21] - 2022年上半年直接运营沙龙收入为22.35465亿日元，2023年上半年增至24.14391亿日元[45] - 2022年和2023年上半年特许经营收入分别为58.09亿日元（402.1万美元）和48.96亿日元（338.9万美元），收入下降主要因收购部分特许经营沙龙[46] - 2023年上半年公司向投资者出售直营沙龙的收入为50.8亿日元（351.6万美元），较2022年同期的43.1845亿日元（298.9万美元）有所增加[94] - 2023年上半年数字预防保健业务收入增至6.273亿日元（43.4万美元），而2022年同期为4.2037亿日元（291万美元）[98] 业务线收入变化及原因 - 2023年上半年与2022年同期相比，休闲沙龙业务收入从28.16324亿日元增至29.03984亿日元，增幅3.1%；奢侈美容业务收入从2.88684亿日元降至2.76076亿日元，降幅4.4%；数字预防保健业务收入从4203.7万日元增至6273万日元，增幅49.2%；总收入从31.47045亿日元增至32.4279亿日元，增幅3.0%[38] - 2023年上半年放松沙龙业务收入增加，主要因每家沙龙客户数量和每位客户销售额增加，同期出售或经纪13家沙龙，总收益为508亿日元（3516万美元）[48] - 2023年上半年每位客户平均销售额为6676日元，高于2022年上半年的6563日元，主要因营销活动和减少促销折扣[49] - 2023年上半年预防性医疗保健业务收入增长49.2%至6273万日元（434万美元），主要因健康指导计划收入增长67.9%，母亲手镯销售收入增长30.1%[50] 成本及费用数据 - 2023年上半年与2022年同期相比，收入成本从23.3125亿日元增至25.63831亿日元，增幅10.0%；销售、一般和行政费用从9.69503亿日元增至9.89222亿日元，增幅2.0%；长期资产减值损失从117.3万日元降至0，降幅100.0%；总运营成本从33.01926亿日元增至35.53053亿日元，增幅7.6%[38] - 2022年和2023年上半年收入成本分别为233.13亿日元（1.6137亿美元）和256.38亿日元（1.7746亿美元），成本收入比从74.1%增至79.1%[51] - 2022年和2023年上半年销售、一般和管理费用分别为96.95亿日元（6711万美元）和98.92亿日元（6848万美元），占总收入的比例分别为30.8%和30.3%[52] - 2023年上半年利息费用增至1685.9万日元（117万美元），其他收入从137.5万日元（10万美元）降至净其他费用2421.2万日元（168万美元），所得税费用降至373.5万日元（26万美元）[53][54][55] 盈利数据 - 2023年上半年与2022年同期相比，运营亏损从1.54881亿日元增至3.10263亿日元，增幅100.3%；净亏损从1.81541亿日元增至3.55066亿日元，增幅95.6%；调整后EBITDA从 - 5427万日元降至 - 2.07239亿日元，降幅281.9%；调整后EBITDA利润率从 - 1.7%降至 - 6.4%，下降4.7个百分点[38] - 2023年上半年综合净亏损为3.5507亿日元（2458万美元），占综合收入的(10.9)%，调整后EBITDA亏损增至2.0724亿日元（1434万美元），利润率为(6.4)%[56] 现金流数据 - 2023年上半年经营活动净现金使用量增至6.1004亿日元（4223万美元），投资活动净现金流入增至1.7565亿日元（1216万美元），融资活动净现金使用量降至5334.2万日元（369万美元）[62][63][64][65] 公司重组信息 - 2023年5月31日董事会批准第二次重组，7月3日生效[16] - 第二次重组后主要运营子公司包括MEDIROM Shared Services Inc.等7家，公司持股均为100%[17] 公司战略 - 公司当前战略是发展业务、扩张直营沙龙数量、收购符合标准的特许经营沙龙，并实施新业务模式[22] 公司运营影响因素 - 公司运营结果受全球经济、日本及其他地区的新冠疫情、市场状况、客户偏好和竞争环境等因素影响[34] - 休闲市场持续整合，市场份额将进一步向行业领导者转移，若趋势实现或对公司有利[35] - 2022年第一季度新冠疫情对公司业务运营和流动性产生不利影响，自第二季度至今呈稳定复苏趋势[36] 数字预防保健业务进展 - 2023年上半年公司在数字预防保健领域参与的特定健康指导计划持续增长，推广MOTHER手环并与企业客户合作开发测试平台，该平台9月开始产生收入[37][39] 公司资金及融资情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.1773亿日元（815万美元），需额外融资以满足运营需求，持续经营能力存不确定性[57][59][60] - 2023年8月7日，子公司与贷方签订信贷安排协议，信贷总额20亿日元，2024年5月31日到期，年利率1.475%[71] - 2023年9月13日，公司与贷方签订定期贷款协议，本金总额20亿日元，2024年3月29日到期，年利率1.2%[72] - 公司正为MEDIROM MOTHER Labs Inc.寻求外部融资，拟向第三方投资者出售最多12%股权；已签订五份股份转让协议，出售1669股，约占总股本3.3%，总价15.021亿日元（104万美元）[75] - 公司基本资金和资金管理政策为保持债务与股权的平衡比例，并使贷款偿还与业务现金流相匹配[69] - 公司主要使用贷款资金用于新开直营沙龙的资本支出，通常寻求三年以上期限、等额本息按月偿还的债务融资，并采用固定利率借款[69] - 公司可能需要筹集额外资金，若无法获得可能需缩减增长计划或削减现有业务[106][108] 公司债务情况 - 截至2023年6月30日，公司合并总债务为119.7976亿日元（829.2万美元），其中包括2022年12月向Kufu Company Inc.发行的总计50亿日元（346.1万美元）的公司可转换债券[113] - 公司于2022年12月向Kufu Company Inc.发行的可转换债券年利率为5.0%，将于2027年12月28日到期[115] - 截至2023年6月30日，公司与五家日本金融机构共有17笔贷款，本金总额为6.97976亿日元（483.1万美元）[116] 公司定价策略 - 自2022年10月1日起，公司在六家直营沙龙对主要服务线进行新定价结构试用；截至2023年6月30日的六个月末，Re.Ra.Ku品牌直营沙龙全部实施新定价；2023年4月底，RuamRuam品牌直营沙龙提价[74] 公司风险因素 - 公司面临多种风险，包括无法实现发展目标、新增长战略执行不力、沙龙销售年收入不稳定、受日本和全球经济及金融市场状况影响等[80] - 公司扩张面临诸多风险，如无法找到合适加盟商、融资受限、开发成本超预算等[86] - 公司数字预防保健业务虽有增长，但无法保证实现或维持盈利[98] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国股东可能面临不利的美国联邦所得税后果，判定标准为资产价值的50%以上产生被动收入或为产生被动收入而持有，或至少75%的总收入为被动收入[130] - 公司现有和未来贷款协议中的潜在限制性契约可能限制其获得未来债务融资的机会[117] - 公司依赖管理和咨询团队的关键成员，但未与首席执行官和首席财务官签订雇佣协议[118] - 公司的服务可能对客户造成伤害，面临责任诉讼和财务损失风险，目前虽有综合一般责任保险，但仍可能受影响[120] - 公司发行的预付卡受日本法律严格监管，若违反规定可能面临罚款或刑事处罚，且需维持净资产不低于1亿日元[121][123] - 公司或加盟商面临劳动力短缺或成本增加时，运营结果和增长可能受到不利影响[124] - 公司对加盟商运营控制有限，若其未达预期，品牌形象和声誉受损，特许经营销售额或显著下降，特许权使用费收入减少，盈利能力受影响程度或超特许权和费用降幅[135] - 加盟商面临经济风险，受竞争、市场趋势等影响，可能因融资或优质房地产供应不足难以开设新店，过度杠杆化导致财务困境会影响公司运营结果[136] - 公司依赖的特许经营协议可能被违反且难以执行，相关保密协议也有被违反风险，贸易秘密和专有技术可能泄露[137][138] - 若公司对加盟商筛选和监控不当，加盟商可能少报销售额、破产或拖欠付款，影响公司业务、市场份额和吸引新加盟商能力[139] - 加盟商可能因缺乏资源、无法协商租赁或购买条款等问题，无法按协议开设新店，减缓公司增长并减少特许经营收入[141] - 加盟商流失率增加会影响公司招募新加盟商能力，损害财务结果，特许经营协议提前终止会导致损失[142][143] - 公司与加盟商利益可能冲突，引发纠纷和法律诉讼，分散管理和加盟商资源，影响公司业务和财务状况[144] - 公司受日本法律影响，若违反《反垄断法》，日本公平贸易委员会可能要求其停止非法活动、删除相关条款等[146] - 公司易受消费者偏好和经济条件变化影响，若无法适应，可能失去客户、收入下降，且在放松行业竞争中可能失利[149][150] - 公司作为“新兴成长公司”，采用减少披露要求，普通股和美国存托股票对投资者吸引力可能降低[158] - 无法保证补救措施能成功解决已发现的重大缺陷，或未来不会发现其他重大缺陷；若无法维持有效的内部控制环境，可能导致财务报表重大错报、无法履行报告义务等后果[173] - 无法保证ADS将保持流动性或继续在纳斯达克上市；若不符合美国证券交易委员会（SEC）规定的标准，可能影响ADS的流动性，使公司更难筹集额外资金或吸引合格员工及合作伙伴[174] - 尽管ADS目前在纳斯达克上市，但活跃的交易市场可能不会形成或持续；若市场不活跃，投资者出售ADS可能困难，公司通过出售普通股或ADS筹集资金、吸引和激励员工、进行收购等能力也会受损[175] - ADS价格可能大幅波动，原因包括未达到或超过向公众提供的收入和财务预测、季度财务状况和经营业绩的实际或预期变化、未达到或超过投资界的估计和预测、公司或竞争对手宣布重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺等[176] - 市场和行业因素可能导致ADS市场价格和需求大幅波动，影响其流动性[177] - 未来发行额外普通股可能对ADS市场产生不利影响[180] - 公司可能会不时向股东分配权利，但可能无法向美国的ADS持有人提供这些权利[182] - 存托机构在扣除费用后向ADS持有人支付现金股息或其他分配，但持有人可能收到较少金额，且存托机构可决定不进行分配[183] - 公司在日本注册成立，投资者可能更难在美国对其送达法律程序文件或执行美国法院判决[191] - 公司业务受外汇汇率波动影响，目前未进行外汇套期保值，未来可能采取措施但不一定能有效保护[193][195] - 股息支付和美国存托股份（ADS）出售金额受美元兑日元汇率波动影响[200] - 第三方知识产权索赔若败诉，可能导致竞争使用或需采用新的非侵权知识产权，进而影响销售和收入[202] - 信息技术系统故障或网络安全漏洞可能中断公司运营并对业务产生不利影响[203] - 网络安全漏洞和其他干扰可能泄露机密信息、损害声誉并使公司承担责任，影响业务[204] - 公司依靠商业系统保障机密信息安全，但系统仍可能受安全漏洞等影响[205] 公司上市相关信息 - 公司将在最早满足以下条件时不再为新兴成长型公司：2025年12月31日；财年总收入达10.7亿美元；过去三年发行超10亿美元非可转换债务证券；财年末非关联方持有的普通股市值超7亿美元且公司已上市至少12个月并提交至少一份20 - F年度报告[160] - 截至2022年12月27日，公司不符合纳斯达克上市规则5550(b)(2)规定的3500万美元上市证券市值要求；2023年6月1日，公司重新符合纳斯达克上市规则5550(b)(3)规定的净收入标准，即最近一个财年或最近三个财年中的两个财年持续经营业务的最低净收入为50万美元[164] - 公司首席执行官持有具有关键否决权的“黄金股”，限制