公司业务概述 - 公司主要业务包括通过保华建业集团提供工程及物业相关服务、在中国进行土地和房产开发及投资、港口、基础设施建设、燃气分销及物流设施的发展及运营、证券交易和投资以及贷款融资服务[2][3] 公司董事会成员 - 公司董事会成员包括执行董事鄺啟成（主席）、柯偉俊、Marc Andreas Tschirner（总裁）及沈慶祥（副主席），独立非执行董事梁松基、馬嘉祺和William Nicholas Giles[6] 公司财务往来银行 - 公司主要往来银行包括盘谷银行香港分行、中国银行（香港）有限公司、法国巴黎银行、中国建设银行（亚洲）股份有限公司等[10] 公司注册及营业地点 - 公司注册地址为百慕大汉密尔顿Clarendon House，主要营业地点位于香港北角华汇中心28楼2801至03室[12][13] 公司中期业绩 - 公司截至2021年9月30日止六个月的中期业绩未经审核，管理层已向股东呈报[14][15] - 公司截至2021年9月30日止六个月的合并收入为45.83亿港元，较2020年的1.91亿港元大幅增长，主要由于2021年6月1日取得保华建业控制权后综合入账其业绩所致[17] - 公司毛利较上一期间增加160%至2.21亿港元，毛利率为5%，较2020年的44%下降，反映工程业务较低的毛利率[17] - 公司录得除税前亏损约12.73亿港元，其中证券分部亏损净额最大，为11.58亿港元[17] - 公司录得期间亏损约10.76亿港元，税项拨入约1.97亿港元[21] - 公司拥有人应占期间亏损净额约10.37亿港元，每股基本亏损约93.9港仙[22] 公司资产及负债 - 公司总资产增加86%至122.24亿港元，主要由于综合入账保华建业的财务状况所致[26] - 公司流动比率从2.65倍下降至1.22倍，反映流动性有所减弱[26] - 公司经营活动的现金流出净额为3200万港元，较2020年的7500万港元有所改善[29] - 公司投资活动的现金流入净额为7.62亿港元，较2020年的4.50亿港元大幅增加[29] - 公司可用现金及现金等值项目净额增加7.16亿港元，较2020年的3.96亿港元显著增长[29] - 公司总资产从2021年3月31日的65.80亿港元增长至2021年9月30日的122.24亿港元[139][141] - 公司银行及其他借款从2021年3月31日的4.01亿港元增加至2021年9月30日的19.17亿港元[140][142] - 公司资本负债比率从2021年3月31日的0.10上升至2021年9月30日的0.67[140][142] - 公司现金、银行结存及存款从2021年3月31日的1.89亿港元增加至2021年9月30日的9.45亿港元[144][145] 保华建业业绩 - 保华建业在2021年6月1日成为公司附属公司，贡献收入约45.01亿港元，经营溢利约3500万港元[32] - 保华建业的管理承包部门收入达64亿港元，同比增长19%，经营溢利为1.21亿港元[34] - 保华建业手头持有合约价值约536.35亿港元，剩余工程价值约290.11亿港元[34] - 管理承包部门在2021年9月30日止六个月内获得新工程合约总价值约47.94亿港元，同比下降21%[38] - 物业发展管理部门在2021年9月30日止六个月内录得溢利约700万港元，手头合约价值约8900万港元[42] 公司收购及出售 - 公司于2021年7月29日和9月16日签订协议，拟以6.75亿港元收购保华建业51.76%股权[43] - 公司成功处置江阴苏南和嘉兴港，贡献税前处置收益约1.41亿港元[46] - 公司成功出售江阴苏南及嘉兴码头，贡献税前出售收益约1.41亿港元[47] - 公司于2021年10月4日悉数出售恒大汽车的投资，此前恒大汽车宣布面临严重资金短缺问题[89][93] - 公司于2021年10月28日出售20,000,000股Chinlink International Holdings Limited普通股，总代价为1,880万港元[120] - 公司于2021年11月12日收购992,000股OCI International Holdings Limited普通股，总代价约为345万港元，连同此前收购的2,512,000股，总代价约为1,357万港元[120] - 公司于2021年11月23日出售4,494,000股China Shandong Hi-Speed Financial Group Limited普通股，总代价约为258万港元，连同此前出售的17,718,000股，总代价约为1,299万港元[120] 民生石油业务 - 民生石油在武汉的液化石油气和压缩天然气业务录得经营溢利约400万港元，液化石油气销售量减少6%至1,700吨，压缩天然气销售量增加38%至1,010万立方米[48] - 民生石油计划开展两期发展计划，建造新液化天然气储库及码头以满足当地运输和工业需求[51] - 截至2021年9月30日，液化天然气项目第一期施工前期工作已大致完成，但因开发过程漫长，公司采取更审慎投资态度[52] - 公司确认液化天然气项目减值2,000万港元，相当于施工前期成本的50%[54] 洋口港公司投资 - 公司在洋口港公司的投资按公平价值列账约2.1亿港元，未变现公平价值减少约2,700万港元[58] - 公司正在评估洋口港公司投资的增值潜力，因其缺乏稳定及具吸引力的股息政策[59] 物业业务 - 物业业务录得经营亏损约3.8亿港元，主要由于投资物业公平价值变动亏损约2.33亿港元及物业存货减值撇减约1.17亿港元[65][67] - 公司于小洋口拥有11.42平方公里的土地储备，其中6.81平方公里已进入开发中或已开发及服务阶段[66][67] - 小洋口投资物业按公平价值计量为约5.67亿港元，录得重估亏损约1.76亿港元[70][72] - 小洋口物业存货减值至可变现净值约5.09亿港元，录得减值撇减约6,800万港元[71][73] - 南通国际贸易中心约6,000平方米建筑面积已租出作酒店运营，录得公平价值变动亏损约2,700万港元[76] - 南通国际贸易中心约7,400平方米建筑面积供出售，录得减值撇减约4,800万港元[76] - 杭州先锋科技大厦建筑面积约20,000平方米，录得公平价值变动亏损约3,000万港元，出租率达98%[78][79] 证券业务 - 证券业务录得经营亏损约11.58亿港元，主要由于持作买卖的债务及权益工具投资公平价值亏损净额约11.68亿港元[80] - 截至2021年9月30日，公司证券业务组合中，持作买卖的权益工具投资约2.37亿港元，占总资产的2%，较2021年3月31日的20%大幅下降[81][82] - 公司持有恒大汽车18,290,000股普通上市股份，公平价值约5500万港元，占公司总资产的0.5%，期内录得未变现公平价值亏损约10.02亿港元[85][86] 金融服务业务 - 金融服务业务录得经营亏损约600万港元，主要由于摊占被投资方联营公司亏损约700万港元[91][95] - 截至2021年9月30日，公司应收贷款组合账面值约5500万港元，占总资产的0.5%[92][96] - 公司认购了两笔未上市可转换债券，每笔1亿港元，截至2021年9月30日，未上市可转换债券公平价值约1.99亿港元，占总资产的2%[99] - 公司通过持有27.29%股权的Galaxy Vantage参与综合金融服务业务，期内摊占亏损约1100万港元[100] - 公司持有Maxlord Enterprises Limited三分之一股权，期内摊占利润约400万港元，Maxlord主要从事香港的放债业务[101] - 公司认购了Imagi Brokerage Limited和Co-Lead Holdings Limited发行的两笔非上市可换股债券，每笔金额为1亿港元，截至2021年9月30日，这些投资的公平价值约为1.99亿港元，占公司总资产的2%[102] - 公司通过持有Galaxy Vantage Limited 27.29%的股权参与综合金融服务领域，期内摊占亏损约1,100万港元[103] - 公司持有明乐企业有限公司三分之一的股权，期内摊占溢利约400万港元[104] - 公司于2021年4月13日和21日分别认购了Imagi Brokerage Limited和Co-Lead Holdings Limited发行的可换股债券，本金金额均为1亿港元，年利率分别为5.5%和6%[107] 公司股权及股东 - 公司于2021年6月1日无偿获得保华建业约10%股权的投票权，使其在保华建业的投票权增至58.23%，从而取得控制权[108] - 公司于2021年10月4日在公开市场上出售了18,290,000股恒大汽车普通股，总代价约为5,910万港元[115] - 公司于2021年7月29日和9月16日就建议收购事项订立了有条件协议及补充协议，代价以建议出售事项I结算[113] - 公司于2021年9月15日与Gold Spell Limited就建议出售事项II订立了有条件协议[114] - 公司未进行任何股本集资活动，截至2021年9月30日，已发行股份总数为1,103,916,114股[146][148] - 公司主要面临人民币外汇风险，并定期审阅资产和负债的结余以尽量减少外币风险[147][149] - 公司截至2021年9月30日的或然负债为2900万港元，涉及合营业务建筑合约的弥偿保证[153] - 公司附属公司与分判商之间的纠纷涉及3800万港元的应付款项，公司认为该申索无根据且不会对财务状况造成重大不利影响[154] - 公司截至2021年9月30日抵押的资产总值为5.59亿港元，包括物业权益、物业、机械设备及银行结存和现金[154] - 公司截至2021年9月30日已订约但未拨备的物业、机械设备及物业权益收购开支为2200万港元[154] - 公司截至2021年9月30日共有2691名全职员工，其中包括2183名来自保华建业的员工[156] - 公司截至2021年9月30日的已发行股份为1,103,916,114股[161] - 公司未宣派截至2021年9月30日止六个月的中期股息[159] - 鄺啟成先生持有公司166,753,200股股份，占已发行股本的15.10%[176] - 截至2021年9月30日，公司已发行股份总数为1,103,916,114股[176] - 公司董事及最高行政人员在2021年9月30日未持有任何股份或相关股份的淡仓[176] - 公司于2012年9月10日采纳的购股权计划将于2022年9月9日到期[182] - 截至2021年9月30日，公司董事及最高行政人员未持有任何公司或其相联法团的股份、相关股份或债券的权益或淡仓[179] - 根据2012年购股权计划，公司可发行股份总数为110,391,611股，占已发行股本的10%[188] - 截至2021年9月30日，公司未根据2012年购股权计划授予、行使、取消或失效任何购股权[188] - 公司于2021年5月3日采纳股份奖励计划，旨在表彰贡献者并提供激励，以保留关键人才[188] - 股份奖励计划有效期为10年，可发行奖励股份最高为110,391,611股，占已发行股本的10%[190] - 公司实施年度上限3%，2021年股东周年大会授权年度限额为33,117,483股，占已发行股本的3%[191] - 截至2021年9月30日，公司未根据股份奖励计划授予或配发任何股份[191] - 主要股东Oshidori International Holdings Limited持有315,000,000股，占已发行股本的28.53%[195] - 主要股东Enerchina Investments Limited持有315,000,000股，占已发行股本的28.53%[195] - 主要股东Uptown WW Capital Group Limited持有315,000,000股，占已发行股本的28.53%[195] - 主要股东Uptown WW Holdings Limited持有315,000,000股，占已发行股本的28.53%[195] - Kenson Investment Limited持有公司315,000,000股股份，占已发行股本的28.53%[197] - 鄺先生持有公司166,753,200股股份，占已发行股本的15.10%[197] - 截至2021年9月30日，公司已发行股份总数为1,103,916,114股[197] - Kenson Investment Limited由Uptown WW Holdings Limited全资拥有，后者由Uptown WW Capital Group Limited（英属维尔京群岛注册）全资拥有，再进一步由Uptown WW Capital Group Limited（开曼群岛注册）全资拥有，最终由Enerchina Investments Limited全资拥有，而Enerchina由威华达控股有限公司全资拥有[197] - 鄺先生持有的权益包括166,753,200股股份[197] 香港建筑市场 - 香港建筑产值从2010年的1,113亿港元增长至2020年的2,299亿港元，复合年增长率为7.5%[125] - 香港政府预计未来几年每年在公共基础设施上的支出将超过1,000亿港元，建筑产值预计将增加至3,000亿港元左右[125] 公司未来计划 - 公司计划通过扩大保华建业的业务参与度，逐步缩减其他亏损业务，包括物业业务[130] - 保华建业将继续专注于高端项目，并在项目投标中采取谨慎态度，同时积极利用先进技术，如建筑信息模型（BIM）和模块化集成建筑（MiC）[131] - 公司相信通过保华建业的丰富资源和多元化发展专长，能够应对市场波动带来的挑战，并为香港的绿色和可持续发展做出贡献[132] - 公司计划通过增加对保华建业的股权来控制其业务，以加强工程业务的关注并缩减其他亏损分部[133] - 保华建业拥有大量合约，预计将产生长期收入来源，并专注于优质项目和审慎投标策略[134] - 保华建业积极采用先进技术，如建筑信息模拟技术(BIM)和“组装合成”建筑法(MiC)，以提高效率和缩短建筑时间[134]