公司业务概述 - [公司核心业务为提供金融服务和自营买卖业务，业务策略是壮大核心业务、拓展新兴市场][14][16] - [公司是金融服务集团，专业领域涵盖金融服务和自营买卖业务][28][30] - [公司核心聚焦发展和加强金融服务核心业务，以实现长远平衡增长和提升股东价值][38][39] - [公司业务表现受宏观环境和本地市况影响，但凭借财政实力和多样服务产品具竞争力][35][37] - [公司核心业务为提供金融服务及自营买卖业务，2018年业务策略无重大变动，凭客户、服务等因素维持竞争优势][93][94][97] 公司业务策略 - [公司策略不变，将壮大现有核心业务、拓展新兴市场、开拓中国市场商机，适时进行业务多元化和收购][23][25] - [公司业务策略包括壮大核心业务、拓展新兴市场、业务多元化及收购，继续开拓中国市场和本地金融市场商机][90][91] 2018年市场环境 - [2018年本地股市因中美贸易纠纷和美国加息而动荡，第四季度投资者抛售，日均成交额收缩][10][12] - [2018年香港上市改革为多元化公司上市搭建平台，IPO集资额为2010年以来最高，香港重返全球IPO集资额榜首][11][12] - [2018年沪深港通加大配额，加强了内地与国际投资者间的资金流动，全年股份成交金额创新高][13][16] - [2018年香港市场每日平均成交额达1074亿港元，较去年同期增长22%][32][36] - [2018年新上市公司数量较去年同期增加25%至218家，首次公开发售集资总额较2017年飙升123%至近2870亿港元][33][36] - [2018年底恒生指数收报25845点，全年下跌13.6%][34][36] 公司融资情况 - [2018年公司通过配售现有股份及发行新股份筹集约7260万港元现金所得款净额，加强了财政状况][15][16] - [公司将通过发行本金总额最高达8.5亿港元的可换股债券为中国合营公司投资融资，预计所得款项净额约8.29亿港元][43] - [公司将配售最多8.5亿港元可换股债券，所得款项净额约8.29亿港元，用于支付中国合营公司出资、扩展现有业务及其他潜在投资，初步换股价为每股0.65港元][45] 中国合营公司相关 - [公司间接全资附属公司汇盈证券将出资4.45亿元人民币（约5.03亿港元）参与成立中国合营公司，占股44.5%][40][41] - [中国合营公司待中证监批准后将成为全牌照证券公司，可在中国提供多项证券服务][40][41] - [2018年6月，中国合营公司合营伙伴变更，广西铁路将取代广西瀚德集团和北京合源融金成为新伙伴，汇盈证券出资额及股权不变][44][45] - [2018年9月，广西交通投资集团将取代广西铁路成为中国合营公司合营伙伴，汇盈证券出资额及股权仍不变][48][50] - [截至年报日期，公司及汇盈证券尚未就成立中国合营公司取得中证监批准及授权][49][50] 公司收购事项 - [2017年9月22日，公司与独立第三方就成立合营公司出任有限合伙基金保荐人订立谅解备忘录，公司有权收购合营公司不少于5%已发行股本，开办费双方平分，公司出资上限750万港元，截至2018年12月31日已支付500万港元][52][54] - [2017年10月18日，公司与PAL订立买卖协议，以4亿港元收购中国富强金融集团发行的1.53585亿港元三年期2厘息无抵押可赎回可换股债券，4000万港元现金支付，3.6亿港元以公司发行可换股债券支付][53][55] - [2018年1月8日完成收购事项，拟持有中国富强可换股债券作买卖用途获取资本收益][61] - [2018年6月8日完成收购Hackett Enterprises Limited全部已发行股本的18%，代价1.6亿港元，以发行三年期2厘息无抵押可换股债券支付，截至2018年12月31日尚有1800万港元债券未偿还][63][64] - [2018年6月24日拟收购BTCC Pool Limited全部已发行股本的49%，代价1.47亿港元，因最后截止日期已过收购不继续进行][67][69] - [2018年6月29日拟收购Bright Element Investments Limited全部已发行权益及相关债务，代价2.572亿港元，因先决条件未满足收购不继续进行][77] - [2018年公司间接全资附属公司拟2.572亿港元收购Bright Element全部已发行股本权益及待售贷款，因先决条件未达成交易失效][78] - [2018年8月28日公司完成以1000万港元现金收购TTHL全部已发行股本30%，TTHL从事社交媒体平台、加密货币交易平台等业务][80][84] 公司财务业绩 - [2018年公司综合收入约5050万港元，较2017年同期减少约6%][95] - [2018年公司股东应占综合亏损约4.863亿港元，较2017年同期约6750万港元亏损增加约6倍][95] - [2018年公司股东应占综合亏损增加主因交易性金融资产净损益、股份支付费用等增加][96] - [截至2018年12月31日止年度，集团综合收益约为5050万港元，较2017年同期下跌约6%][98] - [2018年集团股东应占综合亏损约4.863亿港元，较2017年同期约6750万港元增幅约为6倍][98] 各业务板块业绩 - [2018年经纪及融资业务总收益约3670万港元，较去年同期约4670万港元下跌约21%，占集团总收益约73%][104][108][110] - [2018年买卖证券等合约的经纪佣金及相关费用约1820万港元，较2017年约2140万港元下跌约15%，占集团总收益约36%][110] - [2018年集团经纪交易每日平均成交额比2017年减少约17%，经纪业务收益较去年同期减少约29%][110] - [2018年集团融资总利息收入约1720万港元，较去年同期约1940万港元减少约11%，占集团总收益约34%][113] - [2018年集团来自经纪客户的利息收入约920万港元，较去年同期约1180万港元下降约22%，主要因平均贷款组合减少约31%][113] - [2018年企业融资及其他顾问服务业务收益约1375.3万港元，占总收益27%，2017年约686.5万港元，占13%][104] - [2018年自营买卖业务收益为0，2017年约9.9万港元，占比0%，降幅100%][104] - [2018年集团分部亏损约1.45544亿港元，2017年约2088.9万港元][106] - [2018年放債服務利息收入約800萬港元，較去年同期增長約5%，主要因平均貸款組合輕微上升][114][115] - [2018年融資業務利息收入總額約1720萬港元，較去年同期下跌約11%，佔集團總收益約34%][115] - [2018年經紀業務客戶利息收入約920萬港元，較去年同期減少約22%，因平均貸款組合減少約31%][115] - [2018年應收經紀及融資業務客戶款項額外錄得約830萬港元減值虧損，2017年為50萬港元][118][120] - [2018年收回先前已減值應收客戶款項約550萬港元，撥回相關減值虧損約530萬港元][118][120] - [2018年配售及包銷佣金約40萬港元，去年同期約30萬港元，公司將繼續把握集資機遇][119][121] - [2018年經紀及融資業務除稅後經營溢利約370萬港元，去年同期約970萬港元，因減值虧損增加][123][125] - [2018年企業融資及其他顧問服務業務收益約1380萬港元，除稅後經營虧損約220萬港元，去年同期分別約690萬港元及510萬港元][127] - [2018年資產管理業務除稅後經營虧損約150萬港元，去年同期約180萬港元，主要為一般經營開支][130][132] 证券投资情况 - [截至2018年12月31日，公司持有香港上市股本证券约2.403亿港元，占总资产21%，2017年分别为2.727亿港元和32%][134][137] - [2018年证券投资净购货额约1.075亿港元，2017年为2560万港元][135][137] - [2018年自营买卖业务无收入，2017年为10万港元；2018年交易投资净亏损约1.371亿港元，2017年约为1080万港元][136][138] - [2018年自营买卖业务税后经营亏损约1.461亿港元，2017年约为2430万港元][164][166] - [2018年1月8日收购中国富强可换股债券，确认约4740万港元亏损][165][167] - [截至2018年12月31日，中国富强可换股债券和认沽期权公平值分别约为2.246亿港元和7950万港元，2018年确认债券公平值减少约2.146亿港元，期权公平值增加约5150万港元][170][172] - [2016年公司间接全资附属公司世纪赛马以3500万港元现金收购IBO科技10.5%股权，2017年12月28日IBO科技上市，公司持股稀释至7.875%][171] - [2018年投资组合表现不佳，但随着全球经济不稳定因素消退，2019年有望扭转劣势][161][162] - [2018年香港资本市场下滑致自营业务未带来正面业绩，2019年第一季度有明显复苏迹象][134][137] - [2018年按行业划分，能源、资讯科技等行业持作买卖财务资产市值及未变现亏损各有不同，总计市值约2.403亿港元，未变现亏损约1.39961亿港元][154][161] - [公司间接全资附属公司Century Race于2016年以3500万港元现金代价收购艾伯科技10.5%股本权益，2017年底摊薄至7.875%][173] - [艾伯科技投资在2018年6月28日公平值约为4880万港元，较2017年12月31日的6330万港元减少约1450万港元][175][177] - [2017年艾伯科技未达除税后纯利保证，卖方需向Century Race现金补偿约84.6万元人民币（约97.8万港元）][176][178] 公司成本与开支 - [2018年未分配行政成本约为1.153亿港元，较去年同期的6170万港元增加约5360万港元][181][183] - [2018年所得税开支约为34.1万港元，其中即期税项开支约92.2万港元，递延税项抵免约58.1万港元][182][184] - [2018年融资成本约为2130万港元，较2017年的45.2万港元大幅增加][186][189] - [2018年薪金及员工福利成本约为7820万港元，较去年同期的6510万港元增加约1310万港元][187][190] - [2018年员工佣金约为580万港元，较去年同期的1090万港元减少][187][190] 员工管理 - [公司根据员工表现和资格进行选拔、薪酬和晋升，提供多种福利和培训发展项目][192] 公司资金来源与银行融资 - [2018年公司以内部资源、经营业务现金收益、配售股份、短期银行贷款及可换股债券为业务运作及投资提供资金][193][197] - [截至2018年12月31日，公司所有借款及几乎全部银行结余和现金以港元定值，且存放于定期、储蓄和往来账户][194][197] - [截至2018年12月31日，公司持有银行授予VC Brokerage的1亿港元银行融资额，与2017年持平][195][198] - [上述银行融资额需4000万港元银行存款及公司提供的1亿港元企业担保作抵押，与2017年持平][195][198] - [可动用银行融资额中，4000万港元为一般短期货币市场贷款及往来账户透支，5000万港元为保证金融资业务短期贷款，1000万港元用于未兑现支票提款，均与2017年持平][195][198][199] - [截至2018年12月31日，公司已动用4000万港元用于一般短期货币市场贷款，年利率5.09%，2017年为3.22%][199] 公司财务状况指标 - [截至2018年12月31日，公司银行结余及现金、流动资产净值和股东权益分别约为1.38亿、5.369亿和10.393亿港元，较2017年分别下降约40%、27%和增长约38%][200] - [截至2018年12月31日，公司流动比率约为8.5倍，2017年为8.9倍][200] 市场前景与公司机遇 - [中美贸易纠纷未解决、利率正常化使经济前景不明，投资气氛近期稍有改善][82][83][85] - [香港预计从内地开放中持续受益，沪港通、深港通每日配额扩大及MSCI纳入A股或增加北向交易量，公司将从中受益][88][91] - [联交所上市改革提升竞争力，2018年两家同股不同权公司及四家生物科技公司成功上市，公司或掌握更多集资业务][89][91]