宏观经济与行业数据 - 2019年中国GDP仅增长6.1%，总用电量增长4.5%，风力发电装机容量增长14%，占总发电量5.5%，太阳能发电装机容量增长17%，占总发电量3%[16][19] - 2019年中国总用电量达7,225,500吉瓦时，较2018年增长4.5%[42] - 2019年风力发电及太阳能发电总装机容量分别达210吉瓦及205吉瓦，较2018年分别增加14%及17%[42] - 2019年总风电输出为405,700吉瓦时，较2018年增加约11%，占全国总发电量5.5%[42] - 2019年总太阳能发电输出为224,300吉瓦时，较2018年增加约26%，占全国总发电量3%[42] 公司限电率情况 - 公司限电率从2014年的12.2%降至2019年的5.8%，降幅超50%，牡丹江风电场限电率从2016年的19%降至2019年的3%，四子王旗风电场从30%降至10%[18][20] - 预计2020年全国限电率将降至5％以下，公司风电场将从中受益[30] 公司项目投产与规划 - 2019年2月嵩县74兆瓦风电场部分项目投产，36兆瓦投入商业运营[24] - 预计嵩县风电场新增38兆瓦风电装机容量2020年完工，将使公司净装机容量增加约9.8％至427兆瓦，总容量增加5.4％至738兆瓦[30] - 公司已获批准在嵩县再兴建40兆瓦风力发电场，正等待电网接入审批[30] - 公司于内蒙古拥有逾1.1吉瓦的风电储备，因该地区限电严重未动用，长期看随着限电及投资成本下降将更具吸引力[30] - 嵩县一期风力发电场剩余建筑工程预计2020年全面投入商业运营，完工后公司总发电装机容量将增加至738兆瓦[43] - 嵩縣二期風力發電場40兆瓦項目已獲國家發改委核準，正進行初步規劃[75] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2019年营收增至1.812亿港元，较2018年的1.495亿港元增长21%，毛利增长32%至6860万港元[24] - 2019年公司整体利用小时数下降5.6%至1949小时，联营公司利润下降29%，股东应占净利润下降8%至5740万港元，每股基本盈利2.29港仙[25] - 2019年公司包括联营公司的EBITDA为2.954亿港元，每兆瓦净装机容量0.8万港元[25] - 截至2019年12月31日，公司总资产27.947亿港元，银行现金3.098亿港元，每股资产净值69.0港仙[26] - 2019年集团营业收益增加至1.812亿港元，较2018年的1.495亿港元增加21%，毛利增加32％至6860万港元[27] - 2019年集团整体利用时数下降5.6%至1949小时，来自联营公司之溢利下降29%，权益持有人应占纯利下降8%至5740万港元或每股基本盈利2.29港仙[27] - 2019年集团（包括联营公司）之应占EBITDA为2.954亿港元或每兆瓦80万港元（按净装机容量）[27] - 2019年12月31日集团拥有资产总值27.947亿港元，银行存款为3.098亿港元，每股资产净值为69.0港仙[28] - 2019年公司营业额为1.812亿港元，较去年的1.495亿港元增加21%[34] - 2019年公司毛利增加32%至6860万港元，2018年为5190万港元[34] - 2019年公司来自联营公司纯利为4890万港元，去年为6900万港元[34] - 2019年公司权益持有人应占除税后纯利减少8％至5740万港元，2018年为6230万港元[34] - 2019年底公司银行借款总额为6.485亿港元，2018年为5.06亿港元[34] - 2019年底公司受限制现金为230万港元，不受限制银行存款及现金为3.074亿港元，2018年为2.052亿港元[36] - 2019年底公司资产抵押账面价值约为12.884亿港元，2018年为11.418亿港元[36] - 2019年底公司净资本负债比率为31%，2018年为29%[36] 各业务线发电数据关键指标变化 - 2019年底公司有八个风电场和一个分布式太阳能项目运营，总发电容量700兆瓦，预计2020年全部完成后增至738兆瓦[39][40] - 牡丹江和穆棱风电场2019年发电约87.4吉瓦时，等效利用小时数1470小时，2018年发电76.9吉瓦时，等效利用小时数1293小时[41] - 2019年底公司拥有八个风力发电场及一个分布式太阳能发电项目，总发电装机容量为700兆瓦，输出合共1,356.3吉瓦时，2018年为1,362.2吉瓦时[42] - 牡丹江及穆棱风力发电场2019年发电量约为87.4吉瓦时，2018年为76.9吉瓦时[44] - 四子王旗一期及二期风力发电场2019年发电量约为196.9吉瓦时，2018年为191.4吉瓦时[46][49] - 单晶河风力发电场2019年发电量约为390.1吉瓦时，2018年为420.2吉瓦时[47][50] - 南浔分布式太阳能项目2019年发电量约为4.2吉瓦时，2018年为3.8吉瓦时[55] - 嵩县一期风力发电场装机容量74兆瓦，36兆瓦已于2019年2月投运，剩余部分2020年分阶段完工，2019年发电量约54.5吉瓦时，相当于1514利用小时[59] - 南浔分布式太阳能项目装机4兆瓦峰，2018年3月投运，2019年发电量约4.2吉瓦时，相当于1046利用小时，较去年3.8吉瓦时（953利用小时）有所提升[60] - 2019年公司總發電量為1,360.5吉瓦時[77][80] 行业政策相关 - 2019年国家发改委和国家能源局建立可再生能源电力消纳保障机制，分配消纳目标，争取2020年前提升利用率并降低限电[69][72] - 2019年11月国家能源局提出修订办法，监督电网公司购电时考虑“合理收益”，鼓励新技术和管理策略，完善跨区输电网络[70][72] - 可再生能源行业面临电费补贴回收滞后问题，源于可再生能源基金赤字[71][73] - 2019年5月国家发改委公布陆上风电基准电价，2019年较2018年下调12%或0.05 - 0.06元/千瓦时，2020年再下调0.05元/千瓦时[71][73] - 2018年底前获批项目2020年底前未并网投运无补贴，2019 - 2020年获批项目2021年底前未并网投运无补贴，2021年后获批项目平价上网无补贴[71][73] - 国家能源局2019年11月承诺保证可再生能源企业能够获取「合理收益」[30] 公司发展战略与计划 - 公司计划持续发展可再生能源项目，寻找新技术投资机遇[61][65] - 公司決定參與若干試行的電力市場化交易計劃，預期降低限電、增加發電量及提升項目盈利能力[75] 公司人员与组织架构 - 黃剛自2008年4月10日起出任公司執行董事、主席兼行政總裁[83][85] - 梁永森自2008年12月1日起出任公司執行董事及首席財務官[84] - 黃剛於2019年3月20日被委任為公司提名委員會及薪酬委員會成員[83][85] - 梁永森自2015年9月1日起出任香港建設執行董事[84] - 梁榮森56歲，2008年12月1日出任公司執行董事兼首席財務官，2015年9月1日出任香港建設執行董事[86] - 黃植良59歲，2014年1月1日出任公司執行董事，2007年起加入香港建設[88] - 俞漢度72歲，2008年4月10日出任公司獨立非執行董事，目前出任多家上市公司獨立非執行董事[90] - 截至2019年12月底，公司在香港及中國大陸業務共聘用94名僱員[75] 公司企业管治 - 公司截至2019年12月31日止年度采纳《企业管治守则》原则，遵守守则条文及若干建议最佳常规，有合理理由的偏离情况除外[95][98] - 董事会目前由6名董事组成，包括3名执行董事和3名独立非执行董事[96][99] - 公司维持的3名独立非执行董事人数占整个董事会最少三分之一[96][99] - 董事会全年符合上市规则规定，委任最少3名独立非执行董事，其中最少1名具备适当专业资格或会计及相关财务管理专长[97][99] - 公司已获各独立非执行董事根据上市规则第3.13条发出的年度独立性确认书，认为彼等均为独立人士[97][99] - 公司主席履行行政总裁职能，董事会认为此架构不削弱权力平衡，将不时检讨[101] - 董事须披露在公众公司或组织任职情况及重大承担，变动将在年报和中期报告更新[103] - 公司安排责任保险赔偿董事企业事务责任，每年审查保险范围[104] - 新董事任命和重选提名先由提名委员会评估，再提交董事会决策[105] - 至少三分之一董事须在股东周年大会轮值退任，可获重选，每位董事至少每三年轮值退任一次[106] - 全体独立非执行董事无固定任期，但须遵守轮值退任规定[107] 董事会及委员会运作 - 执行董事黄刚出席董事会4/4、审核委员会2/2、薪酬委员会1/1、提名委员会1/1[113] - 执行董事梁荣森出席董事会4/4、审核委员会2/2[113] - 执行董事黄植良出席董事会4/4、审核委员会2/2[113] - 独立非执行董事俞汉度出席董事会4/4、审核委员会4/4、薪酬委员会1/1、提名委员会1/1[114] - 公司定期董事会会议通知不少于14天，会议前至少3天送交议程及文件[118][121] - 薪酬委员会由4名成员组成，年内召开1次会议，负责董事及高管薪酬相关事宜[123] - 提名委员会由4名成员组成，年内召开1次会议，负责董事会相关评估和建议工作[125][126][129] - 主席兼行政总裁于2019年6月与独立非执行董事在其他执行董事避席时开会[120][121] - 薪酬委员会会议检讨董事薪酬政策及结构，批准执行董事年终花红及薪酬加幅[123] - 提名委员会年内工作包括检讨董事会和委员会架构、评估独立董事等[127][130] - 董事会和委员会会议记录详细，草稿在会后合理时间送董事提意见[119][121] - 全体董事可联系公司秘书，秘书确保遵守董事会程序并提供合规意见[119][121] - 薪酬委员会考虑可比公司薪酬等因素确定执行董事及高管薪酬[123] - 公司为提名委员会提供充足资源，必要时其可寻求独立专业意见[128][130] - 董事会于2013年7月8日采纳董事会多元化政策[132] - 董事会于2019年6月14日采纳提名政策[132] - 提名委员会协助董事会进行董事委任及继任计划的选择和推荐，提名政策规定了相关程序、过程及标准[132] - 提名委员会评估拟任董事候选人时需考虑董事会多元化政策、诚信等多种因素[134] - 委任新董事时，提名委员会按标准物色候选人、评估并推荐，董事会决定，薪酬委员会批准主要条款及条件[136] - 于股东大会重选董事时，提名委员会审查退任董事贡献及是否符合标准，再向董事会推荐，董事会向股东推荐[136] - 股东提名董事候选人的选举程序可在公司网站获取[138] - 提名委员会按标准评估股东提名的候选人，确定资格并在适当情况向董事会推荐，董事会再向股东推荐[139] - 公司秘书需确保董事委任或重选遵守上市规则披露责任[140] - 董事会将不时检讨提名政策，保留更新、修订及修改的权利[141] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，年内与高级管理层及外聘核数师举行两次会议，与外聘核数师举行两次私人会议[145][147] - 执行委员会由全体执行董事组成，负责管理集团业务活动等，年内定期会面检讨业务表现等[152][153] 公司证券交易与财务报告 - 公司采纳上市规则附录十所载标准守则作为董事证券交易操守守则，全体董事2019年遵守规定标准[155] - 公司采纳相关雇员买卖公司证券守则，条款不较标准守则宽松[156] - 董事负责编制2019年12月31日止年度财务报表，按香港公认会计准则等编制[160] - 2019年12月31日止年度，核数师提供审核服务费用约150万港元，非审核服务费用约40万港元[162] 董事培训与发展 - 2019年12月31日止年度，所有董事参与持续专业发展培训[163] - 截至2019年12月31日，全体董事参与持续专业发展培训，包括企业管治、监管发展等相关主题[165] - 公司持续向董事提供法律、监管及营商环境最新资料，鼓励参加专业发展课程[165][166] 公司风险管理与内部监控 - 董事会负责集团风险管理及内部监控系统并检讨成效，管理层负责设计、执行及监察该系统[168] - 集团风险管理有三道防线，营运管理是第一道防线，总部管理层监控，内审部提供独立意见[170][171] - 集团设立与COSO框架一致的综合内部监控架构，包括监控环境、风险评估等要素[174] - 集团制定正式商业道德与行为守则并知会全体员工，将风险意识和监控责任融入企业文化[176][180] - 风险管理及内部监控系统为监控集团业务目标而设，对重大错误陈述或损失提供合理保证[177][180] - 内审部独立于营运管理，审计人员可