公司概况 - 公司于2011年6月30日在港交所主板上市，主营水和啤酒业务[4] - 公司执行董事王东为行政总裁，王克勤于2019年5月24日辞任，韩林攸于2019年11月11日辞任[13] - 公司非执行董事魏哲明、徐亮、郭昆琨于2019年12月31日获委任[13] - 公司独立非执行董事洪嘉禧于2019年12月31日获委任，唐泽平于2020年3月2日获委任，李港卫于2020年2月29日辞任[13] - 公司独立外聘核数师为罗兵咸永道会计师事务所，法律顾问为薛冯邝岑律师行[13] 水业务情况 - 水业务覆盖中国内地和香港市场，5100冰川水水源位于海拔5100米的念青唐古拉山脉[5] - 5100冰川水获中国优质矿泉水源地称号，曾获世界瓶装水大会最佳矿泉水奖[5] - 公司为5100系列研发了钻石、蓝盖、家庭软瓶等多元化包装和规格[5] - 公司与中石化联营公司生产的易捷•卓玛泉天然水遍布中石化加油站便利店[5] - 公司持有高原天然水43.981%股权和山南雅拉香布9%股权，两合资企业通过加油站在主流市场销售水品牌，覆盖超50,000个店点，预计未来销量大幅增长[26] - 2019年公司基本完成西藏水产业战略布局，资源优势凸显，“格桑泉”产品已在部分省份中石油加油站渠道销售[54] - 2019年8月中石油收购山南雅拉香布51%权益成控股股东，公司于2018年12月收购其9%权益并参与经营管理，下半年“格桑泉”开始生产销售[55] - 2019年中石化和公司分别持有高原天然水51%和43.981%股权，其销量较上年增长4862吨或3%[57][58] - 截至2019年末约3万家加油站售卖与公司有关的西藏包装水产品，2020年“格桑泉”覆盖后预计约5万家加油站售卖[60][61] - 截至2019年12月31日，公司水产品在中国内地和香港销售，与多地多类型客户建立关系[70][71] - 2019年水业务收入4.11亿元，较2018年减少24%[79] - 2019年公司产品总销量109,651吨，其中水产品销量65,442吨，下降11%[82][84] - 2019年水产品平均售价为每吨5,397元，较2018年减少8%[83][85][86][88] - 2019年水业务毛利率为63%，上升5个百分点[87][89] - 2019年高原天然水销量为194,071吨，较2018年上升3%；收入为4.52亿元，较去年同期减少2%[104][105] - 2019年公司对高原天然水43.981%的权益产生1600万元应占净利润，较2018年减少24%[103][105] - 2019年对高原天然水投资确认减值损失8.73亿元，为一次性非现金项目[111][113] 啤酒业务情况 - 公司于2013年收购啤酒业务，西藏青稞啤酒以青稞和高原泉水用专利技术酿造[6] - 2019年公司通过中石化和中石油渠道的啤酒销售增长71%，公司认为啤酒业务在西藏和中国其他地区有显著潜力[28] - 2019年公司通过中石化和中石油渠道销售的啤酒销量增长71%[31] - 2019年公司来自中石油和中石化加油站渠道的啤酒收入较上年增加1200万元或71%[60][61] - 2019年啤酒业务收入3.10亿元，较2018年下降9%[79] - 2019年啤酒产品销量44,209吨，下降15%[82][84] - 2019年啤酒产品平均售价为每吨7,024元，较2018年上升7%[83][85][86][88] - 2019年啤酒业务毛利率为46%，下降3个百分点[87][89] - 2019年啤酒产品西藏区内及区外收入占比分别为90%和10%[74] 财务数据 - 2019年公司收入为7.21亿元，同比下降18%，股东应占亏损7.45亿元，2018年为利润3.18亿元；除去一次性减值损失，股东应占利润为2.04亿元；经营活动现金流入净额约5.48亿元，2018年约为2.12亿元[22][23] - 2019年公司收入7.21亿元，同比下降18%；经营利润1.33亿元，同比下降61%[38] - 2019年公司销售109,651吨，同比下降13%；平均每吨售价6,100元，同比下降2%[38] - 2019年公司毛利率为56%，较2018年上升1个百分点[38] - 2019年公司资产总额42.62亿元，同比下降13%；公司拥有人应占权益27.02亿元，同比下降22%[38] - 2019年公司拥有人应占亏损7.45亿元，2018年则为利润3.18亿元[38] - 2019年公司基本及摊薄每股亏损29.77分，2018年则为盈利12.68分[38] - 2019年公司总收入7.21亿元，较2018年减少1.60亿元或18%[74][79] - 2019年公司净利润较上年下降10.63亿元[74] - 2019年销售及分销成本降至1.13亿元，较2018年减少3%；行政开支增至9200万元，较2018年增加2%[92] - 2019年贸易应收款减值损失从2018年的200万元增至7800万元；按摊余成本计量的其他金融资产减值损失从2018年的零增至500万元[93] - 2019年销售及分销费用从1.16亿元减少约3%至1.13亿元，行政费用从9000万元增加2%至9200万元[94] - 2019年应收贸易款减值损失从200万元增至7800万元，以摊余成本计量的其他金融资产减值损失从0增至500万元[95] - 2019年其他净利得从6900万元降至1700万元，主要因多项收益减少及损失增加[99][100] - 2019年公司支出财务费用5400万元，获得财务收益6400万元，财务费用增加1200万元，财务收益增加3200万元[112][114] - 2019年所得税费用为2900万元，较2018年减少600万元[118][120] - 2019年公司利润从2018年的3.18亿元降至净亏损7.45亿元，减少10.63亿元[119] - 排除一次性投资减值损失和金融资产减值损失，2019年实际利润为2.04亿元[119] - 公司2019年净亏损7.45亿元，较2018年的3.18亿元减少10.63亿元[121][124] - 撇除以权益法入账的投资减值损失8.73亿元和金融资产减价损失7600万元，2019年实际利润为2.04亿元[121] - 2019年底投资性房地产为500万元，2018年底为零[124] - 2019年底递延税项资产为1000万元，较2018年底的300万元增加[124] - 2019年底应收贸易款净额为2.59亿元，较2018年底的2.90亿元减少[124] - 2019年贸易应收款减值损失拨备余额为7800万元，2018年为180万元[126] - 2019年底预付款项为1.22亿元，较2018年底的1.80亿元减少[126] - 2019年底预付企业所得税款为300万元，较2018年底的600万元减少[126] - 2019年末公司以摊余成本计量的其他金融资产净额为8.32亿元，较2018年末的6.41亿元增加[129] - 2019年末应收第三方款项为6.13亿元，较2018年增加3700万元；应收联营公司款项为1.90亿元，较2018年增加1.67亿元[129] - 2019年公司就以摊余成本计量的其他金融资产减值损失拨备200万元，2018年无此项[129] - 2019年末公司存货为5300万元，较2018年末的9900万元减少[129] - 2019年末公司现金及现金等价物为5.15亿元，较2018年末的2.77亿元增加2.38亿元[129] - 2019年经营活动产生的现金流入为5.48亿元，投资活动产生的现金流出为3.07亿元，筹资活动产生的现金流出为300万元[129] - 2019年投资活动现金流出3.07亿元，包括与第三方及关联方资金往来净流出2.43亿元等[129][132][133] - 2019年筹资活动现金流出300万元，包括银行借款及利息净流出1600万元等[129][132][133] - 2019年12月31日，公司递延收入（非流动）为1900万元，较2018年的2100万元减少，主要因与资产相关的政府补助定期摊销[136] - 2019年12月31日，公司递延所得税负债为1000万元，较2018年的1500万元减少，原因包括资产重估递延所得税负债转回200万元及预提所得税300万元转入应交企业所得税[136] - 2019年12月31日，公司应付贸易款及应付票据为3.24亿元，较2018年的7900万元增加，主要因采购以应付票据结算增加了周转天数[136] - 2019年12月31日，公司合同负债为2900万元，较2018年的2100万元增加，因销售水和啤酒产品预收客户款增加2200万元，销售水卡减少1400万元相抵[136] - 2019年12月31日，公司应付企业所得税为3400万元，较2018年的2600万元增加，因境内子公司分配利润产生应付所得税增加1200万元，与税前利润减少致应付所得税减少400万元相抵[136] - 2019年12月31日，公司预提费用及其他应付款增加2.96亿元，主要因应付股东借款增加2.90亿元等因素，与应付营运开支减少900万元相抵[138][141] - 2019年12月31日，公司银行借款增加1500万元，因2019年借入银行借款4.56亿元，与归还本金4.41亿元相抵[139][141] - 2019年12月31日，公司可换股债券－负债部分为零，2018年12月31日为4.58亿元[140][141] - 2019年6月24日，公司面值5.25亿港元的可换股债券到期，无债券持有人行使转换权，7月16日公司已全额偿还余额约4.86亿元人民币（约5.46亿港元），本金约4.68亿元人民币（约5.25亿港元），利息约1800万元人民币（约2100万港元），还款资金来自年利率7%的关联借款[145] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司负债比率分别为27.14%和25.09%[149][152] 投资与合作 - 公司收购了西藏福地天然饮料包装有限公司25%股权，该公司成为西藏饮料产品包装材料的重要生产基地[29] - 2019年公司收购西藏福地天然饮品包装有限责任公司25%股权，该公司成为西藏饮料产品重要包装材料生产基地[31] - 2019年第二季度起公司参股25%的福地包装开始生产销售，规划产能为每年提供200万吨水产品包装材料[65][66] - 2019年福地包装收入和净利润分别为1.67亿元和500万元[65][66] - 预计公司从对福地包装的投资和合作中获得的利润将有良好增长[74] - 2019年5月，公司附属公司珠海光远收购上海麦铠特20%权益，截至2019年12月31日，总投资为500万元人民币[150][153] - 2019年5月，公司全资附属公司与第三方成立长城5100，公司拥有其40%权益，截至2019年12月31日，总权益出资2000万元人民币，长城51002019年亏损700万元人民币[155] - 2019年5月公司成立长城五一零零，持股40%，权益出资2000万元，该公司当年亏损700万元，目标向鹏博士电信用户推广水产品[156] - 2019年9月公司成立明珠五一零零，持股34%，权益出资102万元，该公司当年尚未经营，目标在南航渠道推广水产品[158] 未来规划与风险 - 2020年公司将加强组织设立和市场活动，发掘未来增长潜力，但新冠疫情或带来不利影响[35] - 公司主要在中国运营，大部分交易以人民币计价，但现金汇兑交易主要以港币计值，面临外汇风险[171][174] - 2019年公司管理层认为无需订立对冲交易减轻外汇风险，因相抵后风险不大[171][174] - 集团可能受瓶装水和啤酒消费偏好、认知和消费模式变化以及中国宏观经济变化影响[198] 社会责任与管理 - 公司严格遵守质量控制体系，重视水资源保护和环境保护，通过“5100西藏教育发展专项基金”支持西藏当地教育服务发展[30] - 公司“产业精准扶贫”案例被收录在《精准扶贫，中国方案》一书中，获中国扶贫政府部门认可[30] - 公司在水源方圆60平方公里内建立“水源保护区”，最严禁区内禁止人类活动并封闭泉水源头[187][191] - 公司建立售后客服中心服务终端客户，销售人员定期拜访或致电经销商和销售网点处理客户投诉[195][199] - 2019年公司与供应商无债务争议或未结债务，下订单时供应商乐意接纳[196][199] - 董事会制定程序持续识别、报告、监察及管理对集团表现及执行策略能力有影响的重大风险[197