收入和利润（同比环比） - 公司截至2020年3月31日止年度收益同比增长约21.4%[18] - 公司截至2020年3月31日止年度毛利同比增长约46.2%[18] - 公司截至2020年3月31日止年度录得亏损51.4百万港元[18] - 公司截至2019年3月31日止年度录得溢利约18.7百万港元[18] - 公司新收购财务服务业务贡献纯利约3.9百万港元[18] - 公司拥有人应占亏损为51.4百万港元，对比上年溢利18.7百万港元，主要因权益证券销售亏损38.1百万港元[28] - 公司收益从2019年的186,519千港元增长至2020年的226,391千港元，同比增长21.4%[150] - 公司毛利从2019年的20,918千港元增长至2020年的30,587千港元，同比增长46.2%[150] - 公司经营业绩从2019年盈利18,820千港元转为2020年亏损51,618千港元[150] - 公司净亏损为51,409千港元，而2019年为盈利18,682千港元[150] - 公司截至2020年3月31日止年度净亏损为5140.9万港元[155] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比增长18.2%，从165.6百万港元增至195.8百万港元，因原材料及工厂成本上涨[21] - 员工人数从26名增至42名，导致薪金开支增加约5.0百万港元，一般及行政开支增长12.5%至36.3百万港元[26] - 银行借款平均年利率从2.93厘下降至2.69厘，财务成本从0.1百万港元增至0.2百万港元[27] - 公司雇员福利开支总额从2019年3月31日止年度的17.3百万港元增至2020年3月31日止年度的21.1百万港元[40] - 股份基础付款开支为426.9万港元[141] 各条业务线表现 - 公司总经营收益为226.4百万港元，其中服装业务贡献212.9百万港元，财务服务贡献12.9百万港元，借贷服务贡献0.6百万港元[20] - 服装业务收益同比增长14.1%，从186.5百万港元增至212.9百万港元，主要由于拓展欧洲市场[20] - 服装业务毛利率从11.2%下降至8.5%，毛利减少14%约2.8百万港元，因原材料及工厂成本上升[22][23] - 整体毛利率从11.2%增至13.5%，主要由于新收购财务服务业务贡献毛利约12.5百万港元[22] - 公司于2019年11月完成收购德林证券及德林财务[14] - 公司主要业务为投资控股，并通过德林证券及德林财务开展金融服务业务[95] - 公司于2019年11月完成收购德林证券及德林财务，开展金融服务业务[160] 各地区表现 - 美洲地区服装销售收益占比从46.7%大幅下降至26.6%，欧洲地区从38.8%上升至64.3%[20][24] - 亚太地区服装销售收益占比从11.7%减少至2.4%，受香港示威运动影响[20] 管理层讨论和指引 - 公司服装业务面临COVID-19疫情及国际贸易摩擦带来的收益和毛利减少压力[15] - COVID-19疫情影响将反映在2021年3月31日止财政年度[44] - 公司确认控股股东张雷先生及Alpha Direct在2019年4月至2020年1月期间遵守不竞争承诺[127] - 股息政策自2019年1月1日起生效，董事会保留股息派付的酌情权，需考虑财务业绩、现金流及监管限制等因素[93] - 截至2020年3月31日止年度未派付末期股息（对比2019年同期：无）[96] - 可供分派储备约为1.097亿港元，需满足偿债能力前提[101] - 业务面临极端天气及季节性风险，依赖管理团队及销售代表引入新客户[97] 投资和金融工具表现 - 公司截至2020年3月31日止年度销售权益证券亏损38.1百万港元[18] - 公司截至2020年3月31日止年度权益证券公平值亏损约1.2百万港元[18] - 公司按公平值计入损益的金融资产从2019年的57,038千港元大幅减少至2020年的7,243千港元[152] - 公司投资活动产生现金净流入1908.1万港元，主要因出售金融资产获得5813万港元[158] - 全资子公司认购开曼群岛私人基金管理股份[46] - 拟认购Carmel Reserve LLC不超过28.5%已发行股本[47] - 目标公司初步交易后估值35,000,000美元[47] - 预期认购代价5,000,000美元 以现金加承兑票据支付[47] - 目标公司由公司主席及CEO最终控制的基金间接全资拥有[47] 公司治理和董事会变动 - 江欣荣女士自2020年2月28日起担任董事会主席[48] - 陈宁迪先生自2020年3月27日起担任行政总裁[49] - 非执行董事陈冠桦49岁自2020年3月27日起任职拥有逾20年金融行业经验[50] - 非执行董事李韧55岁自2019年4月17日起任职持有浙江大学光学仪器学士学位[50] - 独立非执行董事张世泽40岁自2018年5月25日起任职曾担任罗兵咸永道会计师事务所高级经理[51] - 独立非执行董事陈政璉41岁自2020年3月27日起任职拥有逾10年金融及科技行业经验[52] - 独立执行董事刘春52岁自2020年4月22日起任职拥有媒体业20多年经验[53] - 陈政璉持有美国伊利诺伊大学理学学士及加州大学伯克利分校金融工程硕士学位[52] - 张世泽为香港会计师公会及美国会计师公会注册会员[51] - 李韧创立杭州中艺实业股份有限公司并担任董事长[50] - 刘春现任Phoenix New Media Ltd高级副总裁及Vipshop Holdings Limited独立董事[53] - 陈冠桦现任金利丰财务顾问有限公司董事总经理[50] - 公司董事会成员包括3名独立非执行董事，占董事会成员至少三分之一，符合上市规则要求[62] - 董事张雷于2020年3月27日辞任执行董事兼行政总裁职务[57][56] - 执行董事团队发生重大变更，2020年新增2人并辞任3人[103] - 独立非执行董事2020年新增2人并辞任1人[103][105] - 执行董事陈宁迪服务协议初始任期自2020年2月28日起三年[106] - 执行董事江欣荣服务协议初始任期自2019年6月18日起三年[106] - 高级管理层孟毅女士拥有超过28年成衣行业经验，2015年6月加入集团担任营运总监[56] - 张雷先生拥有10年银行业和超过10年服装业管理经验[56] - 陆萱凌女士自2015年9月22日起担任独立非执行董事，拥有11年企业传讯及市场营销经验[54] - 执行董事陈宁迪先生与董事会主席江欣荣女士为配偶关系[60] 股权结构和股东信息 - DA Wolf及其一致行动人士持有公司已发行股本59.27%[17] - 董事江欣荣通过配偶权益持有443,722,395股股份占比36.55%[113] - 董事江欣荣通过受控法团权益持有222,418,000股股份占比18.32%[113] - 董事陈宁迪通过受控法团权益持有443,722,395股股份占比36.55%[113] - 董事李韧实益持有113,392,000股股份占比9.34%[113] - 独立董事陆萱凌实益持有10,000,000股股份占比0.82%[113] - 主要股东DA Wolf实益持有443,722,395股股份占比36.55%[116] - 德林控股通过受控法团权益持有222,418,000股股份占比18.32%[116] - Kiow先生间接持有57,450,000股股份，占2020年3月31日公司全部已发行股份约4.73%[117] - Kiow先生通过其全资实体间接持有6,424,000股股份，总计权益为63,874,000股，占公司已发行股份5.26%[117] - 公司维持最少25%已发行股份由公众持有的充足公众持股量[132] 购股权计划 - 因非董事行使购股权配发51,238,000股股份 行使价0.425-0.482港元[45] - 因董事行使购股权配发11,238,000股股份 行使价0.476港元[45] - 购股权计划允许授出购股权涉及股份数目上限为公司已发行股本10%[119] - 2019年股东周年大会更新购股权计划限额，允许授出最多112,380,000股股份，占当时已发行股份10%及年报日期约8.8%[119] - 任何12个月期间向单名承授人授出的购股权行使后发行股份不得超过已发行股份1%[119] - 购股权认購价不得低于特定提呈日期收市价、前五个营业日平均收市价或股份面值中的最高者[120] - 截至2020年3月31日止年度公司授出52,821,000份购股权[121] - 同期雇员、董事及外聘顾问行使合共90,345,000份购股权[121] - 2020年3月31日公司有62,476,000份购股权尚未行使（2019年同期：100,000,000份）[121] - 年报日期购股权计划可供发行股份总数为112,380,000股，占已发行股本8.8%[121] - 董事江女士获授购股权1011.5万股行权价0.476港元[122] - 董事李先生获授购股权1123.8万股行权价0.476港元[122] - 集团雇员购股权计划合计授予1000万股[122] - 其他参与人士购股权授予总额6287.6万股[122] - 所有购股权计划未设置归属期[123] - 公司授出5282.1万份购股权予雇员、董事及外聘顾问[141] 审计和财务报告 - 核数师由罗兵咸永道变更为致同（香港）会计师事务所有限公司[133] - 致同对公司截至2020年3月31日止年度的综合财务报表出具无保留意见[135] - 应收款项减值评估被核数师识别为关键审计事项[138][139] - 购股权估值被核数师识别为关键审计事项[141] - 购股权公平值评估采用二项式期权定价模式，涉及重大管理层判断[141] - 审计评估购股权估值的主要假设包括购股权年期、无风险利率及波幅[142] - 审计程序包括评核外聘估值师的资格、能力及客观性[142][143] - 审计认为管理层对购股权估值的估计有凭证支持[142] - 审计认为管理层对商誉及无形资产估值的估计有凭证支持[144] - 董事负责根据香港财务报告准则及公司条例拟备综合财务报表[146] - 审计目标是对综合财务报表整体是否不存在重大错误陈述取得合理保证[147] 收购和业务合并 - 公司收购德林证券及德林财务全部股本代价为4200万港元[131] - 收购标的保证2020财年经审核除税后溢利不低于600万港元[131] - 收购协议约定若保证溢利未达标卖方需赔偿差额的七倍[131] - 公司以41.8百万港元收购德林证券（香港）有限公司100%股本[143] - 公司以0.2百万港元收购德林财务（香港）有限公司100%股本[143] - 收购德林证券和德林财务涉及商誉及无形资产估值，需进行购买价分配[143] - 无形资产估值使用收入基础法及市场基础法[143] - 业务合并中商誉按转让代价、非控股权益及以往持有股权公平值总和超出可识别资产净值的差额计量[164] - 业务合并中或然代价按收购日期公平值计量，其变动若符合条件可追溯调整商誉[166] - 计量期间自收购日期起不超过一年，用于调整收购日已存在事实的临时数额[166] 现金流和财务状况 - 公司流动净资产从2019年3月31日的110.5百万港元增至2020年3月31日的135.8百万港元[29] - 公司现金及现金等价物从2019年3月31日的52.3百万港元降至2020年3月31日的50.7百万港元[29] - 公司流动比率从2019年3月31日的12.8降至2020年3月31日的4.0[29] - 公司贸易应付款项、应付票据及其他应付款项从2019年3月31日的7.9百万港元增至2020年3月31日的34.6百万港元[29] - 公司银行借款从2019年3月31日的1.5百万港元增至2020年3月31日的6.4百万港元[29] - 公司资产负债比率从2019年3月31日的5.6%增至2020年3月31日的27.9%[29] - 公司经营租赁承担从2019年3月31日的7.6百万港元降至2020年3月31日的4,000港元[31] - 公司配售事项所得款项净额约58.6百万港元已全部动用[33][34] - 公司现金及现金等价物从2019年的52,284千港元略降至2020年的50,745千港元[152] - 公司贸易应收款项及其他应收款项从2019年的46,586千港元增至2020年的79,505千港元[152] - 公司贸易应付款项及其他应付款项从2019年的7,884千港元大幅增至2020年的34,606千港元[152] - 公司权益总额从2019年的170,822千港元略降至2020年的165,014千港元[152] - 公司权益总额从2019年3月31日的17.082亿港元下降至2020年3月31日的16.501亿港元，降幅3.4%[155] - 公司经营活动所用现金净额为627万港元，较上年同期的1523.1万港元现金流入大幅恶化[158] - 公司融资活动现金净流入35.6万港元，远低于上年同期的5308.2万港元[158] - 公司现金及现金等价物增加1316.7万港元，年末余额达6545.1万港元[158] - 公司2019年3月31日保留盈利为7592.2万港元，2020年3月31日降至2427.5万港元，降幅68%[155] - 公司通过股份配售发行股份获得融资4157万港元[155] - 公司股份溢价从2019年3月31日的6861.5万港元增至2020年3月31日的1.210亿港元，增幅76.4%[155] - 公司贸易应收款项、应收票据及其他应收款项为7564.2万港元，较2019年的1319.5万港元增长473%[138] - 应收贷款及利息为3234.4万港元，2019年为零[138] - 预期信贷亏损拨备为16.3万港元[138] 会计政策和风险管理 - 公司采用三级风险管理方法识别评估和管理风险[83] - 公司通过保存风险登记册持续评估业务活动相关风险[84] - 公司管理层和独立顾问已检讨风险管理及内部监控制度并向审核委员会提交书面报告[84] - 公司已就处理及发放内幕消息制定程序及内部监控[84] - 公司综合财务报表涵盖截至每年3月31日的附属公司财务数据，惟一间附属公司财政年度结算日为12月31日[163] - 公司于2019年11月11日收购附属公司，其2019年11月11日至2020年3月31日收入及开支计入综合财务报表[163] - 公司功能货币为美元，综合财务报表呈列货币为港元[167] - 外币交易按交易日汇率换算，货币资产及负债年终汇率变动产生的汇兑损益计入综合损益表[168] - 集团实体资产与负债按财务结算日收市汇率换算，收支按平均汇率换算[170] - 物业、厂房及设备折旧按直线法计算，租賃物業裝修租期多於3年，办公室设备及装置傢俬折旧年限5年[171] - 电脑设备折旧年限3年，汽车折旧年限5年[171] - 商誉在收购日按所转让代价公允价值、非控股权益金额及先前持有股权公允价值总和超过被收购方可识别资产及负债公允价值净值的部分确认[173] - 商誉按成本减累计减值损失列账并每年进行减值测试[173] - 金融资产初始计量除特定贸易应收款外均按公允价值计量[175] - 金融资产分类依据经营模式和合约现金流特点分为摊余成本、公允价值入损益或入其他综合收益三类[177] - 按摊余成本计量的金融资产包括银行结余信托、现金及等价物、贸易应收款、应收票据及其他应收款[177] - 金融负债（除租赁负债外）初始按公允价值计量后续按摊余成本计量[181] - 银行借款初始按公允价值扣除交易成本确认后续按摊余成本列账[182] - 贸易应付款项、应付票据及其他应付款项按公允价值确认