公司业务范围 - 公司主要从事印刷线路板制造销售、财务投资、金融服务[7][8] 公司业绩及股息情况 - 公司中期业绩于2021年8月27日公布，中期股息为无[6] - 2021年上半年公司总收入2.4063亿港元，较2020年同期的5224万港元增加约360.62%[28][31] - 2021年上半年公司除所得税前亏损约2.3227亿港元，2020年同期为3.5989亿港元[29][31] - 2021年上半年公司拥有人应占亏损约2.1715亿港元，2020年同期为约3.5309亿港元[30][32] - 2021年上半年公司拥有人应占每股基本亏损约为9.83港仙，2020年同期为15.99港仙[30][32] - 董事会决定不建议就本期宣派任何末期股息付款，2020年同期为零港元[34][39] 制造业务线数据关键指标变化 - 公司2021年上半年制造分类毛利率严重下降，希望下半年扭转[12][15] - 2021年上半年制造业务分类总收入为2.403亿港元，2020年同期为2.1694亿港元，增长约10.77%[28][31][36][40] - 制造业务分类毛利率从2020年上半年的11.73%上升至2021年上半年的17.28%[36][40] - 截至2021年6月30日，公司制造业务贸易应收款约1.0737亿港元（2020年12月31日：1.2386亿港元），债务人周转天数约81天（2020年12月31日：98天）[62] - 公司存货从2020年12月31日约5522万港元增至2021年6月30日约6291万港元，制造业务存货周转天数约57天（2020年12月31日：48天）[63] - 公司贸易应付款从2020年12月31日约1.3759亿港元增至2021年6月30日约1.5012亿港元，债权人周转天数约114天（2020年12月31日：121天）[63] - 制造分类流动资产中贸易应收账款约为10737万港元（2020年12月31日：12386万港元），应收账款周转日为81日（2020年12月31日：98日）[66] - 存货从2020年12月31日约5522万港元增加至2021年6月30日约6291万港元，制造分类存货周转日为57日（2020年12月31日：48日）[66] - 贸易应付账款从2020年12月31日约13759万港元增加至2021年6月30日约15012万港元，应付账款周转日约为114日（2020年12月31日：121日）[66] 财务投资及金融服务业务线数据关键指标变化 - 公司财务投资及金融服务分类在2021年上半年持续重大亏损[13][16] - 2021年上半年财务投资分类收入为326万港元，2020年同期亏损1.6469亿港元[28][31] - 2021年上半年财务投资分类亏损约1.9956亿港元，2020年同期为3.3706亿港元[38][41] 公司经营环境及风险 - 2021年上半年材料价格上涨，与部分主要客户关系紧张，下半年铜价平稳但层压板价格不稳、铜箔供应调配中[11][15] - 受疫情影响，内地与香港旅行安排短期内或难恢复，公司制造和金融服务业务下半年或难逐步恢复[20] - 新冠疫情或在未来几年继续影响借款人及债券发行人对公司债务的偿还，公司将重视疫情防控[23][25] 公司战略及管理 - 董事会和管理层认为公司应加强风险管理、合规管理，提升交易可收回性和维持现金流[18] - 公司因大股东变化进行战略升级，将多元化业务，利用资源发展升级传统业务并探索新机会[19] 公司牌照情况 - 公司旗下融科资本1类（证券交易）和6类（就机构融资提供意见）监管业务牌照自2021年2月24日起取消[43][45] 公司投资基金情况 - 截至报告日期，公司设立12个投资基金，8个与一带一路有关，4个与港桥基金有关，管理资产总额约26.2亿港元[48][51] - 截至2021年6月30日，公司向部分基金注资约13.8亿港元，与2020年12月31日持平[49][51] 公司财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司权益总额约10.2335亿港元（2020年12月31日：11.8919亿港元），负债净额约14.5646亿港元（2020年12月31日：14.3674亿港元），负债权益比率为58.73%（2020年12月31日：54.71%）[56][59] - 截至2021年6月30日，公司流动资产净值约7.1686亿港元（2020年12月31日：8.8040亿港元），流动资产约18.3991亿港元（2020年12月31日：19.7210亿港元），流动负债约11.2305亿港元（2020年12月31日：10.9170亿港元），流动比率为1.64（2020年12月31日：1.81）[57][59] - 截至2021年6月30日，公司银行结余及存款约3740万港元（2020年12月31日：2846万港元）[58][60] - 截至2021年6月30日，银行贷款约1.3945亿港元（2020年12月31日：1.3186亿港元），固定年利率0.85% - 4.35%；从联营公司获得的其他贷款约1.7794亿港元，无抵押、免息，3年内偿还[64][65] - 2021年6月30日，银行贷款约为13945万港元（2020年12月31日：13186万港元），固定年利率介乎0.85厘至4.35厘（2020年12月31日：0.58厘至4.35厘）[67] - 2021年6月30日，从联营公司取得的其他贷款金额约为17794万港元，无抵押、不计息，须于未来3年内偿还，部分按年利率3%至8%计息，20000万港元及46839万港元分别须于未来12个月内及未来2年内偿还[67] - 执行董事卓可风先生垫款10010万港元，年利率7%（2020年：7%），须按要求偿还；刘廷安先生垫款290万港元，不计息，无固定还款期[69][71] 公司债券及应收账款减值情况 - 截至2021年6月30日，公司对债券发行人贸易应收账款计提减值损失785万港元，账面价值约764万港元（2020年12月31日：1549万港元），博大基金持有的债券应收款减值损失4582万港元，公司期间分担3055万港元[81] - 债券发行人应按8%（2019年7月后为2%）年利率向公司缴纳2017年4月后额外利息，但本期未支付[82] - 公司就债券发行人贸易应收账款计提额外减值亏损785万港元，将合营企业应收债券3055万港元计入减值亏损[83] - 2021年6月30日应收账款账面价值约764万港元，2020年12月31日为1549万港元[83] 公司各基金投资及运营情况 - 2017年1月25日，公司向博大基金注资20000万港元[70][72] - 2019年8月，公司通过持有Grand Highlight 50%权益取得博大基金共同控制权，博大基金底层投资债券于2020年12月20日到期，双方仍在协商[76][77] - 债券发行人应自2017年4月起（2019年7月起：2%）按8%年利率支付额外利息，但仍逾期未付[80] - 2017年4月10日，公司向华融基金注资3.4亿港元，该基金募资用于收购不多于22.3亿港元丰盛控股股份等[85][88] - 2018年12月31日，公司确认卓尔股份公允价值2.93亿港元为衍生金融资产，2019年出售[86][89] - 2021年6月30日，若计算华融基金分派销售所得款净额，其投资公允价值为零[87][89] - 2021年3月9日，公司连同其他原告向香港高等法院递交华融基金索赔书并完成送达[90][93] - 2017年5月14日和2018年3月12日，公司向自然资源基金分别注资2.2亿港元和3.75亿港元[91][94] - 公司成为自然资源基金唯一有限合伙人时，该基金有2.2亿港元第三方贷款应收款，年利率6%；持有3.75亿港元第三方债券，年利率10%，2020年9月12日到期[97] - 2020年5月29日，公司从自然资源基金部分撤回2.2亿港元注资，收到账面价值2.316亿港元贷款应收款实物分配[98] - 2019年5月16日公司成为自然资源基金唯一有限合伙人，该基金应收贷款220.00百万港元，年利率6％，认购375.00百万港元债券I，年利率10％，2020年12月31日债券I账面价值约412.00百万港元[99] - 2020年5月29日公司从自然资源基金退资220.00百万港元，收回账面价值231.60百万港元应收贷款用于抵消借款[99] - 2020年5月29日进行一带一路基金重组，自然资源基金和固定收益基金各认购高科技投资基金和特殊机会基金50%权益，自然资源基金获并购基金100%权益，重组追溯至2020年1月1日生效[101][103] - 2020年7月17日固定收益基金将特殊机会基金50％权益转让给自然资源基金，追溯至2020年1月1日生效，自然资源基金成唯一有限合伙人[106][110] - 报告日期，自然资源基金作为唯一有限合伙人分别持有并购基金和特殊机会基金100%权益[108][111] - 2017年5月14日及2018年3月12日公司向固定收益基金分别注资220.00百万港元及375.00百万港元[109][112] - 2019年5月16日公司成为固定收益基金唯一有限合伙人，该基金应收贷款220.00百万港元，利率6％，认购375.00百万港元债券II，年利率10％，2019年12月31日债券II账面价值约409.00百万港元[115][116][118] - 2020年5月29日公司从固定收益基金部分退资220.00百万港元，收到账面价值230.73百万港元应收贷款实物分配用于抵消借款[117] - 固定收益基金主要目的是通过投资固定收益证券等实现长期资本增值[114][118] - 2020年5月29日公司从固定收益基金提取220.00百万港元资本走资，获账面价值230.73百万港元应收贷款用于抵消部分借款[119] - 2020年7月17日自然资源基金将其持有高科技投资基金的50％权益转让给固定收益基金，追溯自2020年1月1日生效，报告日固定收益基金持有高科技投资基金100%权益[122][124][126] - 集团成为并购基金唯一有限合伙人时，并购基金应收第三方贷款200.00百万港元，年利率5％，另有免息融资额约18.00百万港元，贷款到期日延至2021年12月31日[128][131] - 因借款人受疫情影响及中国资源交通财务不佳，并购基金为贷款I计提减值亏损24.36百万港元，2021年6月30日贷款I账面价值约166.59百万港元（2020年12月31日为185.96百万港元）[134][137] - 高科技投资基金收购超人智能股份批次3的64,148,063股[135][138] - 2017年9月12日高科技投资基金借出本金80.00百万港元，年利率5％，另有免息融资额约4.15百万港元，贷款到期日延至2021年12月31日[136][138] - 因情况恶化，高科技投资基金为贷款II计提减值亏损9.46百万港元，2021年6月30日贷款II账面价值约64.58百万港元（2020年12月31日为72.05百万港元）[142] - 高科技投资基金本期为借款II额外计提减值亏损946万港元，2021年6月30日借款II账面价值约为6458万港元，2020年12月31日为7205万港元[143] - 自2017年12月27日起，公司作为唯一二级有限合伙人向地标基金注资2.2亿港元，地标基金认购本金2亿港元债券III，年利率5%，另有约1800万港元免息融资，债券III以1亿港元债券权益抵押，到期日延至2021年12月31日[145][148] - 地标基金本期为债券III计提额外减值亏损2426万港元，2021年6月30日债券III账面价值约为1.6583亿港元，2020年12月31日为1.851亿港元[151][154] - 绝对回报基金与四方订立协议收购超人智能股份第二批24397946股[152][155] - “一带一路”基金重组完成后，公司拥有绝对回报基金100%权益，2019年为75%[157][160] - 自2018年3月12日起，公司作为唯一二级有限合伙人向基础设施基金III投入1.5亿港元，该基金认购本金1.5亿港元债券IV，年利率10%，到期日延至2020年9月12日[158][161] - 地标基金和基础设施基金III的认购交易适用百分比率在认购日均低于5%，不构成可披露交易[145][148][158][161] - 高科技