矿场生产情况 - [Kinsenda矿场资源铜品位为4.8%，年产能达24千吨铜精矿含铜，2018年生产27千吨铜精矿][6] - [Ruashi矿场2018年电解铜产量为24千吨，氢氧化钴产量为4.8千吨][7] - [Chibuluma南矿场及Chifupu矿床2018年生产铜精矿10千吨][7] - [2018年Ruashi矿场、Chibuluma南矿场、Kinsenda矿场铜产出量分别为42587吨、61624吨、42512吨，钴产出量分别为3391吨、4752吨、4638吨][37] - [2018年Ruashi矿场铜产量24,108吨，较2017年减少24%；钴产量4,752吨，较2017年增加2%][44][47][48][50] - [2018年Ruashi矿场铜销量23,190吨，钴销量3,369吨；2017年铜销量31,480吨，钴销量4,677吨][44] - [2018年Ruashi矿场收入37180万美元，较2017年下降1.9%；平均实现铜价6,102美元/吨，平均实现钴价69,961美元/吨][44][49] - [2018年Chibuluma南矿场铜产量10,024吨，较2017年减少9%；铜销量9,998吨，2017年为10,963吨][57][58] - [2018年Chibuluma南矿场铜收入6380万美元，较2017年减少9%，因铜产量下降][57][58] - [Kinsenda矿2018年铜产量27,492吨，销量30,913吨，收入17060万美元，平均实现铜价5519美元/吨][63] - [2018年公司生产61,624吨铜和4,752吨钴，分别较2017年增长45%和2%；销售64,101吨铜和3,369吨钴，铜销售额3.755亿美元，钴销售额2.357亿美元][95] 项目进展情况 - [Musonoi项目含钴品位0.8%，已完成可研和初步矿山设计，处于建设准备阶段][8] - [Lubembe项目于2018年完成预可研][9] - [Musonoi项目建筑工程将短期内开始，斜坡将于2019年上半年开工建设，公司正在为该项目安排融资，Kinsenda矿场商业生产为公司提供现金流用于偿债和为新项目提供资金][23][24] - [2018年Musonoi项目完成恩菲可行性研究并公布第一批储量，钴含量品位0.8%][70] - [截至2018年12月31日，Musonoi项目区域共钻探118个金刚石钻孔，总长32865米][71] - [Kinsenda矿场已达产，公司近期重点是建设Musonoi铜钴矿和开发Ruashi硫化物矿床，2018年末已开始Musonoi项目初期施工][149] 产品价格与市场情况 - [公司主要产品受国内外经济形势和地缘政治影响价格波动大，一季度后主要产品价格下降，铜价波动大，钴价单边暴跌][13] - [2018年钴价年初为每磅35美元，4月25日达最高点每磅43.7美元，年末降至每磅26.5美元，2019年2月底跌至每磅15.35美元][30] - [2018年上半年公司实现的平均钴价为每磅33.7美元，因钴价下跌下半年放慢了钴的销售][30] - [2018年下半年铜价和钴价较上半年分别下跌约11%和18%][123] - [2018年下半年钴销量较上半年减少约70%，年底氢氧化钴存货约1400吨，变现净值约2560万美元][123] - [分析师预测钴需求将从2018年的12.5万吨增长至2023年的18.5万吨，其中电动汽车电池行业占比从20%提升至35%][149] - [2018年中国铜精矿全年进口量达1972万吨创历史新高，较2017年增长13.7%，预计2019年铜价保持稳定][149] 公司财务状况 - [2018年公司实现收入14亿美元，同比增长155%，年内溢利9460万美元，同比增长77%][16][17][20] - [2018年公司收益为14亿美元，除息税折旧摊销前溢利为2.14199亿美元，年内溢利为5343.5万美元][37] - [2018年公司矿场收益6.112亿美元，较2017年增加36%，商品市价及铜产量上升带来正面影响][99][100] - [2018年铜开采收益较2017年上升43%，因销量增加51%；钴收入上升27%，因平均价上升但销量下降28%][100] - [2018年矿产品及金属产品贸易分部收益从2017年的1亿美元增至11.459亿美元，上海金川均和贡献7.84亿美元][102] - [2018年采矿业务成本增加22.6%至4.089亿美元，矿产品及金属产品贸易成本增加697%至7.923亿美元，主要因Kinsenda矿场投入商业生产及上海金川均和开始运营][104][105] - [集团毛利从2017年的1.162亿美元增加71.1%至2018年的1.988亿美元，主要因2018年上半年钴价上升及铜产量增加；毛利率从2017年的21.2%降至2018年的14.2%，因贸易业务扩张][108][109] - [净财务成本从2017年的760万美元增加187.1%至2018年的2210万美元，与财务成本停止资本化及银行贷款利率上升有关][110][111] - [2017年其他亏损显著增加主要因刚果法郎贬值产生约1360万美元未变现汇兑亏损，2018年未变现汇兑亏损为200万美元][111][112] - [销售及分销成本从2017年的3130万美元轻微下跌0.7%至2018年的3100万美元，主要因货运成本下降，部分被出口清关成本增加抵消][115][116] - [行政开支从2017年的2060万美元增加136.8%至2018年的4870万美元，主要因矿权使用费和员工成本增加][116][117] - [应支付的矿产产权使用费从2017年的1830万美元增加85.2%至2018年的3390万美元，因新刚果（金）采矿法生效提高费率][116][117] - [年末钴市场价格大幅下跌，确认存货减值2280.9万美元][107][108] - [2018年公司录得综合溢利9460万美元，2017年为5340万美元][123] - [2018年公司股东应占溢利6690万美元，较2017年的4160万美元增加60.8%][123] - [2018年上半年公司股东应占溢利6100万美元，下半年为590万美元][123] - [不计一次性收支，2018年下半年公司股东应占亏损2480万美元][123] - [2018年公司就Kinsenda矿产产权等录得非现金减值亏损拨回7800万美元，2017年为1710万美元][120] - [2018年公司Chibuluma矿产产权额外减值亏损2450万美元，2017年为零美元][120] - [2018年C1现金成本为1.02439亿美元，2017年为1.27683亿美元；2018年已出售铜64101吨，每吨C1现金成本1598美元，2017年已出售铜42443吨，每吨C1现金成本3008美元][128] - [2018年EBITDA为2.14199亿美元，2017年为1.02244亿美元][128][132] - [2018年12月31日公司银行结余及现金为7890万美元，2017年12月31日为7520万美元][141] - [2018年12月31日公司总银行借款为2.893亿美元，2017年为3.653亿美元；其中1.655亿美元借款于一年内到期，2017年为1.339亿美元；1.238亿美元借款于两至五年内到期，2017年为1.974亿美元；无借款于五年后到期，2017年为3400万美元][141] - [2018年12月31日公司关联公司贷款于一年内到期的为1.319亿美元，2017年为1.262亿美元][141] - [2018年12月31日公司资产负债比率为34.9%，2017年12月31日为47.8%，比率下降因2018年银行借款减少及资产净值上升][141] - [2018年公司购买物业、厂房及设备价值1470万美元，2017年为2640万美元；产生勘探及评估资产开支1840万美元，2017年为3070万美元][145] - [2018年12月31日公司并无存货（2017年：420万美元）及贸易及其他应收款项（2017年：390万美元）作银行贷款抵押][145] - [截至2018年12月31日，公司可供分派储备为6.95352亿美元，2017年为无][190] 公司发展规划与策略 - [董事会正在制订中长发展规划，思路包括加强管理、降本增效、优化贸易业务、探索成立产业投资基金、引进投资者、深化治理机制改革、推进内部资产重组、围绕主业并购优质项目等][18] - [公司评估了几个并购机会，特别是非洲南部，将持续、审慎而积极地开拓新业务发展机会][33][34] - [公司将在2018年基础上持续大幅降低生产成本，按「提钴保铜」策略提高产量及销量][33][34] 矿场资源与储量情况 - [Ruashi矿场为露天氧化铜及钴矿，资源含623千吨铜、92千吨钴，储量含190千吨铜、26千吨钴][39][40] - [Chibuluma南矿场包括2个地下铜矿和1个顶柱开采露天矿，所有权JCI占85%，ZCCM占15%，产品为铜精矿，资源83千吨铜，储量12千吨铜，矿场开采期4年][53] - [Kinsenda矿2018年开采的铜矿石品位达4.65%，工厂设计产能为每年600千吨入厂量][64] - [Musonoi项目位于刚果（金）卢阿拉巴省，金川国际持股75%，处于开发阶段，资源含1023千吨铜、282千吨钴，储量含590千吨铜、165千吨钴][67][68] - [Lubembe项目位于刚果（金）上加丹加省，金川国际持股77%，采矿许可证2016年续期至2032年，资源含1718千吨铜][73][75] - [Ruashi矿场（设计矿场境界范围内氧化物+混合矿物）2018年探明及控制资源吨数为0.3百万吨，铜品位3.2%，含铜量10千吨，钴品位0.3%，含钴量1千吨；2017年对应数据为0.4百万吨、3.1%、11千吨、0.3%、1千吨][85] - [Ruashi矿场（设计矿场境界范围内氧化物+混合矿物）2018年推断资源吨数为3.1百万吨，铜品位1.9%，含铜量59千吨，钴品位0.1%，含钴量5千吨；2017年对应数据为2.1百万吨、1.5%、33千吨、0.1%、2千吨][85] - [Ruashi矿场（氧化物堆及尾矿）2018年小计资源吨数为10.5百万吨，铜品位2.6%，含铜量274千吨，钴品位0.2%，含钴量24千吨；2017年对应数据为9.6百万吨、2.6%、253千吨、0.2%、23千吨][85] - [Musonoi项目（氧化物）2018年小计资源吨数为4.5百万吨，铜品位3.2%，含铜量143千吨，钴品位1.0%，含钴量47千吨；2017年对应数据为3.5百万吨、3.2%、111千吨、1.0%、35千吨][85] - [Musonoi项目（混合矿物 + 硫化物）2018年小计资源吨数为8.0百万吨，铜品位2.5%，含铜量200千吨，钴品位0.9%，含钴量71千吨；2017年对应数据为5.2百万吨、2.7%、137千吨、0.9%、47千吨][85] - [铜钴资源2018年总计吨数为67.2百万吨，铜品位2.5%，含铜量1646千吨，钴品位0.6%，含钴量374千吨；2017年对应数据为57.4百万吨、2.5%、1439千吨、0.6%、362千吨][85] - [仅铜资源总计2018年为121.0百万吨，含铜量3011千吨；2017年为114.8百万吨，含铜量3023千吨][87] - [金川国际总资源量2018年为188.2百万吨，含金属量4657千吨；2017年为172.2百万吨，含金属量4462千吨][87] - [铜钴储备Ruashi矿场（氧化物）2018年证实储量为0.2百万吨，含铜7千吨；2017年为0.1百万吨，含铜2千吨][89] - [铜钴储备Ruashi矿场（氧化物）2018年概略储量小计为9.0百万吨，含铜190千吨；2017年为8.1百万吨，含铜170千吨][89] - [Musonoi项目（氧化物）2018年证实储量为3.2百万吨，含铜107千吨][89] - [Musonoi项目（氧化物）2018年概略储量小计为3.6百万吨，含铜118千吨][89] - [Musonoi项目（混合矿物 + 硫化物）2018年证实储量为7.2百万吨，含铜246千吨；概略储量为7.4百万吨，含铜226千吨][89] - [Musonoi项目（混合矿物 + 硫化物）2018年储量