矿场产量与资源情况 - [Kinsenda矿场铜储量平均品位为5.7%，2019年生产3.1万吨铜含量精矿][9] - [Ruashi矿场2019年电解铜产量为3.38万吨，钴产量为5,070吨][10] - [Chibuluma南矿场及Chifupu矿床2019年生产铜含量精矿8千吨][11] - [Musonoi项目钴储量品位为0.9%，已完成可研和矿山设计，处于建设阶段][12] - [Lubembe项目于2018年完成预可研][13] - [2019年公司生产铜73,057吨、钴5,070吨，均创历史新高][24][25] - [Kinsenda 2019年精矿含铜产量31,059吨，首次突破3万吨，较2018年增加13%][24][25] - [Ruashi 2019年钴产量较2018年增加14%，尽管进料钴品位下降，但回收率改善及矿石处理量增加][26][27] - [Ruashi矿场为露天氧化铜及钴矿，公司拥有75%所有权，资源含678千吨铜、92千吨钴，储量含268千吨铜、29千吨钴][41][42] - [2019年Ruashi矿场铜和钴产量高于2018年，因采矿活动、工厂吞吐量及效率提高][43] - [2019年Ruashi矿场继续提高废石和低品位矿石的剥离率][43] - [Ruashi矿场2019年铜产量33,824吨，较2018年增加40%；钴产量5,070吨，较2018年增加7%；收入2.736亿美元，较2018年下降26%][45][47] - [Ruashi矿场2019年冶煉廠入廠銅礦量较2018年提高36%，铜原料品位较2018年高10%，加工噸位增加24%，铜回收率提高至81.82%，较2018年高3%][47] - [Kinsenda矿场2019年铜产量31,059吨，较2018年高13%；收入1.536亿美元，较2018年低10%][51][52] - [Kinsenda矿场2019年平均矿石品位4.9%，较2018年高5%，回收率为96.27%，较2018年的95.76%为高][52] - [Chibuluma南矿场资源为56千吨铜，储量为7千吨铜，矿场开采期3年][55] - [Chibuluma开展Chifupu铜矿开发储备替代计划，预计将矿场寿命延长至2022年][56] - [2019年Chibuluma南矿场铜产量为8174吨，较2018年下降18%，销量为8074吨，收入为3820万美元，较2018年减少42%][58][59] - [2019年Chibuluma南矿场平均实现铜价为4726美元/吨，低于2018年的6381美元/吨][58] - [Musonoi项目资源含108.6万吨铜、36.3万吨钴，储量含59.5万吨铜、18.3万吨钴，钴储量矿石品位为0.9%][61][62] - [Musonoi项目处于建设阶段，主矿井于2019年12月开工，主要斜坡道于2020年1月开工][63] - [截至2019年12月31日，Musonoi项目区域共钻探120个金刚石钻孔，总长34795米][64] - [Lubembe项目资源含180万吨铜，采矿许可证于2016年续期至2032年，2018年完成预可行性研究][66] - [2019年Ruashi矿场各项活动总开支为7694.3万美元][70] - [2019年Kinsenda矿场各项活动总开支为5032.3万美元][70] - [2019年12月31日Ruashi矿场（设计矿场境界范围内氧化物及混合矿物）的矿产资源量，吨数为1240万吨，品位铜为2.2%、钴为0.2%，含金属量铜为274千吨、钴为23千吨，2018年12月31日吨数为1050万吨，品位铜为2.6%、钴为0.2%，含金属量铜为274千吨][74] - [2019年12月31日Ruashi矿场（氧化物堆及尾矿）的矿产资源量，吨数为500万吨，品位铜为1.2%、钴为0.3%，含金属量铜为61千吨、钴为14千吨，2018年12月31日吨数为400万吨，品位铜为1.1%、钴为0.3%，含金属量铜为42千吨][74] - [2019年12月31日Ruashi矿场（设计矿场境界以内的硫化物）的矿产资源量，吨数为200万吨，品位铜为2.8%、钴为0.3%，含金属量铜为56千吨，2018年12月31日吨数为80万吨，品位铜为3.2%、钴为0.3%，含金属量铜为25千吨][74] - [2019年12月31日Ruashi矿场（设计矿场境界范围以外氧化物及混合矿物－潜在可地下开采矿物）的矿产资源量，吨数为380万吨，品位铜为2.4%、钴为0.3%，含金属量铜为93千吨、钴为11千吨][74] - [2019年铜钴资源量总计为7920万吨，含铜176.3万吨、含钴45.5万吨，2018年分别为6720万吨、164.6万吨和37.4万吨][75] - [2019年仅铜资源量总计为1.183亿吨，含铜29.42万吨，2018年分别为1.21亿吨和30.11万吨][76] - [2019年金川国际总资源量为1.975亿吨，含金属量为470.5万吨铜和45.5万吨钴，2018年分别为1.882亿吨、465.7万吨铜和37.4万吨钴][76] - [Ruashi矿场（设计矿场境界范围以外硫化物－潜在可地下开采矿物）2019年资源量为690万吨，含铜13.8万吨、含钴2.4万吨，2018年分别为530万吨、1.23万吨和1700吨][75] - [Musonoi项目（氧化物）2019年资源量为1120万吨，含铜19.4万吨、含钴3.9万吨，2018年分别为1730万吨、28.2万吨和5.2万吨][75] - [Musonoi项目（混合矿物及硫化物）2019年资源量为750万吨，含铜19.9万吨、含钴7万吨，2018年分别为800万吨、20万吨和7.1万吨][75] - [Kinsenda矿场（仅铜资源量）2019年资源量为1280万吨，含铜108.5万吨，2018年分别为2490万吨、121万吨][76] - [Lubembe项目（氧化物及硫化物）2019年资源量为9310万吨，含铜18万吨，2018年分别为9310万吨、17.18万吨][76] - [Chibuluma南矿场2019年资源量为20万吨，含铜6000吨，2018年分别为60万吨、2.3万吨][76] - [Chifupu矿床2019年资源量为190万吨，含铜5000吨，2018年分别为240万吨、6000吨][76] - [2019年铜钴总储量为3250万吨，2018年为2720万吨，品位分别为0.7%和0.7%，含铜量分别为86.3万吨和78万吨，含钴量分别为2.12万吨和1.91万吨][79] - [2019年仅铜总储量为600万吨，2018年为790万吨，品位分别为5.5%和4.9%，含铜量分别为33.3万吨和38.2万吨][81] - [2019年金川国际证实储量为1.18亿吨，概略储量为2.67亿吨；2018年证实储量为1.18亿吨，概略储量为2.33亿吨][81] - [2019年总储量汇总为3.85亿吨，含铜量119.6万吨，含钴量2.12万吨；2018年总储量汇总为3.51亿吨，含铜量116.2万吨，含钴量1.91万吨][81] - [Ruashi矿场2019年小计储量为500万吨，2018年为420万吨，品位均为0.3%，含铜量分别为6.1万吨和4.4万吨，含钴量均为1.4万吨][79] - [Musonoi项目（氧化物）2019年小计储量为340万吨，2018年为360万吨，品位分别为1.2%和1.0%，含铜量分别为10.2万吨和11.8万吨，含钴量分别为4.2万吨和3.8万吨][79] - [Musonoi项目（混合矿物及硫化物）2019年小计储量为1690万吨，2018年为1460万吨，品位分别为0.8%和0.9%，含铜量分别为49.3万吨和47.2万吨，含钴量分别为14.1万吨和12.7万吨][79] - [Kinsenda矿场2019年小计仅铜储量为570万吨，2018年为740万吨，品位分别为5.7%和5.0%，含铜量分别为32.6万吨和37万吨][81] - [Chibuluma South矿场2019年小计仅铜储量为20万吨，2018年为50万吨，品位分别为2.7%和2.6%，含铜量分别为0.6万吨和1.2万吨][81] - [Chifupu矿床2019年证实仅铜储量为2万吨，品位2.5%，含铜量0.05万吨；概略仅铜储量小计为5万吨，品位1.8%，含铜量0.08万吨][81] - [2019年公司矿产资源中铜储量从4657千吨增至4705千吨，钴储量从374千吨增至455千吨][82] - [2019年公司矿产储量中含铜储量从1162千吨增至1196千吨，钴储量从191千吨增至212千吨][82] 市场环境与价格波动 - [2019年全球贸易战升级，世界经济增长显著放缓，矿业市场波动加剧][16] - [公司主要产品铜价全年大幅波动，钴价上半年大幅下跌，下半年从低谷逐渐回升][16] - [2019年LME平均铜基准价及MB钴价分别较2018年减少8%及56%][27][28] - [公司2019年平均已实现铜及钴价分别减少11%及77%，采矿分类业绩从2018年的1.561亿美元降至2019年的700万美元][27][28] - [2019年钴平均市场价格为35459美元/吨，较2018年低56%，市场库存过多，需求低于预期][43] - [Ruashi矿场2019年铜平均实现价5,612美元/吨，钴平均实现价16,116美元/吨，较2018年分别下降和下降56%][45][47] - [2019年铜价及钴价下行，对整体财务表现产生负面影响，公司增加产量抵销部分影响][83][84] - [2019年每 吨铜平均实现售价为5,130美元，较2018年的5,779美元下降11.2%；每 吨钴平均实现售价为16,116美元，较2018年的69,961美元下降][90] - [2019年基准铜价和钴价下跌，LME铜价和MB钴价平均价较2018年分别下跌约8%和56%][110] - [钴价2018年初为35美元/磅，4月25日达43.7美元/磅，年末降至26.5美元/磅，2019年7月底跌至12.1美元/磅，年底反弹至15.1美元/磅，2020年2月底达17.0美元/磅][136][137][140] - [公司2018年上半年平均实现钴价为33.7美元/磅，2019年降至7.3美元/磅][138][140] - [2018年6月刚果（金）铜及钴矿权使用费从2%提至3.5%，年底钴矿权使用费近三倍升至10%，2019年1月1日赞比亚对刚果（金）铜精矿实施5%进口税，影响公司销售策略和现金流][139][140] - [分析师预测钴长期需求将从2018年的125,000吨增至2023年的185,000吨，其中电动汽车电池行业占比从20%升至35%，2020年全球钴产量增长预计放缓，钴价有望回升][141][144] - [2019年中国铜精矿进口量达2199万吨创历史新高，较2018年的1972万吨增长11.5%，2020年世界精炼铜预计缺口约250,000吨][142][144] - [全球电动汽车行业到2030年充电站用铜需求将增加超250%，每辆电动汽车铜消耗是传统汽车的两至三倍，铜将受益于电动汽车行业增长][142][144] - [2020年1月中美第一阶段贸易协议使铜价反弹至6300美元/吨，新冠疫情拖累2 - 3月铜价，智利矿业部长预计疫情过后铜价将涨至6600美元/吨][143] - [2020年1月中美达成第一阶段贸易协议后，铜价稳健反弹至6300美元/吨，受新冠疫情影响，2-3月短期铜价被拖累，智利矿业部长预测疫情消退后铜价将升至6600美元/吨][145] 公司财务状况 - [2019年公司实现收入12.469亿美元，同比减少11%，盈利1310万美元，同比减少86%][18][20][25] - [公司整体现金成本（扣除副产品抵扣前）从2018年的5275美元/吨降至2019年的4098美元/吨][26][27] - [2019年公司生产73057吨铜（2018年：61624吨），产量增加18.6%；生产5070吨钴（2018年：4752吨），产量