公司业务概况 - [公司主要从事刚果（金）及赞比亚的金属开采，以及中国及香港的矿产品和金属产品贸易，2020年上半年铜价及钴价下行影响财务表现，公司增加产量抵减部分负面影响][37][38] - [公司为投资控股公司，主要业务为采矿业务与矿产品及金属产品贸易][169][172] 各矿场情况 Ruashi矿场 - [Ruashi矿场资源为678千吨铜、92千吨钴，储量为268千吨铜、29千吨钴（2019年12月31日数据）][7][10] - [Ruashi矿场所有权分配为金川国际75%，Gécamines SA 25%][8][10] - [Ruashi矿场2020年上半年铜及钴产量较2019年上半年略微提高，因采矿活动和处理量增加][11] - [Ruashi矿场专注使处理量及工厂利用率最大化，以补足2020年4月以来外矿采购短缺并储备现金][11] - [Ruashi矿场2020年上半年持续提高废石及矿石剥采率，为替代外矿和雨季做准备][11] - [Ruashi矿场2020年上半年铜产量16,823吨，较2019年上半年增加1%；钴产量2,635吨，较2019年上半年高24吨][14][15][17] - [Ruashi矿场2020年上半年铜平均实现价格为5,287美元/吨，钴为19,472美元/吨；收入1.462亿美元，较2019年上半年上涨34%][14][16][17] - [Ruashi矿场2020年上半年资本开支为340万美元，包括3号矿场废石剥采180万美元][16][17] Kinsenda矿场 - [Kinsenda矿场2020年上半年铜产量14,219吨，较2019年上半年低12%，主要因矿石品位降低][18][20][21] - [Kinsenda矿场2020年上半年铜回收率从2019年上半年的95.42%增至98.03%，因增加了硫氢化钠剂量][18][21] - [Kinsenda矿场2020年上半年铜收入4280万美元，较2019年上半年低47.6%，因价格和销量降低][19][20][21] - [Kinsenda矿场自2020年3月起将铜精矿送当地冶炼厂加工，5月开始向国际市场销售粗铜][19][21] - [Kinsenda矿场2020年上半年资本开支为630万美元，主要用于地下开发][19][22] - [Kinsenda矿场是全球高品位铜矿，现有矿场寿命超10年，资源可延至20年以上，资源量108.5万吨铜，储量32.6万吨铜][18][22] Chibuluma南矿场 - [2020年上半年Chibuluma南矿场铜产量较2019年增加94%，达7964吨，2019年上半年为4100吨][26][28] - [2020年上半年Chibuluma南矿场铜销量为8070吨，2019年为4056吨][26] - [2020年上半年Chibuluma南矿场铜收入较2019年上半年减少17%，至1770万美元，2019年上半年为2120万美元][28] - [2020年上半年Chibuluma南矿场平均实现铜价为2200美元/吨，2019年为5216美元/吨][26] - [2020年上半年Chibuluma南矿场产量中包括4453吨顶柱材料及607吨尾矿][28] - [公司自2020年7月起暂停Chibuluma的运营，将评估Chifupu矿床的经济采矿方案][25][27] - [Chibuluma南矿场加工厂回收率低于预期，因顶柱氧化矿比例高，而工厂设计处理硫化矿][25][27] - [截至2020年6月30日止六个月，Chibuluma南矿场资本开支为200万美元，主要用于地下矿场开发][28] - [Chibuluma自2020年3月起终止进一步资本化开发费用][28] - [Chibuluma在西北省勘探项目支付勘探开支62825美元][28] Musonoi项目 - [Musonoi项目位于刚果（金）卢阿拉巴省，公司拥有75%所有权，处于建设阶段，矿场开采期19年，截至2019年12月31日资源为1086千吨铜、363千吨钴，储量为595千吨铜、183千吨钴，钴储量矿石品位0.9%][29] - [截至2020年6月30日，Musonoi项目区域内共钻122个金刚石钻孔，总长35530米，其中Dilala东矿区96个钻孔覆盖30776米，Dilala西矿区26个钻孔覆盖4754米][29] Lubembe项目 - [Lubembe项目位于刚果（金）上加丹加省，公司拥有77%所有权，采矿许可证延至2032年，2018年完成预可行性研究并在审阅，截至2019年12月31日资源为1800千吨铜][33][35] 公司生产与销售数据 - [2020年上半年公司生产39,006吨铜，较2019年上半年的36,897吨增加6%；生产2,635吨钴，较2019年上半年的2,611吨略微增加1%][39] - [2020年上半年公司出售34,000吨铜，较2019年上半年的38,091吨减少；出售2,970吨钴，较2019年上半年的844吨大幅增加][39] - [2020年上半年公司铜销售产生1.489亿美元销售额，钴销售产生5780万美元销售额，而2019年上半年分别为2.034亿美元和870万美元][39] - [2020年上半年Ruashi铜产量为16,823吨，略高于2019年上半年的16,587吨；Chibuluma产量为7,964吨，高于2019年上半年的4,100吨；Kinsenda产量为14,219吨，较2019年上半年的16,210吨减少12%][39] 公司财务数据 收益与成本 - [截至2020年6月30日止六个月，公司贸易分部营业额为1.407亿美元，2019年上半年为4.933亿美元][39] - [截至2020年6月30日止六个月公司收益为3.475亿美元，较2019年同期的7.054亿美元下降51%][42][43] - [2020年上半年每顿铜平均实现售价4381美元，每顿钴平均实现售价19472美元；2019年上半年分别为5339美元和10324美元][44] - [2020年上半年采矿业务总收益（包括临时定价调整）为2.06793亿美元，2019年为2.12104亿美元][44] - [2020年上半年向外采购矿产品及金属产品贸易收益为1.40748亿美元，2019年为4.93258亿美元][44] - [2020年上半年平均实现铜价为4381美元/吨，2019年上半年为5339美元/吨，2020年上半年来自采矿业务的铜收入较2019年上半年减少27%，因平均基准铜价下跌11%][46] - [2020年上半年来自采矿业务的钴收入较2019年上半年增加563%，因钴销量及平均实现钴价增加][46] - [矿产品及金属产品贸易分部来自向外采购的大宗商品贸易收益从2019年上半年的49320万美元大幅减少71.4%至2020年上半年的14070万美元，因上海金川均和自愿清算][46] - [2020年上半年采矿业务成本增加14%至17590万美元，因采矿活动增加；贸易成本减少84%至14000万美元，与贸易收入减少一致][49][50] 利润与费用 - [集团毛利由2019年上半年的6010万美元减少47.2%至2020年上半年的3170万美元，因铜价下跌及Kinsenda矿场铜产品销售延迟][51][54] - [毛利率由2019年上半年的8.5%增长至2020年上半年的9.1%，因贸易分部收入贡献下降][51][54] - [净财务成本由2019年上半年的1010万美元减少23.6%至2020年上半年的780万美元，与银行贷款利率下降有关][51][54] - [2020年上半年其他损失减少，主要因未实现汇兑损失从2019年上半年的120万美元降至2020年上半年的110万美元][52] - [销售及分销成本从2019年上半年的1890万美元减少37%至2020年上半年的1190万美元，主要因出口清关和运输成本下降][59][61] - [行政开支从2019年上半年的540万美元减少42%至2020年上半年的310万美元，因成本控制和南非兰特贬值][60][62] - [矿权使用费从2019年上半年的1420万美元增加至2020年上半年的1630万美元，与钴销量和销售收入增加一致][61][63] - [所得税开支从2019年上半年的270万美元增至2020年上半年的810万美元，主要是未变现利润的递延税项][64][68] - [2020年上半年公司对赞比亚业务物业、厂房及设备计提全额减值亏损拨备860万美元][66][69] - [2020年上半年公司录得综合亏损2480万美元，2019年上半年为综合溢利770万美元][67][70] - [2020年上半年公司股东应占亏损2830万美元，2019年上半年为股东应占溢利420万美元，由盈转亏有多方面原因][67][70] 其他财务指标 - [“C1现金成本”是按每吨销售铜为基准编制的非国际财务报告准则业务表现计量方法，包括多种成本][71][73] - [2020年上半年C1现金成本（包括副产品抵扣）为88862千美元，2019年为118278千美元；已出售铜34000吨，2019年为38091吨；每吨铜的C1现金成本（包括副产品抵扣）为2614美元/吨，2019年为3105美元/吨][74] - [2020年上半年EBITDA为41286千美元，2019年为66815千美元][77] - [2020年上半年期内亏损24832千美元，2019年为溢利7691千美元][77] - [截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月，公司均未发行新股][79][80] - [截至2020年6月30日，集团银行结余及现金（包括银行定存）为12550万美元，2019年12月31日为4520万美元][80] - [截至2020年6月30日，集团总银行借款及透支为25350万美元，2019年12月31日为23830万美元][80] - [截至2020年6月30日，集团关联公司贷款为12010万美元，2019年12月31日为13390万美元][80] - [2020年6月30日集团资产负债率为25.7%，2019年12月31日为33.0%][80] - [截至2020年6月30日止六个月，集团以银行贷款、关联公司借款及内部现金流为运营提供资金][80] - [截至2020年6月30日止六个月，无重大收购或出售附属公司、联营公司及合资企业][80] 公司重大事件 - [2019年3月29日，公司全资附属公司Metorex与金诚信订立谅解备忘录，拟促使Ruashi Holdings向金诚信配发新股，后因未在365日内订立具法律约束力合约，备忘录自动终止][81] - [2020年3月24日，上海金川均和全体股东通过书面决议案，将其自愿清算，清算后不再是公司附属公司，均和控股曾保证为金港源投资提供至少每年8%回报][82][85] - [截至2019年12月31日，上海金川均和运营表现能覆盖金港源投资回报，但整体未达预期，2020年6月30日，金港源同意按60%及40%股权比例分配投资收益并取消未结付投资回报，清算仍在进行中][83][84][86] - [因赞比亚资产采矿年限将到期，2020年上半年矿石品位及工厂回收率下降，公司决定将赞比亚业务关停维护并评估收回资产剩余价值的选择][87][89] - [截至2020年6月30日止六个月，公司购买物业、厂房及设备价值2000万美元（2019年上半年：1900万美元），产生勘探及评估资产开支230万美元（2019年上半年：200万美元），取消确认使用权资产30万美元][88][90] - [截至2020年6月30日，公司资产无作为一般银行融资的抵押或产权负担，并无重大或然负债][88][91] 市场环境与价格走势 - [过去六个月全球采矿业受新冠疫情和中美贸易战影响面临严峻挑战，2020年上半年商品价格不稳定，短期内可能仍不稳定][94][96] - [铜价易受全球政策和经济不确定性影响，2020年1月中美达成第一阶段贸易协议后铜价反弹至6300美元/吨，2 - 3月受疫情影响下跌至4618美元/吨][97][99] - [伦金所铜价从期内最低点回升近30%，6月底达6000美元/吨，上半年收报6038美元/吨，8月19日达两年高位6667美元/吨][97][99] - [中国铜需求自2020年6月转强，7月铜精矿进口量为179.5万吨，较6月增长12.6%，比去年同期低13.5%][98][99] - [因疫情影响南美铜生产国，中国铜冶炼厂难获足够精矿，伦金所存货过去三个月下跌逾50%至2008年以来最低水平，短期内铜市场预计保持紧张][98][99] - [智利矿业部长预测新冠病毒消失后，铜价年内将飙升至6600美元/吨][100] - [全球电动汽车行业到2030年用于充电站的铜需求将增加超250%，长期受益于电动汽车行业增长][100] - [钴价自2018年4月历史新高每磅43.7美元回撤超70%至2019年7月底每磅12.1美元，2020年上半年相对稳定][100] - [市场研究估计2020年钴全年供应较201