公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日,公司收入为19,155,709千元人民币,较上一年度增长17.5%[7] - 2018年毛利为3,145,825千元人民币,同比增长28.9%[7] - 2018年年度溢利为1,167,943千元人民币,较上一年度下降0.6%[7] - 2018年股东应占溢利为1,163,092千元人民币,同比增长1.0%[7] - 2018年基本每股盈利为人民币1.27元,较上一年度增长0.8%[7] - 截至2018年12月31日,公司总资产为18,770,015千元人民币,较上一年度增长20.8%[8] - 2018年公司收入增长17.5%至191.6亿元,股东应占溢利增长1.0%至11.63亿元,基本每股收益从1.26元增至1.27元[37] - 排除去年同期收购附属公司一次性会计收益1.77亿元,2018年股东应占溢利同比增加约1.89亿元,增幅19.4%[37] - 2018年公司收入达191.6亿元,同比上升17.5%,股东应占溢利11.63亿元,同比增加1.0%,每股基本盈利由1.26元增至1.27元;排除一次性会计收益,股东应占溢利同比增19.4%[40][41][42] - 2018年公司纱线销售额较2017年增长约6.7%,各类产品销售总额为19155709千元,较2017年的16306375千元增长17.5%[57][58][60] - 集团整体毛利率从2017年的15.0%提升至2018年的16.4%,纱线业务毛利率回升到18%[51][54] - 2018年集团股东应占溢利为11.63亿元,每股基本盈利1.27元,均较去年微升1.0%[52][54] - 公司毛利从2017年的24.4亿元增至2018年的31.5亿元,增幅28.9%,整体毛利率增加1.4个百分点至16.4%[68][71] - 2018年销售成本较2017年增加15.5%至160亿元,原材料成本占总销售成本约77.6%[69][71] - 2018年销售及分销开支较2017年上升17.8%至6.851亿元[71][72] - 2018年一般及行政开支较2017年增加40.8%至7.21亿元,占公司销售额3.8%[72] - 2018年经营活动所得现金净额为7.667亿元,较2017年大幅下降;投资活动所耗现金净额为18.219亿元;融资活动所得现金净额为6.432亿元[74][76] - 截至2018年12月31日,公司银行及现金结余为11.997亿元,存货增至52.113亿元,应收贸易及票据款项增至17.838亿元[75][77] - 2018年存货周转天数为101天,应收贸易及票据款项周转天数为32天,应付贸易及票据款项周转天数为73天[75][77][78][79] - 截至2018年12月31日,公司银行借贷总额增至71.277亿元,流动银行借贷减至22.525亿元,非流动银行借贷增至48.752亿元[79] - 2018年流动比率、负债权益比率1、负债净额权益比率2分别为1.39、1.06、0.88,2017年分别为1.20、0.94、0.68[81] - 截至2018年12月31日,集团银行借贷总额为人民币71.277亿元,其中人民币18.601亿元(26.1%)以人民币列值,人民币13.562亿元(19.0%)以美元列值,人民币39.114亿元(54.9%)以港元列值,借贷年利率2.0%至5.0%(2017年:1.2%至6.5%)[82][83] - 截至2018年12月31日,集团未偿还流动银行借贷为人民币22.525亿元(2017年:人民币25.624亿元)[82][83] - 截至2018年12月31日,人民币8.774亿元(2017年:人民币4.647亿元)的银行借贷已以账面价值约为人民币8.349亿元(2017年:人民币1.809亿元)的物业、厂房及设备等作抵押[84][87] - 2018年集团资本开支为人民币20.03亿元(2017年:人民币7.24亿元),主要为越南及中国的固定资产投资[86] - 截至2018年12月31日,集团并无重大或然负债[86] 公司运营效率指标变化 - 2018年存货周转天数为101天,较2017年的87天有所增加[9] - 2018年贸易及票据应收款项周转天数为32天,较2017年的36天有所减少[9] - 2018年流动比率为1.4,较2017年的1.2有所提高[9] - 2018年权益回报率为18%,较2017年的21%有所下降[9] 纱线业务线数据关键指标变化 - 2018年公司按原两年扩张计划新增约47万锭纱线产能[24] - 2018年公司纱线销量约66万吨,连续十二年创新高,较去年64.7万吨略有增加[24] - 2018年公司纱线销售收入约155亿元,较去年增长约6.7%[24] - 2018年下半年受中美贸易摩擦影响,纱线销售订单和产品组合受冲击[25] - 2018年纱线年度毛利率从去年的16.3%回升至17.9%[25] - 2018年公司增加约47万纱锭,纱线销量达约66万吨,销售收入达155亿元,同比增加约6.7%[26] - 2018年纱线毛利率从去年的16.3%回升至17.9%[26] - 2018年纱线销售达155亿元,占总收入81.2%,同比增长6.7%,主要因产品售价回升[43][46] - 2018年纱线总产量约72万吨,对外销售约66万吨,同比增2.0%,未达70万吨目标,毛利率约18%[44][46] - 2018年弹力包芯纱线销量329954吨,售价24227元/吨,毛利率18.6%;其他纱线销量330438吨,售价22879元/吨,毛利率17.2%等[66] - 2018年公司弹力包芯纱线收入7993929千元,较2017年增长0.4%;其他纱线收入7560241千元,较2017年增长14.2%等[60] 中下游业务线数据关键指标变化 - 公司越南一体化生产线生产的服装面料销售创新高,自产机织染色面料销量达4200万米,收入超6亿元[24] - 2018年中下游业务销售收入36亿元,较2017年增长超1倍,主要因染色面料销售增长[43][46] - 2018年坯布销量约9600万米,同比增约45%,平均毛利率提升至14.8%,预计对外销售将暂时减少[45][46] - 2018年机织染色面料销售收入约6.12亿元,同比增24%,销量4200万米;机织面料贸易业务销量2400万米,收入5.11亿元[47] - 2018年越南机织面料生产业务第四季度实现盈亏平衡,产能利用率超80%,目前毛利率为个位数[47] - 2018年公司销售自产针织染色面料约1.5万吨,贸易销售约1900吨,自产针织面料毛利率15.5%[48] - 2018年公司尝试在越南建立针织面料染色生产线,预计盈利能力将显著提升[48] - 机织染色面料业务预计2019年扭亏为盈并逐步达世界级水平[47] - 2018年自产梭织面料销售收入约6.12亿元,同比增长24%,销量达4200万米;贸易梭织面料销售收入5.11亿元,销量2400万米[49] - 2018年销售自产针织染色面料约15000吨、贸易销售约1900吨,自产针织面料毛利率为15.5%[49] - 越南梭织面料生产第四季度产能利用率达八成以上,初步收支平衡,毛利率为单位数[49] - 针织面料工厂全由集团拥有,受中美贸易摩擦和内部整顿影响,未来盈利能力有望提升[49] 牛仔服装业务线数据关键指标变化 - 2018年牛仔服装销售金额超8.22亿元,同比增长约30%,销量约1550万条,低于1800万条销售目标[50][54] - 牛仔服装业务因接单调整慢未达销售目标,下半年好转,预计2019年开始获利[50][54] 公司业务合作与发展计划 - 2018年12月7日公司与香港庆业集团签订协议,成立合资企业,公司持股80%,庆业集团持股20%[28][31] - 预计牛仔服装业务2019年进入获利期,与常州华利达合资的服装企业2019年将继续扩充[29][30] - 与庆业集团合资的梭织染整业务,预计年产能达1.8亿米,年销售额达40亿元,2019年越南及尼加拉瓜工厂有望扭亏为盈[30][31] - 2019年公司预计扩充计划需约人民币15亿元,目标销售72万吨纱线、8000万米坯布、1.2亿米梭织染色面料、18000吨针织染色面料以及1800万条牛仔裤[56] - 公司计划在土耳其收购并建设约8万纱锭以供应当地市场增加利润[56] - 公司目标建成垂直整合的梭织染色面料生产基地,每年开发、生产并销售超1.8亿米相关面料[56] - 经过调整,公司牛仔服装业务预计2019年开始获利[56] 公司市场与客户情况 - 2018年中国纺织市场是公司主要市场,占总销售额的73.5%[66] - 公司拥有超3000家客户,2018年十大客户占总销售额17.0%,且与公司业务往来超5年[67] - 2018年中国纺织市场占公司总销售额73.5%[67] 公司派息情况 - 董事会拟维持约30%的长期稳定派息率[95][97] - 2018年度末期股息为每股20港仙,将于2019年5月23日或前后派发[95][97] - 2018年9月24日已支付每股23港仙的中期股息[95][97] 公司面临的风险 - 集团主要盈利点为棉包芯纱线,产品集中可能影响盈利能力[98] - 中国大陆是集团主要市场,地域集中受国内经济等状况影响[98] - 棉花价格波动可能影响集团毛利率[102][104] - 公司拥有客户逾3,000家,因市场环境严峻和部分客户要求延长信用期,面临应收账款坏账风险[114] - 公司处于业务扩张阶段,若现有融资金融机构停止提供融资且无法另觅新融资,可能限制业务运营[109] - 汇率波动可能导致重大外币损失,影响原料采购和融资成本,美元/人民币汇率波动加剧会使盈利能力面临不确定性[108] - 银行现行利率上升,浮动计息负债会导致公司融资成本增加[108] - 公司产品品种繁多且新品增加,存在产品责任风险,有客户对产品质量个别索赔事件[116] - 公司经营区域涵盖中国大陆、香港、澳门、越南、柬埔寨、土耳其及北美等地,面临税务违规和税务行政执法风险[119][120] - 公司作为港交所上市公司,需遵守《证券及期货条例》《上市规则》及经营地法律法规,法律变更可能影响业务前景[122][124] - 公司生产耗电巨大,电力短缺可能影响生产设施运转[127] - 公司所处行业为劳动密集型,人力需求高,人员不足或技能不佳会影响盈利能力,海外员工文化差异也有运营风险[130] - 环保法律法规变化可能使公司需投入大量资金升级环保设施,影响盈利能力[132] 公司风险应对措施 - 公司通过关注期货动向、稳定采购存货、开发化纤产品等措施对冲风险[103][105] - 应对外汇及利率风险,公司加强与金融机构沟通,增加人民币贷款,锁定外币负债敞口等[108] - 应对融资风险,公司增强运营透明度,实时监控融资指标,增加融资机构和产品多样性等[110] - 应对客户信用管理风险,公司定期评估客户账期,实时监督应收款,密切关注市场和客户情况等[114] - 应对产品责任风险,公司加大质量监控力度,控制生产过程,增加员工培训,与客户积极沟通等[116] - 应对税务风险,公司聘请熟悉当地政策的财务人员、专业税务咨询机构,加强与税务机关沟通[119][120] - 应对法律风险,公司聘请合格法律顾问或咨询机构,由公司秘书向董事会提供法律建议[123][125] - 应对电力供应风险,公司为工厂配备发电机、改造设备、与政府沟通获取供电许可[127] - 应对人力资源风险,公司开展绩效计件、扩大培训、提前决策、改善员工生活条件、提升管理能力、维护当地影响力[130] - 应对环保合规风险,公司需使新厂符合新规,对老厂设施进行改造升级[132] 公司董事会与治理结构 - 公司董事会由5名执行董事和3名独立非执行董事组成,共8名董事[136][138] - 公司三名独立非执行董事占董事会人数多于三分之一[139][141] - 年内举行4次董事会会议和1次股东大会,各董事出席董事会会议和股东大会的比例均为100%[140][141][142] - 董事会会议预定约每季及按业务需要举行,召开会议一般提前至少14天通知董事[144][146] - 议程及董事会文件一般在定期董事会会议前至少3天发给全体董事[144][146] - 公司致力于维持高水平企业管治,强调透明度、问责性及独立性原则[135][137] - 董事会已采纳上市规则附录十四内企业管治守则的守则条文,报告期内公司遵守守则条文[136][138] - 董事会负责集团整体策略、投资计划等重大事宜决策,将日常职责委派给高级管理层并监督[143][146] - 2018年12月31日止年度,公司为董事提供公司业绩及上市规则等法规更新资料[147] - 公司会安排并资助董事参加持续专业发展活动,以
天虹国际集团(02678) - 2018 - 年度财报