公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入为22,002,943千元人民币，较2018年增长14.9%[3] - 2019年公司毛利为2,993,437千元人民币，较2018年下降4.8%[3] - 2019年公司年度溢利为922,749千元人民币，较2018年下降21.0%[3] - 2019年公司股东应占溢利为883,726千元人民币，较2018年下降24.0%[3] - 2019年公司基本每股盈利为人民币0.97元，较2018年下降23.6%[3] - 截至2019年12月31日，公司总资产为21,174,661千元人民币，较2018年增长12.8%[3] - 截至2019年12月31日，公司总负债为13,075,286千元人民币，较2018年增长9.6%[3] - 2019年公司存货周转天数为98天，较2018年的101天有所减少[3] - 2019年公司流动比率为1.3，较2018年的1.4有所下降[3] - 2019年公司权益回报率为12%，较2018年的18%有所下降[3] - 公司2019年营业额达220亿元，同比增长近15%[16][18][25][28] - 公司2019年股东应占溢利为8.84亿元，每股基本盈利0.97元，按年下跌24%[17][18][25] - 2019年公司营业收入达220亿元，同比上升15%，股东应占溢利8.84亿元，同比减少24%，每股基本盈利从1.27元降至0.97元[29] - 受纱线业务影响，公司整体毛利率从2018年的16.4%降至今年的13.6%[36] - 公司整体毛利率从2018年的16.4%降至2019年的13.6%，股东应占溢利为8.84亿元，每股盈利0.97元，均比去年下降约24%[40] - 2019年公司总销售额为220.03亿元，较2018年的191.56亿元增长14.9%[45] - 2019年公司毛利从31.5亿元降至29.9亿元，降幅4.8%[51] - 2019年公司毛利为29.9亿元，较2018年的31.5亿元减少4.8%，整体毛利率降至13.6%，较2018年下降2.8个百分点[52] - 2019年销售成本为190亿元，较2018年增加18.7%，原材料成本占总销售成本约76.5%[53][54] - 2019年销售及分销开支为8.472亿元，较2018年上升23.7%[54] - 2019年一般及行政开支为10.10亿元，较2018年增加40.1%，占公司销售额4.6%[55] - 2019年经营活动所得现金净额为24.184亿元，投资活动所耗现金净额为19.393亿元，融资活动所得现金净额为2.971亿元[56][57] - 2019年末银行及现金结余为18.523亿元，存货降至51.001亿元，应收贸易及票据款项降至15.347亿元[58][61] - 2019年末应付贸易及票据款项降至30.359亿元，付款周转天数为62天，较2018年的73天减少[59][61] - 2019年末银行借贷总额增至82.846亿元，流动银行借贷增至33.596亿元，非流动银行借贷增至49.250亿元[60][61] - 2019年流动比率为1.29，负债权益比率为1.11，负债净额权益比率为0.86[63] - 2019年末银行借贷中，人民币15.220亿元（18.4%）、美元13.291亿元（16.0%）、港元54.335亿元（65.6%），年利率2.1% - 4.9%[64] - 2019年12月31日，集团银行借贷总额为人民币82.846亿元，其中人民币15.220亿元(18.4%)以人民币列值，人民币13.291亿元(16.0%)以美元列值，人民币54.335亿元(65.6%)以港元列值，年利率2.1%至4.9%[66] - 2019年12月31日，集团未偿还流动银行借贷为人民币33.596亿元，2018年为人民币22.525亿元[67] - 2019年12月31日，人民币5.208亿元银行借贷已抵押，2018年为人民币8.774亿元，抵押物包括账面价值为人民币7.095亿元的机器设备（2018年：8.349亿元）、账面价值为人民币800万元的银行存单（2018年：人民币6,850万元）以及总额为人民币6,658万元的存货（2018年：零）[65][67] - 2019年12月31日，集团无抵押应收票据，2018年为人民币9,750万元[65][67] - 截至2019年12月31日止年度，集团资本开支为人民币21.01亿元，2018年为人民币20.03亿元[70] - 截至2019年12月31日止年度，集团收购附属公司收益约为人民币2.090亿元[70] - 2019年12月31日，集团有员工41,108人，2018年为38,076人，其中21,682人位于中国内地销售总部和制造工厂，19,426人位于中国内地以外地区[71] - 2019年12月31日公司拥有41,108名雇员，较2018年12月31日的38,076名有所增加[74] 公司股权结构 - 天虹联合科技控股有限公司持有天虹针织投资有限公司100%股权[8] - 部分公司如C Square Investment Co., Ltd.等持股比例为0.1%，另有部分公司如C Square Garment Finishing Co., Ltd.等合计持股比例为99.8%[8] - 天虹牛仔服装有限公司持股比例为1%，另有部分公司持股比例为100%[8] - 天虹山东投资（香港）有限公司持股比例为50%，Sunray Macao Commercial Offshore Ltd.持股比例为100%[12] - 徐州天虹实业发展有限公司持股比例为48%，江苏世纪天虹纺织有限公司持股比例为5%，常州天虹伟业纺织有限公司持股比例为5%[12] 中美贸易情况及对行业影响 - 2019年5月中美贸易谈判陷入停滞，美国威胁对所有中国商品加征关税，中国采取报复行动提高对美国商品关税[15] - 2020年1月中美签署第一阶段协议，但美国对部分中国商品关税仍高于2019年5月前水平，且在第二阶段贸易协议达成前无降税迹象[15] - 2019年美国的行动对中国纺织市场产生不利影响，产业链内品牌运营商和企业信心受挫[15] - 除少数有独家产品开发且难以替代的工厂外，中国纺织行业几乎所有公司营业收入和利润快速下降，甚至亏损[15] 各业务线数据关键指标变化 - 公司2019年纱线销量接近75万吨，比原定目标72万吨高出3万吨[16][18] - 公司2019年自产梭织染色面料销售超1亿米，销售收入达18.6亿元，同比增长200%[16][18] - 公司2019年纱线毛利率从17.9%大幅下跌4.4个百分点至13.5%[17][18] - 公司2019年纱线业务收入达167亿元，同比增长7.5%，占总收入比例从81.2%降至76.0%[28] - 公司2019年中下游业务销售收入总计53亿元，较2018年增长近50%[28] - 公司近两年新增约100万纱锭扩充纱线产能，2019年纱线对外销售总量增至近75万吨，超目标72万吨，销售收入达167亿元，同比增加7.5%，但毛利率从17.9%降至13.5%[29][31] - 坯布对外销售量从去年约9600万米降至今年近8000万米，毛利率从14.8%增至17.2%[32][35] - 梭织染色面料自产产品销量达1亿米，较去年4200万米增长逾倍，贸易量达3800万米，较去年2400万米增加超50%，平均毛利率提升至16.6%[33][35] - 针织染色面料全年自产销售量约17000吨，低于目标18000吨，全年毛利率下降，但第四季度高于去年平均水平[34][35] - 牛仔服装业务2019年后半年改革，总销量未达目标但较去年提升，业务集中到越南生产基地[34][35] - 2019年纱线销售额较2018年增长约7.5%[41][42] - 2019年弹力包芯纱线、其他纱线、弹力坯布、其他坯布、梭织面料、针织面料、牛仔裤销售额变动分别为0.9%、14.4%、 - 13.7%、 - 27.9%、140.1%、12.5%、19.6%[45] - 2019年弹力坯布、其他坯布、梭织面料、针织面料、牛仔裤销量变动分别为108.9%、8.8%、9.7%、14.6%、23.8%[48] - 2019年弹力包芯纱线、弹力坯布、其他纱线、其他坯布、梭织面料、针织面料、牛仔裤毛利率分别为14.8%、12.3%、15.2%、24.6%、16.6%、12.7%、5.4%，2018年分别为18.6%、17.2%、13.3%、19.7%、7.7%、14.5%、3.7%[49] 公司未来规划 - 公司2020年资本开支预计大幅减少，将着力发挥现有产能提升盈利能力[21][23] - 2020年资本支出预计降至8亿元以下，有助于降低负债率[38] - 2020年公司目标销售纱线83万吨、坯布6000万米、梭织染色面料1.4亿米、针织染色面料2.5万吨、牛仔裤1400万条[38] - 预计2020年资本开支降至8亿元以下，销售目标为83万吨纱线、6000万米坯布、1.4亿米梭织染色面料、2.5万吨针织染色面料及140万条牛仔裤[40] 公司业务重组情况 - 公司2019年完成针织面料管理团队重整，准备在越南建设针织染色面料生产基地[20][23] - 公司2019年完成牛仔服装业务重组，重点发展越南获利生产基地[20][23] 公司生产设施情况 - 截至2019年底，公司主要生产设施配备约400万纱锭和超1800台织机，其中中国245万纱锭，越南147万纱锭[37] 公司客户及市场情况 - 中国纺织市场占公司2019年总销售额的68.7%[49][51] - 截至报告日期公司有超5000家客户，2019年十大客户仅占总销售额的14.2%[50][51] 公司股息分派情况 - 董事会拟维持约30%的长期稳定股息派付率，2019年度末期股息为每股15港仙，中期股息为每股18港仙[72] - 公司董事会旨在维持约30%的长期稳定派息率[75] - 2019年度公司拟分派每股15港仙末期股息，2019年10月已派付每股18港仙中期股息[75] 公司面临的风险 - 公司业务存在产品集中和地域集中风险，产品集中指棉包芯纱线为主要盈利点，地域集中指中国大陆为主要市场[80] - 全球新冠疫情可能影响纺织零售及产业链上中游企业，公司业务集中在纺织行业难以完全规避运营风险[80] - 棉花价格波动幅度不一定与终端产品价格波动同步，剧烈波动会影响公司毛利率[83][85] - 汇率波动可能导致重大外币损失，影响公司原料采购和融资成本，美元/人民币汇率波动加剧会使盈利能力面临不确定性[88] - 银行现行利率上升，浮动计息负债会导致公司融资成本增加[88] - 公司处于业务扩张阶段，2019年资本开支相对较大，国际纷争增加贷款难度及成本[91] - 公司拥有客户逾5000家，因市场环境和客户要求延长信用期，面临应收账款坏账风险[94] - 公司产品品种繁多且新品增加，客户对质量要求提高，存在产品责任风险[96] - 公司经营区域涵盖多个国家和地区，面临税务违规和行政执法不同的风险[99][101] - 公司作为香港联交所上市公司，需遵守《证券及期货条例》《上市规则》及经营地法律法规，法律变更或影响业务前景[102] - 公司生产耗电多，电力短缺或影响生产设施运转[102] - 公司所处行业劳动密集，人力需求高，人员不足或技能不佳影响盈利能力，海外员工文化差异带来运营风险[106] - 公司生产需遵守环保法律法规，虽过去未受环保处罚，但未来法规变化或增加开支影响盈利[109] 公司风险应对措施 - 公司应对业务集中风险采取加强客户沟通、加大研发投入等措施[80] - 公司应对棉花价格波动风险采取密切关注期货动向、增加化纤产品开发等措施[84][86] - 针对融资风险，公司增强银行透明度、监控融资指标、增加融资多样性和合理配置期限[91] - 针对客户信用管理风险，公司定期评估账期、实时监督应收款、关注市场和客户情况等[94] - 针对产品责任风险，公司加大质量监控、控制生产过程、培训员工和与客户沟通[96] - 针对税务风险，公司聘请财务人员和咨询机构、与税务机关紧密沟通[100][101] 公司风险形成原因 - 客户信用管理风险形成原因包括业务量和类型增加、行业环境不佳和疫情影响[94] - 税务风险形成原因是各国税收监管增加和经营区域国际化[100][101] 公司董事会组成及会议情况 - 公司董事会由五名执行董事及三名独立非执行董事组成，已采纳企业管治守则的守则条文并在报告期内遵守[112][113] - 公司董事会目前有八名董事，成员间无财务、业务、家庭等重大关系[114] - 公司董事会由8名董事组成，3名独立非执行董事占董事会人数多于三分之一[115] - 年内举行4次董事会会议及1次股东大会[116][117] - 执行董事洪天祝、朱永祥、汤道平、