财务表现：收入和利润 - 公司收益从2019财年约7.595亿港元轻微减少330万港元或0.4%至本财年约7.562亿港元[16] - 公司收益从2019年759.5百万港元降至2020年756.2百万港元，降幅0.4%[33] - 毛利从2019年134.1百万港元降至2020年128.3百万港元，降幅4.3%[41] - 年度溢利由40.7百万港元减至11.1百万港元，降幅72.7%[52] - 纯利率由5.4%降至1.5%[52] - 建议派发末期股息每股1.0港仙及特别股息每股1.0港仙，合计约817.2万港元（2019年度：1634.5万港元）[163] - 可供分派股东储备约为2.143亿港元（2019年度：2.228亿港元）[177] 财务表现：成本和费用 - 销售成本从2019年625.3百万港元增至2020年627.8百万港元，增幅0.4%[40] - 销售及分销开支从2019年39.5百万港元降至2020年32.2百万港元，降幅18.4%[44] - 行政开支由48.7百万港元增至50.2百万港元，增幅2.9%[46] - 贸易应收款项减值拨备由5.3百万港元增至34.4百万港元，增加29.1百万港元[47] - 融资成本净额由3.8百万港元增至4.0百万港元，增幅6.5%[48] - 所得税开支由4.3百万港元减至3.7百万港元，降幅15.1%[49] - 就贸易应收款项作出额外减值拨备约3440万港元[19] 业务运营：生产基地与产能 - 柬埔寨是主要的非皮革手袋生产基地预期OEM行业将进一步发展[21] - 公司柬埔寨生产设施以低劳工成本获得大量制造工人[21] - 公司中国生产设施邻近大部分供应商能够从中受惠[21] - 因COVID-19疫情，自2020年3月底起暂时停止柬埔寨大部分生产设施运营[19] - 柬埔寨生产设施自2020年5月初逐步恢复运营[19] - 柬埔寨生产基地收益占比从2019年79.8%提升至2020年89.7%[33] - 推迟柬埔寨扩充计划剩余部分初始分配的12,900,000港元未动用首次公开发售所得款项净额至营运资金[21] - 柬埔寨生产设施扩建项目实际投入2560万港元，占修订后分配额的30.0%[170][173] 业务运营：市场与销售 - 北美洲销售占总收益约80%（2019财年：约66%）[19] - 来自欧洲客户的分占收益减少约12%至约12%[19] - 欧洲市场收益从2019年184.1百万港元锐减至2020年94.1百万港元，降幅达49%[34] - 北美市场收益从2019年504.3百万港元增至2020年604.6百万港元，增幅20%[34] - 五大客户销售额占比总收益76%，最大客户占比20%[34] - 产品平均售价从2019年54.0港元/件提升至2020年59.7港元/件[38] - 两名占本财年总收益约34%的主要客户提出自愿破产救济呈请[19] - 全球手袋市场稳步增长受轻奢潮流手袋需求增长推动[21] 业务运营：供应链与贸易环境 - 柬埔寨向美国和欧盟成员国提供免关税和免配额出口优惠[16] - 欧盟自2020年8月12日起暂时取消柬埔寨贸易优惠[24] - 欧盟撤销部分关税优惠，预计2020年8月12日起对普通产品征收正常关税[132] - 欧盟占柬埔寨2018年出口总量45%，出口额达54亿欧元[78] - 柬埔寨对欧盟出口中服装占比74.2%、鞋类12.6%、自行车5.7%、大米3%[78] - 柬埔寨通过欧盟EBA优惠出口产品95.7%零关税，价值52亿欧元[78] - 欧盟于2020年撤销柬埔寨部分EBA关税优惠，保留高附加值产品优惠[79] - 欧盟销售占比总收益12%，可能受贸易优惠取消影响[26] 财务资源与资金管理 - 银行借款由17.3百万港元减至4.0百万港元[53] - 现金及现金等价物由92.7百万港元减至84.5百万港元[57] - 流动比率由1.8提升至2.3[57] - 资本负债比率由7.1%降至1.7%[57] - 上市所得款项净额总额约8530万港元，其中约1460万港元尚未动用[168][170] - 重新分配原用于扩充柬埔寨生产设施的15.0%款项（约1290万港元）至一般营运资金[168] - 一般营运资金分配比例从10.0%提升至25.0%，金额增至2140万港元且已全额动用[170] - 产品开发团队设立实际投入710万港元，剩余570万港元未动用[170][173] - 软件硬件升级实际投入500万港元，剩余350万港元未动用[170][173] - 展厅设立实际投入690万港元，剩余160万港元未动用[170][173] 公司治理与董事信息 - 执行董事马庆文62岁加入集团34年担任主席兼执行董事负责监督整体营运生产及质量控制管理[134] - 执行董事马庆明56岁加入集团34年担任行政总裁兼执行董事负责市场发展销售及客户关系管理[135] - 执行董事马兰珠65岁加入集团34年担任执行董事负责财务管理筹资及资本管理[135] - 执行董事马任子68岁加入集团34年担任执行董事负责生产及质量控制管理[136] - 执行董事马兰香72岁加入集团34年担任执行董事负责生产及质量控制管理[139] - 独立非执行董事林国昌66岁担任执业律师逾40年2018年1月获委任[140] - 独立非执行董事黄炜强64岁2018年1月获委任现任多家上市公司董事职务[142] - 马氏家族五名执行董事均为控股股东且均在1989年4月10日加入集团[134][135][136][139] - 所有执行董事在制造及贸易行业均拥有逾31年经验[134][135][136][139] - 林国昌曾担任四家联交所上市公司独立非执行董事包括协鑫新能源控股有限公司[141] - 执行董事服务协议为3年期可自动续约[194] - 独立非执行董事任期为2年可重续[195] - 所有董事须每三年至少轮席退任一次[196] 管理层与关键人员 - 公司首席财务官杨利辉先生拥有超过14年审计、会计、财务及商业咨询工作经验[149] - 公司采购总经理李志荣先生在采购领域拥有逾25年经验[150] - 公司物流总经理吴珍女士在业务管理方面拥有逾15年经验[153] - 公司业务总经理陆铭安先生在业务管理方面拥有逾11年经验[154] 公司结构与业务性质 - 公司主要业务为投资控股[160] - 公司主要附属公司业务详情载于综合财务报表附注17[160] - 公司本年度地区分部资料分析载于综合财务报表附注5[161] - 公司业务回顾及关键财务表现分析载于年报第4页至第18页[162] 成本控制与应对措施 - 公司于2020年4月至9月期间获得部分办公室及土地租金减免50%[21] - 自2020年4月起所有执行董事暂时性减少50%月薪[21] - 慈善捐款总额为16.7万港元（2019年度：41.2万港元）[175] 股权激励计划 - 购股权计划授权上限为已发行股份总数10%即最多40,000,000股股份[182] - 任何12个月内单个参与者获授购股权行权股份不得超过已发行股份总数1%[182] - 购股权认购价不得低于授出日收市价或前5个营业日均价或股票面值最高者[186] - 购股权计划有效期为10年自2018年1月2日起计[187] - 截至报告日未授出任何购股权[188] - 本年度不存在任何股票挂钩协议[189] 柬埔寨宏观经济与投资环境 - 柬埔寨2020年人口预计达16,718,965人，2015年以来复合年增长率1.25%[84] - 柬埔寨年龄结构年轻化，24岁以下人口占近50%，55岁以下占90%[86] - 柬埔寨人民党在2018年大选中获国民议会全部125个席位[74] - 柬埔寨2019年清廉指数为20，显示存在严重腐败问题[77] - 中国通过"一带一路"向柬埔寨提供数十亿美元低息贷款用于基建[80] - 柬埔寨外商直接投资额从2017年的27亿美元增长至2018年的31亿美元[94] - 2019年外商直接投资总额达到340.3亿美元，占该国国内生产总值的96.8%[94] - 中国承诺拨款6500万美元发展经济技术合作及扩大军事医院面积[94] - 中国重型机械总公司出资14亿美元建设246兆瓦水电站[94] - 柬埔寨承诺投资额从2015年的46亿美元增长204%至2019年的94亿美元[100] - 工业及基建行业占承诺投资总额53%，旅游及农业分别占41%和6%[100] - 实际国内生产总值增长率稳定维持约7%[131] 柬埔寨社会与教育发展 - 学前教育净入学率从2015年17.36%升至2018年22.79%，复合年增长率7.04%[90] - 小学净入学率从2015年95.27%降至2018年90.27%，复合年增长率-1.34%[90] - 高等教育净入学率2018年达13.69%，复合年增长率1.03%[90] - 15至45岁人群识字率预计从2018年82.5%稳步升至2023年88.0%，复合年增长率1.04%[93] 柬埔寨贸易与劳动力市场 - 商品贸易逆差从2014年的155,540亿瑞尔扩大至2019年的294,480亿瑞尔，复合年增长率为15.67%[112] - 服务贸易顺差从2014年的69,730亿瑞尔增至2019年的116,800亿瑞尔[112] - 成衣及鞋类出口分别占总出口量约66%和8%[112] - 进口量自2017年增长21.3%，主要受建筑物料、汽车及消费品需求推动[112] - 失业率2019年小幅下降至1.02%，保持极低水平[116] - 成衣及鞋类行业最低工资从2013年80美元增至2019年192美元，2019年增长率降至7%[119] - 私人消费从2012年287.078亿瑞尔增至2018年392.895亿瑞尔，复合年增长率5.37%[125] - 个人可支配收入从2012年1,014,000瑞尔升至2017年1,947,000瑞尔，复合年增长率11%[128] 风险因素与外部挑战 - 收益减少主要由于中美贸易紧张和英国脱欧等国际政治僵局导致全球经济阴影[16] - 欧盟委员会发现柬埔寨严重及系统违反《公民权利和政治权利国际公约》第19、21、22及25条规定[24] - EBA计划允许49个最不发达国家免税进入欧盟市场包括柬埔寨[24]