公司概况 - 公司是柬埔寨最大的酒店、博彩及娱乐运营商，2006年在港交所主板上市，旗舰NagaWorld持有赌场牌照至2065年，在金边方圆200公里有独家经营权至2045年[5] - 截至2021年6月30日已发行股份为4,341,008,041股，每手买卖单位为2,000股股份[7] 财务数据 - 2021年上半年收入方面，1890万美元占比14%，1.304亿美元占比62%，8050万美元占比62%等[9] - 2021年上半年毛利方面，1840万美元占比25%，7470万美元，2610万美元占比35%等[9] - 截至2021年6月30日止六个月业务仅运营约两个月，集团维持正数EBITDA，经调整EBITDA为1770万美元[10] - 2021年上半年博彩总收入为12932.3万美元，2020年上半年为37200.8万美元，同比下降[30] - 2021年上半年大众市场大厅赌桌按押筹码20210.9万美元，胜率14.8%，收入2987万美元；电子博彩机投入金额29765.3万美元，胜率8.6%，收入1894.4万美元；贵宾市场转码290627.3万美元，胜率2.8%，收入8050.9万美元[30] - 2021年上半年大众市场收入4880万美元，占比37%，毛利4770万美元，毛利率98%；贵宾市场收入8050万美元，占比62%，毛利2610万美元，毛利率32%；非博彩收入110万美元，占比1%，毛利90万美元，毛利率82%；总计收入13040万美元，毛利7470万美元，毛利率57%[33] - 截至2021年6月30日，集团现金及存款2.75亿美元，有充足流动资金及现金储备[29] - 2021年6月15日，公司以7.95%的收益率定价完成发行2024年到期的优先票据，增强营运资金[29] - 公司以现金悉数偿还了2021年到期的3亿美元、9.375%优先票据的未偿还本金及应计利息[29] - 2021年上半年集团毛利7470万美元，整体毛利率57%，2020年同期毛利率46%[34] - 2021年上半年行政及其他经营开支6590万美元，按年减少2110万美元或24.2%[34] - 2021年上半年融资成本2170万美元，2020年同期为500万美元[35] - 2021年上半年股东应占净亏损7720万美元，净亏损率59.2%，2020年同期纯利率为5.5%[36] - 2021年上半年每股基本亏损1.78美仙，2020年上半年每股基本盈利0.48美仙[37] - 2021年6月30日集团现金及银行结余等总额2.754亿美元，2020年12月31日为4.52亿美元[37] - 2021年6月30日集团流动净资产1.255亿美元，2020年12月31日为1.07亿美元[37] - 2021年6月30日集团未赎回优先票据账面价值5.414亿美元，2020年12月31日为6.356亿美元[37] - 2021年6月30日集团资产负债水平为16.0%，2020年12月31日为11.1%[37] - 贸易应收款项净额由2020年12月31日的7290万美元减少至2021年6月30日的5550万美元[38] - 2021年上半年公司收入为130,429千元，2020年同期为377,505千元；本公司拥有人应占亏损为77,229千元，2020年同期溢利为20,626千元；每股亏损1.78美仙，2020年同期盈利0.48美仙[76] - 截至2021年6月30日止六个月，公司期间亏损77,229千元，2020年同期溢利20,626千元[78] - 2021年6月30日物业、机器及设备为1,864,717千元，较2020年12月31日的1,673,717千元有所增加[79] - 2021年6月30日现金及现金等价物为253,163千元，较2020年12月31日的437,741千元减少[79] - 2021年6月30日优先票据为541,365千元，较2020年12月31日的337,102千元增加[81] - 2021年6月30日资产净值为1,662,393千元，较2020年12月31日的1,656,466千元略有增加[81] - 2020年上半年期内溢利20,626千元，2021年上半年该期间亏损77,229千元[78][83] - 2020年上半年来自换算海外业务的汇兑差额为 - 2,394千元，2021年上半年为 - 687千元[78][83] - 2020年上半年期内全面收益总额为18,232千元，2021年上半年为 - 77,916千元[78][83] - 2021年上半年确认以股权结算以股份支付款项165,520千元[83] - 2020年已宣派末期股息81,677千元[83] - 2021年上半年经营活动所得现金净额为17,824千元，2020年同期为222,803千元[84] - 2021年上半年投资活动所用现金净额为81,404千元，2020年同期所得现金净额为28,654千元[84] - 2021年上半年融资活动所用现金净额为120,998千元，2020年同期为239,187千元[84] - 2021年上半年现金及现金等价物减少净额为184,578千元，2020年同期增加净额为12,270千元[84] - 2021年上半年赌场运营－赌桌收入为110,379千元，2020年同期为339,319千元[90] - 2021年上半年赌场运营－电子博彩机收入为18,944千元，2020年同期为32,689千元[90] - 2021年上半年酒店住房收入、餐饮销售及其他为1,106千元，2020年同期为5,497千元[90] - 2021年上半年融资成本为21,743千元，2020年同期为5,036千元[91] - 2021年上半年赌场牌照溢价摊销为1,358千元，与2020年同期相同[92] - 2021年上半年需缴纳赌场税6,637,000元，2020年同期博彩责任付款为1,975,000元[93] - 2021年上半年税项开支为11,626千元，2020年同期为13,607千元[94] - 2021年无中期股息，2020年中期股息为12,376千元；公司于2021年5月宣派2020年末期股息81,677,000元并于7月派付[95] - 2021年上半年公司拥有人应占综合亏损77,229,000元，2020年同期为溢利20,626,000元[96] - 2021年上半年赌场业务收入129,192千元，酒店及娱乐业务收入2,404千元；2020年同期赌场业务收入371,674千元，酒店及娱乐业务收入8,382千元[100] - 2021年上半年赌场业务溢利31,871千元，酒店及娱乐业务亏损7,553千元；2020年同期赌场业务溢利125,265千元，酒店及娱乐业务亏损4,217千元[100] - 2021年上半年综合收入130,429千元，除税前综合亏损65,603千元；2020年同期综合收入377,505千元，除税前综合溢利34,233千元[101] - 2021年上半年集团购置物业、机器及设备总额为241,842,000元，2020年同期为44,842,000元[102] - 无形资产成本为123,002,000元，累计摊销56,446,000元（2020年12月31日：55,088,000元）[103] - 承兑票据总额为469,100,000卢布（约9,536,000元）（2020年12月31日：9,196,000元），按年利率6.6%计息，到期日为2023年1月30日[104] - 2021年6月30日贸易应收款项为55,485千美元，2020年12月31日为72,874千美元[105] - 2021年6月30日贸易应付款项为16,989千美元，2020年12月31日为20,035千美元[107] - 2024年优先票据及额外2024年优先票据按年利率7.95%计息[109] - 关联公司ChenLipKeong Capital Limited认购本金额为45,000,000美元的2024年优先票据，该期间应付利息开支为1,789,000美元[109] - 2021年5月21日，公司悉数偿还2021年优先票据[109] - 2021年6月30日酒店及赌场娱乐城已订约但未产生的资本承担为3,288,566千美元，2020年12月31日为3,512,820千美元[110] - 2021年6月30日应收关联公司款项290,000美元，2020年12月31日为291,000美元[112] - 2021年6月30日应付董事Dr Chen款项1,400,000美元，2020年12月31日为1,536,000美元[112] - 2021年6月30日除额外责任付款外，概无其他或然负债[113] 运营业绩 - 2021年第一季度运营业绩相对稳定，博彩营业额持续恢复[10] - 2021年第一季度大众市场和贵宾业务营业额在2月20日疫情爆发及3月2日暂停运营前呈增长或稳定趋势，期间集团维持正EBITDA，经调整EBITDA为1770万美元[16][21] - 2021年3月2日起公司自愿暂停业务营运，导致贵宾营业、博彩总收入及非博彩收入下跌[31][32] 市场环境 - 中美贸易紧张使大量企业迁至湄公河地区，中国与柬埔寨双边关系使赴柬投资中国人增加，NagaWorld受惠于企业迁移[11] - 2021年上半年柬埔寨国际旅客总数为102,560人次，国际商务旅客为48,579人次，其中60.6%来自中国[12] - 截至2021年8月29日，柬埔寨9,092,155名18岁以上人士已接种疫苗，占总人口56.8%或总目标人口10,000,000的90.9%[13] - 穆迪对柬埔寨维持B2稳定前景评级，预计柬埔寨经济2021年将复苏并增长4.0%，2022年将增长5.5%[14] - 2021年首六个月柬埔寨出口总额增长17%，达到82亿美元[14] - 2021年上半年柬埔寨国际旅客总数为102,560人次，前十大市场旅客占总旅客人次的97.2%，其中泰国占比51.0%、中国占比29.0% [23] - 2021年上半年柬埔寨国际商务旅客为48,579人次，其中60.6%来自中国[23] - 截至2021年8月29日，每周直航金边的国际航班有27班，其中7班来自大中华区城市、9班来自首尔、11班来自新加坡[23] - 2021年6月与商务有关的国际入境旅客为4,732人次，较2020年4月最低水平增长70%[23] - 柬埔寨经济在2020年收缩3.1%后，IMF预测2021年和2022年实际GDP将分别增长4.2%和6.0%，通胀率分别为3.1%和2.8%；世界银行预测2021年增长4.0%[21] - 截至2021年8月29日，柬埔寨新冠确诊病例总数为92,616宗，其中输入病例15,029宗（16.2%），治愈率95.5%，死亡率2.0%[24] - 截至2021年8月23日，柬埔寨收到约2510万剂世卫组织认可的疫苗，足以覆盖为1000万人接种的初步计划，8月将接种目标修订为年底前达1200万人或该国人口的75%[24] - 截至2021年8月29日，柬埔寨909.2155万名18岁以上人士（占总人口1600万的56.8%或目标人口1000万的90.9%）至少接种一剂疫苗，812.3708万人（占总人口1600万的50.8%或目标人口1000万的81.2%）完成接种[25] - 自2021年8月1日，147.084万名儿童及青少年（占目标人口196.6931万的74.8%）已接种第一剂新冠疫苗[25] - 金边212.8791人或占首都成年人人口的99.22%已完成接种两剂疫苗，疫苗接种小组委员会终止金边接种计划[26] - 穆迪对柬埔寨维持B2稳定前景评级，亚洲开发银行预期柬埔寨经济2021年将复苏并增长4.0%，2022年将增长5.5%[26] - 2021年首六个月柬埔寨出口总额增长17%，达82亿美元[26] - 柬埔寨外国直接投资持续恢复，2020年金融及银行行业的外国直接投资增长13.0%至14亿美元[27] - 国际货币基金组织预测柬埔寨实际国内