船队情况 - 公司拥有44艘干散货船，总载重约463.5万载重吨，平均船龄约11.2年[89] - 公司为符合2020年IMO规定，在17艘好望角型船上安装了废气清洁系统[102] - 2021年公司协议收购两艘6.1万载重吨的新造超灵便型船，每艘价格2920万美元，于2022年交付[103] - 公司将继续寻求更新船队的机会[104] - 2021年9月公司与Synergy成立合资企业GSSM，为44艘船只提供技术管理[107] - 公司船队目前由44艘干散货船组成，包括17艘好望角型、15艘超灵便型和12艘灵便型干散货船[169] 财务指标 - 2021 - 2022年及2023年第一季度，公司偿还债务2868万美元，债务余额降至1.623亿美元，较2021年1月1日减少64%[92] - 截至2023年3月31日，公司新信贷安排中有2.1亿美元未提取[92] - 2021年第四季度至2023年第一季度，公司累计宣布每股3.39美元的股息[92] - 2023年第一季度总所有权天数为3960天，较2022年增加0.3%[110] - 2023年第一季度总可用天数（自有和租入船队）为4064.3天，较2022年减少0.3%[110] - 2023年第一季度总运营天数为3979.3天，较2022年增加0.4%[110] - 2023年第一季度船队平均利用率为96.6%，较2022年增加2.3%[110] - 2023年第一季度船队平均TCE费率为13947美元，较2022年减少42.1%[111] - 2023年第一季度船队平均每日船舶运营费用为6160美元，较2022年减少9.9%[111] - 2023年第一季度总营收为9439.1万美元，较2022年减少30.7%[121] - 2023年第一季度净利润为286万美元，较2022年减少93.2%[121] - 2023年第一季度公司EBITDA为1983.7万美元，2022年同期为5797.3万美元；净收入为263.4万美元，2022年同期为4168.9万美元[122] - 2023年第一季度航次收入为9440万美元，较2022年同期的1.362亿美元减少4180万美元，降幅30.7%[125] - 2023年第一季度整体船队平均TCE费率降至每日13947美元，较2022年同期的每日24093美元下降42.1%[126] - 2023年第一季度船队利用率从2022年同期的94.4%提升至96.6%[127] - 2023年第一季度航次费用为3740万美元，2022年同期为3850万美元[129] - 2023年第一季度船舶运营费用降至2440万美元，较2022年同期的2700万美元减少260万美元[130] - 2023年第一季度平均每日船舶运营费用降至每艘船每日6160美元，2022年同期为6839美元[131] - 2023年第二季度公司DVOE预算为每艘船每日6250美元，2023年剩余时间预计为每艘船每日5990美元[132] - 2023年第一季度租船费用降至370万美元，较2022年同期的760万美元减少400万美元[135] - 2023年第一季度一般及行政费用为780万美元，2022年同期为600万美元[137] - 其他（费用）收入从2022年第一季度的200万美元其他收入波动至2023年第一季度的30万美元其他费用，波动230万美元，主要因2023年第一季度燃油价格下降[141] - 截至2023年3月31日，公司拥有4440万美元不受限制的现金及现金等价物，4.5亿美元信贷安排下的循环信贷额度可用2.1亿美元，信贷安排最低流动性要求约2200万美元[143] - 2023年和2024年剩余时间内，公司预计干坞和燃油效率升级资本支出分别为890万美元和2340万美元[143] - 2022年至2023年第一季度，公司自愿提前偿还债务共计8380万美元，其中包括五次每季度880万美元的还款，剩余4000万美元用于优化营运资金管理[143] - 2026年之前公司无强制债务还款，2026年需偿还1.623亿美元，公司中期目标是实现净债务为零[143] - 截至2023年3月31日，4.5亿美元信贷安排要求抵押船舶的总评估价值至少为该安排下未偿还贷款本金的140%[144] - 2023年5月3日，公司宣布每股0.15美元的季度股息，股息政策受可用资金、法律合规和董事会决定等因素影响[149] - 公司新股息政策下，季度股息金额根据经营现金流减去债务偿还、干坞资本支出和储备金计算得出[147] - 2023年和2022年第一季度经营活动产生的净现金分别为1960万美元和5260万美元，主要因船舶费率降低、营运资金变化和干坞成本增加而减少[161] - 2023年和2022年第一季度投资活动使用的净现金分别为290万美元和4700万美元，主要因2022年第一季度购买两艘超灵便型船舶，使2023年船舶购买减少4350万美元[162] - 2023年和2022年第一季度融资活动使用的净现金分别为3040万美元和7710万美元，主要因2022年第一季度在4.5亿美元信贷安排下额外偿还4000万美元债务，且2023年第一季度股息支付减少660万美元[163] - 截至2023年3月31日，公司船只总账面价值为8.60732亿美元，较2022年12月31日的8.71639亿美元有所下降；无抵押船只总账面价值为1.29911亿美元，较2022年12月31日的1.31171亿美元有所下降；合并总账面价值为9.90643亿美元，较2022年12月31日的10.0281亿美元有所下降[186] 市场环境 - 2022年中国GDP增长3%，未达5.5%的目标，2023年增长目标约为5%[97] - 2023年3月好望角型和超灵便型船现货收益开始反弹[98] 公司战略 - 2023年公司将继续支付有吸引力的股息、偿还债务并在低杠杆基础上扩充船队[93] - 公司可能通过股权或债务发行、出售船舶或资产等方式筹集额外资金，也可能进行债务融资、再融资或寻求信贷协议修改[145] 税务风险 - 若公司被视为被动外国投资公司（PFIC），美国股东收到的“超额分配”股息将面临不同的税收后果[157] 干坞情况 - 预计到2024年，公司船队的干坞成本（包括资本化成本、压载水处理系统成本、燃油效率升级成本）及预计停租天数分别为：2023年4 - 12月，干坞成本530万美元、压载水处理系统成本20万美元、燃油效率升级成本340万美元、停租天数139天；2024年，干坞成本1940万美元、燃油效率升级成本400万美元、停租天数385天[172] - 2023年和2022年第一季度，公司分别产生410万美元和170万美元干坞成本（不包括资本化成本）[174] - 预计2023年剩余时间有4艘船、2024年有13艘船进行干坞[175] 资产估值 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别有11艘好望角型船和17艘船（包括16艘好望角型和1艘超灵便型）账面价值超过估值，但未发生减值损失[183] - 2023年3月31日，11艘好望角型船账面价值超过估值的金额每艘在600万 - 840万美元之间，总计8020万美元；2022年12月31日，16艘好望角型和1艘超灵便型船账面价值超过估值的金额每艘在10万 - 1190万美元之间，总计1.3亿美元[184] 利率风险管理 - 截至2023年3月31日，公司有两个利率上限协议，总名义本金为1.5亿美元，用于管理利息成本和利率变动风险[165] - 截至2023年3月31日，公司持有两份利率上限协议，总名义金额为1.5亿美元，用于管理未来利息成本和利率变动风险[187][192] - 截至2023年3月31日，与利率上限协议相关的总资产为500万美元，已在资产负债表中列为流动资产；公司与利率上限协议相关的累计其他综合收益（AOCI）为490万美元，预计未来12个月内将有490万美元的AOCI重新分类为与利率衍生品相关的收入[189] - 公司有大量浮动利率债务未偿还，面临伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动的市场风险；在2023年和2022年截至3月31日的三个月内，4.5亿美元信贷安排下的未偿还债务利率为1个月或3个月LIBOR加2.15%；LIBOR每增加1%，2023年截至3月31日的三个月利息费用将增加40万美元[190] - 公司可能会考虑使用互换和上限等衍生金融工具或其他手段来防范利率波动[191] - 两份利率上限协议最初被指定并符合现金流量套期的条件，支付的溢价按合理基础确认为收入，上限价值的所有变动都递延计入AOCI，并在套期利息影响收益的期间重新分类为利息费用[193] - 2022年第二季度，由于4.5亿美元信贷安排下的未偿还债务总额低于利率上限协议的总名义金额，其中一份利率上限协议的一部分被取消指定为现金流量套期，取消指定部分的估值调整产生的后续损益计入利息费用[194] 燃油风险管理 - 公司签订了燃油互换和远期燃油采购协议，以降低燃油价格变动影响的风险，这些协议不符合套期会计处理条件，任何未实现或已实现的损益都确认为其他收入（费用）[196] 外汇风险 - 国际航运业的大多数交易以美元计价，公司几乎所有收入和大部分运营成本都以美元计价，以其他货币产生的运营费用相关的外汇风险 immaterial[197] 业务板块 - 公司运营一个可报告业务板块，从事全球干散货海洋运输[105]