净收益与现金流 - 公司2019年净收益中约56%来自天然气，40%来自截至2019年12月31日的已探明储量的未来净现金流[28] - 公司75%的净收益权益中，生产费用和开发成本的增加将直接减少公司从底层资产中获得的净收益[34] - 公司净收益的计算基于90%或75%的净收益百分比乘以底层资产的上月净收益[17] - 公司每月净收益通常在每月最后一个工作日收到，归属于两个月前的石油生产和三个月前的天然气生产[23] - 公司2018年和2019年德克萨斯州工作权益的底层资产生产费用超过生产收益，导致公司未收到净收益[34] - 公司净收益权益的估计储量依赖于许多假设，任何重大不准确都可能导致储量数量和净现值被高估[35] - 公司净收益可能受到底层资产运营商和原油及天然气购买者信用风险的影响[37] - 信托的净收益来源于油气销售，未来维护和开发项目将影响已探明储量，若未实施额外项目，产量下降速度可能高于预期[40] - 2019年净收益为5,934,606美元，较2018年的9,133,959美元下降35%，主要原因是油价和天然气价格下降、产量减少以及生产费用增加[128] - 2019年第四季度净收益为1,468,480美元，较2018年同期的2,265,711美元下降35%，主要由于油价和天然气价格下降以及生产费用增加[139] - 信托的唯一现金需求是每月向单位持有人分配收入，资金来源于每月收到的净利润收入，扣除信托管理费用[144] - 2019年净收入为5,934,606美元，同比下降35.0%[181] - 2019年可分配收入为5,257,032美元，同比下降38.6%[181] 生产与开发成本 - 2019年总开发成本为767,682美元，较2018年的1,227,217美元下降37%[75] - 2019年预算开发成本为230万美元，2020年和2021年预算开发成本均为210万美元[76] - 2020年和2021年预算开发成本分别为2.1百万美元，与2019年的实际开发成本0.8百万美元相比有所增加[138] - 2019年第四季度成本较2018年同期减少180,711美元，主要由于开发成本和税收、运输及其他成本减少[143] - 2019年总成本为7.7百万美元，较2018年的8.5百万美元下降9%，主要由于税收、运输和其他成本减少[137] 储量与产量 - 公司75%净收益权益的已探明储量几乎全部为石油，估计约为207,000桶，占2019年12月31日公司净收益权益已探明储量折现未来净现金流的13%[72] - 2019年12月31日，75%净收益权益的已探明储量为207,000桶，未来净现金流为9,947,000美元，折现后为6,091,000美元[78] - 2019年90%净收益权益的石油销售量为50,928桶，75%净收益权益的石油销售量为127,413桶[84] - 2019年90%净收益权益的天然气销售量为1,326,336千立方英尺，75%净收益权益的天然气销售量为10,444千立方英尺[84] - 2019年总石油产量为178,341 Bbls，较2018年的212,176 Bbls下降15.9%[85] - 2019年石油销售量为178,341桶，较2018年的212,176桶下降16%，天然气销售量为1,336,780 Mcf，较2018年的1,466,789 Mcf下降9%[126] - 2019年第四季度石油销售量为48,370桶，较2018年同期的53,155桶下降9%，天然气销售量为319,006 Mcf，较2018年同期的337,386 Mcf下降5%[141] 销售价格与成本 - 2019年90%净收益权益的石油平均销售价格为每桶54.68美元，75%净收益权益的石油平均销售价格为每桶52.04美元[84] - 2019年90%净收益权益的天然气平均销售价格为每千立方英尺3.69美元，75%净收益权益的天然气平均销售价格为每千立方英尺10.72美元[84] - 2019年总平均生产成本为每桶油当量13.63美元[84] - 2019年石油平均价格为每桶52.79美元，较2018年的59.33美元下降11%，天然气平均价格为每Mcf 3.74美元，较2018年的4.40美元下降15%[133][134] - 2019年第四季度石油平均价格为每桶53.19美元，较2018年同期的61.46美元下降13%，天然气平均价格为每Mcf 3.27美元，较2018年同期的4.42美元下降26%[142] 信托结构与运营 - 信托单位持有人的投票权有限，无法对XTO能源或埃克森美孚公司行使投票权[47] - 信托的财务报表未按美国通用会计准则（GAAP）编制，采用修正现金基础会计[49] - 信托单位持有人可能面临个人责任，因信托结构未提供有限责任保护[52] - 信托的财务报告采用修改后的现金基础会计方法，与向信托单位持有人报告应税收入一致[155] - 信托的财务报告由独立注册公共会计师事务所审计，审计意见认为财务报告在所有重大方面公允反映了信托的财务状况[169] - 信托的财务报告基于修改后的现金基础，与GAAP存在显著差异[191] - 信托的净利润利息初始账面价值为61,100,449美元[195] 风险与不确定性 - 公司无法显著影响底层资产的运营或未来发展，因为XTO Energy不运营大多数底层资产[39] - 信托资产依赖于XTO能源或其他运营商的成功开发项目，若未进行额外开发，资产可能比预期更快耗尽[40] - 钻井活动存在高风险，可能因多种因素导致开发活动延迟或取消，进而减少信托净收益[53] - 信托持有的现金未由联邦存款保险公司（FDIC）承保，若基金破产，信托可能无法收回现金[56] - 温室气体排放和气候变化法规可能会增加运营成本或禁止某些活动，从而减少或消除应付给信托的净收益和信托分配[146] - 公司无法预测未来气候变化或温室气体排放法规对运营成本的影响[93] 资产与负债 - 信托的净收益权益包括90%和75%的净收益权益，分别来自德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州的油气田[61] - 信托的净收益权益涉及超过2,900个生产性资产，截至2019年12月31日，平均储产比约为10年[63] - 圣胡安盆地的油气产量占信托2019年净收益权益天然气销售量的76%，占净收益的41%[66] - 公司拥有约218,000英亩未开发土地，其中净面积约21,000英亩，位于德克萨斯州、俄克拉荷马州和新墨西哥州[86] - 公司未从这些未开发土地中获得延迟租金或租赁奖金[86] - 截至2019年12月31日，信托的净利润利息在石油和天然气财产中的账面价值为8,161,795美元[179] - 信托的现金和短期投资为1,501,398美元，应付给单位持有人的分配为503,040美元[179] - 信托的费用储备为1,000,000美元，用于在无法从净利润收入中支付义务时支付[179] - 信托的净利润利息在石油和天然气财产中的账面价值在2019年减少了364,717美元[179] - 2019年信托期末余额为8,161,795美元，同比下降4.3%[183] - 2019年净利润利息摊销为364,717美元，同比下降53.5%[183] - 2019年累计摊销为52,938,654美元，同比增长0.7%[195] - 2019年12月31日，XTO Energy扣除的每月管理费用为41,705美元[206] - 2019年12月31日，Hewitt Unit的每月管理费用为29,000美元[208] - 2019年12月31日，未发现净利润利息减值[194] 环境与法规 - 公司未因环境法规而产生重大费用，预计未来合规不会对信托产生重大不利影响[92] - 公司无法预测未来气候变化或温室气体排放法规对运营成本的影响[93] - 温室气体排放和气候变化法规可能会增加运营成本或禁止某些活动，从而减少或消除应付给信托的净收益和信托分配[146] 其他 - 石油和天然气销售价格受市场波动影响，主要销售给大型石油和天然气公司[87] - 信托没有与未合并实体或个人的任何交易、安排或其他关系，这些关系可能会显著影响信托的流动性或资本资源的可用性[145] - 信托没有表外融资安排，也没有担保任何其他方的债务[147]