公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为50.94035亿美元和52.31845亿美元[14] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为39.63154亿美元和40.96657亿美元[14] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司股东总权益分别为11.28653亿美元和11.32342亿美元[14] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司净利息收入分别为2990.9万美元和2100.4万美元[17] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司其他收入分别为194.9万美元和919.8万美元[17] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司总运营费用分别为760.1万美元和660.2万美元[17] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司净利润分别为2424.8万美元和2342.5万美元[17] - 2019年第一季度和2018年第一季度，归属于普通股股东的净利润分别为2470.5万美元和2328万美元[17] - 2019年第一季度和2018年第一季度，普通股基本每股收益均为0.43美元和0.44美元[17] - 2019年第一季度和2018年第一季度，普通股每股股息分别为0.43美元和0.40美元[17] - 2019年第一季度净收入为24,248,000美元，2018年同期为23,425,000美元[22] - 2019年第一季度经营活动提供净现金25,611,000美元，2018年同期为18,071,000美元[22] - 2019年第一季度投资活动提供净现金236,506,000美元，2018年同期使用净现金382,251,000美元[22] - 2019年第一季度融资活动使用净现金120,208,000美元，2018年同期提供净现金283,784,000美元[22] - 2019年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加141,909,000美元，2018年同期净减少80,396,000美元[22] - 2019年第一季度支付利息现金为30,834,000美元，2018年同期为8,823,000美元[22] - 2019年第一季度支付所得税现金为127,000美元，2018年同期为98,000美元[22] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司需分别维持至少2740万美元和1520万美元的无限制现金及现金等价物以满足流动性契约[62] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司无重大递延所得税资产或负债[89] - 截至2019年3月31日，公司无重大不确定税务状况[90] - 2019年第一季度基本每股收益为0.43美元，2018年为0.44美元；摊薄后每股收益2019年为0.43美元，2018年为0.44美元[169] - 2019年和2018年第一季度，公司分别确认了100万美元的基于股票的薪酬费用[174] - 截至2019年3月31日，与未归属股份薪酬安排相关的未确认基于股票的薪酬费用为690万美元，预计在1.2年内确认[174] - 2019年3月31日，公司欠关联方款项为622.6万美元，2018年12月31日为471.2万美元[191] - 2019年第一季度，公司与关联方交易产生的管理费用为428.7万美元，2018年同期为393.9万美元[192] - 2019年第一季度，公司在定期贷款安排中产生的结构费用为150万美元，2018年同期为0[193] - 2019年第一季度，公司在BMO安排中产生的结构费用为20万美元，2018年同期为0[194] - 2018年第四季度，公司在CLO发行中支付给KCM的配售代理费用为90万美元，2019年3月31日摊销10万美元[195] - 截至2019年3月31日，公司金融资产的账面价值为5.075139亿美元，公允价值为5.073988亿美元；金融负债的账面价值为3.919241亿美元，公允价值为3.951124亿美元[201] - 截至2018年12月31日，公司金融资产的账面价值为5.212071亿美元，公允价值为5.217567亿美元；金融负债的账面价值为4.054803亿美元，公允价值为4.083332亿美元[203] 公司股权结构相关情况 - 2019年3月31日，公司普通股数量为57,383,408股，价值574,000美元，股东权益为1,128,653,000美元[20] - 截至2019年3月31日，KKR实益拥有公司22,008,616股普通股，其中2,008,616股代第三方投资者持有[27] - 截至2019年3月31日，KKR实益拥有公司22008616股普通股，其中2008616股代第三方投资者持有[158] - 截至2019年3月31日，KKR及其关联方实益持有公司22,008,616股普通股，占已发行和流通普通股的38%[165] - 公司董事会授权发行最多3.5亿股股票，包括3亿股普通股和5000万股优先股[149] - 2019年第一季度，公司根据10b5 - 1计划回购212809股普通股，平均每股价格19.25美元，总计410万美元；截至2019年3月31日，该计划下还有2750万美元可用于回购[160][161] - 截至2019年3月31日，公司已发行的59211838股普通股中，有57383408股流通在外，其中包括34259股与已归属受限股票单位相关的股票，已回购1862689股[162] - 2019年3月19日宣布的普通股和特别投票优先股股息为每股0.43美元，总计24,761美元；2018年3月12日宣布的为每股0.40美元，总计21,230美元[164] - 截至2019年3月31日，未归属受限股票单位（RSU）为457,605个，加权平均授予日公允价值为每股19.33美元[172] - 激励计划下可授予的普通股数量不超过完全摊薄后已发行和流通普通股的7.5%，即4440887股[189] - 2018年12月31日止年度，公司向董事和员工授予361878份受限股票单位（RSUs）[190] - 截至2019年3月31日，激励计划下尚有3949023股普通股可用于授予[190] 公司业务线相关情况 - 公司主要业务为发起和购买与商业房地产相关的信贷投资，按单一报告分部列报经营情况[28] - 公司合并2018年11月结束的担保贷款义务（CLO），其抵押资产计入“商业抵押贷款，持有待投资，净额”，负债计入“担保贷款义务，净额”[33][34] - 公司合并发行商业房地产抵押支持证券（CMBS）的信托，持有非投资级和未评级的最次级档，包括控制级[35][36] - 公司对合并的CMBS可变利益实体（VIE）的资产和负债采用公允价值计量，相关公允价值变动计入“其他收入 - 与CMBS合并可变利益实体相关的净资产变动”[38] - 公司将合并的VIE的资产和负债在资产负债表中单独列示，资产主要为商业抵押贷款及应计利息，负债为对CMBS持有人的义务[39] - 截至2019年3月31日，公司合并的VIE资产中不存在房地产拥有（REO）资产[40] - 公司将可赎回非控制权益视为临时权益，按公允价值记录，并在后续报告期调整账面价值至赎回价值[42] - 公司对经理人的投资采用权益法核算，对与KKR房地产信贷机会伙伴有限合伙（RECOP）的投资采用公允价值计量[45][46] - 公司的商业抵押贷款通常被视为公允价值层级中的3级资产，采用现金流折现模型估值，并由独立估值公司提供意见[52] - 公司对CLO负债的公允价值估计使用独立估值公司的价格，若有分歧会进行沟通和处理[53] - 公司对CMBS合并VIE的金融资产和负债归类为公允价值层次中的3级资产和负债，并采用公允价值计量选项，按金融负债的公允价值计量金融资产和负债[56] - 公司在确定CLO负债公允价值时，若独立估值公司报价不可用或不可靠，会采用至少两个非约束性经纪报价的平均值[55] - 公司出售金融资产时，会评估交易是否构成销售，构成销售则确认保留资产和承担负债、终止确认已售资产和已清偿负债，并确认实现的损益[60] - 公司商业抵押贷款按持有意图分类，持有至投资的贷款按摊余成本计量，持有待售的贷款按成本与公允价值孰低计量[63][64] - 公司对可转换票据的负债和权益成分分别核算，权益成分计入额外实收资本，债务折价在预计存续期内摊销[66] - 截至2019年3月31日，公司没有任何被置于非应计状态或逾期的贷款[77] - 公司商业抵押贷款按风险从低到高分为五级，各级对应的贷款价值比分别为：一级低于65%，二级65%-70%，三级低于75%，四级高于80%，五级高于90%[78][79][80][81][83] 公司贷款组合相关数据关键指标变化 - 2019年3月31日，持有投资用途高级贷款未偿本金36.98507亿美元，账面价值36.78628亿美元，占比100%，加权平均票面利率5.9%，加权平均期限3.6年；夹层贷款未偿本金5500万美元，账面价值5500万美元，加权平均票面利率11.0%，加权平均期限5.0年[101] - 2018年12月31日，持有投资用途高级贷款未偿本金39.70856亿美元，账面价值39.46086亿美元，占比100%，加权平均票面利率6.0%，加权平均期限3.7年；夹层贷款未偿本金5585.7万美元，账面价值5573.4万美元，占比53.0%，加权平均票面利率12.0%，加权平均期限4.1年[101] - 2019年第一季度，贷款组合购买和发起净额为3.24337亿美元，销售和本金还款所得款项为 - 6.48493亿美元，贷款折扣 accretion 和其他摊销净额为646.4万美元[104] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，持有投资用途商业抵押贷款中未摊销递延贷款费用和折扣分别为1990万美元和2490万美元[105] - 2019年第一季度，公司确认提前还款手续费收入和净加速费用分别为20万美元和230万美元[105] - 截至2019年3月31日，贷款组合本金余额37.04007亿美元，净账面价值36.84128亿美元；截至2018年12月31日，本金余额40.93868亿美元，净账面价值40.0182亿美元[107] - 截至2019年3月31日，投资组合加权平均风险评级为2.8；截至2018年12月31日为2.9；2019年3月31日100%商业抵押贷款投资评级为3或更好[108] - 2019年3月31日，贷款抵押物地理分布中纽约占比32.4%，2018年12月31日为30.3%；物业类型中办公室占比42.0%，2018年12月31日为44.6%[108] 公司债务义务相关数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，债务义务未偿本金总额11.96445亿美元，账面价值11.88743亿美元；截至2018年12月31日，未偿本金总额12.0809亿美元[111] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，回购协议抵押物未偿本金平均“折扣率”分别为29.3%和25.8%；若按最大借款额算分别为26.3%和23.4%[112] - 2018年8月公司与BMO Harris Bank达成2亿美元贷款融资安排，截至2019年3月31日，基于抵押物的利差为1.7%[113] - 2018年12月公司与Morgan Stanley Senior Funding达成1亿美元循环信贷安排，2019年3月增加至1.4亿美元，4月进一步增加至2.35亿美元[113] - 截至2019年3月31日，与富国银行回购协议未偿本金3.90257亿美元，净对手方风险敞口1.83014亿美元，占股东权益16.2%；2018年12月31日，未偿本金5.12298亿美元，净对手方风险敞口2.2378亿美元，占比19.8%[115] - 截至2018年12月31日，与摩根士丹利回购协议未偿本金3.02595亿美元，净对手方风险敞口1.45066亿美元，占股东权益12.8%；与高盛回购协议未偿本金3.42368亿美元，净对手方风险敞口1.22461亿美元，占比10.8%[115] - 截至2018年12月31日，回购协议总净对手方风险敞口4.91307亿美元，占股东权益43.7%[115] - 2018年4月公司签订定期贷款融资协议，初始借款能力2亿美元，10月增至10亿美元，截至2019年3月31日和2018年12月31日，加权平均保证金和利率均为1.4%和3.9%[118] - 截至2019年3月31日，定期贷款融资协议下抵押资产未偿面值831308千美元，融资提供额680274千美元；2018年12月31日，抵押资产未偿面值94