公司战略与定位 - 公司是一家专注为股东提供可持续股息收益率的石油和天然气公司，长期目标是通过收购建立多元化资产组合[39] 公司生产资产情况 - 公司生产资产包括在路易斯安那州德里油田德里霍尔特 - 布莱恩特单元的权益，这是一个二氧化碳强化采油项目[40] - 公司生产资产包括在怀俄明州温泉县汉密尔顿穹顶油田的权益，这是一个利用注水井增压油藏的二次采油油田[40] - 公司生产资产包括在德克萨斯州北部巴尼特页岩的权益，这是一个天然气生产页岩油藏[40] - 公司生产资产包括在德克萨斯州中部两口陆上油井的超额特许权使用费权益[40] 公司资产权益情况 - 公司在德里油田拥有23.9%的工作权益、19.0%的收入权益、7.2%的特许权使用费和矿产权益，总净收入权益为26.2%[41] - 2019年11月1日，公司收购汉密尔顿穹顶油田23.5%的工作权益和19.7%的收入权益[42] - 2021年5月7日，公司收购巴尼特页岩约21000英亩净面积，平均工作权益17.3%，平均收入权益14.2%[43] 公司财务与股息情况 - 2021财年，公司完成巴尼特页岩收购，截至6月30日总探明储量13.1 MMBOE，向股东返还430万美元现金股息，自2013年12月股息计划启动以来已支付超7450万美元[46] - 2021财年，公司运营收入370万美元，因减值确认净亏损1640万美元，合每股亏损0.49美元[47][49] 公司储量情况 - 2021年6月30日，公司探明石油当量储量23.4 MMBOE，较上年增长129%[48] - 截至2021年6月30日，公司总探明储量为23386 MBOE，其中已开发生产储量为21573 MBOE（占比92%），未开发储量为1813 MBOE（占比8%），产品组合中油占36%、NGLs占29%、天然气占35%[76] - 德里油田2020年6月30日探明储量为8746 MBOE，2021年6月30日为8477 MBOE，产量为504 MBOE，修订增加235 MBOE[79] - 汉密尔顿穹顶油田2020年6月30日探明储量为1473 MBOE，2021年6月30日为1851 MBOE，产量为143 MBOE，修订增加521 MBOE[79] - 巴尼特页岩油田2020年6月30日无探明储量，2021年6月30日为13059 MBOE，购买量为13299 MBOE，产量为240 MBOE[79] - 2021年6月30日公司已探明未开发储量为1813 MBOE，相关未来开发成本约为860万美元，与德里油田的第五阶段开发相关[84] - 截至2021年6月30日，公司约36%的探明储量为石油储量，35%为天然气储量，29%为天然气凝析液储量[136] 各油田产量情况 - 2021财年，德里油田平均日产原油4281桶、NGLs 977桶，共5258 BOEPD，总购买CO₂量18 BCF，6月30日总探明储量8.5 MMBOE[53][57] - 2021年6月30日，汉密尔顿穹顶油田平均日产原油1987桶，总净探明储量1.9 MMBOE[61][64] - 2021年5月7日至6月30日，巴尼特页岩平均日产4.3 MBOE，6月30日总净探明储量13.1 MMBOE[69][70] 公司销售与成本情况 - 2021年公司石油销售量为554888桶，平均售价为每桶47.60美元；NGLs销售量为171451桶，平均售价为每桶21.36美元；天然气销售量为963496 Mcf，平均售价为每Mcf 2.73美元[93] - 2021年公司不包括从价税和生产税的生产成本为15414166美元，每BOE成本为17.38美元；包括从价税和生产税的总成本为16587052美元，每BOE成本为18.70美元[93] 公司油田开发情况 - 公司自2014年11月恢复工作权益后，在德里油田的开发上已花费超过4800万美元[89] - 截至2021年6月30日，公司预计德里油田东部第五阶段剩余开发的未来净资本支出约为860万美元，预计2023财年开始，但时间取决于油田运营商的可用资金、资本支出计划和资产组合优先级[88] - 截至2021年6月30日的过去三个财年，德里油田完成5口（净1.2口）生产井和1口（净0.24口）注二氧化碳井，2020和2021财年无新井钻探[94] - 截至2021年6月30日，公司拥有工作权益的生产油井326口（净77口）、天然气井1074口（净186口），总计1400口（净263口）[102] - 截至2021年6月30日，德里油田开发面积9126英亩（净2180英亩）、未开发面积4510英亩（净1077英亩）；汉密尔顿圆顶油田开发面积5908英亩（净1389英亩）；巴尼特页岩开发面积123777英亩（净20918英亩）[104] 油价与价差情况 - 2021财年结束时，路易斯安那轻质低硫原油（LLS）较西德克萨斯中质原油（WTI）的平均价差约为1.75美元/桶，上一财年为3.70美元/桶[113] - 截至2021年6月30日的一年，汉密尔顿圆顶油田的油价比WTI平均低9.60美元/桶，2020年8个月低17.62美元/桶[114] - 过去两个财年，WTI原油平均每日价格从74美元/桶的高位跌至 - 38美元/桶的低位，2021财年第四季度平均超过66美元/桶[120] - 过去两个财年，WTI原油平均每日价格从每桶74美元到负38美元不等，亨利中心天然气价格从每百万英热单位23.86美元到1.33美元不等[135] 公司客户情况 - 2021年，德里油田石油的主要客户Plains Marketing L.P.占比62%，2020年为87%；汉密尔顿圆顶油田石油的主要客户Merit Energy Company占比19%，2020年为10%[117] - 截至2021年6月30日财年，一个购买方约占公司总石油收入的62%[153] 公司衍生品合约情况 - 公司完成2020财年签订的NYMEX WTI石油掉期合约，截至2021年6月30日未签订新的石油和天然气衍生品合约[49] - 2020财年，公司签订了纽约商品交易所WTI原油掉期合约，2020年4月至12月每月约42000桶，固定掉期价格为32.00美元/桶[124] - 截至2021年6月30日，公司没有未平仓的固定价格掉期或无成本领口期权合约[124] - 2020年4月6日，公司选择签订纽约商品交易所西德克萨斯中质原油互换合约，从2020年4月至2020年12月，每月约42000桶，固定互换价格为每桶32美元[311] - 公司开展衍生品活动，可能因产量低于合约量、交易对手违约、价格差异变化等情况导致财务损失或减少收入[157][159] - 公司的未平仓衍生品合约面临交易对手潜在违约的市场风险[312] - 公司政策是仅与被管理层视为有竞争力做市商的信誉良好机构签订衍生品合约[312] - 2021财年结算的衍生品合约为无抵押交易，未交付抵押品[312] - 公司根据ASC 815规定核算衍生品活动，要求将每个衍生品工具按公允价值作为资产或负债记录在资产负债表上[312] 油田运营计划 - 汉密尔顿圆顶油田运营商预计在2022财年上半年封堵四口井，2022财年该油田无资本项目提议[98] 公司人员情况 - 截至2021年6月30日，公司有5名全职员工[130] 公司股权结构情况 - 截至2021年6月30日，公司高管和董事合计实益持有约270万股，占公司实益普通股基数的约8.0%；Blackrock Fund Advisors等控制约200万股，占已发行普通股的约6.1%；Arrowmark Colorado Holdings, LLC控制约200万股，占已发行普通股的约6.1%；Renaissance Technologies, LLC控制约220万股，占已发行普通股的约6.5%[199] 公司股票交易情况 - 2021财年截至6月30日，公司股票在纽约证券交易所美国板的交易价格在2.75美元至5.15美元之间波动[197] - 2021财年截至6月30日，公司普通股日交易量在38100股至4596300股之间，平均日交易量为169054股，而2020财年平均日交易量为155691股[200] 公司证券发行情况 - 公司目前有一份有效的注册声明，允许公司公开发行高达5亿美元的额外证券，包括债务、普通股、优先股和认股权证；公司有权发行最多1亿股普通股和最多500万股优先股[204] 公司股息政策情况 - 2020财年第三季度，公司将季度股息从每股0.10美元降至0.025美元；2021财年第四季度，季度股息为0.05美元[205] 公司借款利息情况 - 公司高级担保信贷安排下的借款利息，可选择按伦敦银行同业拆借利率加2.75%（最低伦敦银行同业拆借利率为0.25%），或按高级担保信贷安排中定义的优惠利率加1.00%[310] 公司债务重组情况 - 2020年7月，Denbury与100%的循环信贷安排贷款持有人、约67.2%的第二留置权票据持有人和约70.8%的可转换票据持有人达成重组支持协议，以消除21亿美元的债券债务[144] 巴尼特页岩气田运营情况 - 收购时， Barnett页岩气田约90%的油井由Blackbeard运营，其余10%由其他七个运营商运营[146] - 2021年5月，Blackbeard宣布将其在Barnett页岩资产的权益出售给Diversified Energy，交易于2021年7月完成[147] 德里油田项目情况 - 公司的德里油田CO₂ - EOR项目于2009年11月开始初始CO₂注入，2010年3月开始初始石油生产响应[149] 油田生产影响因素 - 德里油田产量因Denbury的财务压力、对项目投资不足以及购买的CO₂管道关闭维修而受到负面影响[141] - 汉密尔顿穹顶油田Merit因历史低价暂时关闭部分生产，截至2021年6月30日已重新启动部分油井[141] 公司销售合同情况 - 公司大部分生产通过短期（少于12个月）合同按市场价格出售给买家[136] 储量计算相关情况 - 计算估计收入所用的NYMEX前12个月未加权算术平均月初价格为每桶油49.72美元、每百万英热单位天然气2.46美元，NGLs每桶净价为19.81美元[75] - 计算已探明储量的未来净现金流折现使用10%的折现率，该折现率并非最恰当，且标准化度量不一定对应市场价值[155] 公司会计核算方法 - 公司采用完全成本法核算，油气资产税后账面价值不得超过已探明储量未来税后净现金流折现（折现率10%），若超出需进行减记[156] 公司面临的挑战 - 公司计划通过收购和开发活动实现增长，但面临识别和获取新项目、开发新旧资产、吸引和留住人才等多方面挑战[161] 公司监管风险 - 公司油气业务受联邦、州和地方政府广泛监管，法规变化可能增加运营成本、影响业务可行性，还可能承担环境损害责任[171] 气候变化风险 - 气候变化带来监管、政治、诉讼和财务风险，可能增加运营和合规成本，限制油气生产区域，减少油气需求[172] - 美国因气候变化问题出现禁止水力压裂、禁止联邦土地新租赁等提案，还存在诉讼和金融风险[174][177][178] 公司网络安全风险 - 油气行业依赖数字技术，公司面临网络攻击风险，可能导致信息泄露、运营中断、声誉受损和财务损失[180] - 公司系统和网络安全保险可能不足，需投入额外资源应对网络攻击[180] 公司保险风险 - 公司保险可能无法抵御业务面临的所有运营风险，如油井井喷、机械故障等[181] 公司人员依赖风险 - 公司依赖关键管理人员，关键人员流失可能对运营产生重大不利影响，且目前公司不是任何关键人员人寿保险的受益人[182] 新冠疫情影响 - 公司业务面临新冠疫情影响，可能影响员工和承包商履职、增加技术和安全风险、扰乱许可活动和关键业务关系，还会降低油气需求和价格[192]