公司REIT相关决策 - 公司拟按《国内税收法典》选择成为房地产投资信托基金（REIT），需每年分配90%的REIT应税收入，目前打算分配100% [132] - 公司打算在2019年12月31日结束的纳税年度提交纳税申报时选择按房地产投资信托（REIT）纳税，需每年将90%的REIT应税收入分配给股东，目前打算分配100%的应税收入[239] 宏观经济政策与市场动态 - 2020年3月3日和15日，联邦公开市场委员会（FOMC）分别下调联邦基金目标利率50和100个基点，当前目标区间为0% - 0.25% [137] - 3月15日FOMC宣布增持5000亿美元美国国债和2000亿美元机构抵押贷款支持证券（MBS），3月23日表示将按需购买 [138] - 2020年第二季度10年期美国国债收益率降至0.66%，2 - 10年期利差扩大9个基点至51个基点 [139] - 2020年4月，标准普尔CoreLogic Case - Shiller美国全国房价非季节性调整指数年涨幅为4.7% [141] - 2019年9月27日，FHFA和美国财政部达成协议，允许房利美和房地美分别留存最多250亿和200亿美元资本 [144] - 2020年3月27日，《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES法案）签署，授权超2万亿美元经济救济 [145] - 2020年3月18日起60天内禁止止赎，6月17日FHFA宣布房利美和房地美将止赎禁令至少延长至8月31日 [145] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司“风险中”短期有担保融资与可投资资本比率降至1.2比1，而2019年12月31日为8.7比1[160] - 截至2020年6月30日，公司将62%和38%的资本分别分配给机构抵押支持证券和抵押贷款信贷投资策略[160] - 截至2020年6月30日，公司流动资产总计1.002亿美元，包括1410万美元现金及现金等价物和公允价值为8610万美元的无抵押机构抵押支持证券[161] - 截至2020年6月30日，公司指定机构抵押支持证券公允价值为5.01582亿美元，2019年12月31日为37.68496亿美元[162] - 截至2020年6月30日，公司抵押贷款信贷证券公允价值为7987.1万美元，2019年12月31日为3350.1万美元[162] - 截至2020年6月30日，公司贷款公允价值为6957.5万美元，2019年12月31日为4500万美元[162] - 截至2020年6月30日，净多头TBA头寸的净持有金额为203000美元[165] - 截至2020年6月30日，公司主要使用的利率对冲工具为集中清算的利率互换协议，未持有未到期的美国国债期货，但在2020年第一季度使用过[168] - 截至2020年6月30日，公司未到期利率互换协议的名义金额为50000000美元，固定支付利率为0.64%，可变接收利率为0.84%，净接收利率为0.20%，剩余期限为9.8年[169] - 2020年第二季度，净利息收入为3765000美元，2019年同期为6582000美元；2020年上半年，净利息收入为12906000美元，2019年同期为14499000美元[177] - 2020年第二季度，投资净收益为9797000美元，2019年同期为亏损26683000美元；2020年上半年，投资净亏损为90271000美元，2019年同期为亏损12880000美元[177] - 2020年第二季度，一般及行政费用为3328000美元，2019年同期为3424000美元；2020年上半年，一般及行政费用为6571000美元，2019年同期为7800000美元[177] - 2020年第二季度，归属于普通股股东的净收入为9476000美元，2019年同期为亏损24299000美元；2020年上半年，归属于普通股股东的净亏损为85468000美元，2019年同期为亏损6983000美元[177] - GAAP净利息收入在2020年第二季度为380万美元，较2019年同期的660万美元减少280万美元，降幅42.4%；上半年为1290万美元，较2019年同期的1450万美元减少160万美元，降幅11.0%[178] - 2020年第二季度，经济净利息收入为392.9万美元，收益率2.47%；2019年同期为1234.6万美元，收益率1.10%[184] - 2020年上半年，经济净利息收入为1376.7万美元，收益率1.52%；2019年同期为2643万美元，收益率1.22%[185] - 2020年第二季度，GAAP净利息收入因机构MBS利率和规模变动减少2875.8万美元，短期有担保债务变动增加2371.2万美元[182] - 2020年上半年，GAAP净利息收入因机构MBS利率和规模变动减少3894万美元，短期有担保债务变动增加3376.3万美元[182] - 2020年第二季度，经济净利息收入因机构MBS和抵押信贷投资变动减少2875.8万美元，短期有担保债务变动增加2371.2万美元[186] - 2020年上半年，经济净利息收入因机构MBS和抵押信贷投资变动减少3894万美元，短期有担保债务变动增加3376.3万美元[186] - 2020年第二季度和上半年经济净利息收入较上年同期减少，主要因公司降低杠杆和增加流动性的战略行动致平均投资余额降低[186] - 2020年6月30日止三个月，一般及行政费用从340万美元降至330万美元，降幅2.9%；六个月从780万美元降至660万美元，降幅15.4%[190] - 2020年6月30日止三个月，薪酬及福利费用从220万美元降至190万美元，降幅13.6%；六个月从530万美元降至380万美元，降幅28.3%[190] - 2020年6月30日止三个月，其他一般及行政费用从120万美元增至140万美元，增幅16.7%；六个月从250万美元增至280万美元，增幅12.0%[190] - 2020年6月30日止三个月，GAAP净利息收入为376.5万美元，2019年同期为658.2万美元；六个月2020年为1290.6万美元，2019年为1449.9万美元[200] - 2020年6月30日止三个月，TBA美元滚动收入为17万美元，2019年同期为199.5万美元；六个月2020年为27.5万美元，2019年为341.5万美元[200] - 2020年6月30日止三个月，利率互换净利息（支出）收入为 - 6000美元，2019年同期为376.9万美元；六个月2020年为58.6万美元，2019年为851.6万美元[200] - 2020年6月30日止三个月，非GAAP核心经营收入为43.7万美元，2019年同期为836.5万美元；六个月2020年为665.1万美元，2019年为1881.8万美元[200] - 2020年6月30日止三个月，非GAAP核心经营收入摊薄后每股为0.01美元，2019年同期为0.23美元；六个月2020年为0.18美元，2019年为0.54美元[200] - 2020年第二季度GAAP净收入为10,234美元，2019年同期净亏损为23,525美元；2020年上半年净亏损为83,936美元，2019年同期净亏损为5,931美元[201] - 2020年第二季度非GAAP核心运营收入为437美元，2019年同期为8,365美元；2020年上半年为6,651美元，2019年同期为18,818美元[201] - 截至2020年6月30日，公司债务与股权杠杆比率为2.1比1，“风险”短期融资与可投资资本比率为1.2比1[207] - 截至2020年6月30日，公司流动资产总计1.002亿美元，包括1410万美元现金及现金等价物和8610万美元无抵押机构MBS[208] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物总计1410万美元，较2019年12月31日的1960万美元净减少550万美元[208][213] - 2020年上半年经营活动提供现金1600万美元，投资活动提供现金3.147亿美元，融资活动使用现金3.1685亿美元[213] - 截至2020年6月30日，公司长期无担保债务总计7400万美元，扣除未摊销债务发行成本0.9万美元[214] - 截至2020年6月30日，公司未偿还利率互换的名义金额为50,000千美元，托管人持有的抵押品存款为2,472千美元[228] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度，30年期固定利率住宅抵押贷款市场提前还款速度较上一季度显著增加 [140] - 2020年第二季度，机构抵押贷款利差收窄，非机构MBS和抵押贷款信贷投资利差先扩大后收窄 [136] - 2020年第二季度，机构MBS的年化提前还款率为19.67%，约66%为低余额贷款指定池，其余为特定地理区域发放的贷款指定池[163] - 2020年第二季度，机构MBS平均余额6.67355亿美元，收入351.7万美元，收益率2.11%；2019年同期平均余额40.25014亿美元，收入3227.5万美元，收益率3.21%[179] - 2020年上半年，机构MBS平均余额19.89497亿美元，收入2690.5万美元，收益率2.70%；2019年同期平均余额40.11527亿美元，收入6584.5万美元，收益率3.28%[181] - 2020年3月31日止三个月，机构MBS利差大幅扩大，6月30日止三个月利差收窄；2019年6月30日止三个月，机构MBS利差扩大[189] - 2020年3月31日止三个月，抵押信贷投资价格大幅下跌，6月30日止三个月部分类别工具的抵押信贷利差有所收窄[189] 公司债务与股权相关情况 - 截至2020年6月30日，公司有本金余额为4500万美元的抵押贷款投资，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加4.25%，伦敦银行同业拆借利率下限为2.00%[155] - 截至2020年6月30日，公司有1500万美元的次级债务未偿还，需按3个月伦敦银行同业拆借利率加2.25% - 3.00%的利差按季度支付利息[156] - 截至2020年6月30日，公司有1166900股8.250%的C系列固定至浮动利率累积可赎回优先股，清算优先权为2920万美元[157] - 公司信托优先债务本金1500万美元，按三个月LIBOR加2.25% - 3.00%季度付息，2033 - 2035年到期[214] - 公司6.625%优先票据本金2480万美元，按6.625%年利率季度付息，2023年5月1日到期；6.75%优先票据本金3510万美元，按6.75%年利率季度付息，2025年3月15日到期[214] - 公司回购协议一般30 - 60天到期，最短1天，最长1年[222] - 截至2020年6月30日，机构MBS回购融资未偿还协议金额为395,377千美元，加权平均利率为0.22%，加权平均到期期限为14.0天；抵押贷款回购融资未偿还协议金额为31,500千美元，加权平均利率为3.00%，加权平均到期期限为316天；总抵押贷款投资回购融资未偿还协议金额为426,877千美元，加权平均利率为0.43%，加权平均到期期限为36.3天，期间任何月末的最高未偿还金额为3,369,372千美元[223] - 截至2020年6月30日，公司与6家交易对手有未偿还回购协议余额，与18家交易对手签订了主回购协议，任何一家交易对手的风险敞口不超过股东权益的5.5%，前五家交易对手约占股东权益的13.3%[224] - 截至2020年6月30日，北美、欧洲和亚洲的交易对手数量分别为3家、1家、2家，占回购协议融资的百分比分别为36.6%、29.9%、33.5%[225] - 2018年8月10日，公司与股权销售代理签订普通股分销协议，可不时发售最多12,597,423股A类普通股，截至2020年6月30日，有11,302,160股可供出售[232][234] - 截至2020年6月30日，公司B系列优先股清算优先权为860万美元，股息率为7.00%；C系列优先股清算优先权为2920万美元，2024年3月30日前股息率为8.250%，之后为三个月LIBOR加5.664%[235] - 2017年5月16日和2019年3月21日，公司签订B系列优先股分销协议，可不时发售最多1,647,370股B系列优先股，截至2020年6月30日，有1,645,961股可供出售[236][237] - 2015年10月26日，公司董事会授权股票回购计划，可回购最多2,000,000股A类普通股，截至2020年6月30日，有881,965股可供回购[2