公司纳税与分配政策 - 公司自2019年12月31日起选择按REIT纳税,需每年分配90%的REIT应税收入,目前打算分配100% [143] - 公司自2019年12月31日纳税年度起选择按房地产投资信托(REIT)纳税,需每年将90%的REIT应税收入分配给股东,目前打算分配100% [248][249] 公司股票代码变更 - 2020年10月22日公司宣布变更股票代码,A类普通股变更为“AAIC”,7.00% B系列和8.250% C系列优先股分别变更为“AAIC PrB”和“AAIC PrC”,26日开始按新代码交易 [145] 联邦基金目标利率调整 - 2020年3月3日FOMC将联邦基金目标利率下调50个基点,15日再下调100个基点至0% - 0.25%,9月16日宣布维持该目标范围 [149] 美联储资产购买计划 - 2020年3月15日FOMC表示将增持5000亿美元美国国债和2000亿美元机构MBS,23日宣布按需购买 [150] 美国国债收益率与利差变化 - 2020年第三季度10年期美国国债收益率上升2个基点,至9月30日为0.68% [151] - 2020年第三季度2年期与10年期美国国债利差扩大4个基点,至9月30日为55个基点 [151] 抵押贷款利差情况 - 截至2020年9月30日,30年期常规住宅抵押贷款当前利率与机构TBA当前息票的利差为168个基点,高于10年平均的118个基点 [152] 美国住房价格指数涨幅 - 2020年7月美国住房价格指数年涨幅为4.8% [153] 《CARES法案》相关情况 - 2020年3月27日《CARES法案》签署,授权超2万亿美元经济救济,设立止赎禁令和借款人延期还款权 [156] - 《CARES法案》设立的薪资保护计划提供3490亿美元资金,经济伤害灾难贷款计划增加100亿美元资金,4月17日资金耗尽,4月24日法案授权薪资保护计划新增3100亿美元,经济伤害灾难贷款计划新增50亿美元贷款和10亿美元赠款 [157][159] 公司金融工具情况 - 截至2020年9月30日,公司有5000万美元名义金额的利率互换协议在2021年后到期[164] - 截至2020年9月30日,公司有本金余额为4500万美元的抵押贷款投资,利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加4.25%,伦敦银行同业拆借利率下限为2.00%[166] - 截至2020年9月30日,公司有1500万美元的次级债务未偿还,季度利率为3个月伦敦银行同业拆借利率加2.25%至3.00%,到期时间在2033年至2035年之间[167] - 截至2020年9月30日,公司有1131648股8.250%的C系列固定至浮动利率累积可赎回优先股未偿还,清算优先权为2830万美元[168] 公司资本分配与比率情况 - 截至2020年9月30日,公司“风险中”短期有担保融资与可投资资本比率降至1.5比1,而2019年12月31日为8.7比1[172] - 截至2020年9月30日,公司将69%和31%的资本分别分配给机构抵押贷款支持证券和抵押贷款信贷投资策略[172] - 截至2020年9月30日,公司债务与权益杠杆比率为3.0比1[217] - 截至2020年9月30日,公司“风险”短期有追索权担保融资与可投资资本比率为1.5比1[217] 公司流动资产情况 - 截至2020年9月30日,公司流动资产总计1.242亿美元,其中现金及现金等价物为890万美元,无抵押机构抵押贷款支持证券按公允价值计算为1.153亿美元[172] - 截至2020年9月30日,公司流动资产达1.242亿美元,包括890万美元现金及现金等价物和公允价值为1.153亿美元的无抵押机构MBS[218] 公司机构抵押贷款支持证券情况 - 截至2020年9月30日,公司指定机构抵押贷款支持证券公允价值为6.1717亿美元,而2019年12月31日为37.68496亿美元[173] - 截至2020年9月30日,公司机构抵押贷款支持证券的年化提前还款率为8.49%[174] - 截至2020年9月30日,公司机构抵押贷款支持证券约84%为低余额贷款指定池,其余为特定地理区域发放的贷款指定池[176] - 2020年第三季度,公司机构MBS平均余额为539,095千美元,收入为280.8万美元,收益率为2.08%;2019年同期平均余额为3,844,404千美元,收入为2845.5万美元,收益率为2.96%[190] - 2020年前九个月,公司机构MBS平均余额为1,506,029千美元,收入为2971.3万美元,收益率为2.63%;2019年同期平均余额为3,955,819千美元,收入为9430万美元,收益率为3.18%[190] - 2020年9月30日止三个月,机构MBS投资净收益为185.8万美元,2019年同期为1689.1万美元[199] - 2020年9月30日止九个月,机构MBS投资净收益为2978.4万美元,2019年同期为12829.6万美元[199] - 2020年3月31日止三个月,机构MBS利差大幅扩大,6月30日和9月30日止三个月利差收窄[199] - 截至2020年9月30日,公司机构抵押贷款支持证券(MBS)投资价值617,170,000美元,利率上升50个基点时价值为607,388,000美元,下降50个基点时价值为623,459,000美元[257] - 截至2020年9月30日,利率上升100个基点时,公司机构MBS投资价值为593,303,000美元,下降100个基点时价值为627,401,000美元;普通股账面价值每股变化-9.58%和2.77% [258] - 2020年9月30日,机构MBS价值617,170千美元,基点增加时价值614,041千美元,基点减少时价值620,299千美元[262] - 2020年9月30日,机构MBS价值617,170千美元,基点增加时价值609,348千美元,基点减少时价值624,992千美元[263] 公司财务指标变化情况 - 2020年第三季度,公司GAAP净利息收入为377.8万美元,较2019年同期的470万美元减少0.9万美元,降幅19.1%;2020年前九个月,GAAP净利息收入为1668.4万美元,较2019年同期的1919.1万美元减少250.7万美元,降幅13.0%[189] - 2020年第三季度,公司短期有担保债务平均余额为412,071千美元,利息费用为47万美元,成本率为 - 0.45%;2019年同期平均余额为3,609,519千美元,利息费用为2272.1万美元,成本率为 - 2.46%[190] - 2020年前九个月,公司短期有担保债务平均余额为1,378,097千美元,利息费用为1621.6万美元,成本率为 - 1.55%;2019年同期平均余额为3,672,844千美元,利息费用为7223万美元,成本率为 - 2.59%[190] - 2020年第三季度,公司净利息收入/利差为377.8万美元,利差率为2.78%;2019年同期为469.2万美元,利差率为0.52%[190] - 2020年前九个月,公司净利息收入/利差为1668.4万美元,利差率为1.45%;2019年同期为1919.1万美元,利差率为0.62%[190] - 2020年第三季度和前九个月,归属于普通股股东的净收入(损失)分别为403.3万美元和 - 8143.5万美元;2019年同期分别为 - 851.1万美元和 - 1549.4万美元[186] - 2020年第三季度和前九个月GAAP净利息收入方面,短期有担保债务分别为2225.1万美元和5601.4万美元,长期无担保债务分别为99万美元和185万美元,总体分别为-91.4万美元和-250.7万美元[191] - 2020年9月30日止三个月,经济净利息收入为407.4万美元,收益率2.92%;2019年同期为1006万美元,收益率1.07%[194] - 2020年9月30日止九个月,经济净利息收入为1784.1万美元,收益率1.71%;2019年同期为3649万美元,收益率1.17%[195] - 2020年第三季度和前九个月经济净利息收入方面,TBA美元滚动分别为-60.4万美元和-374.4万美元,利率互换分别为-446.8万美元和-1239.8万美元[197] - 2020年第三季度,一般及行政费用从420万美元降至300万美元,减少120万美元,降幅28.6%;前九个月从1200万美元降至950万美元,减少250万美元,降幅20.8%[201] - 2020年第三季度,薪酬及福利费用从280万美元降至180万美元,减少100万美元,降幅35.7%;前九个月从820万美元降至550万美元,减少270万美元,降幅32.9%[201] - 2020年第三季度,其他一般及行政费用从140万美元降至120万美元,减少20万美元,降幅14.3%;前九个月从380万美元增至400万美元,增加20万美元,增幅5.3%[201] - 2020年第三季度非GAAP核心运营收入为97.3万美元,2019年同期为648.9万美元;2020年前九个月为762.4万美元,2019年同期为2530.7万美元[201][210][211] - 2020年第三季度GAAP净利息收入为377.8万美元,2019年同期为469.2万美元;2020年前九个月为1668.4万美元,2019年同期为1919.1万美元[210] - 2020年第三季度TBA美元滚动收入为31.9万美元,2019年同期为92.3万美元;2020年前九个月为59.4万美元,2019年同期为433.8万美元[210][211] - 2020年第三季度利率互换净利息(支出)收入为 - 2.3万美元,2019年同期为444.5万美元;2020年前九个月为56.3万美元,2019年同期为1296.1万美元[210][211] - 2020年第三季度核心一般及行政费用为 - 237.5万美元,2019年同期为 - 279.7万美元;2020年前九个月为 - 795.9万美元,2019年同期为 - 960.7万美元[210] 公司现金流量情况 - 截至2020年9月30日,公司现金共计1750万美元,较2019年12月31日的1960万美元净减少210万美元[222] - 2020年前9个月,经营活动提供现金2310万美元,投资活动提供现金3.0698亿美元,融资活动使用现金3.095亿美元[222] - 2020年前9个月,公司现金减少主要源于融资活动的还款、股息支付和股票回购[222] 公司债务情况 - 截至2020年9月30日,公司长期无担保债务共计7310万美元,其中信托优先债务本金1500万美元,2023年到期的6.625%优先票据本金2390万美元,2025年到期的6.75%优先票据本金3500万美元[223] - 截至2020年9月30日,机构MBS回购融资未偿还协议金额为47723.9万美元,加权平均利率为0.21%,加权平均到期期限为14天;抵押贷款回购融资未偿还协议金额为3150万美元,加权平均利率为3.00%,加权平均到期期限为318天;总抵押贷款投资回购融资未偿还协议金额为50873.9万美元,加权平均利率为0.38%,加权平均到期期限为32.8天[232] 公司交易对手情况 - 截至2020年9月30日,公司与6家交易对手有未偿还回购协议余额,与17家交易对手签订了主回购协议,任何一家交易对手的风险敞口不超过股东权益的5.7%,前五家交易对手约占股东权益的15.3%[233] 公司利率互换抵押品情况 - 截至2020年9月30日,公司未偿还利率互换的名义金额为5000万美元,托管人持有的抵押品保证金为225.2万美元[238] 公司股权发售协议情况 - 公司于2018年8月10日与股权销售代理签订普通股分销协议,可不时发售最多12597423股A类普通股[241] - 截至2020年9月30日,公司有11,302,160股A类普通股可根据普通股分配协议出售[243] 公司优先股情况 - 截至2020年9月30日,公司B系列优先股清算优先权为840万美元,股息率为每年7.00%;C系列优先股清算优先权为2830万美元,2024年3月30日前股息率为每年8.250%,之后为三个月伦敦银行同业拆借利率加5.664% [244] - 2017年5月16日和2019年3月21日,公司分别签订优先股分配协议,可出售B系列优先股分别达1,865,000股和1,647,370股,截至2020年9月30日,有1,645,961股B系列优先股可出售[2
Arlington Asset Investment(AAIC) - 2020 Q3 - Quarterly Report