财务数据关键指标变化 - 公司为2018年6月30日止年度记录了120万美元或有负债[57] - 截至2019年6月30日，公司营运资金赤字约为110万美元，而2018年6月30日营运资金为700万美元[77] 管理层持股情况 - 公司首席执行官和首席财务官分别持有约1.6%的已发行有表决权证券[68] 内部模型风险 - 公司依赖内部模型决策，但模型可能因多种原因产生不可靠结果，影响盈利和财务状况[46] 项目合同风险 - 与中国政府相关项目合同若取消，可能使设备和工作人员闲置，影响业务和运营结果[47][48] 市场竞争风险 - 行业竞争激烈，公司可能需接受较低合同利润率，否则市场份额和利润可能降低[49][50] - 公司主要市场北京竞争可能加剧，对财务状况和运营结果产生重大不利影响[51] 分包商和供应商依赖风险 - 依赖分包商和供应商可能增加成本，影响合同竞争能力和利润现金流[52][53] 合规风险 - 公司可能违反《证券交易法》第13(k)条，面临制裁影响业务和财务状况[54] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响财务结果报告和股价[56][57][58][59][60][61] - 公司可能违反《反海外腐败法》或中国反腐败法，面临制裁影响业务[63][64][65] - 公司目前违反银行贷款协议，银行已根据法院命令要求还款[77] - 公司通过与无控股权的公司签订合同开展业务，若协议不符合规定，业务将受重大不利影响[78] - 公司曾未按时向SEC提交定期报告，不符合纳斯达克上市规则5250(c)(1)，2019年1月11日恢复合规 [114] - 2018年7月5日，公司因未在2017财年结束后12个月内召开股东大会，不符合纳斯达克上市规则5620(a)和5810(c)(2)(G)，2019年1月11日恢复合规 [115][116] - 因部分定期报告延迟提交，公司12个月内无资格使用F - 3表格注册证券发行和销售 [119] 中国宏观经济数据 - 2019年8月中国规模以上工业增加值同比增长4.4%，低于经济学家预期的5.2%，也慢于7月4.8%的增幅[83] - 2019年1 - 8月中国农村住户以外的固定资产投资同比增长5.5%，略低于预期[83] - 2019年8月中国社会消费品零售总额同比增长7.5%，低于7月的7.6%，也低于预期的7.9%[83] 保险覆盖情况 - 公司在中国的业务运营保险覆盖有限，除部分公司自有车辆外，无商业责任、中断、诉讼或财产保险[73] 社保公积金缴纳情况 - 截至2019年6月30日，新奥已按中国法律法规足额缴纳社会保险费和住房公积金[74] 业务运营模式风险 - 公司依赖与可变利益实体的合同安排运营，该安排不如直接所有权有效[84] 外汇兑换风险 - 人民币目前在“经常账户”可兑换，但在“资本账户”不可兑换，相关政府部门未来可能限制或取消公司购买外汇的能力[96] 人民币汇率变化 - 2018年6月30日至2019年6月30日，中国政府将人民币价值提升约4.9%，2019年6月30日人民币兑美元汇率较2018年6月30日升值3.7%至6.87 [101] 税务政策及影响 - 若公司不被视为中国税务居民企业，中国子公司向其支付股息适用10%预扣税；若被视为中国税务居民企业，需按25%税率缴纳企业所得税 [105] - 2008年1月1日前，外国企业从中国经营所得股息免征企业所得税，之后新企业所得税法生效，该免税政策取消 [104] - 2008年1月1日前，新奥适用33%所得税税率并有税收减免和优惠；新企业所得税法实施后统一为25%，符合条件企业可享受优惠 [111] - 新奥2012年1月被认定为高新技术企业，2012 - 2014年适用15%优惠所得税税率，2013年6月起使用再生原料生产产品适用0%增值税率，该优惠2015年6月到期，之后适用3%行业标准税率 [111] 股票交易情况 - 公司普通股交易清淡，未来不一定有活跃市场，若交易价格可能波动大，投资者变现可能困难 [120][121] 股息支付情况 - 公司近期不打算支付普通股股息，若支付控股公司结构可能限制向股东支付股息 [123] - 公司作为控股公司支付股息和履行其他义务的能力取决于运营子公司及其他投资的股息或付款[124] - 中国子公司需按中国会计准则和规定从税后利润中预留部分资金用于储备基金，若未积累足够利润，公司将无法支付股息[125] 低价股规则影响 - 美国证券交易委员会规定市场价格或行权价格低于5美元/股的股票为“低价股”，若公司普通股成为“低价股”，将受《低价股规则》约束[126] - 《低价股规则》要求经纪交易商对非既定客户和“合格投资者”销售此类证券时需进行特殊适用性判定并获购买者书面同意[126] - “合格投资者”一般指净资产超过100万美元或年收入超过20万美元（与配偶合计超过30万美元）的个人[126] - 涉及低价股的交易，除非豁免，需在交易前交付美国证券交易委员会编制的披露时间表[127] - 还需披露应付给经纪交易商和注册代表的销售佣金以及证券的当前报价[127] - 每月需发送报表披露账户中低价股的近期价格信息和低价股市场的有限情况[127] - 无法保证公司普通股能豁免《低价股规则》，即使豁免仍受《交易法》第15(b)(6)条约束[128] - 《交易法》第15(b)(6)条赋予美国证券交易委员会在认为限制符合公众利益时，限制任何人参与低价股发行的权力[128]