公司业务布局与运营 - 公司在约33个国家有制造工厂或实体存在，产品销售至约140个国家[33] - 截至2019年12月31日，公司约有21000名员工，其中美国和加拿大约4650人[39] - 公司通过约3275家独立经销商和分销商销售产品[251] - 公司AGCO Finance合资企业为大部分终端用户提供融资，在其运营市场为拖拉机和联合收割机的零售销售提供约40% - 50%的融资[50] - 公司AGCO Power发动机部门生产75至600马力的非道路发动机，目前符合欧美和巴西的排放标准[30] - 公司产品和业务受国内外多项专利、商标等知识产权保护[28] - 公司有两个商标具有不确定使用寿命，Massey Ferguson商标在约110个国家销售，Valtra商标在超75个国家销售[279] 公司面临的风险与挑战 - 公司受环境、贸易、产品等多种法律法规约束，合规成本增加产品成本和业务资本密集度[29][30][33] - 公司业务受农业行业影响，行业的周期性和多种因素会导致设备需求下降，影响公司业绩[45][46] - 农业设备行业季节性强，公司季度业绩和现金流波动大，一季度净销售和运营收入历史最低[47] - 公司新产品推出需大量支出，其成功受创新、客户接受度等因素影响，且可能出现延迟或影响现有产品收入[52][53] - 公司大部分产品零售销售依赖融资，融资中断或应收账款回收问题会影响公司业绩[49][50][51] - 公司长期战略计划在印度、中国和非洲等新兴市场扩大制造、供应链和营销布局，需投入大量资本和资源并面临多种风险[54] - 公司面临来自迪尔公司和凯斯纽荷兰工业公司等大型竞争对手以及一些地区性小竞争对手的激烈竞争，对手增加资源投入可能影响公司业绩[57] - 公司制造设施的合理化、重组、扩张和系统升级可能导致产能受限和库存波动，影响订单交付和业绩[59][60] - 新冠疫情若广泛传播，可能影响公司在中国和意大利等地的工厂和供应链，导致零部件供应减少或延迟，影响产品生产和销售[61] - 公司依赖供应商提供零部件和原材料，供应商问题或原材料价格波动会影响生产成本和业绩[62][65] - 公司大部分销售和制造在海外，面临外国法律、税收、经济、政治等风险，可能影响国际业务价值实现[66] - 国内外政治发展、政府法规和政策会影响农业设备需求，贸易限制可能影响公司业务扩张和竞争地位[68] - 政府对农民的经济支持计划若缩减或取消，可能导致农业设备需求下降，影响公司销售[69] - 英国脱欧及相关不确定性可能扰乱公司运营，增加合规成本，影响与各方关系和业绩[72][73] - 公司面临汇率和利率波动风险，虽采取套期保值措施，但仍可能影响业绩；伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）2021年后停用，过渡可能对信贷市场有一定干扰[74][75][76] - 公司面临环保法规成本，GHG排放法规或增加运营成本，影响零售客户和设备需求[78] - 公司产品受环保法规约束，需投入工程费用和资本支出，可能出现生产延迟[79] - 公司遵守“冲突矿物”SEC披露义务会产生额外成本，面临声誉和监管风险[80] - 公司劳动力高度工会化，集体谈判协议和劳动法使公司面临工作中断风险，增加成本[81][82] - 公司业务面临各类索赔和法律诉讼，技术使用可能侵犯第三方专利[86][87] - 公司有大量债务，需遵守债务协议中的契约，违约会产生严重后果[88][89][90] - 公司业务受隐私和数据保护法规约束，违反规定可能面临索赔、罚款和损失[91][92] - 公司信息技术基础设施可能受网络攻击等影响，需投入资源保障安全[93][94] - 美国贸易、关税和税收政策变化可能影响公司业务，公司密切关注USMCA实施[98][99][100] 财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为90.414亿美元，2018年为93.52亿美元，2017年为83.065亿美元[238] - 2019年净利润为1.228亿美元，2018年为2.837亿美元，2017年为1.893亿美元[238] - 2019年归属于AGCO公司及子公司的净利润为1.252亿美元，2018年为2.855亿美元，2017年为1.864亿美元[238] - 截至2019年12月31日，公司已计提约5.804亿美元的批量折扣和销售激励费用，以及约2570万美元的销售激励折扣备抵[226] - 截至2019年12月31日，公司记录了约2.107亿美元的未确认所得税利益负债[229] - 公司对谷物储存和蛋白质生产系统欧洲/中东报告单元记录了约1.736亿美元的商誉减值费用[232] - 2019年基本每股收益为1.64美元，摊薄后每股收益为1.63美元；2018年基本每股收益为3.62美元，摊薄后每股收益为3.58美元；2017年基本每股收益为2.34美元，摊薄后每股收益为2.32美元[238] - 2019年每股普通股现金股息为0.63美元，2018年为0.60美元，2017年为0.56美元[238] - 2019年加权平均流通普通股及普通股等价物数量基本为7.62亿股，摊薄后为7.70亿股；2018年基本为7.88亿股，摊薄后为7.97亿股；2017年基本为7.95亿股，摊薄后为8.02亿股[238] - 2019 - 2017年净收入分别为1.228亿美元、2.837亿美元、1.893亿美元[241] - 2019 - 2017年其他综合（损失）收入分别为 - 0.373亿美元、 - 1.98亿美元、0.812亿美元[241] - 2019 - 2017年综合收入分别为0.855亿美元、0.857亿美元、2.705亿美元[241] - 2019 - 2018年现金及现金等价物分别为4.328亿美元、3.261亿美元[244] - 2019 - 2018年存货净额分别为20.787亿美元、19.087亿美元[244] - 2019 - 2018年总资产分别为77.597亿美元、76.264亿美元[244] - 2019 - 2018年流动负债总额分别为28.845亿美元、27.667亿美元[244] - 2019 - 2018年总负债分别为48.527亿美元、46.329亿美元[244] - 2019 - 2018年AGCO公司股东权益分别为28.538亿美元、29.329亿美元[244] - 2019 - 2018年股东权益总额分别为29.07亿美元、29.935亿美元[244] - 2016年12月31日股东权益总额为28.372亿美元[246] - 2017年净收入为1.893亿美元，支付股息4450万美元[246] - 2017年12月31日股东权益总额为30.953亿美元[246] - 2018年净收入为2.837亿美元，支付股息4710万美元[246] - 2018年12月31日股东权益总额为29.935亿美元[246] - 2019年净收入为1.228亿美元，支付股息4800万美元[246][247] - 2019年非控股股东投资200万美元，分配给非控股股东910万美元[247] - 2019年购买和注销普通股导致股东权益减少1.3亿美元[247] - 2019年12月31日股东权益总额为29.07亿美元[247] - 2016 - 2019年累计翻译调整分别为 - 11.284亿、 - 10.718亿、 - 12.744亿、 - 12.975亿美元[246][247] - 2019 - 2017年净收入分别为1.228亿美元、2.837亿美元、1.893亿美元[249] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为6.959亿美元、5.959亿美元、5.776亿美元[249] - 2019 - 2017年投资活动使用的净现金分别为2.716亿美元、2.055亿美元、4.937亿美元[249] - 2019 - 2017年融资活动使用的净现金分别为3.134亿美元、4.133亿美元、1.767亿美元[249] - 2019 - 2017年末现金、现金等价物和受限现金分别为4.328亿美元、3.261亿美元、3.677亿美元[249] - 2019 - 2017年现金分别为4.123亿美元、2.905亿美元、3.17亿美元[256] - 2019 - 2017年现金等价物分别为0.173亿美元、0.356亿美元、0.507亿美元[256] - 2019年受限现金为0.032亿美元[256] - 2019年各地区不同账期应收款占合并净销售额比例：0 - 6个月北美15.35亿美元、南美8.022亿美元、欧洲/中东53.178亿美元、亚太/非洲7.185亿美元，合并83.735亿美元，占比92.6%；7 - 12个月北美6.45亿美元、欧洲/中东0.111亿美元，合并6.561亿美元，占比7.3%；13 - 24个月北美0.118亿美元，合并0.118亿美元，占比0.1%[261] - 2019年和2018年应收账款津贴：销售激励折扣分别为2.57亿美元和2.42亿美元，可疑账户分别为2.88亿美元和3.17亿美元，总计分别为5.45亿美元和5.59亿美元[263] - 2019年和2018年存货调整：分别为1.786亿美元和1.566亿美元[264] - 2019年和2018年净存货：产成品分别为7.801亿美元和6.604亿美元，维修和替换零件分别为6.115亿美元和5.873亿美元，在制品分别为2.134亿美元和2.175亿美元，原材料分别为4.737亿美元和4.435亿美元，净存货总计分别为20.787亿美元和19.087亿美元[265] - 2019年和2018年巴西运营增值税抵免净额：分别约为1.423亿美元和1.56亿美元[266] - 2019年和2018年物业、厂房和设备净值：土地分别为1.425亿美元和1.253亿美元，建筑物及改良分别为8.081亿美元和7.691亿美元，机器设备分别为25.22亿美元和23.918亿美元，家具和固定装置分别为1.534亿美元和1.486亿美元，毛额分别为36.26亿美元和34.348亿美元，累计折旧和摊销分别为 - 22.097亿美元和 - 20.617亿美元，净值分别为14.163亿美元和13.731亿美元[268] - 2019年10月1日公司对欧洲/中东谷物储存和蛋白质生产系统业务记录约1.736亿美元非现金减值费用[272] - 2019年第四季度公司对北美谷物储存和蛋白质生产系统业务相关长期无形资产记录约300万美元非现金减值费用[273] - 公司累计商誉减值约3.541亿美元，涉及2019年、2012年和2006年欧洲/中东、中国和北美业务[275] - 2016 - 2019年商誉账面价值变化，2016年末为137640万美元，2017年末为154140万美元，2018年末为149550万美元，2019年末为129830万美元[277] - 2017 - 2019年收购无形资产摊销分别为5700万美元、6470万美元、6110万美元，预计2020 - 2024年分别为5960万美元、5680万美元、5630万美元、5380万美元、5230万美元[278] - 2017 - 2019年收购无形资产账面总值从97790万美元降至93790万美元，累计摊销从41750万美元增至52250万美元[281] - 2019年末和2018年末应计费用分别为165420万美元和152240万美元，其中2019年储备金、保修储备等各项均有增长[282] - 2017 - 2019年保修储备年末余额分别为31600万美元、36090万美元、39280万美元，2019年收购无变动，应计23410万美元，结算19870万美元，外币折算减少350万美元[283] - 2019年末和2018年末“其他非流动负债”中保修储备分别约为6090万美元和5230万美元[283] - 2019 - 2017年公司股票薪酬费用分别为4.17亿美元、4.66亿美元、3.84亿美元[299] - 2019 - 2017年公司广告费用分别约为4.23亿美元、4.24亿美元、4.20亿美元[301] - 2019 - 2017年公司部分计入销售、一般和行政费用的处理成本分别为3890万美元、3790万美元、3540万美元[302] - 2019 - 2017年公司净利息费用分别为1.99亿美元、5.38亿美元、4.51亿美元[303] - 2019 - 2017年公司归属于AGCO Corporation及其子公司的基本净利润分别为1.252亿美元、2.855亿美元、1.864亿美元，基本每股收益分别为1.64美元、3.62美元、2.34美元[306] - 2019 - 2017年公司归属于AGCO Corporation及其子公司的摊薄净利润分别为1.252亿美元、2.855亿美元、1.864亿美元，摊薄每股收益分别为1.63美元、3.58美元、2.32美元[306] - 2019 - 2017年公司其他综合损失（收益）的税后金额分别为 - 3.98亿美元、 - 1.938亿美元、8.00亿美元[308][31