公司股票发售与分红再投资情况 - 公司初始公开募股于2016年2月16日开始，原计划发售31.5亿美元的T类普通股，2016年6月17日重新分配后，主要发售约28亿美元的T类普通股和2亿美元的I类普通股，2019年2月15日终止，共售出约7.54132亿美元的股票，另有3102.1万美元的分红再投资[223] - 2019年1月18日公司提交S - 3表格注册声明，注册最高1亿美元的普通股用于2019年分红再投资计划发售，3月1日开始发售，截至2019年6月30日，有853.3万美元的分红再投资，发行了889370股普通股[224][225] 公司物业收购与持有情况 - 截至2019年6月30日，公司完成36项物业收购，拥有73处物业、78栋建筑，总可租赁面积约411.3万平方英尺，合同总购买价格为8.97289亿美元，还持有一家合资企业6.0%的权益[228] - 截至2019年6月30日，公司运营四个可报告业务板块，与2018年6月30日相比，建筑数量从45栋增加到78栋，合同总购买价格从5.3609亿美元增加到8.97289亿美元[238][239] 公司物业出租率情况 - 截至2019年6月30日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业的出租率为95.6%，2019年剩余时间内，5.6%的已租赁可租赁面积的租约将到期，剩余加权平均租约期限为8.9年[235] - 2019年第二季度和上半年，公司高级住房 - RIDEA设施的出租率分别为82.0%和82.1%，大部分居民租约期限为一年或更短[236] - 2019年6月30日和2018年6月30日，医疗办公大楼的出租率分别为92.3%和92.4%，高级住房和专业护理设施的出租率均为100%[239] - 2019年第二季度和2018年第二季度，高级住房 - RIDEA设施的居民单元出租率分别为82.0%和76.7%；2019年上半年和2018年上半年，该出租率分别为82.1%和76.5%[239] 公司顾问协议情况 - 公司顾问协议于2016年2月16日生效，有效期一年，可逐年续签，最近一次续签于2019年2月12日，将于2020年2月16日到期，顾问由美国医疗投资者持有75.0%，格里芬资本的子公司持有25.0%[227] 公司收入情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，房地产收入分别为1888万美元和1058.4万美元；六个月分别为3402.7万美元和2001.7万美元，增长主要因收购物业[241] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，居民费用和服务收入分别为1149.3万美元和842.6万美元；六个月分别为2218.8万美元和1683.5万美元，增长主要因收购四个高级住房RIDEA设施[241][242] 公司费用情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，总租金费用分别为532.8万美元和255.2万美元，占房地产收入的比例分别为28.2%和24.1%；六个月分别为930.9万美元和490.3万美元，占比分别为27.4%和24.5%[243] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，物业运营费用分别为984.5万美元和676.6万美元，占居民费用和服务收入的比例分别为85.7%和80.3%；六个月分别为1831万美元和1399.9万美元，占比分别为82.5%和83.2%[243] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，一般和行政费用分别为324.1万美元和157.8万美元；六个月分别为743.1万美元和369.8万美元，增长主要因收购物业[244] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，收购相关费用分别为130万美元和6.1万美元；六个月分别为141.8万美元和15.6万美元，主要与未成功收购物业的成本有关[245] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，折旧和摊销分别为993.1万美元和785.1万美元；六个月分别为2600.9万美元和1504.6万美元[246][247] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，利息费用分别为682.8万美元和116万美元；六个月分别为1239.1万美元和224.4万美元[250] 公司资金与现金流情况 - 截至2019年6月30日，公司现金为1823.6万美元，信贷额度和定期贷款可用额度为1.311亿美元，预计未来资金可满足需求[252] - 基于2019年6月30日持有的物业，公司预计2019年剩余六个月资本和租户改进的可自由支配支出为789.2万美元，截至该日有25万美元受限现金用于此类资本支出[255] - 截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月，期初现金及现金等价物和受限现金分别为1459万美元和710.3万美元，期末分别为1852.9万美元和2695万美元[259] - 2019年和2018年上半年经营活动产生的现金流量分别为1710万美元和969.3万美元，投资活动使用的现金流量分别为6803.9万美元和7793.6万美元，融资活动产生的现金流量分别为5487.8万美元和8809万美元[259] - 2019年上半年投资活动使用的现金主要用于6674.9万美元的房地产收购和221.6万美元的资本支出；2018年上半年主要用于6550.5万美元的房地产收购和856.5万美元的房地产存款[261] - 2019年上半年融资活动产生的现金主要来自首次发行筹集的9047.7万美元，部分被1578.7万美元的发行成本、1003.9万美元的普通股股东分红和610万美元的信贷额度及定期贷款净还款抵消；2018年上半年主要来自首次发行筹集的1.14461亿美元，部分被970万美元的信贷额度及定期贷款净还款、911.8万美元的发行成本和607.6万美元的普通股股东分红抵消[262] 公司分红情况 - 2019年和2018年上半年现金分红分别为1003.9万美元和607.6万美元，再投资分红分别为1245.7万美元和776.7万美元[265][269] - 2019年和2018年上半年分红资金来源中，经营活动现金流分别占76.0%（1710万美元）和70.0%（969.3万美元），发行所得分别占24.0%（539.6万美元）和30.0%（415万美元）；与FFO相比，2019年FFO占42.0%（944.3万美元），发行所得占58.0%（1305.3万美元），2018年FFO占85.5%（1183.8万美元），发行所得占14.5%（200.5万美元）[265][269] 公司应付费用情况 - 截至2019年6月30日，公司应付顾问或其关联方84.6万美元，主要为资产管理费[267] 公司借款与杠杆率情况 - 截至2019年6月30日，公司总借款占房地产投资总市值的28.5%，预计整体杠杆率不超过50.0%[270] - 截至2019年6月30日，公司有2746.3万美元的固定利率抵押贷款未偿还，信贷额度和定期贷款未偿还2.689亿美元，可用1.311亿美元[276] - 截至2019年6月30日，公司未偿还债务的加权平均有效利率为4.22%，且遵守所有贷款契约和要求[277] 公司通胀风险情况 - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，适度通胀率未显著影响公司运营，但未来长期租赁收入为主时将面临通胀风险，多数租户租约有抗通胀条款，但长期租约可能无法及时调整以覆盖通胀[280] 公司FFO与MFFO指标情况 - 美国房地产投资信托协会（NAREIT）提出运营资金（FFO）这一非GAAP指标，用于反映房地产投资信托基金（REIT）运营表现，公司FFO计算符合NAREIT政策[283][284] - FFO定义为按照GAAP计算的净收入（亏损），排除特定房地产资产销售损益和减值减记，加上房地产相关折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[284] - 历史会计对房地产资产采用直线折旧法，公司认为用FFO排除房地产相关折旧、摊销和减值影响，能让投资者和管理层更好理解公司表现[285][286] - 行业组织IPA推出调整后运营资金（MFFO）作为公开注册非上市REIT的补充绩效指标，公司认为其能体现运营表现可持续性[289] - MFFO定义为FFO进一步调整GAAP净收入（亏损）中的收购费用、递延租金等项目，公司MFFO计算符合IPA实践指南[290][291] - 公司计算MFFO时排除收购相关费用、市场租赁摊销等，其他调整不适用于2019年和2018年截至6月30日的三、六个月[291] - 收购费用和开支会对投资者回报、未来分配潜力和现金流产生负面影响，未来公司可能用多种资金支付相关费用[291][292] - 公司管理层用MFFO评估与其他有类似特征公开注册非上市REIT的表现，MFFO有助于评估运营表现可持续性[294][295] - 美国证券交易委员会（SEC）、NAREIT等监管机构未对公司计算FFO和MFFO的调整项可接受性作出判断，未来可能需调整计算方式[296] 公司财务指标对比情况 - 2019年和2018年Q2净亏损分别为588.9万美元和95.8万美元，H1净亏损分别为1825万美元和319.4万美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的FFO分别为488.6万美元和688.1万美元，H1分别为944.3万美元和1183.8万美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的MFFO分别为817.3万美元和615.8万美元，H1分别为1528万美元和1053.2万美元[298] - 2019年和2018年Q2净运营收入分别为1520万美元和969.2万美元，H1分别为2859.6万美元和1795万美元[306] - 2019年和2018年Q2普通股每股净亏损分别为0.07美元和0.02美元，H1分别为0.24美元和0.07美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的FFO每股分别为0.06美元和0.13美元，H1分别为0.12美元和0.25美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的MFFO每股分别为0.10美元和0.12美元，H1分别为0.20美元和0.22美元[298] 公司债务相关情况 - 截至2019年6月30日，利率互换负债的公允价值为499.9万美元[310] - 截至2019年6月30日，固定利率债务本金总额为2746.3万美元，加权平均利率为4.19%[312] - 截至2019年6月30日，可变利率债务本金总额为2.689亿美元，加权平均利率为4.15%[312] - 截至2019年6月30日，应付抵押贷款净额为2746.3万美元（含折扣/溢价和递延融资成本净额为2637万美元）[313] - 截至2019年6月30日，公司有4笔固定利率抵押贷款，年利率在3.67%至5.25%之间[313] - 截至2019年6月30日，公司信贷额度和定期贷款未偿还金额为2.689亿美元，加权平均年利率为4.15%[313] - 截至2019年6月30日，考虑固定利率利率互换后，公司未偿债务的加权平均有效年利率为4.22%[314] - 截至2019年6月30日，市场利率提高0.50%，公司可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加9.6万美元，占应付抵押贷款及信贷额度和定期贷款总年化利息费用的0.77%[314] 公司投资价值风险情况 - 公司未来投资价值会因当地和地区经济状况变化以及租户信用状况变化而波动，可能影响必要时的债务再融资能力[315]