维护和支持合同续订情况 - 公司平均维护和支持合同订阅续订率在2018 - 2019年约为77%[332] - SSA和安全数据交换产品的维护和支持服务续订费用通常为永久许可证价格的15% - 25%[331] 财务关键指标变化 - 2019年和2018年净亏损分别为1299.8万美元和1175.3万美元，非IFRS净亏损分别为705.3万美元和868.8万美元[338] - 2019年和2018年总调整分别为594.5万美元和306.5万美元[338] - 2019年和2018年公司收入分别为328.4万美元和146.6万美元[359] - 2019年和2018年公司成本分别为188.9万美元和79.1万美元[359] - 2019年和2018年公司毛利分别为139.5万美元和67.5万美元[359] - 2019年和2018年公司运营亏损分别为979.1万美元和920.6万美元[359] - 2019年和2018年公司财务净支出分别为318.4万美元和254.1万美元[359] - 2019年和2018年公司年度净亏损分别为1299.8万美元和1175.3万美元[359] - 2019年总营收328.4万美元，较2018年的146.6万美元增长181.8万美元，增幅124% [362] - 2019年营收成本188.9万美元，较2018年的79.1万美元增加109.8万美元，增幅138% [365] - 2019年毛利润139.5万美元，较2018年增长72万美元，增幅107% [366] - 2019年研发成本248.5万美元，较2018年的241.4万美元增加7.1万美元，增幅3% [369] - 2019年销售和营销费用378.3万美元，较2018年的554.2万美元减少175.9万美元，降幅32% [371] - 2019年一般和行政费用375.7万美元，较2018年的192.5万美元增加183.2万美元，增幅95% [375] - 2019年记录了100.2万美元的商誉减值损失和15.9万美元的或有对价调整费用 [376] - 2019年经营亏损979.1万美元，2018年经营亏损920.6万美元 [377] - 2019年净亏损1299.8万美元，2018年净亏损1175.3万美元 [380] 现金流量及资金筹集情况 - 截至2020年3月29日，公司现金及现金等价物约为260万美元，预计可满足至少至2020年8月的预期现金需求[415][427] - 2019年经营活动净现金使用量为673.3万美元，较2018年的873.6万美元减少200.3万美元[416][418] - 2019年投资活动净现金使用量为559.6万美元，较2018年的36.9万美元增加[416][419] - 2019年融资活动净现金提供量为1311.2万美元，主要来自公开发行和私募所得款项以及可转换债券发行所得[416][420] - 2018年融资活动净现金提供量为936.2万美元，主要来自公开发行和私募所得款项[416][421] - 2019年公司通过发行可转换债券和认股权证筹集约823.2万美元[421] - 2019年11月1日，公司公开发行ADS，净收益约为350万美元[422] - 2019年12月26日，公司向特定投资者发行ADS和预融资认股权证，净收益约为166.7万美元[423] - 2019年现金及现金等价物增加62.4万美元，2018年增加25.7万美元[424] 经营租赁义务情况 - 截至2019年12月31日，公司设施和机动车的经营租赁总义务分别为71.1万美元和8万美元[430] 收购情况 - 公司已完成两项收购，分别是从Cykick Labs Ltd.购买的Telepath技术和NetNut及其业务代理服务器解决方案[109] 财务报告内部控制情况 - 公司在2017年、2018年和2019年12月31日的财务报告内部控制中发现重大缺陷[111] - 公司已实施措施补救重大缺陷，包括与有经验的会计和财务员工合作及实施与期末财务报告流程相关的额外控制活动[112] 业务风险 - 外部管制与合作风险 - 公司受政府进出口管制，违反规定可能承担责任，影响国际市场竞争力[117] - 公司使用第三方软件和知识产权，面临许可证不可用、被指控违约等风险[120] - 公司使用开源软件，可能面临所有权索赔、诉讼、重新设计软件或增加成本等问题[121] - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法执行，难以阻止竞争对手利用前员工专业知识[123] 知识产权情况 - 公司的反向访问技术在多个司法管辖区受专利保护，包括美国、欧洲、以色列、中国和中国香港[126] - 公司已申请恢复Telepath技术的专利申请，该申请于2018年11月获批，正在审查中[127] - 第三方知识产权可能影响公司产品商业化，可能需诉讼或获取许可，成本高昂或无法以合理商业条款获得[133] - 美国和其他地区的专利申请通常在最早申请日后约18个月公布[135,142] - 2013年后美国实行先申请制，此前是先发明制[142] - 2014年美国最高法院对软件相关专利是否符合专利资格作出裁决，此后许多软件专利被认定无效[145] - 以色列专利法规定员工在职期间的发明属雇主，但员工可能要求报酬[150] - 公司可能因第三方知识产权侵权索赔面临诉讼，需支付高额费用和赔偿[135,139] - 专利政策和规则变化会增加专利申请和维护的不确定性和成本[141,142] - 公司可能因保护知识产权而涉诉，结果不可预测且费用高昂[143,144] - 公司可能面临发明权归属争议，败诉可能失去知识产权[149] - 公司难以在全球保护知识产权，外国执法力度弱且费用高[151,153] 股权及股价相关情况 - 大量发行普通股或出售股份可能压低股价[160] - 截至2020年3月29日，公司已发行并流通约7240万股普通股（假设以名义行使价行使购买约50万股普通股的认股权证），另有约80万股普通股可在行使未行使的员工期权、认股权证以及可转换债券转换时发行[161] - 认股权证持有人可在发行日起五年内以每股3.30美元的行使价购买美国存托股票（ADS），预融资认股权证持有人可在发行日起以每股0.001美元的行使价购买ADS [165] - 公司ADS价格可能波动，当前市场价格可能不能反映未来价格，公司可能无法维持或增加ADS投资价值[164] - 公司ADS持有人可能无法获得与普通股持有人相同的股息或其他分配，在某些情况下可能无法获得任何价值[162][163] - 公司ADS持有人可能无法及时收到投票材料，无法行使投票权，且存托机构对投票相关事宜不承担责任[170][171] 公司身份相关政策情况 - 作为“新兴成长公司”，公司将利用JOBS法案的某些豁免，包括独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制有效性提供鉴证报告等，直至不再符合新兴成长公司条件[174][175] - 公司将在以下较早时间不再是新兴成长公司：（1）首次根据《证券法》有效注册声明出售普通股证券之日起五周年后的财年最后一天，或该财年总年营收至少达10.7亿美元，或被视为大型加速申报公司（即非关联方持有的普通股市值截至前一年6月30日超过7亿美元）；（2）在前三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务之日[175] - 作为“外国私人发行人”，公司可遵循某些母国公司治理实践，豁免遵守某些美国证券交易委员会（SEC）和纳斯达克的法律和法规[177][178] 税收相关情况 - 公司在当前纳税年度或后续纳税年度可能被认定为“被动外国投资公司”（PFIC），这对持有公司ADS或普通股的美国纳税人通常会有负面税收后果[181] - 公司预计2019年及未来不会成为被动外国投资公司（PFIC），但无法保证；若至少75%的总收入为“被动收入”，或平均至少50%的资产产生被动收入，则会被视为PFIC[182] - 以色列税收考虑可能使潜在交易对公司或无税收协定的股东缺乏吸引力，如以色列税法对免税股票交换的认可程度不如美国税法[191] 法律诉讼及市场分析相关风险 - 公司可能面临证券诉讼，此类诉讼成本高昂且会分散管理层注意力[183] - 证券或行业分析师若不发布或停止发布关于公司的研究报告，或给出不利推荐、负面报告，公司普通股和美国存托股票（ADS）的股价和交易量可能下跌[184][185] - ADS持有人在存款协议相关索赔中可能无权获得陪审团审判，可能导致不利结果[186][187] 公司合并与收购相关法律规定 - 以色列法律和公司章程可能延迟、阻止或妨碍公司的合并或收购，防止控制权变更[188][189] - 合并需在合并提案提交以色列公司注册处至少50天且双方股东批准至少30天后才能完成，目标公司各类证券多数需批准合并[189] - 收购公司全部已发行和流通股份的要约收购，需获得至少95%已发行股本持有人的积极回应，且无个人利益的受要约人多数批准，除非收购方持有至少98%的流通股份[189] - 潜在收购方持有公司25%或45%投票权时需按以色列法律进行特殊购买要约，需股东预先批准投票，多数投票通过，且需收购5%投票权的股份[189] 地区局势对公司业务影响 - 公司总部和主要运营位于以色列，政治、经济和军事不稳定可能对公司业绩产生不利影响[197] - 公司行政办公室、总部和研发设施位于以色列，关键人员均为以色列居民[198] - 自1948年以色列建国以来，与周边国家发生多次武装冲突，可能影响公司业务[198] - 自2010年起中东多国政治动荡，影响地区政治稳定，或影响公司业务[199] - 地区不稳定或导致以色列与其他国家政治和贸易关系恶化，影响公司运营[199] - 地区冲突、恐怖活动或政治不稳定会影响公司经营结果，增加融资难度[199] - 局势紧张时合作伙伴可能拒绝前往以色列，公司需另做安排[199] - 部分中东国家限制与以色列及以色列公司开展业务，局势恶化可能有更多国家跟进[199] - 以色列公司与部分国家实体开展业务受限，如2008年立法禁止投资与伊朗有业务往来的实体[199] - 以色列政治和安全局势可能使合作伙伴依据不可抗力条款不履行协议承诺[199] 营收地区分布情况 - 2019年北美、以色列和其他地区营收分别占总营收的43%、33%和24%，2018年分别为24%、67%和9% [363]