土地与物业交易情况 - 2019年上半年公司出售63.94英亩土地，总价1630万美元，购买9.41英亩土地，总价约280万美元，还以180万美元应收票据交换获得1.27英亩土地[104] - 公司出售位于佛罗里达州玛丽埃斯特的一处多户住宅物业，售价310万美元，确认销售损失8万美元[104] - 公司以200万美元从第三方土地开发商处购买37.8英亩土地的购买选择权，向开发商预付1080万美元以获得未来购买在建住宅物业的选择权，出售德克萨斯州考夫曼县风车农场基础设施开发工作相关的税收增量应收款，售价700万美元[105] - 2019年上半年出售63.94英亩土地获得销售收益1580万美元，记录收益470万美元，出售多户住宅物业获得130万美元和价值180万美元的土地；2018年上半年出售约112英亩土地获得销售收益360万美元，记录销售收益约130万美元，出售六个创收物业获得销售收益270万美元[170] 公司资产持有情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有9个住宅公寓社区的1512个单元、7处商业物业，可出租面积约170万平方英尺，拥有约2293英亩待开发土地，业务分布于8个州[107] - 2019年6月30日和2018年6月30日，公司分别拥有或持有9处和53处创收物业组合[137] 公司业务支持与交易风险 - 公司主要通过经营现金流、土地和创收物业销售所得以及债务融资来支持收购，开发项目主要依靠可变利率建设贷款，项目完成且入住率稳定后转换为长期固定利率分期偿还抵押贷款[108] - 公司与关联方可能进行资产收购和处置等业务交易，此类交易可能并非按公平市场原则进行，不一定对公司有利[110] 公司外部合作与管理 - 公司外部顾问和现金管理人为Pillar Income Asset Management, Inc.，其负责寻找、评估和推荐房地产投资机会，安排融资等[111] - 公司商业物业由Regis Realty Prime, LLC管理并提供经纪服务，公寓物业租赁和管理委托给第三方公司[112] 公司财务报表编制与准则遵循 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，合并报表包括公司及其子公司和拥有控制权的实体，对可变利益实体根据相关准则判断是否合并[113][114] - 公司对房地产收购按相关准则评估公允价值并分配购买价格，开发项目成本资本化遵循相关准则，在项目基本完成并可投入使用时停止资本化[118][120] 财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2019年第二季度净亏损280万美元，摊薄后每股亏损0.17美元，2018年同期净利润560万美元，摊薄后每股收益0.35美元[138] - 2019年上半年净亏损890万美元，摊薄后每股亏损0.56美元，2018年同期净利润470万美元，摊薄后每股收益0.30美元[152] 财务数据关键指标变化 - 收入情况 - 2019年第二季度租金及其他物业收入1180万美元，较2018年同期减少1980万美元[139] - 2019年上半年租金及其他物业收入2380万美元，较2018年同期减少3890万美元[153] - 2019年上半年利息收入1270万美元，较2018年同期增加270万美元[157] - 2019年上半年土地销售收益增加340万美元，共售出63.9英亩土地，总售价1630万美元，收益470万美元[164] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2019年第二季度物业运营费用降至730万美元，较2018年同期减少820万美元[140] - 2019年上半年物业运营费用降至1330万美元，较2018年同期减少1670万美元[154] - 2019年上半年外汇交易损失810万美元，2018年同期收益760万美元[160] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2019年3月经营活动净现金为 -1549万美元，2018年为294.6万美元，变动为 -1843.6万美元；投资活动净现金为 -791万美元，2018年为 -5183.8万美元，变动为4392.8万美元；融资活动净现金为 -96.8万美元，2018年为5312.2万美元，变动为 -5409万美元[168] - 2019年上半年向各种应收票据预付款项0.95百万美元，购买开发用地花费280万美元，投资新物业开发和创收物业改善约2150万美元；2018年上半年向各种应收票据预付款项1460万美元，投资新物业开发和创收物业改善5020万美元[169] - 2019年上半年融资活动现金流减少主要因支付债券本金1040万美元和未偿还票据340万美元，票据收益约1290万美元；2018年上半年融资活动现金流增加主要因南方出售不可转换B系列债券获得收益3940万美元和票据收益4470万美元，支付未偿还票据2850万美元[171] 公司债务情况 - 2019年6月30日应付票据3.01亿美元中，4160万美元为可变利率债务；若可变利率提高100个基点，预计年利息成本增加20万美元，每股亏损增加0.01美元[176] 公司现金来源与用途 - 公司主要现金来源包括物业运营、土地和创收物业销售所得、应收抵押票据收款、关联方公司应收款收款、现有债务再融资和额外借款[165] - 公司通常用建设贷款为开发项目提供资金，管理层预计物业运营可用现金可能不足以满足所有现金需求，打算选择性出售土地和创收资产、再融资或展期房地产债务并寻求房地产担保的额外借款[166] - 公司运营现金主要用于日常运营成本、一般及行政费用、咨询费和土地持有成本，运营活动现金主要来源是物业租金收入，还有一个关联方账户用于现金转移[168] - 公司投资活动现金主要用于建设开发、土地和创收物业收购以及现有物业资本改善，主要现金来源是土地和创收物业销售所得[169][170] - 公司融资活动现金主要来源是应付票据收益，主要现金支出是定期债务支付和到期应付票据支付[171]