财务状况 - 公司2020财年总营收128亿美元，运营亏损2.649亿美元，净亏损4.614亿美元[7] - 2020财年，美国食品与支持服务业务收入73.667亿美元，占总营收57%；国际食品与支持服务业务收入29.458亿美元，占总营收23%；制服与职业装业务收入25.171亿美元[7][11] - 2020财年，约三分之二的食品和支持服务收入来自损益合同，约三分之一来自客户权益合同[16] - 2020财年，制服业务板块创收25.171亿美元，占公司总收入的20%[20] - 2020财年约三分之二的食品和支持服务收入来自损益合同，公司转嫁成本增加的能力有限[48] - 2020财年约23%的收入来自美国以外业务，公司在18个国家有业务，约有108,300名员工[49] - 2020财年约14%的收入来自与美国各级政府及机构的业务，政府监管框架变化可能减少合同、降低营收或利润[60] - 截至2020年10月2日，公司未偿还债务为92.784亿美元，循环信贷额度可用8010万美元[66] - 截至2020年10月2日，公司固定利率债务总计42.88亿美元，平均利率5.3%；可变利率债务总计50.67亿美元，平均利率1.9%[153] - 截至2020年10月2日，公司利率互换协议名义金额总计29.29亿美元，平均支付利率1.9% - 2.6%，平均接收利率0.1%[153] - 截至2020年10月2日，公司有未到期的外汇远期合约，公允价值为10万美元，用于减轻对某些国际子公司的短期内部贷款的外汇汇率变动风险[153] - 截至2020年10月2日，公司有一系列汽油和柴油燃料套期保值协议，未到期合约约1110万加仑，公允价值为180万美元[153] 公司规模与客户群体 - 公司约有24.79万名员工，与数千家客户合作，服务全球数百万消费者[6] - 公司在教育领域为超1500所院校提供服务，在医疗领域为约185个客户和超260个设施提供服务，在体育休闲与惩教领域服务超90所高校和众多体育场馆[12][13] - 除美国政府机构外，无单个客户收入占比超2%[11] - 公司在北美拥有超350个服务地点和配送中心，客户群体多样，无单个客户占收入比重重大[21] - 截至2020年10月2日，公司共有约24.79万名员工，其中全职约17.075万，兼职约7.715万，较之前减少[28] - 截至2020年10月2日，FSS美国部门员工119300人，FSS国际部门108300人，制服部门19750人，公司员工约550人[29] - 截至2020年10月2日，美国和加拿大约42650名员工受650多项集体谈判协议覆盖[29] - 截至2020年10月2日，FSS美国部门近60%员工为女性，约58%为有色人种，美加地区超55%受薪员工为女性或有色人种[29] - 2020财年，FSS美国部门招聘47000名新员工，其中94%为小时工，6%为受薪员工[29] - 2020财年，申请人流量增加15%，填补一线空缺职位时间大幅减少[29] 公司发展历程 - 公司自1959年成立后通过有机增长和收购扩大服务和客户群，2013年完成普通股首次公开募股，2019年与Mantle Ridge集团达成协议[8] 新冠疫情影响 - 新冠疫情自2020财年第二季度末开始严重影响公司运营，导致营收、运营和净收入恶化[9][10] - 公司应对疫情采取加强流动性、专注低成本运营、多元化服务和客户组合、成本削减、合同谈判等措施，并利用政府救济条款[10] - 新冠疫情对公司业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大影响，并将持续较长时间[39] - 新冠疫情影响包括整体经济、人员配备、客户和消费者财务状况及需求、新业务拓展等多方面[39] - 新冠疫情对公司整体业务环境、经营成果、现金流和财务状况的影响将持续未知时长[40] 业务板块情况 - 公司食品与支持服务业务包括食品、酒店、采购和设施服务，设施服务能力广泛[11] - 2020财年，Sysco按采购金额计算在美国和加拿大分销了公司约47%的食品和非食品产品[14] - 制服业务板块在北美制服服务市场排名第二，运营约3600条路线[20] - 公司运营超350个洗衣厂、卫星厂、仓库、配送中心和制造厂，支持约3600条收发路线[23] - 租赁客户服务合同初始期限通常为3 - 5年，直接营销业务多与老客户按发票安排交易[25] 可持续发展计划 - 2019年公司推出可持续发展计划Be Well. Do Well.，聚焦对人和地球产生积极影响[27] 业务风险 - 不利经济条件过去、现在和未来都可能降低公司各业务板块服务需求，影响经营成果和财务状况[41] - 自然灾害、全球灾难、政治动荡、体育罢工等可能对公司收入和经营成果产生不利影响[42] - 公司续约现有客户合同可能条件不利，无法获得新业务会影响增长和财务结果[44] - 客户减少外包或不选择公司作为首选供应商，会对公司业务和经营成果产生重大不利影响[45] - 食品和支持服务、制服租赁行业竞争激烈，可能使公司处于竞争劣势[46] - 英国脱欧可能对公司在当地业务产生负面影响，当地子公司经营成果受外币兑美元汇率波动影响[50] - 公司将长期探索新兴国家业务发展机会，但新兴国际业务存在额外风险[50] - 2020财年Sysco在美国和加拿大分销了约47%的公司食品和非食品产品，若与主要分销商关系或业务受扰，短期运营和成本结构将受不利影响[51] - 公司业务合同密集，合同条款解释差异可能导致与客户的纠纷，不利解决或影响营收和经营业绩[52][53] - 公司扩张战略涉及收购和合资，存在无法完成、整合困难等风险，如Avendra和AmeriPride收购记录了总计8.957亿美元的商誉[54] - 美国和加拿大业务约42650名员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖，更多员工工会化或增加成本，罢工或损害业务[55] - 公司参与多雇主设定受益养老金计划，可能承担退出责任或增加供款义务，部分计划财务状况恶化[56][57] - 公司业务依赖关键管理人才，招聘和留住合格人员有困难，劳动力短缺或工资上涨可能对经营业绩产生重大不利影响[57] - 食品和饮料相关法律法规复杂，违反食品和酒类服务法规可能使公司承担重大责任和成本[58] - 公司受各级政府多方面监管，违反法规可能面临调查、制裁等，合规成本或违规后果可能影响业务和经营业绩[60] - 2020年5月公司推出EverSafe™平台支持客户场所安全重启，若安全标准等不足可能导致责任或声誉损害[60] - 公司受各类环保法规约束，违规可能面临罚款、声誉损害及整改费用[61] - 食品安全问题可能损害公司声誉、影响收入并增加原材料成本[63] - 信息系统故障或数据泄露可能损害公司业务、财务和声誉[64] - 公司需遵守众多数据保护法规，违规可能面临高达年全球收入4%的罚款[65] 债务风险与财务灵活性 - 高杠杆可能使公司面临利率风险、偿债困难等问题[66] - LIBOR将于2021年后停用，其替代利率影响难以预测[67] - 若财务业绩恶化，公司偿债可能面临困难，需采取替代措施[67] - 债务协议限制公司经营灵活性，违反契约可能导致违约[68] - 高级担保循环信贷安排要求公司满足并维持特定财务比率和测试[68] - 公司因违约高级有担保债务被加速到期，高级票据可能也需到期支付，还可能导致应收账款融资安排下未偿金额到期[70] - 为增加财务灵活性，公司签订高级有担保信贷协议第9号修订案，自2020财年第四季度至2021财年第三季度暂停综合有担保债务比率契约，需维持4亿美元最低流动性[70] - 若在契约豁免到期前业务未从疫情影响中恢复且无法满足综合有担保债务比率契约，公司可能需向高级有担保贷款人寻求额外豁免[70] - 根据契约豁免，若要每季度支付高达2900万美元股息，公司需在该季度始终维持6亿美元最低流动性；若流动性低于6亿美元，股息支付将限制在1000万美元[71] 股价与公司治理 - 公司普通股股价可能因多种因素大幅波动，过去市场波动后股东曾发起证券集体诉讼[72] - 公司组织文件中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，指定特拉华州衡平法院为某些诉讼的唯一专属管辖地[73] 业务分布 - 公司国际业务分布在18个国家，最大业务在加拿大、智利、中国等国，通过持股50%的AIM Services在日本有强大业务[13] - 截至2020年10月2日，子公司在44个州、哥伦比亚特区、5个加拿大省份及其他国家持有酒类许可证[33]