美国消费者财务状况 - 2019年第二季度，41%的美国人FICO®分数低于700分，代表超9000万消费者[16] - 近期调查显示，59%的美国人“月光族”，仅38%的人有应急资金[16] 公司业务服务规模 - 公司23年运营历史中服务超260亿美元消费贷款[17] - 截至2019年12月31日，CAR业务为35个州、哥伦比亚特区和两个美国领地的超600家经销商提供服务[28] 逾期与核销政策 - 信用卡账户持卡人未支付最低金额（如3% - 10%或1%未支付）视为逾期[40] - 贷款、应收利息和费用逾期90天以上停止计息，逾期180天以上核销[39] - 重新调整账户状态可使逾期和核销率变化分别低于10%和5%[41] 公司人员情况 - 截至2019年12月31日，公司有319名员工，其中5名为兼职[52] 公司基本信息 - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，电话(770) 828 - 2000，网站www.Atlanticus.com[54] 公司竞争情况 - 公司面临金融服务公司的激烈竞争，部分竞争对手规模和资金成本更具优势[50] - 汽车金融业务竞争广泛且分散，主要与部分全国和地区性公司竞争[51] 公司监管情况 - 公司受美国联邦和州的消费者保护、隐私和数据安全等法律法规监管[45][49] - 公司所处行业监管严格，监管变化可能导致业务实践改变、收款困难、面临罚款和诉讼等风险[70][71][72] 公司催收策略 - 公司采用多种催收工具和策略，以降低逾期和核销率[36][37] 公司投资风险 - 公司投资应收款的可收回性受多种因素影响，可能影响财务表现[56] - 公司投资的应收账款主要来自次级信用消费者，依赖次级应收账款对业绩产生负面影响[57] 经济环境对公司影响 - 经济放缓会增加公司的信用损失，公司在经济放缓或衰退期间的违约率和信用损失频率及严重程度可能高于传统消费信贷提供商[58] 公司收入估计风险 - 公司报告收入的很大一部分基于管理层对应收账款未来表现的估计，实际与预期表现的差异会导致净收入波动[59] 公司信用评估风险 - 公司对互联网消费者的信用评估能力可能不足，管理预期违约和损失可能遇到困难[60] 公司融资风险 - 公司主要依赖借款资金购买应收账款，融资成本和可用性受多种因素影响，未来可能难以获得可接受的融资[61][62] - 2008 - 2009年全球资本市场不稳定，类似情况若重演，公司可能需寻找替代市场获取资金，否则业务将受重大不利影响[63][64] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情对全球商业活动和金融市场产生不利影响，给公司业绩和财务结果带来重大不确定性和风险[65] 公司应收账款投资情况 - 截至2019年12月31日，公司在销售点金融和直接面向消费者应收账款的投资从2018年的4.533亿美元增长至9.084亿美元，但未来增长情况不确定[68] 公司零售合作伙伴依赖风险 - 截至2019年12月31日，公司五大零售合作伙伴占未偿还销售点应收账款的比例超过50%，依赖少数大型零售商可能对业务产生不利影响[69] 公司NOL情况 - 2019年12月31日，公司有8560万美元的美国联邦净运营亏损（NOL）结转，递延税资产未被估值备抵抵销；其中1810万美元的NOL将于2029年到期，1780万美元的NOL将于2030年到期[97] - 若公司经历“所有权变更”，根据《国内税收法》第382条，使用NOL的能力可能受限；“所有权变更”指至少持有公司5%股份的一个或多个股东或股东群体，在连续三年期间内持股比例较最低持股比例增加超过50个百分点[97] 公司合作关系风险 - 若公司与银行的合作关系出现重大中断或变化，将无法获取新的应收账款或开发某些其他信贷产品，对业务产生重大不利影响[78] 第三方贷款指导意见影响 - 若FDIC拟议的第三方贷款指导意见最终通过，参与第三方贷款计划的机构将至少每年接受一次检查，并需满足第三方贷款风险管理计划和政策的最低要求[82] 汽车贷款业务风险 - 汽车贷款业务资金获取可能变得困难且成本高昂，若无法续期或替换相关融资安排，汽车金融部门可能面临重大限制，资产价值下降[87] - 汽车贷款组合的财务表现部分取决于收回汽车的清算情况，拍卖收益不足可能导致信用损失，二手车价格下跌会增加信用损失[89] 公司资产交易风险 - 公司日常考虑收购、投资、出售资产和业务组合，但收购可能高估资产价值，出售可能低估资产价值，影响未来业绩[91] 公司现金流与偿债能力 - 公司是控股公司，现金流和偿债能力依赖子公司分配，子公司的资金分配受法定和合同限制，取决于其现金流、收益及业务和债务契约考虑[95] 公司诉讼风险 - 公司面临诉讼，不利结果或和解可能需支付损害赔偿、改变业务做法，对业务产生不利影响[96] 公司外包风险 - 公司外包账户处理功能，若外包关系中断或终止，可能无法及时以有利条件与替代提供商达成类似安排，损害业务[98] 公司A类可转换优先股情况 - 2019年12月公司发行400,000股A类可转换优先股，持有者有权获得每年6%清算优先权（每股100美元）的股息，股息累积且非复利，在支付普通股股息前支付[121] - A类可转换优先股持有者在公司清算时有权获得每股100美元的清算优先权及任何应计但未支付的股息[122] - 自2024年1月1日起，A类可转换优先股持有者有权要求公司以每股100美元加任何应计但未支付的股息回购股票，可能使公司面临流动性风险[123] - A类可转换优先股的反稀释保护条款若触发，可能导致现有普通股股东大幅稀释股权，影响公司股价[125] 公司普通股情况 - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，普通股市场价格上涨可能是投资收益的唯一来源[126] - 公司普通股价格可能大幅波动，受经营业绩、财务预期、融资环境等众多因素影响[118] - 未来在公开市场出售普通股或股权相关证券，可能影响普通股交易价格和公司融资能力[120] 公司数据安全风险 - 公司面临数据安全风险，可能导致诉讼、罚款、声誉受损等后果，且隐私和数据安全法规可能增加成本[103][108] 公司系统风险 - 系统中断或故障会损害公司业务和声誉，减少收入和利润，公司业务中断保险可能不足以弥补损失[111][112] 公司贷款公允价值估计风险 - 公司采用公允价值选项确定贷款公允价值，若估计错误可能需减记资产价值，影响经营业绩[114] 公司股权控制风险 - 公司高管、董事及其关联方持有大量普通股，可能控制需股东批准的事项，影响公司控制权变更及股价[130] 公司可转换优先票据情况 - 公司可转换优先票据的受偿权低于现有和未来有担保债权人，破产等情况下可能无法足额受偿[131] - 截至2019年12月31日，公司有7.453亿美元有担保债务，其受偿权优先于可转换优先票据；有4520万美元高级无担保债务，与可转换优先票据受偿权平等；无次级债务[132] - 公司可转换优先票据在结构上次级于子公司现有和未来债权人的债权[133] - 截至2019年12月31日，子公司总负债约7.923亿美元（含上述7.453亿美元高级有担保债务），不包括公司间债务[133] 公司风险因素影响 - 公司面临的风险因素可能影响业务、财务状况和经营成果，导致股价下跌[134] 公司报告相关情况 - 作为“较小报告公司”，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[243] - 公司在会计和财务披露方面无变更和分歧[243] 公司员工评论事项 - 未解决的员工评论事项为无[136]