贷款与债务 - 2020年第二季度，公司旗下子公司获约280万美元薪资保护计划贷款，正按24周贷款宽限期使用贷款资金[154] - 2019年5月13日，公司子公司收购新卡斯特乡村俱乐部不动产，承担约80万美元未偿债务[155] - 2019年12月20日，公司签订2300万美元新定期贷款协议，部分用于偿还旧债，剩余存入项目基金账户[160] - 新定期贷款协议下2300万美元欠款按15年还款计划分119期等额偿还，固定利率5%，五年后重置[163] - 2018年5月31日，公司签订最高500万美元信贷协议，2020年8月5日将到期日延至2022年7月31日[166] - 定期贷款协议借款在交易结束后五年内固定利率为5.00%，五年后利率重置，最高不超7.35%[261] - 信用额度协议未偿借款利率为优惠利率加0.25%，2020年6月30日利率为3.50%，当日无未偿金额[262] - 薪资保护计划未获豁免借款将转为固定利率1.00%的贷款，在豁免期后分18个月等额还款[262] - 2020年第二季度，公司子公司根据薪资保护计划获得约280万美元贷款，正按24周贷款宽限期使用贷款资金[234] 资本支出 - 2020年上半年资本支出300万美元，预计全年在400 - 500万美元，主要用于度假村翻新和扩张[159] 营运资金与收支情况 - 2020年和2019年上半年末，公司营运资金赤字分别约为260万和340万美元[172] - 2020年6月30日，应收账款降至780万美元，主要因二季度废物管理服务销售减少[173] - 2020年6月30日，应付账款为870万美元，较2019年12月31日的1170万美元减少[174] - 2020年二季度和四季度，废物管理业务净运营收入分别为910万和1280万美元[173] - 2020年6月30日递延会员费收入约480万美元，较2019年12月31日的320万美元有所增加，会员数量从5051人降至5010人[175] - 2020年第二季度净运营收入降至1310万美元，2019年同期为1840万美元，主要因废物管理服务业务收入减少[184] - 废物管理业务运营成本从2019年第二季度的1030万美元降至2020年的720万美元，高尔夫及相关业务从460万美元降至340万美元[185] - 2020年第二季度折旧和摊销费用约70万美元，高于2019年同期的60万美元，因度假村翻新和扩建[186] - 2020年第二季度综合销售、一般和行政费用约190万美元，低于2019年同期的240万美元，因员工相关成本和广告成本降低[187] - 2020年第二季度利息费用约30万美元，高于2019年同期的20万美元，平均未偿债务增加但加权平均利率降低，分别为4.67%和5.53%[188] - 2020年第二季度净亏损40万美元，每股亏损0.11美元，2019年同期净利润约50万美元，每股收益0.12美元[189] - 废物管理服务业务净运营收入从2019年第二季度的1290万美元降至2020年的910万美元，主要因疫情导致业务下滑[191] - 高尔夫及相关业务净运营收入从2019年第二季度的550万美元降至2020年的400万美元，因政府限制措施影响[197] - 2020年上半年净运营收入降至2750万美元，2019年同期为3300万美元，主要因废物管理服务和高尔夫及相关业务板块收入减少[204] - 2020年上半年废物管理板块运营成本降至1610万美元，2019年同期为1950万美元，因净运营收入减少[205] - 2020年上半年折旧和摊销费用约为140万美元，2019年同期为120万美元，因度假村翻新和扩张[206] - 2020年上半年综合销售、一般和行政费用约为420万美元，2019年同期为460万美元，因员工、法律、专业和广告成本降低[207] - 2020年上半年利息费用约为60万美元，2019年同期为40万美元，虽加权平均利率降低，但平均未偿债务增加[208] - 2020年上半年归属普通股股东净亏损120万美元，2019年同期约为20万美元[209] - 2020年上半年废物管理服务板块净运营收入降至2020万美元，2019年同期为2430万美元[211] - 2020年上半年高尔夫及相关业务板块净运营收入约为730万美元，2019年同期为870万美元，食品等销售及其他收入有变化[218] - 2020年上半年高尔夫及相关业务板块运营成本为660万美元，2019年同期为760万美元，因业务运营减少[221] - 2020年上半年高尔夫及相关业务板块税前亏损90万美元，2019年同期为50万美元，因净运营收入和毛利降低[222] 业务增长策略 - 公司废物管理业务增长策略聚焦内部增长，高尔夫业务考虑收购东北俄亥俄地区有经济困难的私人乡村俱乐部[177][182] 疫情影响 - 新冠疫情及相关政府命令对公司运营和财务结果产生不利影响，餐厅运营收入显著降低，健身等业务无收入，废物管理经纪业务工作量下降[230] 税收政策影响 - 《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》允许2017年后产生的净运营亏损在2021年前抵消100%应税收入，之后抵消80%，还可向前追溯五年退税，公司评估认为对财务影响不大[236] 业务风险 - 公司多数业务无长期合同，当前客户能否维持业务量不确定，若无法保留客户或弥补业务损失，将影响未来财务表现[240] - 公司垃圾填埋管理业务依赖单一客户，若失去该客户，未来财务表现将受不利影响[241] - 高尔夫及相关业务收入主要来自俱乐部会员，主要依赖会员销售和续订[242] - 公司贷款和担保协议有相关契约和违约条款，若无法遵守，可能需提前还款，且无法保证有足够现金流偿债或获得再融资[243] - 盐水处理井监管可能增加，运营存在环境和地震风险，若发生事故或监管加强，将影响公司财务结果[244][245] - 公司旗下设施持有酒类销售许可证，若失去会影响高尔夫及相关业务财务表现[259] - 会员数量大幅下降会对公司未来财务表现产生不利影响[258] 法律诉讼 - 公司盐水注入井AWMS 2自2014年起被暂停运营，历经多次上诉和裁决，目前仍处于暂停状态，公司正等待法院判决[246][254] - 公司就ODNR非法监管征用财产提起诉讼，目前正等待俄亥俄州最高法院判决[256][257] 季节性与利率风险 - 公司运营受季节性和天气影响，因业务集中在东北部和中西部部分州，高尔夫球场依赖天气[260] - 公司不承担重大利率变动风险，未采取措施应对利率风险，未参与利率风险管理交易，未购买或持有衍生金融工具[260][263] 会员业务 - 公司虽增加了高尔夫乡村俱乐部会员数量，但截至2020年6月30日未达会员目标，不确定何时盈利[258] - 公司持续采用不同营销策略吸引新会员，如本地电视广告和会员促销活动[258] - 公司认为旗下三个设施与度假村结合将增加高尔夫乡村俱乐部会员数量[258]