公司运营风险 - 公司依赖贷款执行商业战略和满足流动性需求，若贷款无法获批或无法借款，业务将受负面影响[142][143] - 公司获取额外资本的能力可能受限，若无法以合理条件获得资本，将面临多种不利影响[144] - 全球经济困难和市场波动可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[145][146] - 债务义务可能限制公司业务管理的灵活性，违反契约可能导致违约，影响财务状况和流动性[148][149] - LIBOR改革可能对公司债务成本产生不利影响，目前无法确定具体影响[149] - 公司运营主要通过子公司进行，现金生成高度依赖子公司的收益和资金分配，可能受多种限制[150][151] - 公司普通股价格可能大幅波动，投资者可能损失部分或全部投资，波动原因众多[152][153] - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制，可能影响财务报表准确性和投资者看法[154] - 公司近期不打算支付普通股股息，投资回报依赖股价上涨，且支付股息受多种因素限制[157][158] - 截至2019年2月19日，公司已授权10亿股普通股，流通股为2.34282735亿股，未来股份发行和销售可能影响股价[160] - 公司按百慕大法律组建，股东权利保护可能弱于美国公司[163] - 公司章程有反收购条款，可能阻碍控制权变更，影响股价[165][166] 利率相关数据 - 利率变动八分之一百分点，对高级担保信贷安排下借款现金利息费用年影响约140万美元[349] - 2017年公司签订四份名义总额8.5亿美元、利率1.5%的利率上限合约[351] - 2018年公司签订名义总额4.75亿美元的利率互换和交叉货币互换合约[352] 财务报表折算相关 - 2018和2017年末累计其他综合损失账户中累计折算损失分别为2.994亿美元和2.088亿美元[353] - 假设美元相对所有外币升值10%，累计折算损失将增加1.782亿美元[353] 公司成本结构 - 公司销售成本的45% - 55%为原材料[356] 会计政策变更 - 公司2018年改变客户合同收入会计处理方式[361] - 2018年1月1日采用ASU 2014 - 09，存货从60860万美元调整为58590万美元，预付费用和其他流动资产从6390万美元调整为10560万美元，其他资产从42860万美元调整为42670万美元，其他应计负债从48960万美元调整为49150万美元，递延所得税从15290万美元调整为15590万美元，留存收益从 - 2140万美元调整为 - 930万美元，非控股权益从13170万美元调整为13180万美元[415][416] - 2018年1月1日采用ASU 2017 - 07，对2017年12月31日止年度合并运营报表进行重分类，140万美元福利从运营收入重分类至其他费用[417] - 2018年1月1日采用ASU 2016 - 01，对留存收益进行累计调整，金额为80万美元[418] 财务审计意见 - 普华永道认为公司财务报表和内部控制有效[360] 关键财务指标变化（年度对比） - 2018年净销售额为46.697亿美元，2017年为43.529亿美元，2016年为40.688亿美元[370] - 2018年净利润为2.133亿美元，2017年为4770万美元，2016年为4460万美元[370] - 2018年归属于控股股东的净利润为2.071亿美元，2017年为3670万美元，2016年为3880万美元[370] - 2018年综合收益（亏损）为1.155亿美元，2017年为1.593亿美元，2016年亏损3660万美元[372] - 2018年归属于控股股东的综合收益（亏损）为1.128亿美元，2017年为1.461亿美元，2016年亏损4230万美元[372] - 2018年末总资产为66.757亿美元，2017年末为68.322亿美元[375] - 2018年末总负债为53.652亿美元，2017年末为54.244亿美元[375] - 2018年末股东权益总额为13.105亿美元，2017年末为14.078亿美元[375] - 2018年末现金及现金等价物为6.936亿美元，2017年末为7.698亿美元[375] - 2018年末长期借款为38.218亿美元，2017年末为38.779亿美元[375] - 2015年12月31日普通股股数为23790万股，股东权益总额为11.332亿美元[377] - 2016年净收入为4460万美元，综合收益（损失）为 - 3660万美元[377] - 2016年12月31日普通股股数为24050万股，股东权益总额为12.466亿美元[377] - 2017年净收入为4770万美元，综合收益为1.593亿美元[377] - 2017年12月31日普通股股数为24190万股，股东权益总额为14.078亿美元[377] - 2018年净收入为2.133亿美元，综合收益（损失）为1.155亿美元[377] - 2018年12月31日普通股股数为23560万股，股东权益总额为13.105亿美元[377] - 2016年基于股票的薪酬确认为4110万美元[377] - 2017年基于股票的薪酬确认为3850万美元[377] - 2018年基于股票的薪酬确认为3730万美元[377] - 2018 - 2016年净收入分别为2.133亿美元、4770万美元、4460万美元[379] - 2018 - 2016年经营活动提供的现金分别为4.961亿美元、5.4亿美元、5.593亿美元[379] - 2018 - 2016年投资活动使用的现金分别为2.161亿美元、6.896亿美元、2.57亿美元[379] - 2018 - 2016年融资活动（使用）提供的现金分别为3.413亿美元、 - 3.673亿美元、2.326亿美元[379] - 2018 - 2016年现金及现金等价物（减少）增加分别为6130万美元、 - 2.177亿美元、6970万美元[379] - 2018 - 2016年期末现金分别为6.964亿美元、7.729亿美元、5.381亿美元[379][380] - 2018 - 2016年支付的利息净额分别为1.524亿美元、1.301亿美元、1.694亿美元[380] - 2018 - 2016年支付的所得税净额分别为5740万美元、6170万美元、3920万美元[380] - 2018 - 2016年应计资本支出分别为1010万美元、3020万美元、2870万美元[380] 子公司处理 - 2017年公司对委内瑞拉子公司进行了脱合并处理[383] 会计核算方法 - 测试商誉和无形资产减值时，先评估定性因素，若存在减值可能性超50%则进行定量测试[402] - 确定使用寿命的无形资产摊销期限一般为2至25年[402] - 2018年、2017年和2016年12月31日止年度，未确认与第三方追偿相关的收入[405] - 采用加权平均成本法确定存货成本，成本高于市场价值时减记至可变现净值[398] - 收购的财产、厂房和设备按收购日公允价值入账，后续按直线法在估计使用寿命内折旧[399] - 软件成本按直线法在估计使用寿命内摊销，升级和增强功能资本化，维护和培训费用当期费用化[400] - 研发成本在业务正常过程中发生时费用化，收购的在研项目按公允价值确认为无形资产[404] 租赁标准相关 - 公司于2019年1月1日采用新租赁标准，预计将使合并资产负债表的总资产和总负债大幅增加[421][423] - 公司预计选择一揽子实用权宜方法，不重新评估租赁识别、分类和初始直接成本，还预计选择土地通行权实用权宜方法和短期租赁识别豁免[422] - 公司正在实施外包软件解决方案以支持新租赁标准对合并财务报表的会计要求，仍在评估其影响[423] 业务激励计划资产 - 2018年和2017年年底，业务激励计划资产（BIPs）的总账面价值分别为1.908亿美元和1.73亿美元，2018年、2017年和2016年分别摊销6550万美元、6500万美元和5350万美元[430] 合同资产余额 - 2018年12月31日和2018年1月1日，合同资产余额分别为4720万美元和4170万美元[433] 新收入标准影响 - 按新收入标准，2018年净销售额从46.626亿美元增至46.697亿美元，成本从3.039亿美元增至3.1063亿美元，销售、一般和行政费用从1.0231亿美元降至9591万美元，净收入从2.105亿美元增至2.133亿美元[435] - 按新收入标准，2018年12月31日存货从6.38亿美元降至6.13亿美元，预付费用和其他流动资产从9220万美元增至1.394亿美元，其他资产从4.917亿美元降至4.891亿美元[436] 公司收入流分类 - 公司收入流按产品和服务类型分为四个终端市场：修补漆、工业、轻型车辆和商用车，还有其他包括特许权使用费和服务的收入流[437][443] 公司收购情况 - 2017年6月1日，公司以4.2亿美元收购威士伯公司北美工业木器涂料业务，最终购买价格因营运资金调整增至4.303亿美元[444] - 公司工业木材收购初步营运资金调整后支付总价4.303亿美元，其中商誉1.268亿美元[446] - 2017年工业木材收购相关交易成本为530万美元，计入销售、一般和行政费用[447] - 可辨认无形资产公允价值为2.591亿美元，平均摊销期限约19年[448] - 2018年公司完成七项战略收购，总支出7990万美元，可辨认无形资产公允价值6460万美元，加权平均摊销期限约9年[452] - 2018年公司购买合资企业额外24.5%股权，花费2690万美元，总持股比例增至75.5%[454] 商誉与无形资产变化 - 2016 - 2018年商誉从9.641亿美元增至12.308亿美元[455] - 2018年可辨认无形资产账面价值为13.48亿美元，2017年为14.282亿美元[457] - 2018 - 2023年预计无形资产摊销费用分别为1.142亿美元、1.139亿美元、1.133亿美元、1.111亿美元和7130万美元[458] 重组储备和费用 - 2018 - 2016年重组储备和费用余额分别为1.027亿美元、7150万美元和6610万美元，预计关闭比利时工厂将产生1.2 - 1.3亿美元税前费用[461] 经营租赁情况 - 2016 - 2018年经营租赁净租金费用分别为4800万美元、5270万美元和4970万美元[465] - 截至2018年12月31日，不可撤销经营租赁未来最低付款总额为1.165亿美元，其中2019 - 2023年分别为3460万、2350万、1710万、1320万和1150万美元，之后为1660万美元[466] 银行担保情况 - 2017 - 2018年公司未偿还银行担保分别为1.52亿美元和1.27亿美元，到期时间为2019 - 2022年[467] 设定受益计划情况 - 截至2018年12月31日，公司设定受益计划中超过85%的预计福利义务在欧洲地区[470] - 2017 - 2018年预计福利义务（PBO）年初分别为6.369亿美元和5.476亿美元，年末分别为6.369亿美元和5.837亿美元[471] - 2017 - 2018年计划资产公允价值年初分别为3.65亿美元和2.887亿美元，年末分别为3.65亿美元和3.323亿美元[471] - 2017 - 2018年累计受益义务（ABO）分别为6.054亿美元和5.599亿美元[473] - 2016 - 2018年设定受益计划净定期福利成本分别为1.22亿美元、1.04亿美元和6900万美元[478] - 2016 - 2018年确定福利义务的加权平均折现率分别为2.52%、2.13%和2.27%[479] - 2016 - 2018年确定净成本的计划资产回报率分别为4.75%、4.73%和4.47%[479] - 预计2019 - 2023年及2024 - 2028年确定福利的总福利支付分别为2850万美元、3120万美元、2980万美元、3080万美元、3070万美元和1.844亿美元[482] - 2018 - 2017年及目标养老金计划资产中，权益证券占比分别为15 - 20%、25 - 30%、15 - 20%；债务证券占比分别为25 - 30%、20 - 25%、25 - 30%；房地产占比均为0 - 5%；其他占比均为45 - 50%[487] - 2018年12月31日，确定福利养老金计划资产公允价值总计3.143亿美元，其中一级1.297亿美元、二级3290万美元、三级1.517亿美元；2017年12月31日总计3.455亿美元，其中一级1.631亿美元、二级2440万美元、三级1.58亿美元[489