融资与债务管理 - 公司依赖贷款方提供融资以执行业务战略和满足流动性需求，若贷款方无法或不愿提供资金，可能对业务产生负面影响[149] - 公司可能需要在资本、信贷和商品市场波动的情况下寻求额外融资，若无法以合理条件获得资本，可能限制其引入新产品或利用商业机会的能力[150] - 公司债务义务可能限制其业务管理的灵活性，违反债务契约可能导致违约，进而影响财务状况和流动性[154] - 公司大部分债务以可变利率计息，包括LIBOR，LIBOR的改革可能对公司的债务成本产生不确定的影响[156] - 公司主要通过子公司和合资企业运营，其现金流和债务偿还能力高度依赖于这些实体的盈利和资金分配[157] 全球经济与市场风险 - 全球经济状况不佳，包括主权债务问题和资本、信贷及商品市场的波动，可能对公司的财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[152] - 公司2019年累计外汇折算损失为2.97亿美元，假设美元对所有外币升值10%，累计折算损失将增加1.903亿美元[315] - 公司45%至55%的销售成本受原材料价格波动影响，主要原材料包括单体、颜料、树脂和溶剂[317] 股东权益与股票表现 - 公司普通股价格可能大幅波动，投资者可能无法以高于购买价的价格出售股票[160] - 公司目前不计划支付普通股股息，投资者的回报将依赖于股价的升值[162] - 公司可能在未来发行更多普通股或可转换债务证券，这可能稀释现有股东的持股比例并对股价产生不利影响[164] - 公司作为百慕大公司，股东权利受百慕大法律管辖，可能与美国法律下的股东权利有所不同，股东可能更难保护其利益[167] 衍生工具与风险管理 - 公司通过使用衍生金融工具管理利率和外汇风险，但不用于交易或投机目的[308] - 公司使用利率上限工具对冲2024年美元贷款的利率风险，总名义金额为8.5亿美元，其中6亿美元的工具已于2019年到期，剩余2.5亿美元的工具将于2021年到期[313] - 公司使用利率互换和交叉货币互换工具对冲利率和汇率风险，总名义金额为4.75亿美元，利率互换的固定利率为2.72%，交叉货币互换的加权平均利率为4.47%[314] - 公司使用衍生工具管理汇率和利率风险，衍生工具的公允价值在资产负债表日确认为资产或负债[361] 财务表现与现金流 - 2019年净销售额为44.822亿美元，同比下降4.5%[335] - 2019年净收入为2.526亿美元，同比增长18.4%[335] - 2019年研发费用为7020万美元，同比下降4%[335] - 2019年现金及现金等价物为10.175亿美元，同比增长46.7%[340] - 2019年总资产为68.18亿美元，同比增长2.1%[340] - 2019年股东权益为13.542亿美元，同比增长12.4%[340] - 2019年综合收入为1.962亿美元，同比增长69.9%[337] - 2019年其他综合损失为5640万美元，同比下降42.3%[337] - 2019年非控制权益综合收入为660万美元，同比增长144.4%[337] - 2019年流动负债为10.729亿美元，同比增长3.1%[340] - 2019年经营活动产生的现金流为5.731亿美元，同比增长15.5%[343] - 2019年公司现金及现金等价物期末余额为10.205亿美元，同比增长46.5%[343] - 2019年公司资本支出为1.125亿美元，同比下降21.5%[343] - 2019年公司长期借款支付为2760万美元，同比下降94.6%[343] - 2019年公司库存增加1080万美元，而2018年减少4810万美元[343] - 2019年公司应付账款增加1820万美元，同比下降63.2%[343] - 2019年公司支付利息净额为1.569亿美元，同比增长3%[344] - 2019年公司支付所得税净额为4220万美元，同比下降26.5%[344] 税务与法律风险 - 公司2019年未确认税务负债为5030万美元，涉及全球复杂的税务法规和不确定性[331] - 公司通过内部贷款和股权注资为某些非美国子公司提供资金，部分内部贷款以外币计价，影响公司的盈利和现金流[316] - 诉讼相关负债在可能发生且金额可合理估计时确认，法律费用在发生时费用化[380] 资产与负债管理 - 应收账款按近似公允价值计量，并扣除坏账准备，坏账准备基于历史经验和已知问题账户的特定准备[364] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用加权平均法计算，包括原材料、直接人工和制造间接费用[365][367] - 固定资产按公允价值入账，采用直线法折旧，软件成本按直线法摊销[368][369] - 商誉和无限期无形资产每年10月1日进行减值测试，2019年定量分析显示所有报告单位和无形资产公允价值超过账面价值40%以上[371][374] - 研发成本在发生时费用化，收购的研发项目按公允价值确认为无形资产，完成后转为有限寿命资产并摊销[377] - 环境负债在可能发生且金额可合理估计时确认，环境修复成本在发生时费用化，除非增加资产价值或防止未来污染[378][379] - 递延税资产和负债根据未来税收后果确认，递延税资产在税收优惠不太可能实现时减少[381] - 2019年公司采用新租赁会计准则，确认使用权资产和租赁负债，历史财务信息未更新[391] - 公司采用新的租赁会计准则，导致一次性留存收益损失70万美元[393] 业务重组与关闭 - 公司2019年12月31日的重组准备金余额为7800万美元，2018年和2019年分别记录了7980万美元和3440万美元的重组费用[420] - 公司预计与比利时Mechelen工厂关闭相关的税前费用总额为1.35-1.4亿美元，其中约9000万美元为遣散费，4000-4500万美元为非现金加速折旧费用[420] - 公司预计Mechelen工厂关闭将在2020年上半年完成，预计每年税前节省约3000万美元，从2020年下半年开始实现[420] - 公司2019年记录了1770万美元的减值损失，主要与中国市场项目相关的工程工作放弃有关[422] 租赁与担保 - 公司2019年12月31日的未偿还银行担保为1160万美元，2020年或之后到期[423] - 公司2019年12月31日的租赁资产总额为1.625亿美元，其中经营租赁资产净值为9560万美元，融资租赁资产净值为6690万美元[430] - 公司2019年12月31日的租赁负债总额为1.639亿美元，其中经营租赁负债为9880万美元，融资租赁负债为6510万美元[430] - 公司2019年12月31日的加权平均剩余租赁期限为4.9年（经营租赁）和16.7年（融资租赁）[433] - 公司2019年12月31日的未来租赁付款总额为10.92亿美元（经营租赁）和10.08亿美元（融资租赁）[435] - 公司2019年至2023年的销售回租义务分别为5.3亿美元、5.4亿美元、5.4亿美元、5.7亿美元和5.7亿美元，此后总计77.1亿美元，总最低支付额为104.6亿美元[436] - 公司2019年至2023年的经营租赁费用分别为34.6亿美元、23.5亿美元、17.1亿美元、13.2亿美元和11.5亿美元，此后总计16.6亿美元，总最低支付额为116.5亿美元[437] 养老金计划 - 截至2019年12月31日，公司全球范围内85%以上的预计福利义务集中在欧洲地区[438] - 2019年公司预计福利义务（PBO）从年初的583.7亿美元增加到年末的640.7亿美元，主要由于精算损失净额60.9亿美元[440] - 2019年公司养老金计划的净资金状况为-283.8亿美元，较2018年的-251.4亿美元有所恶化[440] - 2019年公司养老金计划的累计净精算损失为97.9亿美元，较2018年的51.8亿美元显著增加[444] - 2020年公司预计将从累计其他综合收益（AOCI）中摊销的净精算损失为3.5亿美元，总摊销额为3.4亿美元[445] - 2019年公司养老金计划的净定期福利成本为7.3亿美元，较2018年的6.9亿美元有所增加[448] - 2019年公司养老金计划的加权平均折现率为1.58%，较2018年的2.27%有所下降[449] - 2020年至2029年公司预计将支付的养老金福利总额为32.6亿美元、27.8亿美元、29.3亿美元、32.1亿美元、36.2亿美元和181.7亿美元[451] - 公司养老金计划资产中，2019年股权证券占比20-25%，债务证券占比30-35%，房地产占比0-5%，其他资产占比40-45%[456] - 2019年养老金计划资产公允价值总额为356.9百万美元，其中156.9百万美元为一级资产，30.4百万美元为二级资产，134.1百万美元为三级资产[458] - 2019年公司预计向养老金计划贡献580万美元[464] - 2019年公司员工匹配贡献总额为4870万美元，2018年为4380万美元，2017年为4510万美元[465] - 2019年公司股票补偿费用为1570万美元，2018年为3730万美元，2017年为3850万美元[466] - 2019年公司授予的非合格服务型股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位的加权平均公允价值为6.98美元/股[472] - 2019年公司股票期权的预期期限为6年，波动率为20.25%，贴现率为2.47%[472] - 公司预计2020年长期回报率为3.71%[463] - 2019年三级资产期末余额为134.1百万美元，其中私人市场证券为123.8百万美元，债务和股权证券为10.0百万美元[461] - 2019年公司养老金计划资产中，现金及现金等价物为4.0百万美元，美国股权证券为36.0百万美元，非美国股权证券为45.8百万美元[458] 股票期权与限制性股票 - 2019年公司股票期权授予数量为80万份，加权平均行权价格为26.91美元[473] - 2019年公司股票期权行权数量为390万份，加权平均行权价格为12.92美元[473] - 2019年公司股票期权行权现金收入为5030万美元，税收优惠为1160万美元[473] - 2019年公司股票期权行权的内在价值为5660万美元，2018年和2017年分别为3360万美元和4220万美元[473] - 2019年公司限制性股票和限制性股票单位授予数量为70万份，加权平均公允价值为26.99美元[476] - 2019年公司限制性股票和限制性股票单位行权的内在价值为1970万美元，2018年和2017年分别为3620万美元和3010万美元[477] - 2019年公司限制性股票和限制性股票单位行权的总公允价值为2090万美元，2018年和2017年分别为3530万美元和2940万美元[477] - 2019年公司未摊销的限制性股票和限制性股票单位费用为1190万美元，预计在1.4年内摊销[476] - 2019年公司授予绩效股票单位（PSUs），与内部盈利能力和投资资本回报率指标相关，绩效期为三年[480] - 2019年公司授予的绩效股票单位（PSUs）实际授予的股票数量为目标奖励金额的0%至200%[480]