财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2019年净销售额为24.31亿美元，同比下降3.1%（从2018年的25.08亿美元）[83] - 2019年归属于母公司的净利润为1.00972亿美元，同比下降3.3%（从2018年的1.04459亿美元）[83] - 2019年摊薄后每股收益为1.79美元，低于2018年的1.82美元[83] - 2019年净销售额为24.31亿美元，同比下降3.1%；2018年净销售额为25.08亿美元，同比增长10.7%[143] - 2019年营业利润为1.91亿美元，同比增长10.7%；2018年营业利润为1.73亿美元，同比增长14.7%[143] - 2019年核心产品线单位销量下降导致销售额减少1.103亿美元，核心产品线净售价下降导致销售额减少9170万美元[143] - 2018年核心产品线单位销量增长带来1.262亿美元销售额增长，核心产品线净售价上涨带来9980万美元销售额增长[144] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2019年销售成本占销售额比例降至83.7%（2018年为85.7%），主要因销量下降及铜平均成本降低[146][147] - 2019年销售、一般及行政费用增长至1.62亿美元，部分因收购相关或有对价安排费用570万美元及员工成本增加490万美元[149] - 2019年销售成本为2.7385亿美元，占净销售额的76.9%，而2018年为1.82456亿美元（79.7%），2017年为9885.1万美元（75.2%）[173] 财务数据关键指标变化：债务与资本 - 2019年长期债务为3.78724亿美元，较2018年的4.89597亿美元大幅减少22.6%[83] - 2019年总资产为13.7094亿美元，与2018年的13.69549亿美元基本持平[83] - 截至2019年12月28日，公司总债务为3.863亿美元，占总资本化的36.8%[196] - 公司总债务为3.868亿美元，其中2020年到期750万美元，2021-2022年到期9100万美元，2023-2024年到期140万美元，此后到期2.869亿美元[198] 各条业务线表现：管道系统部门 - 管道系统部门2019年净销售额为15.42456亿美元，同比下降6.3%；营业利润为1.31879亿美元，同比增长7.4%[161] - 管道系统部门2019年核心产品线净售价下降导致销售额减少7060万美元，销量下降导致减少3730万美元[161] - 管道系统部门2018年净销售额为16.45633亿美元，同比增长5.2%，主要因国内核心产品线销量增加9660万美元及净售价提高6970万美元[162] 各条业务线表现：工业金属部门 - 工业金属部门2019年净销售额为5.54372亿美元，同比下降14.9%，主要因核心产品线销量减少7300万美元及净售价下降2100万美元[167] - 工业金属部门2018年净销售额为6.51061亿美元，同比增长8.1%，主要因核心产品线净售价提高3000万美元及销量增加2960万美元[168] 各条业务线表现：气候部门 - 气候部门2019年净销售额为3.56216亿美元，同比增长55.5%，主要因ATCO带来增量销售额1.001亿美元[172] - 气候部门2018年净销售额为2.29069亿美元，同比增长74.3%，主要因ATCO带来销售额9000万美元[172] 各地区表现 - 公司运营遍布美国、加拿大、墨西哥、英国、韩国、中东和中国[136] - 2019年，英镑对美元升值约3%，墨西哥比索升值约4%，加元升值约4%，韩元贬值约4%[207] 管理层讨论和指引：业务展望与战略 - 公司预计未来三个财年将需要支出约210万美元用于现有环境事项的合规活动[40] - 公司通过收购实现增长，涉及欧洲、加拿大、韩国、中东和美国等地区[59] - 2019年资本支出为3120万美元，2020年预计资本支出在4500万至5000万美元之间[192] - 管道系统、工业金属和气候三大业务板块在2019年底的订单积压均不显著[25][32][35] 管理层讨论和指引：资本配置与股东回报 - 公司获授权在2020年8月前回购最多2000万股普通股，截至2019年12月28日已回购约620万股[77] - 2019年第四季度，公司以平均每股32.09美元和32.34美元的价格回购了总计15,237股股票[78] - 截至2019年12月28日，公司股票回购授权下仍有最多可回购13,822,567股[78] - 2019年支付了2230万美元的常规季度股息，每股0.10美元[182][191] 其他重要内容：运营与现金流 - 2019年运营现金流为2.00544亿美元，主要归因于1.062亿美元合并净收入和4300万美元折旧摊销[175][176] - 2019年投资活动使用现金4045.7万美元，包括3120万美元资本支出和1600万美元对联营企业投资[179] - 2019年融资活动使用现金1.39694亿美元，包括2.05亿美元用于偿还信贷协议债务，抵消了1亿美元的新借款[182] - 截至2019年12月28日，公司持有6.53亿美元现金及现金等价物，其中6530万美元由海外子公司持有[185][186] - 2019年公司流动比率为3.0[185] 其他重要内容：风险因素 - 公司业务对住房和商业建筑行业的经济状况以及利率变化敏感[48] - 原材料（铜、黄铜、锌、铝、塑料树脂）和能源成本波动可能对运营利润率产生重大不利影响[46] - 公司通常试图将成本转嫁给客户或调整活动以减轻影响，但可能无法成功[46] - 关键人员的意外离职可能会扰乱公司业务[47] - 净销售额通常在第四季度因建筑市场季节性和客户假期停工而有所缓和[43] - 公司业务受利率和信贷影响显著，特别是住房和商业建筑行业[49] - 公司面临来自进口和替代产品的竞争压力，可能影响产品需求和利润率[51] - 汇率波动对跨境交易和业绩折算产生不利影响，关键货币包括英镑、墨西哥比索、加元和韩元[52] - 英国脱欧可能导致汇率和利率波动加剧，影响与客户、供应商及员工的关系[53] - 公司面临诉讼和监管程序风险，可能产生重大不利影响[54][55] - 罢工或其他停工可能导致运营中断，增加成本并影响盈利能力[56] - 环境、健康和安全法规合规可能导致重大资本支出，例如购买温室气体排放信用[58] - 网络安全风险可能造成数据泄露、运营中断并影响公司声誉[61][62] 其他重要内容：联营公司投资与税务 - 2019年未合并联营公司投资净损失为2460万美元，其中Tecumseh净损失2200万美元，包含640万美元遣散及重组费用和340万美元产品责任和解金[158] - 2018年未合并联营公司投资净损失为1260万美元，其中Tecumseh净损失1400万美元，包含300万美元劳工索赔拨备，并因巴西联邦税务局和解获得700万美元收益抵减[159] - 2019年公司有效税率为21.2%，所得税费用为3530万美元；2018年有效税率为20.6%，所得税费用为3100万美元[155][156] - 2017年所得税费用为3790万美元，实际税率为29.8%[157] 其他重要内容：环境事项与准备金 - 2019年环境事项拨备为170万美元，2018年为200万美元，2017年为750万美元[40] - 截至2019年12月28日，环境事项准备金为2090万美元，而2018年12月29日为2360万美元[40] 其他重要内容：市场与行业背景 - 2019年实际住房开工数为129万套（2018年为125万套，2017年为120万套），私人非住宅建筑完工价值为4505亿美元（2018年为4509亿美元）[139][140] - 2019年铜平均价格约为每磅2.72美元，2018年为2.93美元，2017年为2.80美元[188] - 公司股价表现（2014年=100）在2019年为122.49，跑输道琼斯美国总回报指数（171.04）和道琼斯美国建筑材料与设备指数（185.11）[82] 其他重要内容：收购影响 - 2019年收购ATCO带来1.001亿美元的增量销售额，收购Die-Mold带来400万美元增量销售额[143] - 2018年收购ATCO带来9000万美元销售额，收购Heatlink Group带来960万美元增量销售额，收购Die-Mold带来680万美元销售额[144][145] 其他重要内容：其他财务与合约事项 - 2019年包含因或有对价公允价值变动产生的360万美元净费用[87] - 2018年包含与火灾损失相关的370万美元税前保险赔偿收益[87] - 截至2019年12月28日，公司经股东批准的股权激励计划下，已发行但未行权的期权、认股权证及权利对应的待发行证券数量为93.9万股，加权平均行权价格为25.05美元[111] - 截至2019年12月28日，公司股权激励计划下可用于未来发行的剩余证券数量为190万股[111] - 公司于2017年3月9日签订了一项契约，并发行了利率为6%、于2027年到期的次级债券[120] - 公司于2016年12月6日签订了一项信贷协议，并于2019年4月22日签订了该协议的第1号修正案[121] - 公司首席执行官Gregory L. Christopher于2020年2月26日签署了年度报告[127] - 公司首席财务官Jeffrey A. Martin于2020年2月26日签署了年度报告[129] - 公司业务范围涵盖铜、黄铜、铝和塑料产品的制造，产品包括铜管件、管路组件、合金棒材、铝锻件、PEX塑料管件、制冷阀门及配件等[136] - 公司总员工数为4,964人，其中约1,579人由工会代表[36] - 截至2019年12月28日，公司总合同现金义务为12.657亿美元，其中2020年到期支付7.422亿美元[198] - 公司采购承诺总额为6.875亿美元，其中2020年到期6.864亿美元[198] - 公司预计利息支付总额为1.295亿美元，其中2020年到期2000万美元[198] - 截至2019年12月28日，公司持有未平仓期货合约，计划在未来12个月购买约2130万美元铜，并在未来7个月出售约190万美元铜[202] - 截至2019年12月28日，公司可变利率债务为9700万美元，若利率上升10%，将对税前收益和现金流产生不显著不利影响[204] - 截至2019年12月28日，公司对净外币子公司投资按年末汇率折算为3.971亿美元，若汇率发生10%不利变动，潜在价值损失为3970万美元[206] - 截至2019年12月28日，公司库存估值准备金为630万美元，上年同期为700万美元[210] - 截至2019年12月28日，公司商誉账面价值为1.533亿美元[211]