资产管理规模（AUM）变化 - 公司截至2019年3月31日的总资产管理规模（AUM）为7123亿美元，较2018年9月30日下降1%，较2018年3月31日下降3%[93] - 公司2019年第二财季的全球/国际股票AUM为1744亿美元，同比下降14%[99] - 公司2019年第二财季的美国股票AUM为1095亿美元，同比增长3%[99] - 公司2019年第二财季的固定收益AUM为2848亿美元，同比增长2%[99] - 公司2019年第二财季的现金管理AUM为89亿美元，同比下降14%[99] - 公司2019年第二财季的平均AUM为6886亿美元，同比下降8%[101] - 截至2019年3月31日的六个月，公司总资产管理规模（AUM）为6911亿美元，同比下降8%[103] - 全球/国际股票AUM为1780亿美元，同比下降15%，占2019年平均AUM的26%[103] - 美国股票AUM为1070亿美元，同比下降2%，占2019年平均AUM的16%[103] - 多资产/平衡型AUM为1326亿美元，同比下降7%，占2019年平均AUM的19%[103] - 固定收益AUM为2640亿美元，同比下降7%，占2019年平均AUM的38%[103] - 现金管理AUM为95亿美元，同比增长34%，占2019年平均AUM的1%[103] - 2019年第一季度，公司AUM增加624亿美元，主要由于423亿美元的市场变化和收购264亿美元，部分被63亿美元的净流出抵消[106] - 截至2019年3月31日的六个月，公司管理的资产（AUM）减少了48亿美元，降幅为1%，主要由于净市场变化、分配和其他因素导致的176亿美元流出，以及136亿美元的净流出，部分被264亿美元的收购所抵消[110] - 截至2019年3月31日的六个月，美国销售区域的平均AUM为4657亿美元，同比下降6%[112] - 国际销售区域的平均AUM为2254亿美元，同比下降12%，其中欧洲、中东和非洲地区下降16%，亚太地区下降7%，加拿大下降11%，拉丁美洲下降17%[112] 财务表现 - 公司2019年第二财季的营业收入为14.338亿美元，同比下降11%[95] - 公司2019年第二财季的营业利润为3.795亿美元，同比下降32%[95] - 公司2019年第二财季的净收入为3.675亿美元，同比下降17%[95] - 公司2019年第二财季的稀释每股收益为0.72美元，同比下降8%[95] - 投资管理费在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了1.247亿美元和2.665亿美元，主要由于AUM平均下降8%[121] - 销售和分销费在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了5130万美元和1.143亿美元，主要由于相关AUM平均下降11%和12%[129] - 股东服务费在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了420万美元和400万美元，主要由于相关AUM和交易量下降[133] - 其他收入在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了380万美元和320万美元，主要由于合并投资产品的利息和股息收入下降[134] - 销售、分销和营销费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了7210万美元和1.563亿美元，主要由于AUM和销售下降[136] - 资产相关费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了6710万美元和1.374亿美元，主要由于相关平均资产管理规模（AUM）下降了12%，分别减少了4960万美元和1.039亿美元[140] - 销售相关费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了170万美元和1820万美元，主要由于总可佣金销售额下降了2%和20%，分别减少了470万美元和2730万美元[141] - 递延销售佣金摊销在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了330万美元和70万美元，主要由于美国C类股票的会计处理变更[142] - 薪酬和福利费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别增加了5410万美元和7660万美元，主要由于工资、福利和可变薪酬的增加[143] - 信息系统和技术费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别增加了400万美元和990万美元，主要由于技术咨询、外部数据服务和软件成本的增加[146] - 占用费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别减少了270万美元和90万美元，主要由于前一年的设备减值[148] - 一般、行政和其他运营费用在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别增加了890万美元和2850万美元，主要由于非执行董事薪酬、无形资产摊销和CIPs费用的增加[150][151] - 投资和其他净收入在截至2019年3月31日的三个月和六个月内分别增加了3560万美元和减少了1.004亿美元，主要由于市场估值变化和外汇收益的影响[155] - 公司有效所得税率在2019年3月31日结束的三个月和六个月分别为22.5%和23.5%，相比去年同期有所下降[160] - 公司在2019年3月31日结束的六个月内，经营活动产生的现金流量为4.442亿美元，投资活动使用的现金流量为7.342亿美元，融资活动使用的现金流量为6.628亿美元[162] 投资表现 - 全球/国际固定收益产品在十年期内的表现显著，超过91%的AUM超过了基准和同行中位数[114] - 多资产/平衡产品在一、三和十年期内的表现显著超过同行中位数，但在五年期内的表现落后于基准[114] - 免税和美国应税固定收益产品以及股票产品在大多数时期内的表现落后于基准和同行中位数[114] - 截至2019年3月31日，公司全球/国际股票投资目标的AUM中，18%的1年期表现超过基准，54%的1年期表现位于同行前两个四分位数[115] - 美国股票投资目标的AUM中，48%的1年期表现超过基准，79%的1年期表现位于同行前两个四分位数[115] - 多资产/平衡投资目标的AUM中，13%的1年期表现超过基准，92%的1年期表现位于同行前两个四分位数[115] - 固定收益投资目标的AUM中，49%的1年期表现超过基准，67%的1年期表现位于同行前两个四分位数[115] 法规与合规 - 公司受复杂的法规环境约束，包括美国联邦证券法、欧盟数据保护规则（GDPR）等，合规成本较高[197] - 公司面临全球监管环境的复杂性增加，包括《多德-弗兰克法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》和《美国爱国者法案》等法规的增强，导致合规成本上升[202] - 欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）要求公司全面审查全球数据处理系统，未合规可能导致高达2000万欧元或全球年收入4%的罚款[205] - 公司需应对《金融工具市场指令II》（MiFID II）的“研究费用与执行费用分离”规则，可能导致研究成本增加[204] - 公司因扩展业务至新司法管辖区，合规成本增加，特别是在应对《多德-弗兰克法案》和MiFID II等新法规时[204] - 公司面临全球税收合规要求，包括《共同报告标准》（CRS），可能导致额外的报告和合规成本[206] - 公司需应对不断变化的税务法规，如美国《减税与就业法案》对公司有效税率的影响[209] 风险与挑战 - 公司面临资本和信贷市场波动及全球经济变化的风险，可能导致AUM、收入和利润下降[193] - 公司高度依赖信息技术系统，任何系统中断或安全漏洞可能导致重大财务损失和声誉损害[210][212] - 公司与第三方供应商的互联性使其面临第三方遭受网络攻击的风险，可能对公司业务产生不利影响[214] - 公司因合同中的赔偿条款可能面临第三方索赔，影响财务状况[215] - 公司在全球扩展业务时面临资源、程序和控制的挑战，可能导致成本增加和收入下降[218] - 公司依赖关键人员，失去他们的服务可能对财务表现产生负面影响[219] - 公司面临来自众多竞争对手的激烈竞争，可能导致市场份额和收入下降[220] - 公司依赖第三方分销渠道，分销成本上升可能影响收入和增长[222] - 公司国际市场的扩展增加了汇率和市场特定风险，可能影响海外收入和投资表现[223] - 公司声誉受损或投资表现不佳可能导致资产管理规模（AUM）下降，影响收入和销售[226] - 公司未来业绩依赖于维持适当的费用水平，费用波动可能增加[227] - 公司成功管理和增长业务的能力受到系统和技术的限制[228] - 公司面临灾难或业务连续性问题的风险，可能导致重大财务损失或声誉损害[229] - 公司可能面临监管调查和诉讼，增加成本并影响盈利能力[230] - 公司现金流和融资能力依赖于子公司的盈利和信用评级[231] 公司运营与投资 - 截至2019年3月31日，公司全球员工人数从2018年3月31日的约9400人增加到约9900人[144] - 公司在2019年2月1日以7.174亿美元现金收购了Benefit Street Partners L.L.C.[175] - 公司在2019年3月31日结束的六个月内回购了1530万股普通股，成本为4.716亿美元[174] - 公司在2019年3月31日结束的六个月内向赞助产品净投资了3020万美元[175] - 公司在2019年3月31日持有6.993亿美元的未偿还高级无担保无次级票据，利率分别为2.800%和2.850%[168] - 公司在2019年3月31日有5亿美元的短期商业票据可用于发行，但自2012年以来一直未使用[170] - 截至2019年3月31日，Level 3资产占公允价值计量总资产的19%，主要与CIPs的股权和债务证券投资相关，期间有3110万美元的Level 3资产转出[182] - 公司采用新的会计准则，要求所有非合并实体的股权投资按公允价值计量，变动计入收益，除非采用权益法核算[183] - 股权证券的公允价值变动计入收益，公允价值基于公布的净资产值（NAV）或使用NAV作为实际便捷方法估算[184] - 截至2019年3月31日，公司管理的资产（AUM）按公允价值层次划分为50% Level 1、45% Level 2和5% Level 3[191] - 公司收入主要来自为客户提供投资管理及相关服务，收入在服务履行时确认，销售和分销义务在交易日期确认[187] - 投资管理费基于AUM的百分比计算，绩效型投资管理费在超过客户合同中的绩效目标时产生[188] - 销售和分销费包括前期销售佣金和持续分销费，销售佣金在交易日期确认，分销服务费基于AUM的百分比计算[189] - 股东服务费基于AUM的百分比计算，按月度使用日均AUM确认[190] 内部控制与法律事务 - 公司管理层评估了截至2019年3月31日的披露控制和程序的有效性，并得出结论认为这些控制和程序设计和运行有效，能够合理保证公司在《证券交易法》下提交的报告中的信息在规定时间内记录、处理、汇总和报告[235] - 公司在截至2019年3月31日的财季内，内部财务报告控制没有发生任何重大变化，这些变化可能对公司内部财务报告控制产生重大影响[236] - 公司的法律诉讼信息详见本10-Q表格第I部分第1项中的合并财务报表附注11“承诺和或有事项”中的“法律诉讼”部分[237] 现金流与资产负债表 - 公司现金及现金等价物和投资组合总额为56.802亿美元，其中全球/国际固定收益投资为9.743亿美元，美国固定收益投资为5.803亿美元[158] - 公司2019年3月31日的流动资产总额为84.748亿美元，其中包括56.806亿美元的现金及现金等价物和20.467亿美元的投资[164] - 公司子公司持有的流动资产为36.606亿美元，用于满足运营和监管要求以及产品资本贡献[166]