资产管理规模（AUM）及增长 - 公司截至2019年12月31日的总资产管理规模（AUM）为6983亿美元，较2019年9月30日增长1%，较2018年12月31日增长7%[77] - 2019年第四季度，公司股票类AUM为2805亿美元，同比增长7%，其中美国股票类AUM增长20%至1170亿美元[83] - 2019年第四季度，公司固定收益类AUM为2709亿美元，同比增长8%，其中美国固定收益类AUM增长60%至675亿美元[83] - 2019年第四季度，公司多资产/平衡类AUM为1365亿美元，同比增长9%[83] - 2019年第四季度，公司现金管理类AUM为104亿美元，同比增长3%[83] - 2019年第四季度，公司平均AUM为6938亿美元，同比增长2%[85] - 截至2019年12月31日，公司管理的资产总额（AUM）为6983亿美元，较2019年10月1日的6926亿美元增加了57亿美元，主要由于市场变化、分配和其他因素带来的180亿美元增长，部分被123亿美元的净流出所抵消[89] 财务表现 - 2019年第四季度，公司营业收入为1412.7亿美元，与2018年同期基本持平，变化率为0%[81] - 2019年第四季度，公司归属于Franklin Resources, Inc.的净利润为35.05亿美元，同比增长27%[81] - 2019年第四季度，公司每股摊薄收益为0.70美元，同比增长30%[81] - 2019年第四季度，长期销售额同比增长5%至227亿美元，主要由于除全球/国际目标外的所有投资目标的销售额增加[90] - 2019年第四季度，长期赎回额同比增长8%至457亿美元，主要由于全球/国际固定收益产品的赎回增加[90] - 2019年第四季度，美国地区的平均AUM为4781亿美元，同比增长4%，而国际地区的平均AUM为2157亿美元，同比下降4%[92] - 公司2019年12月的其他收入（费用）净额为5290万美元，较2018年同期的-6550万美元有显著改善[138] - 2019年12月，公司投资和其他收入净额增加1.184亿美元，主要由于市场估值上升带来的投资收入增加[139] - 公司2019年12月的有效所得税率为21.9%，较2018年同期的24.9%有所下降，主要由于印度税率降低和低税率地区收入增加[143] 投资表现 - 2019年第四季度，全球/国际固定收益产品的AUM中，75%在十年期表现超过基准和同行中位数，但在三个月期表现显著下降[94] - 2019年第四季度，多资产/平衡产品的表现显著超过十年期同行中位数，但在其他期间表现落后，主要由于一个占该类别69%的基金表现不佳[94] - 2019年第四季度，美国应税固定收益产品的表现改善，导致一年期基准和同行中位数比较显著上升[94] - 2019年第四季度，全球/国际股票产品的AUM中，29%在一年期表现超过基准，23%在三年期表现超过基准[96] - 2019年第四季度，美国股票产品的AUM中，33%在一年期表现超过基准，32%在三年期表现超过基准[96] - 2019年第四季度，固定收益产品的AUM中，27%在一年期表现超过基准，18%在三年期表现超过基准[96] 费用与成本 - 投资管理费增加790万美元，主要由于绩效费增加和平均资产管理规模（AUM）增长2%，部分被较低的有效投资管理费率抵消[103] - 绩效投资管理费从2018年的410万美元增加到2019年的1740万美元，主要来自私人债务基金和独立账户的绩效费[105] - 销售和分销费减少1%，其中资产基础费用减少1460万美元，主要由于美国C类资产比例下降和海外产品AUM减少4%[110] - 销售基础费用增加1020万美元，主要由于可佣金销售总额增长18%[112] - 股东服务费减少510万美元，主要由于交易量减少和基金费用报销收入下降[115] - 其他收入增加170万美元，主要由于杂项费用收入增加，部分被合并投资产品的利息和股息收入减少抵消[116] - 销售、分销和营销费用保持稳定，资产基础费用减少950万美元，主要由于相关AUM减少2%和美国C类资产比例下降[123] - 销售基础费用增加1030万美元，主要由于可佣金销售总额增长18%[124] - 补偿和福利费用增加3440万美元，主要由于工资、福利和可变补偿增加[126] - 一般、行政和其他费用减少1870万美元，主要由于前一年的诉讼和解费用减少[136] 现金流与资本管理 - 公司2019年12月的现金及现金等价物为58.173亿美元，较2019年9月的58.034亿美元略有增加[149] - 公司在2019年12月回购了460万股普通股，成本为1.236亿美元，较2018年同期的1070万股和3.269亿美元有所减少[159] - 公司在2019年12月向赞助产品投资了890万美元，净赎回后较2018年同期的650万美元有所增加[160] - 公司于2019年2月以7.201亿美元现金收购了BSP的全部股权[160] - 公司在2019年完成了位于加利福尼亚州圣马特奥市总部两栋新建筑的建设，总成本约为1.3亿美元[161] - 公司在2019年购买了位于波兰波兹南的办公楼，总成本约为8600万美元[161] - 公司2019年12月的总流动资产为86.104亿美元，较2019年9月的85.728亿美元略有增加[149] 资产分类与风险 - 截至2019年12月31日，公司管理的资产（AUM）按公允价值层次划分，50%为Level 1，45%为Level 2，5%为Level 3[173] - Level 3资产占公司总资产的23%，主要与CIPs的股权、债务证券和房地产投资相关[171] - 公司主要收入来源为投资管理及相关服务，投资管理费基于AUM的百分比计算，通常在每月基础上使用日均AUM[172] - 公司面临市场波动风险，全球经济和资本市场的波动可能对AUM、收入和利润产生负面影响[176] - 公司AUM的波动可能导致收入下降，特别是在股票价格下跌或市场整体下跌的情况下[177] - 公司面临资产波动风险，全球金融、股票、债务和商品市场的变化可能影响AUM的构成和市场价值[178] - 公司可能面临流动性风险，市场波动可能导致基金需要出售证券或动用信贷额度以维持流动性[179] - 公司资产组合向低费率产品（如固定收益产品）的转变可能对收入产生负面影响[180] - 公司可能面临基准指数替换风险，如LIBOR的退出可能带来金融、定价和操作风险[182] - 公司投资表现不佳可能导致AUM下降，进而影响收入和利润[183] - 公司面临非美国司法管辖区政策或法律变化的风险，可能导致成本增加而收入不相应增长[187] - 公司通过合资企业或少数股权投资进入市场，可能面临控制权不一致带来的风险[188] - 公司国际业务面临汇率波动和政治经济风险，可能影响海外收入和投资表现[189] - 公司考虑战略交易如并购和合资，但存在执行和整合风险[190] - 公司面临来自大型竞争对手的激烈竞争，可能影响市场份额和收入[193] - 公司依赖第三方分销渠道，分销成本上升可能影响收入[194] - 公司依赖第三方供应商，供应商未能履行义务可能影响业务[199] - 公司面临网络安全风险，第三方供应商遭受攻击可能影响业务[200] - 公司依赖技术系统，系统故障或安全漏洞可能影响业务和声誉[202] - 公司面临技术系统中断或安全漏洞的潜在财务损失和声誉损害[203] - 公司依赖关键人员，包括投资组合经理、投资分析师、销售和管理人员等，失去这些人员可能对财务表现产生负面影响[205] - 公司未来业绩依赖于维持适当的费用水平，费用可能因市场条件、法规变化、员工数量和结构变化等因素而波动[207] - 公司现金需求依赖于资产市场价值、运营现金流和信用评级，信用评级下降可能增加借款成本并限制资本市场准入[208] - 公司依赖子公司的收益，子公司可能受到法规限制，无法向母公司转移资产，从而影响财务状况[209] 法律与监管风险 - 公司面临复杂的法律和监管环境，包括金融报告、证券、投资、税务、数据保护等方面的要求，未能遵守可能导致重大法律和财务风险[210] - 公司可能受到新法规或现有法规解释变化的影响，如Dodd-Frank法案，增加了业务复杂性和合规成本[211] - 公司可能被指定为系统重要性金融机构，面临额外的资本、流动性、压力测试等监管要求[213] - 公司面临隐私和数据保护法规的挑战，如欧盟的GDPR，未能遵守可能导致高达2000万欧元或全球年收入4%的罚款[222] - 公司需应对全球监管和立法行动，如欧盟的MiFID II，增加了业务复杂性和合规成本[221] - 公司未能遵守任何运营所在司法管辖区的法律、规则或法规可能导致声誉和运营的重大损害[224] - 公司面临因税法变化或额外所得税负债而对其财务状况、经营成果和流动性产生重大影响的风险[225] - 美国《减税与就业法案》包括永久性降低公司所得税税率和对某些非美国收入的一次性过渡税[227] - OECD的“应对经济数字化税收挑战”项目可能通过将更多征税权分配给消费者所在国家，并对跨国公司实施全球最低税，影响公司的有效税率[228] - 公司可能因合同义务而承担赔偿成本和第三方责任，特别是在违反合同义务或第三方提出法律索赔的情况下[229] - 监管和政府审查、调查以及诉讼可能对公司资产管理规模（AUM）产生不利影响，增加成本并影响盈利能力和未来财务结果[230]