资产管理规模（AUM）变化 - 公司总资产管理规模（AUM）在2020年3月31日为5803亿美元，较2019年9月30日下降16%，较2019年3月31日下降19%[105] - 2020年3月31日的平均AUM为6558亿美元，较去年同期下降5%[112] - 公司截至2020年3月31日的六个月总资产管理规模（AUM）为6714亿美元，同比下降3%[114] - 2020年第一季度AUM减少1180亿美元，主要由于市场贬值893亿美元和净流出254亿美元[117] - 截至2020年3月31日，公司管理的资产总额（AUM）为5803亿美元，较2019年10月1日的6926亿美元减少了1123亿美元，主要由于802亿美元的市场变化、分配和其他因素，以及377亿美元的净流出，部分被56亿美元的收购所抵消[119] - 公司截至2020年3月31日的AUM按公允价值层次划分为：39%为一级资产，54%为二级资产，7%为三级资产[225] 财务表现 - 2020年第二财季的营业收入为13.383亿美元，同比下降7%[107] - 2020年第二财季的净收入为7910万美元，同比下降78%[107] - 2020年第二财季的稀释每股收益为0.16美元，同比下降78%[107] - 2020年第二财季的调整后净收入为3.328亿美元，同比增长1%[107] - 公司2020年3月31日止三个月的营业收入为13.383亿美元，六个月为27.51亿美元，相比去年同期分别为14.338亿美元和28.453亿美元[190] - 公司2020年3月31日止三个月的调整后营业收入为3.859亿美元，六个月为7.914亿美元，相比去年同期分别为4.066亿美元和8.167亿美元[190] - 公司2020年3月31日止三个月的调整后净利润为3.328亿美元，六个月为6.711亿美元，相比去年同期分别为3.306亿美元和6.914亿美元[191] - 公司2020年3月31日止六个月的调整后稀释每股收益为1.34美元，相比去年同期的1.35美元略有下降[191] - 公司2020年3月31日止三个月的稀释每股收益为0.16美元，六个月为0.86美元，相比去年同期分别为0.72美元和1.25美元[191] - 公司2020年3月31日止三个月的调整后营业利润率为43.2%，六个月为42.9%，相比去年同期分别为41.9%和42.5%[190] 投资表现 - 全球/国际股票AUM在2020年3月31日为1147亿美元，同比下降34%[110] - 美国股票AUM在2020年3月31日为927亿美元，同比下降15%[110] - 固定收益AUM在2020年3月31日为2440亿美元，同比下降14%[110] - 现金管理AUM在2020年3月31日为107亿美元，同比增长20%[110] - 全球/国际股票AUM为1506亿美元，同比下降15%，占2020年总AUM的22%[114] - 美国固定收益AUM为672亿美元，同比增长33%，占2020年总AUM的10%[114] - 2020年3月31日，全球/国际固定收益产品在十年期内的表现优于同行中位数的AUM占比为74%，但在2020年3月31日的六个月期间表现显著下降[125] - 2020年3月31日，多元资产/平衡产品的表现主要受一个基金的影响，该基金占该类别的69%，但在2020年3月31日的六个月期间表现显著下降[125] - 2020年3月31日，美国免税固定收益产品在一年期内的表现显著改善，优于基准和同行中位数[125] - 2020年3月31日，全球/国际股票产品的表现在大多数时期内落后于基准和同行中位数[125] - 公司全球/国际股票投资目标在1年基准中的AUM占比为23%，3年基准中为19%，5年基准中为19%，10年基准中为20%[127] - 美国股票投资目标在1年基准中的AUM占比为34%，3年基准中为35%，5年基准中为34%，10年基准中为28%[127] - 公司总股票投资目标在1年基准中的AUM占比为28%，3年基准中为27%，5年基准中为26%，10年基准中为24%[127] 费用和成本 - 投资管理费在2020年3月31日结束的三个月内为9.082亿美元，同比下降8%[131] - 销售和分销费在2020年3月31日结束的三个月内为3.417亿美元，同比下降5%[131] - 股东服务费在2020年3月31日结束的三个月内为5480万美元，同比下降4%[131] - 其他收入在2020年3月31日结束的三个月内为3360万美元，同比增长30%[131] - 公司总营业费用在2020年3月31日结束的三个月内为9.822亿美元，同比下降7%[148] - 销售、分销和营销费用在2020年3月31日结束的三个月内为4.239亿美元，同比下降6%[148] - 资产相关费用在截至2020年3月31日的三个月和六个月内分别减少了2990万美元和3940万美元，主要由于相关平均资产管理规模（AUM）分别下降了6%和4%，以及美国C类资产的混合比例下降[152] - 销售相关费用在截至2020年3月31日的三个月和六个月内分别增加了130万美元和1160万美元，主要由于美国产品可佣金销售额分别增长了24%和28%，部分被非美国产品可佣金销售额分别下降了70%和64%所抵消[153] - 递延销售佣金摊销在截至2020年3月31日的三个月和六个月内分别增加了310万美元和170万美元，主要由于美国股票销售增加导致费用上升，部分被无前端销售费用的非美国股票销售费用下降所抵消[154] - 薪酬和福利费用在截至2020年3月31日的三个月和六个月内分别减少了4390万美元和950万美元，主要由于可变薪酬分别减少了4250万美元和3020万美元[155] - 公司预计在当前财年剩余时间内将产生约4000万美元的收购相关保留费用，并在2021财年及未来三年内每年逐步减少约1000万美元[158] - 信息系统和技术费用在截至2020年3月31日的三个月内减少了30万美元，但在六个月内增加了130万美元，主要由于软件成本上升[162] - 占用费用在截至2020年3月31日的三个月和六个月内分别增加了300万美元和630万美元，主要由于新建筑的折旧和其他费用增加[164] - 一般、行政和其他运营费用在截至2020年3月31日的三个月和六个月内分别减少了540万美元和2410万美元，主要由于非员工董事薪酬和差旅娱乐费用下降[166] 现金流和资本 - 公司2020年3月31日止六个月的经营活动现金流为1.41亿美元，相比去年同期的4.442亿美元大幅下降，主要由于净利润减少和CIPs投资净购买增加[194] - 公司2020年3月31日止六个月的融资活动现金流为-6.41亿美元，相比去年同期的-6.628亿美元有所改善，主要由于普通股回购减少和CIPs净认购增加[194] - 公司截至2020年3月31日的流动资产总额为81.45亿美元，较2019年9月30日的85.73亿美元有所下降[196] - 公司现金及现金等价物为58.01亿美元，与2019年9月30日的58.03亿美元基本持平[196] - 公司债务为6.97亿美元，与2019年9月30日的6.97亿美元基本持平[196] - 公司用于满足运营和监管要求的流动资产为33亿美元，其中2.57亿美元受监管要求限制[198] - 公司计划以47亿美元收购Legg Mason，并承担其20亿美元的债务[209] - 公司在2020年3月31日回购了290万股股票，成本为6460万美元[207] - 公司截至2020年3月31日有5亿美元的短期商业票据可用于发行[203] - 公司预计未来主要现金用途包括投资业务增长、支付股东股息、回购股票以及偿还债务[205] 风险和挑战 - 公司因COVID-19疫情对AUM的影响，对商誉和无形资产进行了减值测试，确认了280万美元的减值损失[218] - COVID-19疫情对公司业务、财务状况和运营结果产生了负面影响，预计这种影响将持续[232] - 全球金融市场波动和全球经济下滑导致公司资产管理规模（AUM）、收入和利润显著下降[237] - 公司AUM的波动主要受市场条件影响，可能导致收入和利润下降[238] - 全球金融、股票、债务和商品市场的波动对公司AUM的市值和水平产生重大影响[239] - 公司基金可能面临流动性风险或大量赎回，可能需要出售证券或动用信贷额度以维持流动性[241] - 资产组合向低费率产品（如固定收益产品）的转变可能对公司收入和利润产生负面影响[242] - 公司可能面临与基准指数替换相关的风险，如LIBOR的退出可能带来财务和运营挑战[243] - 公司产品的投资表现不佳可能导致AUM下降，进而影响收入和利润[244] - 公司声誉受损可能导致现有客户减少投资或终止管理协议，进而影响收入和利润[245] - 公司面临国际业务扩展的挑战，包括不同国家的监管环境和本地分销商的差异，可能导致短期成本增加[248] - 公司依赖第三方分销渠道销售产品，分销成本上升可能影响收入和增长[256] - 公司可能受到外汇汇率波动的影响，尤其是非美元业务，可能导致收入波动[251] - 公司在新兴市场的投资组合面临政治、经济和社会不稳定的风险，可能影响资产管理和收入[253] - 公司考虑战略交易，如并购和合资，但这些交易可能带来财务和管理挑战[254] - 公司面临来自其他投资管理公司和金融机构的激烈竞争，可能影响市场份额和收入[255] - 公司依赖第三方供应商提供服务，供应商的失败可能对业务产生负面影响[261] - 公司可能受到第三方供应商遭受网络攻击的影响，可能导致业务中断[262] - 公司需要不断升级和改进技术系统，以适应市场需求和监管要求[263] - 公司高度依赖信息技术和网络安全基础设施，任何系统故障或安全漏洞可能导致重大财务损失和声誉损害[265][266] - 公司面临自然灾害、恐怖袭击等业务连续性风险，可能影响关键人员和设施的可用性，导致财务损失和法律责任[267] - 公司依赖关键人才，人才流失可能导致客户流失和财务业绩下滑[269] - 公司未来业绩取决于维持适当的费用水平，费用波动可能增加，包括补偿费用、保险费用等[270] - 公司现金流和资本获取能力依赖于市场资产价值、运营现金流和信用评级，信用评级下降可能增加借款成本[271] - 公司依赖子公司的盈利，子公司可能受到法规限制，无法向母公司转移资产，影响公司财务状况[272] - 公司面临复杂的法律和监管环境，合规成本高，可能影响业务增长和收入[273][275] - 公司可能受到新法规或现有法规解释变化的影响，如Dodd-Frank法案和隐私数据保护法规[275][278] - 公司可能被指定为系统重要性金融机构，面临额外的监管要求和资本要求[276] - 公司可能因未能及时满足监管要求而受到制裁或限制，影响业务目标[283] - 全球监管和立法行动增加了公司的运营成本，特别是欧盟的《另类投资基金管理人指令》和《金融工具市场指令II》（MiFID II）的实施[284] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）要求公司进行全球数据处理系统的全面审查，未遵守可能导致高达2000万欧元或全球年收入4%的罚款[285] - 公司因遵守新法规而增加了时间和资源的投入，导致业务成本上升，可能对盈利能力和未来财务结果产生负面影响[286] - 未能遵守任何司法管辖区的法律、规则或法规可能导致重大声誉损害和运营结果受损[287] - 税收法律的变化或额外的所得税责任可能对公司的财务状况、运营结果和流动性产生重大影响[289] - 美国《减税与就业法案》包括公司所得税率的永久性降低和对某些非美国收入的一次性过渡税[290] - 经济合作与发展组织（OECD）的“应对经济数字化税收挑战”项目可能增加公司在消费者所在国的税收负担[291] - 公司合同义务可能导致对第三方的赔偿成本和责任[292] - 监管和政府检查、调查以及诉讼可能增加公司成本，并对资产管理规模（AUM）和盈利能力产生负面影响[293]