资产管理规模（AUM）变化 - 公司2020年6月30日的总资产管理规模（AUM）为6228亿美元，较2019年9月30日下降10%，较2019年6月30日下降13%[117] - 截至2020年6月30日的三个月，公司总资产管理规模（AUM）为6050亿美元，同比下降15%[125] - 2020年6月30日结束的九个月，公司总资产管理规模（AUM）为6540亿美元，同比下降6%[126] - 2020年6月30日结束的三个月，AUM增加425亿美元，主要由于503亿美元的净市场变化和35亿美元的收购[129] - 截至2019年6月30日的季度，AUM（资产管理规模）增加了29亿美元，主要由于83亿美元的市场变化、分配和其他因素，部分被54亿美元的净流出所抵消[130] - 截至2020年6月30日的九个月，AUM减少了698亿美元（10%），主要由于490亿美元的净流出和299亿美元的市场变化、分配和其他因素，部分被91亿美元的收购所抵消[133] 财务表现 - 2020年第二季度营业收入为11.881亿美元，同比下降20%；九个月累计营业收入为39.391亿美元，同比下降9%[120] - 2020年第二季度净利润为2.904亿美元，同比增长18%；九个月累计净利润为7.2亿美元，同比下降19%[120] - 2020年第二季度稀释每股收益为0.58美元，同比增长21%；九个月累计稀释每股收益为1.44美元，同比下降17%[120] - 2020年第二季度调整后净利润为3.489亿美元，同比增长24%；九个月累计调整后净利润为10.2亿美元，同比增长5%[120] - 2020年第二季度调整后稀释每股收益为0.70美元，同比增长27%；九个月累计调整后稀释每股收益为2.04美元，同比增长7%[120] - 公司2020年6月30日止三个月的调整后营业收入为27.08亿美元，相比去年同期的43.07亿美元有所下降[203] - 公司2020年6月30日止九个月的调整后营业收入为106.22亿美元，相比去年同期的124.74亿美元有所下降[203] - 公司2020年6月30日止三个月的调整后净收入为34.89亿美元，相比去年同期的28.15亿美元有所增长[204] - 公司2020年6月30日止九个月的调整后净收入为102.00亿美元，相比去年同期的97.29亿美元有所增长[204] - 公司2020年6月30日止三个月的调整后稀释每股收益为0.70美元，相比去年同期的0.55美元有所增长[204] 各类资产管理规模（AUM）变化 - 全球/国际股票AUM为1274亿美元，同比下降25%；美国股票AUM为1156亿美元，同比增长3%[123] - 多资产/平衡型AUM为1293亿美元，同比下降5%；固定收益AUM为2401亿美元，同比下降17%[123] - 现金管理AUM为104亿美元，同比增长13%[123] - 2020年6月30日结束的三个月，全球/国际股票AUM为1226亿美元，同比下降28%[125] - 2020年6月30日结束的三个月，美国股票AUM为1063亿美元，同比下降4%[125] - 2020年6月30日结束的三个月，固定收益AUM为2410亿美元，同比下降16%[125] - 2020年6月30日结束的三个月，现金管理AUM为103亿美元，同比增长12%[125] 资金流动与市场变化 - 2020年第二季度AUM净流出618亿美元，市场变动、分配和其他因素导致AUM减少397亿美元，收购带来91亿美元AUM增长[123] - 2020年6月30日结束的三个月，长期净流出为113亿美元，同比增长109%[127] - 2020年6月30日结束的三个月，净市场变化、分配和其他为503亿美元，同比增长506%[127] - 2020年6月30日结束的三个月，长期销售额为219亿美元，同比下降23%[129] - 2020年6月30日的九个月内，长期销售额下降了6%至723亿美元，而长期赎回增加了17%至1367亿美元[133] 投资表现与基准比较 - 2020年6月30日的九个月内，全球/国际固定收益产品的AUM中有59%超过了同行中位数，但在2020年6月30日的九个月内表现不佳，导致三年期和十年期的基准和同行比较显著下降[138] - 2020年6月30日的九个月内，多资产/平衡产品的表现反映了占该类别68%的基金的表现，该基金在2020年6月30日的九个月内表现不佳，导致一年期和十年期的同行中位数比较显著下降[138] - 2020年6月30日的九个月内，美国免税固定收益产品的表现有所改善，导致一年期的同行中位数比较显著增加[138] - 2020年6月30日的九个月内，全球/国际股票产品的表现大多落后于基准和同行中位数[138] - 2020年6月30日的九个月内，美国应税固定收益产品的表现大多落后于基准和同行中位数[138] - 全球/国际股票投资目标的管理资产（AUM）占比为24%，超过3年基准的19%[140] - 美国股票投资目标的管理资产（AUM）占比为49%，超过3年基准的51%[140] - 固定收益投资目标中，免税部分的管理资产（AUM）占比为9%，超过3年基准的27%[140] 费用与成本 - 投资管理费在2020年6月30日结束的三个月内下降了21%，达到8.092亿美元[144] - 销售和分销费在2020年6月30日结束的三个月内下降了18%，达到3.021亿美元[144] - 股东服务费在2020年6月30日结束的三个月内下降了15%，达到4460万美元[144] - 总营业收入在2020年6月30日结束的三个月内下降了20%，达到11.881亿美元[144] - 销售、分销和营销费用在2020年6月30日结束的三个月内下降了20%，达到3.686亿美元[160] - 薪酬和福利费用在2020年6月30日结束的三个月内下降了12%，达到3.865亿美元[160] - 总运营费用在2020年6月30日结束的三个月内下降了15%，达到9.344亿美元[160] - 资产相关费用在截至2020年6月30日的三个月和九个月内分别减少了7560万美元和1.15亿美元，主要由于相关平均资产管理规模（AUM）分别下降了15%和8%，导致费用减少了6100万美元和9450万美元[165] - 销售相关费用在截至2020年6月30日的三个月内减少了1650万美元，主要由于可佣金销售总额下降了29%，导致费用减少了1740万美元[166] - 可变薪酬在截至2020年6月30日的三个月和九个月内分别减少了370万美元和3390万美元，主要由于年度业绩预期下降导致奖金费用减少了3610万美元[169] - 公司预计在当前财年剩余时间内将产生约2000万美元的收购相关保留费用，并在2021财年产生约7000万美元的年度费用，随后三年每年减少约1000万美元[170] - 信息系统和技术费用在截至2020年6月30日的三个月和九个月内分别减少了360万美元和230万美元，主要由于技术咨询和维护费用以及外部数据服务成本降低[174] - 一般行政和其他运营费用在截至2020年6月30日的三个月和九个月内分别减少了1810万美元和4220万美元，主要由于差旅和娱乐费用以及广告和促销费用减少[179] 现金流与财务状况 - 公司现金及现金等价物和投资组合总额为82.398亿美元，其中现金及现金等价物为63.587亿美元，投资总额为18.811亿美元[186] - 公司全球/国际股票投资为5.325亿美元，美国股票投资为1.693亿美元，总股票投资为7.018亿美元[186] - 公司全球/国际固定收益投资为4.848亿美元，美国固定收益投资为5.174亿美元，总固定收益投资为10.131亿美元[186] - 公司2020年6月30日的现金及现金等价物为63.587亿美元，较2019年9月30日的58.034亿美元有所增加[209] - 公司2020年6月30日的总流动资产为83.14亿美元，较2019年9月30日的85.728亿美元略有下降[209] - 公司2020年6月30日的债务为6.972亿美元，与2019年9月30日的6.969亿美元基本持平[209] - 公司2020年前九个月的经营现金流为64.66亿美元，较2019年同期的16.93亿美元大幅增加[207] - 公司2020年前九个月的投资现金流为26.91亿美元，而2019年同期为-100.88亿美元[207] - 公司2020年前九个月的融资现金流为9.64亿美元，而2019年同期为-30.2亿美元[207] 收购与投资 - 公司计划以47亿美元收购Legg Mason，并承担约20亿美元的债务[221] - 公司2020年前九个月完成了总价值8630万美元的收购，包括Pennsylvania Trust Company、AdvisorEngine Inc.和Athena Capital Advisors, LLC[222] - 公司2020年2月以4000万美元购买了位于苏格兰爱丁堡的办公楼[223] - 公司计划以每股50美元现金收购Legg Mason，并承担其约20亿美元的债务，预计交易将于2020年7月31日完成[242] 风险与挑战 - COVID-19疫情对公司业务、财务状况和运营结果产生了负面影响，预计将继续影响全球经济和市场[245] - 公司面临流动性风险和赎回压力，可能需要增加现金以应对赎回需求，并可能面临基金关闭和监管审查[247] - 公司依赖第三方供应商支持运营，任何供应商未能履行义务都可能对业务产生不利影响[248] - 公司面临网络安全风险增加，尤其是在疫情期间依赖远程设备和连接基础设施的情况下[248] - 公司未能有效保护知识产权可能导致经济和声誉损害，影响市场竞争力和业务[252] - 资本和信贷市场的波动和中断可能对公司运营结果产生重大影响，导致AUM、收入和收入的下降[253] - 公司管理的资产规模（AUM）受市场波动影响显著，市场波动可能导致收入和净收入下降[254] - 全球金融市场、股票、债务和商品市场的波动可能对AUM的构成和市场价值产生负面影响[255] - 基金可能面临流动性风险或大量赎回，导致公司需要出售证券或动用信贷额度以维持流动性[256] - 资产组合向低费率产品（如固定收益产品）转移可能导致收入和净收入下降[257] - 国际产品的投资管理和分销费用通常高于美国产品，市场条件变化可能导致资产组合在国际和美国资产之间转移，影响收入[258] - 基准利率（如LIBOR）的替换可能带来金融、定价和操作风险，影响公司业务[259] - 投资表现不佳可能导致AUM减少，影响销售收入和管理费用[260] - 公司声誉受损可能导致客户减少投资或终止管理协议，进而影响AUM和收入[261] - 国际业务扩展可能面临监管、资源和成本挑战，增加运营复杂性[264] - 外汇汇率波动可能影响公司海外业务的财务表现，特别是美元升值可能抑制国际产品收入[267] - 公司几乎所有的基金销售都依赖第三方经纪商、银行、投资顾问和其他金融中介，这些渠道的竞争加剧和监管变化导致分销成本上升，可能进一步影响收入和资产管理规模（AUM）[271] - 如果主要金融顾问停止运营或限制公司产品的分销，可能对公司的收入产生重大负面影响[272] - 美国和欧洲的监管变化，如MiFID II，可能限制向零售客户支付佣金，导致业务流向利润较低的渠道或竞争对手[275] - 公司依赖第三方供应商提供运营、市场数据、分销等服务，供应商的失败可能导致成本增加和运营困难[276] - 公司正在将部分基金行政管理服务外包给第三方供应商，这一过程复杂且成本高昂，可能增加运营风险[276] - 公司依赖第三方技术供应商，任何网络安全事件或技术中断都可能对业务产生负面影响[277] - 公司需要不断升级和改进技术系统，以适应内部需求、客户需求和监管要求，这可能带来运营问题和资本支出增加[278] - 任何信息系统或网络安全基础设施的重大故障或安全漏洞都可能扰乱业务并损害公司声誉[279] - 公司依赖关键人员，包括投资经理、分析师和高级管理人员，失去这些人员可能对财务表现产生负面影响[284] - 公司的未来业绩取决于维持适当的费用水平，费用波动可能因市场条件、人员变动和保险成本增加而上升[286] - 公司可能因新法规或现有法规解释的变化而受到不利影响，需投入大量时间和资源应对合规要求[290] - 美国《多德-弗兰克法案》的实施增加了公司业务的复杂性，可能影响资产管理规模（AUM）、收入和利润[292] - 公司可能被指定为系统重要性金融机构（SIFI），需遵守额外的资本、杠杆、流动性等风险管理要求[293] - 衍生品和其他金融产品受到更严格的监管，可能导致重复监管和交易成本增加[294] - 隐私和数据保护法规（如欧盟GDPR和美国CCPA）的加强增加了公司合规成本和潜在罚款风险[295] - 美国证券交易委员会（SEC）的《最佳利益规则》提高了经纪商对零售客户的责任标准，可能影响公司收入[297] - 公司需遵守反洗钱和经济制裁法规，增加了合规负担和潜在的法律风险[298] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）要求公司全面审查全球数据处理系统，违规可能导致高达2000万欧元或4%全球收入的罚款[301] - 美国《减税与就业法案》降低了公司所得税率，但可能带来一次性过渡税和额外的合规成本[306] - 经济合作与发展组织（OECD）的数字经济税收项目可能增加公司在消费者所在国的税务负担[307] 税务与法规 - 公司2020年6月30日止三个月的有效所得税率为6.0%，相比去年同期的38.4%大幅下降，主要由于2017年税改法案的过渡税影响[187] - 公司2020年6月30日止九个月的有效所得税率为19.3%，相比去年同期的28.4%有所下降[187] - 美国《减税与就业法案》降低了公司所得税率，但可能带来一次性过渡税和额外的合规成本[306] - 经济合作与发展组织（OECD）的数字经济税收项目可能增加公司在消费者所在国的税务负担[307] 员工与组织结构 - 截至2020年6月30日，公司全球员工数量从2019年6月30日的约9800人减少至约9500人[171] - 公司依赖关键人员，包括投资经理、分析师和高级管理人员，失去这些人员可能对财务表现产生负面影响[284] 股票回购与资本管理 - 公司2020年前九个月回购了750万股普通股，成本为1.883亿美元[219] 投资产品与结构 - 截至2020年6月30日，公司作为主要受益人管理了35个投资产品VIE[228] - 截至2020年6月30日，Level 3资产占总资产的28%，主要涉及CIPs的股权、债务证券和房地产投资[235] - 截至2020年6月30日，公司管理的资产（AUM）按公允价值层次划分，38%为Level 1，56%为Level 2，6%为Level 3[238]