财务数据关键指标变化 - 2019、2018、2017财年营收分别为2.823亿、2.971亿、3.516亿美元[17] - 2019、2018、2017财年净（亏损）收入分别为 - 4820万、7300万、8850万美元[17] - 截至2019、2018、2017年底，公司总资产分别为4.443亿、4.746亿、4.697亿美元[17] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司积压订单分别为5200万美元和2860万美元，增长主要源于NetComm新增积压订单2860万美元，预计2019年底积压订单中约5150万美元将在未来12个月内发货[79] - 2019 - 2017年，公司向Charter Communications的销售额分别占营收的14%、27%和37%[95] - 2018 - 2017年，公司向Liberty Global Affiliates的销售额分别占营收的11%和11%[95] - 2018年，公司向Videotron和Rogers的销售额分别占营收的14%和12%[95] - 2019年，收购NetComm Wireless Limited后，National Broadband Network占公司营收的12%[95] - 2019、2018和2017年研发费用分别为8330万美元（约占收入29.5%）、7100万美元（约占收入23.9%）和6070万美元（约占收入17.3%），预计2019 - 2020年研发费用绝对值和占收入百分比将继续增加[104] - 公司自2003年成立，2006年实现首笔收入，2013 - 2017年营收和运营收入增长显著，2018年起营收下降[135] - 公司运营规模和复杂度近年快速增长，员工总数从2017年12月31日的680人增至2018年的743人，再到2019年的997人，其中2019年含NetComm收购带来的186人[151] - 公司销售与营销部门人员数量从2017年12月31日的122人增至2018年的142人，再到2019年的180人，其中2019年含NetComm收购带来的39人[156] - 公司预计现有现金及现金等价物至少未来12个月可满足预期现金需求[198] - 截至2019年12月31日，公司违反了信贷安排中的净杠杆率契约[206] 业务市场与客户情况 - 公司解决方案在超70个国家被超475个客户商业部署，服务数百万用户[16] - 公司解决方案在超70个国家被超475个客户商业部署，服务数百万用户[65] - 2019年公司通过拓展目标市场，业务更多元化，未来将从有线市场增长及无线和固网宽带解决方案销售中获取收入[25] - 公司主要与Adtran、Cisco等大公司在宽带服务提供商市场竞争，竞争因素包括产品能力、性能等[72][73] - 大客户评估、合同谈判和预算流程时间差异大，常超24个月，期间投入增加销售、一般和行政费用，降低运营利润率[101] - 销售周期长且不可预测，产品销售受多种因素影响，收入确认时间难预测，销售周期延长可能使收入低于预期[101][102] - 历史上第一和第四季度收入高于第二和第三季度，季节性因素使季度收入和经营成果波动或大幅下降[99] - 销售集中于CCAP解决方案，虽业务向无线和固网宽带解决方案拓展，但仍严重依赖CCAP销售，若无法销售相关产品，业务将受不利影响[105] - 宽带基础设施解决方案市场竞争激烈，主要竞争对手包括Adtran、Cisco等大公司，竞争对手有诸多竞争优势[108][110][111] - 增加收入需向现有客户销售更多产品和增加新客户，若无法向现有客户销售额外产品，业务将受不利影响[114] - 因更换宽带设备成本高，吸引新大客户或获取新客户困难，若失败业务将受不利影响[115][117] - 大部分销售采用信用销售，信用期限一年或更短，客户付款和储备金充足性无保证，信贷市场动荡会影响客户付款能力，进而影响业务[119] - 销售协议主要以美元计价，美元汇率波动会影响产品成本和运营成本，若无法对冲风险，业务将受不利影响[121] - 公司国际销售和运营面临监管、合同执行、汇率波动等多种风险，可能影响未来国际收入和业务[124][125][126] - 不利经济条件或宽带基础设施支出减少会影响公司业务，包括销售周期变长、产品价格降低、销售减少等[157] 产品与技术情况 - 公司提供端到端解决方案，产品可助力服务提供商为用户提供宽带服务，降低网络复杂性和总体拥有成本[12] - 公司软件中心架构可有效虚拟化核心网络和接入功能，提高效率、可升级性等[27] - 公司产品能帮助宽带服务提供商在网络边缘部署更多容量，增加可用带宽并降低延迟[31] - Axyom软件平台可集成多个核心和接入网络功能，支持5G，采用NFV 2.0原则设计，主要集成于物理产品，也越来越多地部署在虚拟环境中[43] - C100G CCAP可实现语音、视频和数据在单一平台上的交付，下游速度高达10吉比特每秒，支持DOCSIS 3.0升级到3.1 [48] - 分布式接入架构（DAA）解决方案可帮助服务提供商将容量推向边缘，包括物理或虚拟CCAP核心、CCAP服务卡、DAA节点和机架等[49] - Axyom vCCAP可在商用现货服务器上提供C100G CCAP的所有功能，支持控制和数据平面的独立扩展[52] - 客户可通过购买永久软件许可证升级或线卡为CCAP产品增加带宽容量[53] - 虚拟演进分组核心（vEPC）可降低网络运营成本，提高网络效率，支持控制和用户平面分离（CUPS）[54] - 5G核心支持固定和无线网络，具有更高的每vCPU Gbps、可在容器中部署等重要特性[54] - Apex系列小基站解决方案包括住宅小基站、企业小基站、Strand解决方案和5G Mini Macro等，可解决覆盖和容量挑战[56] - 固定无线接入产品自2020年起预计支持5G，可降低运营商的总体拥有成本[57] - Axyom虚拟宽带网络网关（vBNG）路由器可提供高级用户管理和路由功能，获得2019年宽带论坛5G创新奖[60] - 公司研发专注于为通信市场开发新产品和改进现有产品，与行业标准组织合作以推进标准并适应新标准[75] 公司运营与管理情况 - 截至2019年12月31日，公司约62%的员工为工程师或有技术背景[84] - 截至2019年12月31日，公司有997名全职员工，其中361人在美国，636人在海外；工程与研发620人，销售与营销180人，行政89人，制造73人，服务与支持35人[85] - 公司增长策略包括通过研发投资创新、深入渗透现有客户、扩大客户群、选择性收购[35][36][37][39] - 公司依赖直销团队增加销售和获取新客户，招聘、培训和留住足够销售人员对业务增长很重要，新员工需时间达到全产能[156] - 公司未来成功部分取决于吸引和留住高技能人才，尤其软件工程师和销售人员，市场竞争激烈，股价下跌会影响人才吸引[152] - 公司创始人及高级管理层的持续服务和贡献对执行商业计划至关重要，失去总裁兼首席执行官Jerry Guo和首席技术官Weidong Chen会有重大不利影响[155] 公司面临的风险情况 - 2018 - 2019年美国贸易代表办公室对中国产品加征关税，2020年2月部分关税降低或暂停，但关税仍存在不确定性[128] - 公司若违反反海外腐败法等反腐败法律，可能面临罚款、声誉受损等后果，随着国际业务增加，合规成本和违规风险可能上升[129][131][132] - 公司产品受出口管制，曾可能违反美国出口管制法律，虽未受处罚，但违反相关法规可能影响业务和声誉[133] - 产品质量问题可能损害公司声誉，导致收入损失、成本增加等不良后果[137] - 公司产品需与第三方软硬件互操作并符合行业标准，若无法做到可能影响市场份额和产品需求[140][141] - 公司销售依赖高质量支持和服务，若无法提供可能影响业务和声誉[142] - 公司根据销售预测采购库存，预测不准确可能导致库存问题，影响业务[144] - 公司依赖第三方制造商生产硬件，可能面临制造延迟、价格波动等问题，影响产品交付和业务[145] - 公司产品关键组件供应源有限，无保证供应合同，供应商可能随时延迟发货或停止供货，新冠疫情或致中国库存发货延迟[148] - 公司依赖经销商和销售代理开拓国际市场，若失去他们，产品交付能力会受影响，且协议可提前终止，更换需大量培训[150] - 公司网络安全系统和措施若被破坏，会影响业务运营、收入确认、产品完整性，还会导致数据丢失、声誉受损和承担责任[158] - 公司依靠多种法律和协议保护知识产权，但保护有限，获取专利成本高、耗时长，且专利可能被挑战或到期[162] - 检测和防范产品、技术和专有权利的未经授权使用成本高昂、困难，甚至在某些情况下无法实现[168] - 公司未在所有地理市场为其名称和标志申请商标注册，若未能获得注册，可能会对其执行和捍卫商标权的能力产生不利影响[170] - 专利和其他知识产权纠纷在宽带基础设施行业很常见，公司可能面临第三方的侵权指控，导致重大成本和不利影响[171] - 公司竞争对手的专利组合比其更大，这可能增加公司被起诉专利侵权的风险，并限制其反诉或通过交叉许可解决纠纷的能力[174] - 第三方知识产权索赔者可能提出不合理要求或拒绝和解，导致昂贵的和解费用、长时间的诉讼和相关费用[175] - 公司许多产品和服务包含从第三方获得许可的软件或其他知识产权，许可的不可用、终止或违约可能对业务造成重大损害[179] - 公司产品包含第三方开源软件组件，若未能遵守开源软件许可条款，可能限制其销售产品的能力[180] - 公司未能充分保护个人数据和遵守相关法律法规，可能导致重大责任和不利影响[182] - 2017年7月英国金融行为监管局宣布计划在2021年底前逐步淘汰LIBOR的使用，其取消可能对公司业务、经营成果或财务状况产生不利影响[205] - 公司普通股于2017年12月15日开始在纳斯达克全球精选市场交易，存在活跃交易市场无法持续的风险[211] - 公司国际业务扩张可能带来潜在不利税收后果，包括额外税务负债、有效税率上升或波动等[190] - 公司现有投资和收购可能导致不可预见的运营困难和支出，若整合失败或人才流失，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[188] - 公司业务面临火灾、停电、洪水等自然灾害和恐怖主义等人为问题的风险，可能导致业务中断和财务目标未达成[199] - 冠状病毒爆发可能对公司国际业务产生负面影响，影响程度取决于未来不确定的发展[200] - 影响宽带基础设施的法规可能降低公司产品需求，法规变化或法律挑战可能对公司产品市场产生重大不利影响[201] - 公司有未偿还债务，可能限制支出和投资能力，增加利率风险，未来新增债务可能加剧风险[204] - 公司面临四项假定集体诉讼，指控其在首次公开募股和后续增发中违反联邦证券法[177] 公司收购情况 - 公司于2019年7月1日以约1.62亿澳元（按汇率换算为1.127亿美元）现金收购NetComm Wireless Limited[39] - 公司于2019年7月1日完成对澳大利亚NetComm Wireless Limited的收购，现金对价为1.62亿澳元（按当日汇率，相当于1.127亿美元）[187]