公司基本信息 - 公司核心服务包括财富管理、商业银行、住宅贷款和个人银行，主要客户为马萨诸塞州和新罕布什尔州的消费者和中小企业[10] - 公司在马萨诸塞州东部设有10个全方位服务私人银行办公室，财富管理集团在波士顿有2个办公室，在新罕布什尔州有3个办公室[10] - 公司通过10个全方位服务的私人银行办事处开展业务，包括位于马萨诸塞州剑桥的总部和主要银行办事处等[143] - 截至2018年12月31日，银行在马萨诸塞州东部6个城镇运营10个全方位服务私人银行办公室[163] - 截至2019年2月28日，公司有255名全职员工和7名兼职员工[87] 财务数据关键指标变化 - 2018年利息收入为69,055千美元，较2017年的61,191千美元有所增长[161] - 2018年净利息和股息收入为63,588千美元，2017年为57,604千美元[161] - 2018年基本每股收益为5.82美元，2017年为3.64美元[161] - 2018年股息支付率为34%，2017年为51%[161] - 2018年总资产约为21.01亿美元，2017年为19.50亿美元[161][163] - 2018年管理和管理资产的市场价值约为28.77亿美元，2017年为30.86亿美元[161] - 2018年不良贷款为642千美元，占总贷款的0.04%，2017年不良贷款为1,298千美元，占比0.10%[161] - 2018年净利润为2390万美元，较2017年的1480万美元增加910万美元，增幅61.2%[177] - 2018年净利息和股息收入为6210万美元，较2017年的5720万美元增加480万美元，增幅8.5%[178] - 2018年利息和股息总收入为6910万美元，较2017年的6120万美元增加790万美元，增幅12.9%[179] - 2018年利息支出为550万美元，较2017年的360万美元增加190万美元，增幅52.4%[180] - 2018年贷款损失拨备为150万美元，2017年为36.2万美元；2018年净冲销为5.4万美元，2017年为30.3万美元[182] - 2018年非利息收入为3300万美元，较2017年的3020万美元增加280万美元，增幅9.1%[183] - 2018年非利息支出为6400万美元，较2017年的5930万美元增加470万美元，增幅7.9%[185] - 2018年所得税费用为720万美元，2017年为1340万美元，有效税率分别为23.2%和47.4%[188] - 2017年净利润为1480万美元，较2016年的1690万美元减少210万美元，降幅12.3%[189] - 2017年末财富管理资产规模达2971322千美元，较2016年末的2572760千美元增长，加权平均管理费为0.80% [197] - 2017年非利息费用增至5930万美元，较2016年的5680万美元增加250万美元，增幅4.5% [198] - 2017年所得税费用为1340万美元，较2016年的860万美元增加，有效税率分别为47.41%和33.62% [200] - 2016年净利润增至1690万美元，较2015年的1570万美元增加120万美元，增幅7.7% [201] - 2016年计提贷款损失准备后净利息和股息收入增至5350万美元，较2015年的5060万美元增加300万美元 [202] - 2016年总利息和股息收入增至5700万美元，较2015年的5430万美元增加270万美元，增幅4.9% [203] - 2016年利息费用增至340万美元，较2015年的270万美元增加66.1万美元，增幅24.5% [204] - 2016年有息存款利息费用增至330万美元，较2015年的250万美元增加80.1万美元 [206] - 2016年计提贷款损失准备为13.2万美元，较2015年的110万美元减少 [207] - 2016年非利息收入增至2870万美元，较2015年的2590万美元增加280万美元，其中财富管理收入增至2040万美元 [208] 公司监管相关 - 公司作为银行控股公司受《1956年银行控股公司法》等监管，需接受美联储和马萨诸塞州银行部的检查、审查和监督[31] - 剑桥信托公司作为马萨诸塞州州立保险存款机构，受马萨诸塞州银行部和联邦存款保险公司监管，开设或搬迁分行等需获其事先批准[32] - 银行控股公司收购银行或其他银行控股公司超5%有表决权股份等需获美联储事先批准[35] - 银行控股公司一般禁止从事非银行相关活动，除非美联储认定与银行业务密切相关[37] - 公司目前无计划申请成为金融控股公司[38] - 银行控股公司赎回或回购自身股权证券，若支付对价与前一年的赎回或回购支付对价之和达到其合并净资产的10%或以上，需提前通知美联储[40] - 公司控制的银行资本不足时，公司需担保其资本恢复计划，担保责任上限为银行资本不足时总资产的5%或使其符合资本标准所需金额[44] - 2019年，银行交易账户余额不超过1630万美元，储备金要求为0%；超过1630万美元但不超过1.242亿美元，储备金要求为3%；超过1.242亿美元，储备金要求为10%[48] - 银行与关联方的交易中，与单个关联方的交易上限为银行资本和盈余的10%，与所有关联方的交易总额上限为20%[49] - 自2015年1月1日起，最低资本比率要求为：CET1与风险加权资产之比为4.5%，一级资本与风险加权资产之比为6.0%，总资本与风险加权资产之比为8.0%，一级资本与平均合并资产之比为4.0%[53] - 资本标准包含2.5%的CET1资本保护缓冲，使CET1与风险加权资产最低比率达7%，一级资本与风险加权资产最低比率达8.5%，总资本与风险加权资产最低比率达10.5%[54] - 若某类资产超过CET1的10%或所有此类资产合计超过CET1的15%，需从CET1中扣除[55] - 银行要被认定为资本状况良好，需满足总风险资本比率至少10%、一级风险资本比率至少8%、CET1风险资本比率至少6.5%、一级杠杆比率至少5%[62] - 银行目前在迅速纠正行动标准下资本状况良好[63] - 联邦银行机构可能对银行控股公司和银行采取执法行动，严重情况下包括增加资本指令、民事罚款等[64] - 公司遵守沃尔克规则，该规则限制银行实体的自营交易和对特定类型基金的投资[65] - 银行存款账户由FDIC的存款保险基金全额保险，每位储户在每家参保机构每个所有权类别的保险限额为25万美元[66] - 当前FICO年化评估费率低于1个基点，该费率按季度调整，评估将持续到2019年晚些时候FICO债券到期[68] - 银行在2017年8月的CRA检查中获得“满意”评级[73] - 公司和银行需遵守众多联邦和州消费者保护法律，违反这些法律可能导致重大潜在诉讼责任[71] - 公司有与风险状况相称的《银行保密法》和《美国爱国者法案》合规计划[80] - 公司和银行需遵守资本充足率准则和其他监管要求，监管资本要求变化可能影响公司支付股息、业务水平或融资能力[140] 公司面临的风险 - 公司主要在马萨诸塞州东部和新罕布什尔州提供银行和金融服务，当地经济状况恶化可能对公司财务业绩产生负面影响[88] - 公司盈利和财务状况很大程度上取决于净利息收入，利率变化可能对公司财务业绩产生负面影响[90] - 公司管理层实施了有效的资产和负债管理策略，但市场利率的重大、意外或长期变化仍可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[91] - 经济或金融市场变化会影响公司财务表现，市场波动会降低资管规模和收入[92] - 贷款组合含高风险贷款，商业和工业、商业地产及消费贷款信用风险高于住宅地产贷款[94] - 行业和市场竞争激烈，会限制公司未来增长和盈利前景[97] - 公司受政府广泛监管，合规成本增加会影响盈利，违规会受制裁[101] - 公司面临流动性风险，竞争压力或贷款增长超存款增长会使基本盈余低于5%[105] - 公司偿债、分红依赖子公司资本分配，子公司无法支付会影响公司经营[107] - 信息安全漏洞，如网络攻击，会扰乱业务并影响盈利[108] - 公司可能受欺诈影响，虽有防控措施，但仍可能有损失和声誉损害[109] - 金融行业技术变革快，公司若不能适应会影响业务和财务状况[111] - 经济衰退和金融市场动荡会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[114] - 收购Optima存在风险，可能影响公司财务状况和经营成果，如难以实现成本节约、整合困难等[116] - 合并需获得政府部门同意和批准，可能延迟完成日期或附加条件，影响公司[119] - 若合并未完成，公司需支付相关成本，还可能面临市场、客户和员工负面反应及诉讼[120][121] - 公司与Optima整合面临挑战，可能无法实现预期效益，影响业务和财务状况[122] - 合并的意外成本可能降低公司未来每股收益[123] - 公司若无法吸引核心存款、贷款机会和产生手续费收入，收益可能无法增长[125] - 开展新业务或推出新产品存在风险，可能影响公司业务、经营成果和财务状况[126] 公司股权与股价相关 - 截至2018年12月31日，公司持有的波士顿联邦住房贷款银行普通股账面价值和公允价值为680万美元[134] - 公司普通股价格可能因多种因素大幅波动[135] - 2018 - 2017年各季度公司普通股最高股价在67 - 95.06美元之间，最低股价在61.5 - 75.51美元之间，各季度末收盘价在65 - 89.99美元之间，每股股息在0.46 - 0.5美元之间[149] - 截至2019年2月28日，公司有4,114,577股普通股流通在外，由325名登记持有人持有[149] - 2013 - 2018年公司普通股累计股东总回报从100增长到244.40，纳斯达克综合指数从100增长到168.30，SNL银行纳斯达克指数从100增长到137.56[154] - 2018年10月1日至10月31日公司回购139股普通股，加权支付价格为每股89.99美元，11月和12月无回购[157] - 公司普通股于2017年10月18日开始在纳斯达克股票市场交易，此前在柜台交易市场交易[149] - 2018年无未注册股权证券的销售[159] - 合并中公司将发行最多765,390股普通股，会稀释现有股东权益[137] 公司关键会计政策 - 公司认为贷款损失准备金和所得税是关键会计政策[166] 公司经营成果影响因素 - 公司经营成果主要取决于净利息收入，也受财富管理服务等多种因素影响[164] 公司税收政策变化 - 2017年公司对递延所得税资产进行一次性非现金减记，确认额外所得税费用390万美元，2018年起联邦法定税率从35%降至21%[175][177][188][189] 公司收购与合并相关 - 2018年第四季度，公司与Optima Bank & Trust Company达成合并协议，预计2019年第二季度完成，95%的Optima股份将换为公司普通股，5%换为现金，每股Optima普通股可换32美元现金或0.3468股公司普通股[18] 当地经济数据 - 2018年11月，公司所在的波士顿 - 剑桥 - 昆西都会区失业率为2.4%，低于全国的3.7%[22] 公司人员依赖风险 - 公司依赖高管和关键人员实施长期业务战略，金融服务行业人才竞争激烈，关键人员流失可能影响业务[139] 公司法律诉讼情况 - 公司及其子公司在正常业务活动中可能面临各种索赔和诉讼，但管理层认为即使不利解决也不会对公司合并财务状况产生重大不利影响，目前无重大未决法律诉讼[145]