2019年业务线项目数据 - 2019年公司与多设施运营商（MFOs）签订7个项目，收入830万美元，占总营收55%，其中3个项目来自同一MFO，收入670万美元[44] - 2019年商业规模项目中，MFOs项目数7个，预订额990万美元，收入830万美元，转换率84%；独立/小种植户（ISGs）项目数19个，预订额870万美元，收入270万美元，转换率32%[47] - 2019年公司与6家不同公司签订7份合同，实施SentryIQ SCA平台，覆盖超21.2万平方英尺种植空间[79] - 2019年公司与4家多设施运营商开展业务，共7个项目，平均合同价值140万美元[91] - 2016 - 2019年公司商业规模项目预订总数为87个，其中2019年为26个[101] 能源成本相关 - 室内大麻种植者90%能源成本与HVAC（50%）和照明系统（40%）相关[27] - 能源成本是种植设施第二大运营费用，HVAC和照明分别约占设施能源使用的50%和40%[66] - 照明需求的能源强度是商业办公楼的70倍[71] 公司产品与业务创收 - 公司新定制空气处理机2019年创收230万美元[49] 公司增长策略 - 公司增长策略包括销售低成本产品增加客户数量、直接销售自动化设施控制系统增加平均订单规模、与技术领导者建立战略关系增加客户数量[34][37][42] 公司核心资产 - 公司核心资产有与大麻行业客户的多年关系、自2016年积累的专业工程知识经验、正在扩展的专有环境控制产品线[28] 近期事件影响 - 近期事件如客户资金受限和新冠疫情对公司运营和财务状况产生不利影响，公司于2020年3月下旬实施运营缩减措施[30][31] 公司目标与市场预期 - 公司目标是有机、战略和盈利性增长，认为全球室内种植大麻产品市场未来将大幅增长[43] 公司业务计划 - 公司计划提供覆盖设施生命周期4个阶段的气候控制产品和服务，成为客户的“粘性”合作伙伴[54] - 公司确定照明、施肥灌溉等业务垂直领域为气候控制业务的补充，计划与相关公司建立战略联盟[55] - 公司计划扩大产品供应，包括其他HVAC解决方案[75] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年初公司现金略超25万美元，年末增至92.2万美元[57] - 2019年公司调整后净收入为9.2万美元，2018年调整后净亏损为259.2万美元[57] - 公司工作资本仍为负，需获得更多合同或筹集资金[58] - 截至2019年12月31日，公司营运资金赤字约为143.7万美元，现金余额为92.2万美元[130] - 公司认为未来12个月现金余额和经营现金流不足以支持运营和增长[130][135][137] - 截至2019年12月31日，公司有联邦和州净运营亏损结转额1635.5万美元，2017年12月31日前产生的亏损若未使用将在2034 - 2037年到期，2017年12月31日后产生的亏损不设到期日但只能抵扣80%应税收入，若发生超过50%的股权变更，使用亏损结转额可能受限[179] 公司团队情况 - 公司工程和产品开发团队目前由9人组成[74] - 公司销售团队由两名全国客户代表、一名区域销售人员和首席执行官组成[106] - 公司现有15名全职员工和8名兼职员工[123] 公司项目相关 - 2019年4月公司推出SentryIQ传感器、控制和自动化平台[79] - 公司新商业建设项目销售周期为6个月至2年，受获取许可证、资金、房地产等多种因素影响[111][112] - 公司销售合同义务分为工程服务、自有设备制造、第三方设备交付等，通常要求客户提前支付不可退还的款项[115] 公司面临竞争情况 - 公司环境控制系统及相关服务面临竞争，更多直接竞争对手进入大麻市场，可能影响获取新项目能力和毛利率[120] 公司裁员情况 - 公司近期实施了裁员，以保存现金资源并专注于以客户为中心的销售和项目管理活动[133][135] 公司持续经营相关问题 - 公司独立注册会计师事务所对公司持续经营能力表示重大怀疑[136][137] 公司订单与盈利风险 - 公司可能无法及时或完全将积压订单转化为收入，也不一定能盈利[138][139] 公司信贷与盈利风险 - 公司未来可能向客户提供信贷，若无法收回应收账款，未来盈利能力可能受到不利影响[140][141] 公司财务报告内部控制问题 - 公司目前没有有效的财务报告内部控制，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈[143][144][145][146] - 公司确定财务报告内部控制存在重大缺陷，若不整改，财务报告的准确性和及时性可能受到不利影响[145][146] 公司经营业绩影响因素 - 公司经营业绩可能因客户对产品的接受程度、行业不确定性、项目融资问题等因素而大幅波动[151][152] 公司未来成功风险 - 公司未来成功部分取决于拓展产品和服务、扩大客户群、获产品和服务更广泛接受，但存在无法实现的风险[154][155][156] 供应商影响 - 供应商可能无法履行订单、按规格生产或及时交付，影响公司业务[157][158] 外部事件影响 - 自然灾害、重大健康事件等可能损害公司运营和财务结果，如新冠疫情已产生不利影响[159][160] 国际贸易影响 - 国际贸易争端导致的关税和保护主义措施会增加成本、降低产品竞争力和客户需求[163][164] 知识产权保护风险 - 公司可能无法有效保护知识产权，影响竞争力、收入和财务状况[165][166] 行业竞争风险 - 行业竞争激烈，公司资本和资源少于部分竞争对手，可能使产品过时[168][169] 人才相关风险 - 公司需吸引和留住人才，关键人员流失可能损害业务战略实施[170][171] 系统安全风险 - 系统安全风险、数据保护漏洞等可能扰乱公司运营、减少收入、损害声誉[173][174] 法律政策相关 - 2018年12月《2018年农业改进法案》将含四氢大麻酚（THC）低于0.3%的“大麻”从《管制物质法》中移除，大麻衍生的CBD油仍属联邦非法，各州法律对大麻和大麻衍生CBD油销售和使用规定不同[182] - 目前包含Rohrabacher - Blumenauer修正案的法案有效期至2020年9月30日，联邦政府随时可能改变对大麻行业的执法优先级，影响公司运营[189] - 2018年6月提出的STATES法案若生效，将修改CSA，豁免符合州法律的个人或公司受联邦执法[192] - 2014年12月内布拉斯加州和俄克拉荷马州总检察长起诉科罗拉多州，2016年3月美国最高法院以6 - 2投票拒绝审理，未来不确定[197] - 11个州和哥伦比亚特区已将娱乐用大麻合法化，2020年可能有关于娱乐用大麻的投票措施提交选民[200] - BSA要求公司报告超过10000美元的货币交易及某些超过5000美元的可疑交易，违规将面临重大处罚[212] - 州和地方政府可能出台或修改法律，影响公司客户经营，进而影响公司业务[214] - 税法第280E条限制大麻公司某些费用扣除，影响客户盈利能力和购买公司产品服务的能力[215][216] 大麻市场现状与前景 - 美国33个州和哥伦比亚特区已将医用大麻合法化，11个州和哥伦比亚特区将娱乐用大麻合法化，68%的美国人口居住在已将某种形式的医用或娱乐用大麻合法化的州[94] - 67%的美国人支持大麻完全合法化，高于2000年的31%；超2400万美国人（占18岁及以上成年人的9.9%）经常使用大麻，1.15亿人曾使用过；2019年美国有230万注册医用大麻患者，自2014年以来增长31%[95] - 美国目前大麻合法的州，医用和娱乐用大麻销售额预计将从2020年的170亿美元增长到2025年的300亿美元[96] - 18个州正在积极讨论是否将医用或成人用大麻合法化，若全部合法化，预计第四年可为美国合法市场增加114亿美元的年销售额[97] 公司加拿大业务情况 - 公司在加拿大业务有机会，但因新设施资金有限和种植产能过剩，需求疲软，处于调整期，无法保证能增加销售[195] 银行服务与公司业务 - 因大麻在联邦法律下非法，许多银行不向大麻行业提供服务，目前很少银行利用FinCEN指导，多数大麻企业现金交易，影响公司业务[209][210] 公司资金筹集困难 - 公司为大麻行业提供产品服务，因联邦执法不确定性，难以筹集足够资金用于未来扩张[206] 公司保险问题 - 公司因涉足大麻行业获取保险困难且成本高，若无保险可能阻碍业务拓展、抑制增长并带来额外风险和财务责任[217] 公司股价相关 - 公司普通股价格可能大幅波动且下跌，影响因素包括整体股市波动、投资者需求等多项内容[219] - 公司目前不太可能实现普通股交易所上市，短期内难以吸引机构持股和研究分析师关注[220] - 因股价可能波动，公司未来可能成为证券诉讼目标，诉讼会带来高额成本并分散管理层精力[221] - 若行业或整体股市失去投资者信心，公司普通股价格可能因非自身原因下跌，还可能面临诉讼[222] - “低价股”规则可能对公司普通股市场价格产生不利影响并增加投资者交易成本[223] - SEC规定市场价格或行权价格低于5美元/股的股票为“低价股”，涉及“低价股”交易有特定要求[224]