客户服务数据 - 截至2018年12月31日，公司为约2810万住宅及中小企业客户提供服务[22] - 公司网络覆盖超5000万户家庭和中小企业[23] - 估计约2.5亿台设备与公司网络无线连接[25] - 截至2018年12月31日，约58%的客户订阅包含视频、互联网和语音的服务套餐[39] - 2018年和2017年总客户关系分别为2810.3万和2716.1万[41] - 截至2018年12月31日，公司十一个地区的客户关系数量分别为：卡罗来纳州290.7万、中部294.1万、佛罗里达州249.8万、五大湖地区219.9万、东北部299.7万、西北部153.9万、纽约市137.2万、南部198.5万、俄亥俄州南部223.6万、得克萨斯州288.7万[88] 融资与债务情况 - CCO Holdings Capital和CCO Holdings共同发行本金189亿美元的优先票据[34] - Charter Operating和CCO Capital是100亿美元信贷安排的借款方，并共同发行本金248亿美元的优先担保票据[34][35] - TWC, LLC发行本金163亿美元的票据和债券[35] - TWCE发行本金20亿美元的债券[35] - 截至2018年12月31日，公司债务本金总额约720亿美元，杠杆率为4.5倍，目标杠杆率为4.0 - 4.5倍[190] - 截至2018年12月31日，约15%的借款为可变利率，可能受利率上升影响[191] 财务关键指标 - 2018年和2017年每月每户住宅收入分别为111.56美元和110.28美元[41] 业务产品与服务 - 公司Spectrum定价和套餐在60%的服务区域提供至少100Mbps的入门级互联网下载速度，约40%的区域提供200Mbps速度，几乎所有区域提供940Mbps速度服务[48] - 2018年第二季度末公司推出移动产品Spectrum Mobile，9月开始大规模市场推广，预计2019年向中小企业客户提供移动服务[52] - 2018年公司投资C&C Wireless Operations, LLC用于移动后台平台[54] - 公司广告销售部门在特定服务区域通常在40 - 90个频道插入本地广告[59] - 2018年公司开始部署高级广告产品，2019年将加大部署家庭可寻址广告[62] - 公司拥有洛杉矶湖人队比赛转播权至2033年，与SportsNet LA相关协议持续至2038年，持有Sterling Entertainment Enterprises, LLC 26.8%的股份[63] - 2018年公司推出10个新的本地新闻频道，使本地新闻频道总数达到26个[64] 网络服务情况 - 截至2018年12月31日，约99%的预估覆盖区域由带宽750兆赫兹及以上的系统提供服务[72] 客户服务相关 - 2018年公司内部国内呼叫中心处理了约90%的客户服务电话[77] - 新的呼叫中心代理桌面界面工具预计2019年下半年全面实施[77] 业务竞争情况 - 公司住宅视频服务面临来自DBS服务提供商、大型电信公司等的竞争，其中AT&T U - verse、Frontier Communications Corporation FiOS和Verizon Fios分别在约32%、8%和5%的运营区域提供有线视频服务，AT&T作为合并公司在公司整个业务范围内提供视频和语音服务，并在46%的覆盖区域提供视频、互联网、语音和移动服务[90] - 公司住宅视频服务还面临来自V - MVPD、直接面向消费者的产品、SVOD服务等多种新兴视频服务的竞争[91][93] - 公司住宅互联网服务面临来自FTTH、无线宽带、DSL等多种形式的竞争，部分竞争对手在部分重叠区域提供1Gbps宽带速度服务[94] - 公司住宅语音服务面临来自无线和有线电话提供商、“over - the - top”电话提供商等多种通信方式的竞争，2018年4月Sprint和T - Mobile宣布合并，若获批将带来更大竞争[95] - 公司视频服务面临来自DBS服务等多方面竞争，互联网服务面临电话公司DSL等竞争，语音和移动服务面临移动和固网电话提供商等竞争[147] 业务影响因素 - 公司业务受季节性和周期性变化影响，广告收入通常在每年第二和第四季度较高，美国广告收入在偶数年受益于政治相关广告[101] - 公司业务受联邦、州和地方政府广泛监管，不遵守规定可能面临重大处罚，业务可能受监管框架变化影响[102] - 公司视频服务中，“转播同意”规定使受欢迎的电视台要求大幅增加补偿，导致运营成本显著上升[103] - 1996年国会要求FCC制定法规以确保“导航设备”独立零售市场的发展，虽2014年相关规则部分被废除，但为零售设备提供可分离安全保障的基本义务仍然存在[105] - 公司受联邦、州和地方法律关于隐私和信息安全的监管，信息安全漏洞可能导致消费者和政府机构通知以及监管执法行动[107][109] - 联邦法律要求有线电视系统为第三方商业租赁预留最多15%的频道容量[117] - 2018年6月加利福尼亚州颁布法律，将于2020年1月生效，规范公司对加州居民个人信息的使用和披露[111] - 2018年FCC通过“一键式”准备就绪规则，可能影响公司现有的杆路附着设施[113] - 2015年FCC将宽带互联网接入服务归类为“电信服务”并实施“网络中立”规则，2017年12月重新归类为“信息服务”并取消部分规则[127][128] - 2018年7月，纽约州公共服务委员会撤销对Charter收购Legacy TWC的批准，因其未履行向14.5万户服务不足或未服务家庭或企业提供高速互联网服务的承诺[126] - FCC要求公司在7年内（可能减至5年）按政策为符合要求的任何一方提供免结算的互联网互联服务[138] - 公司需在5年内为额外200万个地点部署并提供高速宽带互联网接入服务[138] - 公司在7年内（可能减至5年）不得对固定大众市场宽带互联网接入服务计划收取基于使用量的价格或设置数据上限[138] - 公司需在服务开始后的4年内，在技术可行的情况下为符合条件的客户提供30/4 Mbps的折扣宽带服务[138] - 美国司法部禁止公司与视频节目制作商达成限制其向在线视频分销商提供内容的协议，该条件有效期为7年，5年后可申请取消[140][141] - 若无法成功整合Legacy TWC和Legacy Bright House业务，交易预期收益可能无法完全实现或延迟实现，公司业绩和股价可能受不利影响[150][151][152] - 公司面临观众休闲时间和可自由支配支出竞争，新技术和消费者行为变化加剧了这种竞争[153][154] - 经济下滑可能导致客户取消服务或改变产品购买组合，影响公司吸引客户、提高费率和维持或增加收入的能力，也会对广告收入产生负面影响[157] - 公司商业业务面临增长困难，包括基础设施建设不成功、依赖第三方服务、竞争加剧等问题[161] - 视频节目成本增长速度远快于工资或通胀，2019年有较高比例节目成本合同到期，续约条款不确定[162][163] - 广播电台对转播同意的要求增加可能进一步提高公司节目成本，失去某些电台信号会使视频服务吸引力下降[164] - 公司成功在很大程度上取决于获取、开发和采用新技术以满足消费者需求的能力，若无法跟上技术发展，竞争地位和财务业绩可能受损[167] - 公司依赖有限数量的第三方服务提供商、供应商和许可方，若这些方出现问题，公司提供服务的能力可能受损[170][171] - 公司业务依赖的知识产权权利可能受到挑战或无效，无法获得第三方许可可能影响业务[172][173] - 网络和信息系统面临网络攻击、自然灾害等风险，可能影响运营、声誉和财务结果[176][177][178] - 信息系统中的信息存在被挪用、泄露等风险，可能导致成本增加、声誉受损[180][181] - 有线电视行业监管增加了公司运营和管理费用并限制了收入，公司业务受多种法律法规约束[202] - 各级政府立法者和监管机构常考虑或改变现有法规，未来行动可能增加公司成本或施加额外限制[203] - 交易完成后，公司业务受FCC命令、DOJ同意令等条件约束，无法保证这些条件不会产生不利影响[204] - 联邦批准对公司业务有多项限制，如禁止按使用量定价、禁止与程序员签订限制内容供应协议等[205] - 公司需为互联网服务建设额外200万个至少60兆比特每秒高速连接的地点，并为低收入家庭实施低价高速互联网计划，相关条件和承诺有效期3至7年[207] - 2018年7月，纽约州公共服务委员会撤销对Charter收购TWC的批准，称其未履行向14.5万个服务不足或未服务家庭或企业扩展高速互联网服务的承诺[207] - 对公司有线电视系统提供的部分服务的监管有修订或扩展的努力，零售宽带互联网接入服务的FCC重新分类反映了该业务领域监管的不确定性[208] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有98000名活跃全职等效员工[143] 税务情况 - 截至2018年12月31日，公司有联邦税净运营亏损结转约102亿美元，产生约21亿美元的递延所得税资产，州税净运营亏损结转产生约3.09亿美元的递延所得税资产（扣除联邦税优惠后）[183][185] - 过去公司经历过所有权变更，未来若再次发生，使用亏损结转的能力可能受限，所有权变更指5%股东持股比例较前三年最低比例增加超50个百分点[186][187] 股权结构与投票权 - 截至2018年12月31日，Liberty Broadband实益持有约22%的公司A类普通股，A/N实益持有约13%的公司A类普通股（假设A/N持有的会员权益转换）[196] - Liberty Broadband有权指定最多三名董事提名人，A/N有权指定最多两名董事提名人[196] - 考虑GCI Liberty代理投票权和A/N代理投票权及投票上限，Liberty Broadband拥有公司25.01%的投票权[197] - A/N和Liberty Broadband对Charter股权证券发行有优先购买权，Charter A类普通股股东无此权利，前者行使权利时后者可能进一步稀释股权[201]