财务数据关键指标变化 - 2018年总净运营收入为57.38亿美元，2017年为217.12亿美元[32] - 2018年运营成本和费用为50.04亿美元，2017年为188.18亿美元[32] - 2018年持续经营业务的净收入为3.55亿美元，2017年为10.02亿美元[32] - 2018年净收入为4.48亿美元，2017年为10.02亿美元[33] - 2018年其他综合收益（损失）为 - 1.19亿美元，2017年为 - 3.02亿美元[33] - 2018年综合收益为3.29亿美元，2017年为7亿美元[33] - 2018年基本每股普通股收益为0.30美元，2017年为0.37美元[33] - 2018年基本每股优先股收益为0.30美元，2017年为0.84美元[33] - 2018年摊薄每股普通股收益为0.30美元，2017年为0.37美元[33] - 2018年摊薄每股优先股收益为0.30美元，2017年为0.84美元[33] - 2018年公司总资产为1.5425亿美元，较2017年的4.224亿美元有所变化[34] - 2018年公司总负债和权益为1.5425亿美元，与总资产相等[34] - 2018年12月31日公司总贷款、融资和债券（含利息）为147.72亿雷亚尔，较2017年增加2.6%，较2016年减少2.7%[94] - 2018年12月31日，公司逾期应收账款约为13.81亿雷亚尔（2017年为10.38亿雷亚尔），占2018年合并净收入的6.20%（2017年为4.78%），2018年计提坏账准备7.51亿雷亚尔（2017年为5.68亿雷亚尔）[109] - 截至2018年12月31日，公司12个月总损失指数为12.82%（总损失量为6607吉瓦时），其中技术损失占8.77%，非技术损失占4.05%，较2017年12月低1.42个百分点，高于2018年监管目标（11.75%）[111] - 2018年下半年，分销商能源采购费用大幅增加，电价标记账户赤字超过35亿雷亚尔，现行电价标记机制不足以弥补现金流量不匹配问题[126] - 截至2019年1月，短期市场因禁令造成约69.7亿雷亚尔的赤字[136] - 巴西2018年、2017年、2016年通货膨胀率分别为3.75%、2.95%、6.29%[198] - 截至2018年12月31日，公司合并财务报表为“很可能”发生损失的诉讼计提准备金6.41亿雷亚尔[210] - 2018年Gasmig未售给热能发电厂的天然气销量中，大规模工业市场占比91.9%[226] - 2018年Gasmig非热能发电天然气消费量中，钢铁、冶金、采矿和纸浆制造等最大客户合计占比73.7%[226] - 2018年巴西工业实际产量较2017年增长1%[227] - 2018年巴西工业生产平均指数仍比2011年的纪录水平低13.9%[227] 股权与股息相关数据 - 2018年普通股基本股数为4.87614144亿股，优先股基本股数为9.70577739亿股[35] - 2018年普通股每股股息为0.59雷亚尔，优先股每股股息为0.50雷亚尔[35] - 公司股息分配受限，不能超过业务年度净利润的50%[204] 汇率相关数据 - 2018年12月31日，雷亚尔兑美元汇率为3.8804雷亚尔/美元[35] - 2014 - 2018年，雷亚尔兑美元的年均汇率分别为2.3498、3.3360、3.4839、3.1916、3.6513雷亚尔/美元[41] 特许权相关情况 - 公司大部分发电、输电和配电业务通过与巴西联邦政府签订的特许权协议开展[43] - 巴西宪法规定公共服务特许权需通过招标授予，1995年巴西联邦政府采用“特许权法”规范电力行业招标程序[43] - 公司不确定能否获得新的特许权或授权，现有特许权或授权能否按类似条件延期[43] - 2015年11月25日，公司子公司CEMIG GT在拍卖中赢得“D批次”18座水电站30年特许权，总装机容量699.5兆瓦，购电保证平均为420.2兆瓦[47] - 2017年9月27日，巴西联邦政府拍卖公司原拥有的4座水电站特许权，总容量2922兆瓦，总价12.13亿雷亚尔[51] - 2012年12月4日，公司签署输电特许权协议第二次修订案，将特许权延长30年，许可年收入从2012年6月的4.85亿雷亚尔降至2016年6月的2.96亿雷亚尔[62] - 2015年12月，CEMIG D签署特许权合同第五次修订案，将配电特许权延长30年，自2016年1月1日起生效[64] - 公司无法保证获得新特许权和授权，现有特许权和授权能否按当前条款续约，以及赔偿能否覆盖投资全额[65] - ANEEL可对违反特许权协议或授权的行为处以最高达违约前一财年收入2.0%的罚款[66] - 巴西联邦政府可在破产、解散或出于公共利益等情况下提前撤销公司特许权或授权[67] - 新能源项目实施和建设延迟可能触发ANEEL的监管处罚，处罚范围从警告到终止特许权或撤销授权[68] - Gasmig从1993年1月11日起获得米纳斯吉拉斯州管道天然气分销特许权30年，2014年12月26日特许权延长至2053年1月10日[222] 赔偿相关情况 - 2017年8月3日，MME确定公司在圣西蒙和米兰达电站投资的赔偿金额为10.28亿雷亚尔，其中圣西蒙电站24359万雷亚尔，米兰达电站78415万雷亚尔[56] - 2018年8月31日，公司收到更新后的赔偿款约11.4亿雷亚尔[59] 债务相关情况 - 公司有110亿雷亚尔未偿还债务受财务契约限制，违反可能有严重负面后果[82] - 目前公司42%的现有贷款、融资和债券（共计62.23亿雷亚尔）将在未来三年到期[94] - 2017年至2018年公司债务显著增加，因运营现金流不足以支持资本支出、偿债和支付股息[94] - 若违反CEMIG GT 2024年到期9.25%优先票据的财务契约，可能导致利息增加或债务加速到期[82] - 若公司违反债券发行契约，除非75%债券持有人决定不加速，否则债券持有人可加速债务到期[82] 资产出售情况 - 公司2017年实施剥离计划，拟出售总计80.46亿雷亚尔资产以重建财务平衡[96] - 截至2018年12月31日，公司已出售15.29亿雷亚尔资产[96] 监管与政策影响 - 公司运营受巴西联邦政府多个监管机构影响，政策变化可能对业务产生重大不利影响[72] - 巴西能源行业法规修订可能影响公司业务战略和活动，若无法适应可能产生负面影响[75] - 公司受多种监管结构约束，包括巴西能源部门、资本市场、国有企业和美国证券交易委员会相关法律法规[178] - 新立法规定对违规行为的罚款最高可达收入的2%，上限为5000万雷亚尔[196] - 巴西2020年8月将实施《通用数据保护法》，国家数据保护局将负责制定规则、分析解释法律等工作[195] - 米纳斯吉拉斯州经济发展、科学、技术和高等教育部预计在2019年上半年完成Gasmig的首次关税审查[225] - 预计此次关税审查产生的关税足以维持特许权到2022年的经济金融平衡[224] 公司业务风险 - 公司长期战略和多年业务计划实施可能受无法产生现金流、未获政府许可等因素负面影响[97] - 子公司和少数股权被投资公司经营和财务状况恶化，可能对公司战略、经营成果和财务状况产生重大不利影响[101] - 新投资和收购需要额外资金，若无法按计划获得，可能影响公司业务、财务状况等[105] - 公司设施扩建、新投资等项目面临规划建设问题、监管法律挑战等风险，可能导致成本增加和盈利能力下降[106] - 公司运营面临大坝故障、电气事故等风险，可能造成经济、社会等多方面损失，影响公司形象和财务状况[115] - 环境法规要求可能使公司产生额外成本，不遵守法规会面临刑事和行政制裁[118] - 公司面临网络攻击和数据安全风险，可能导致运营中断、信息泄露和财务损失[188] - 公司管理层识别出2016 - 2018年财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2018年12月31日内部控制无效[184][186] - 公司自愿离职激励计划可能使员工人数减少幅度超过招聘新员工填补关键职位的能力[197] 能源市场相关情况 - 受监管市场中，配电公司与发电公司签订的现有能源供应合同，每年可减少最多4%的电量[139] - 自由市场部分合同允许客户平均多消耗或少消耗5%的电量[140] - 降雨少的年份，水电厂的保证电量水平可能降低20%或更多[144] - 2015年政府提出的水文风险自愿重新谈判方案，发电公司可将相关成本和收入转移给客户，换取支付“风险溢价”，并可将发电特许权延长最多15年[132][145] - 2020年PLD的更新频率预计提高到每小时一次，原计划2019年实施但推迟[149] - 草案33/2017号法律拟对MRE进行修改，包括排除部分项目的计算[138] - 巴西能源供应严重依赖水电厂，不利水文条件可能影响公司业务和运营结果[128] - 巴西能源系统由ONS协调，不利水文时期可能调整发电方式，增加水电厂成本[130] 公司股权相关调查 - 公司间接持有NESA 11.69%的少数股权，NESA服务提供商的涉嫌非法行为估计经济和财务影响为1.83亿雷亚尔[153][154] - 公司间接持有Renova 36.23%的股份，Renova因部分控股股东注资及项目注资问题被调查，内部调查仍在进行，截至2018年12月31日财务报表未作调整[156][157] - 米纳斯吉拉斯州检察官办公室和民事警察对公司在Guanhães Energia S.A.和MESA的投资展开调查，内部独立调查第一阶段完成，暂未对合并财务报表产生影响[158][159] - 2018年3月9日，联邦警察启动“财富行动”，调查贝罗蒙特水电站建设财团行贿案；2019年4月11日，联邦警察和联邦税务局对公司文件进行搜查和扣押[161][162] 公司业务结构 - 公司拥有超80座水电站，装机容量5791.35兆瓦，占总装机容量的96%[171] - 米纳斯吉拉斯州政府持有公司51%的普通股，对公司战略方向有重大影响[175] 责任分担与保险情况 - 公司对第三方因能源服务供应不足造成的损害承担严格责任，在未确定最终责任方时，配电、输电、发电公司按35.7%、28.6%、35.7%比例分担责任[209] - 公司仅为火灾、涉及飞机的风险和运营风险以及法律要求的保险类型投保，未投保灾难和第三方责任保险[216][218] 输电业务规定 - 公司输电业务许可年收入由ANEEL确定，年度费率调整在每年6月进行，7月生效，定期费率审查周期从4年改为5年，原定于2018年7月的审查推迟至2019年7月[206] - CEMIG大部分输电资产特许权从2013年1月起延长30年，导致特许权许可年收入调整，减少了已完全摊销的可收回资产的收入[208]