公司业务部门划分 - 公司业务分为两个可报告运营部门：商业解决方案和政府解决方案[185][186] - 商业解决方案部门为商业客户及州和地方政府提供卫星通信、公共安全系统及企业应用技术[185] - 政府解决方案部门为大型政府终端用户提供指挥控制应用、对流层散射通信及射频功率与交换技术[186] 收入确认与合同特点 - 季度和期间销售额及运营业绩可能受短期或长期客户合同的显著影响[188] - 美国政府的合同可随时因便利而终止，且订单受制于不可预测的资金、部署和技术决策[189] - 公司于2018年8月1日采用ASC 606收入确认准则，采用修改后的追溯过渡法，对业务影响不重大[191] - 对于随时间履行的合同，收入确认通常基于成本投入法，按已发生成本占预计总成本的比例确认[192] - 在成本投入法下，公司通过完工估算流程管理，需对合同收入和成本进行估计和重估，重大合同至少每季度重估一次[193] - 对于在某一时点履行的合同，收入通常在向客户发货或交付时确认[196] - 合同对价可能包含可变考虑因素，如奖励费用或激励费用，公司将其估计纳入交易价格[201] 季度财务数据：收入和利润 - 2019财年第二季度，公司净销售额为1.641亿美元，营业利润为1240万美元，净利润为780万美元[232] - 2019年第二季度（截至2019年1月31日），综合净销售额为1.641亿美元，同比增长3040万美元（22.7%）[248] - 毛利润从2018年5080万美元增至2019年6120万美元，毛利率从38.0%降至37.3%[269][270] - 营业利润从2018年490万美元增至2019年1240万美元，营业利润率从3.7%升至7.6%[290][293] - 最近季度公司GAAP营业利润为1240万美元，占合并净销售额的7.6%，而2018财年第二季度GAAP营业利润为490万美元，占3.7%[297] - 2019年1月31日止三个月合并净利润为780万美元，去年同期为1580万美元[308] 季度财务数据：成本和费用 - 销售、一般及行政费用从2018年2720万美元增至2019年3200万美元，占销售额比例从20.3%降至19.5%[276] - 研发费用从2018年1340万美元增至2019年1400万美元，占销售额比例从10.0%降至8.5%[280] - 无形资产摊销从2018年530万美元降至2019年430万美元[285] - 截至2019年1月31日的三个月利息费用为230万美元，实际利率（含递延融资成本摊销）约为5.1%，当前现金借款利率约为4.5%[300] - 2019年1月31日止三个月的所得税费用为240万美元，剔除离散税收项目后的实际税率为23.0%，而去年同期因税改获得1.33亿美元税收收益[303] 半年度财务数据：收入和利润 - 截至2019年1月31日的六个月合并净销售额为3.25亿美元，较去年同期的2.553亿美元显著增长6970万美元，增幅27.3%[317] - 截至2019年1月31日的六个月，毛利润为1.19亿美元，去年同期为9850万美元，增长2050万美元[338] - 截至2019年1月31日的六个月，毛利率为36.6%，去年同期为38.6%，下降主要由于政府解决方案部门销售额大幅增长且其毛利率较低[339] - 2019财年上半年营业利润为1970万美元，占合并净销售额的6.1%，去年同期为510万美元，占2.0%[365] - 截至2019年1月31日的六个月，公司合并净利润为1130万美元，较上年同期的1410万美元下降19.9%[378] 半年度财务数据：成本和费用 - 2019财年上半年销售、一般及行政费用为6380万美元，占合并净销售额的19.6%，去年同期为5570万美元，占21.8%[345] - 2019财年上半年研发费用为2720万美元，占合并净销售额的8.4%，去年同期为2720万美元，占10.7%[349] - 2019财年上半年无形资产摊销为860万美元，低于去年同期的1050万美元，主要因部分资产在2018财年已全额摊销[354] - 2019财年上半年实际所得税税率为23.0%（剔除离散税收项目），去年同期为27.75%，税率下降主要因美国税改[373][374][376] 商业解决方案部门表现 - 商业解决方案部门第二季度净销售额为8670万美元，同比增长90万美元（1.1%），占综合净销售额的52.8%[249] - 商业解决方案部门在截至2019年1月31日的六个月净销售额为1.647亿美元，较去年同期增长280万美元，增幅1.7%，占合并净销售额比例从63.4%降至50.7%[318] - 商业解决方案部门截至2019年1月31日的六个月订单强劲，订单出货比为0.92[319] - 商业解决方案部门获得的关键订单包括：来自美国海军的1160万美元SLM-5650B卫星调制解调器订单、680万美元的GPS应用合同续签、550万美元的虚拟化移动设备定位服务合同等[319] - 商业解决方案部门营业利润（剔除一次性费用）预计2019财年与2018财年相似[290] - 公司预计2019财年商业解决方案部门的净销售额将较2018财年增长，且第三和第四季度的净销售额均将超过去年同期[322] - 商业解决方案部门调整后EBITDA为3110万美元，占其相关净销售额的18.9%，上年同期为2750万美元和17.0%[381] - 商业解决方案部门净利润为1570万美元，上年同期为1370万美元[381] 政府解决方案部门表现 - 政府解决方案部门第二季度净销售额为7740万美元，同比增长2950万美元（61.6%），占综合净销售额的47.2%[255] - 政府解决方案部门截至2019年1月31日的六个月净销售额为1.603亿美元，较去年同期的9340万美元大幅增长6690万美元，增幅达71.6%[325] - 政府解决方案部门占截至2019年1月31日六个月合并净销售额的49.3%，去年同期为36.6%[325] - 政府解决方案部门截至2019年1月31日的六个月订单出货比为0.80，公司目标是在2019财年实现1.0的订单出货比[326] - 政府解决方案部门获得的关键订单包括：超过3360万美元的Manpack卫星终端订单、1230万美元的AN/TSC-198A SNAP系统持续服务订单、1190万美元的网络安全培训解决方案订单等[327] - 政府解决方案部门营业利润预计2019财年将显著高于2018财年[291] - 政府解决方案部门2019财年上半年毛利率同比提高，主要因产品组合有利变化，包括超视距微波系统产品销售额占比提升[342] - 政府解决方案部门调整后EBITDA为1820万美元，占其相关净销售额的11.4%，上年同期为200万美元和2.1%[381] - 政府解决方案部门净利润为1440万美元，上年同期为净亏损100万美元[381] 各地区及客户表现 - 美国政府客户净销售额占比从2018年31.5%上升至2019年45.2%[266] - 对Verizon销售额占合并净销售额比例从2018年10.5%降至2019年10.1%[267] - 国际净销售额从2018年3540万美元增至2019年3740万美元[268] - 截至2019年1月31日的六个月，国际净销售额为7670万美元，去年同期为6370万美元[337] - 公司获得美国海军SeaPort-NxG合同，潜在最高总价值为100亿美元[257] - 截至2019年1月31日，与美国陆军的GTACS合同剩余未支付合同价值为8990万美元[258] 调整后指标与非GAAP财务表现 - 2019财年第二季度，公司经营活动产生的现金流为2720万美元，调整后EBITDA为2320万美元[232] - 若不考虑上述重组及收购等事项的净财务影响，第二季度调整后营业利润为1490万美元，占净销售额的9.1%[237] - 剔除180万美元收购计划费用、390万美元合同结算预估费用及320万美元知识产权诉讼收益后，2019财年第二季度调整后营业利润为1490万美元，占合并净销售额的9.1%[298] - 2019年1月31日止三个月合并调整后EBITDA为2320万美元，占合并净销售额的14.1%，去年同期为1450万美元，占10.9%[308] - 剔除140万美元设施退出成本和390万美元合同结算成本后，2019财年上半年调整后销售、一般及行政费用为5850万美元，占合并净销售额的18.0%[346] - 剔除一次性项目后，2019财年上半年调整后营业利润为2470万美元，占合并净销售额的7.6%[366] - 截至2019年1月31日的六个月，公司合并调整后EBITDA为4120万美元，较上年同期的2410万美元大幅增长70.1%[378][381] - 合并调整后EBITDA占净销售额的比率从上年同期的9.5%提升至12.7%[378][381] 管理层讨论和指引 - 2019财年综合净销售额目标上调至约6.45亿美元至6.6亿美元，调整后EBITDA目标上调至8500万美元至8900万美元[239] - 2018财年综合净销售额为5.706亿美元，调整后EBITDA为7840万美元[239] - 2019财年第三季度，预计GAAP营业利润约为900万美元，调整后EBITDA约为2000万美元[242] - 2018财年综合营业利润为3510万美元，占综合净销售额的6.2%[243] - 公司预计2019财年全年营业利润率目标与2018财年实现的6.2%相似，该目标包含本财年剩余时间预计的额外收购计划费用[299] - 预计2019财年实际利率（含递延融资成本摊销）将在5.3%至5.5%之间，全年总利息费用预计约为1000万美元[301] 其他重要事项 - 第二季度末，公司合并积压订单（未履行义务）为5.864亿美元，预订与账单比率为0.75[233] - 2019年2月完成对Solacom的收购，第二季度产生180万美元收购相关费用[234] - 公司预计在2019财年第三季度产生约100万美元的收购计划费用[235] - 在商业解决方案部门的重组中，公司记录了390万美元的预计合同结算成本[236] - 解决一项遗留的知识产权诉讼，为公司未分配部门带来320万美元的收益[237] - 截至2019年1月31日，公司现金及现金等价物为4600万美元，总债务（包括资本租赁和其他义务）为1.763亿美元[238] - 2019财年上半年库存计提为170万美元，低于去年同期的240万美元[343] - 收购Solacom后，公司预计2019财年无形资产摊销总额将增至约1780万美元，此前预期为1720万美元[355] - 未分配项目净亏损为1880万美元，上年同期为净收益140万美元[381] - 无形资产摊销费用为860万美元，较上年同期的1050万美元下降18.1%[381] - 折旧费用为570万美元，较上年同期的670万美元下降14.9%[381] 商誉及无形资产 - 截至2019年1月31日，公司商誉总额为2.906亿美元，其中商业解决方案部门占2.314亿美元，政府解决方案部门占5920万美元[210] - 截至2019年1月31日，公司无形资产净值为2.322亿美元，其中商业解决方案部门占1.921亿美元，政府解决方案部门占4010万美元[210]