公司基本信息 - 公司于2005年11月18日成立，信托持有公司100%信托权益[18] - 公司经理的员工和合伙人通过Sostratus LLC享有49.0%分配权益[19] 公司收购情况 - 2016年8月公司约4.082亿美元收购5.11 Tactical，目前主要持股97.5%，完全摊薄后持股88.7%[29] - 2010年9月16日公司约8520万美元收购Ergobaby，目前主要持股81.9%，完全摊薄后持股76.4%[30] - 2017年6月2日公司约1.504亿美元收购Velocity Outdoor，目前主要持股99.2%，完全摊薄后持股91.0%[35] - 2006年5月16日公司约8100万美元收购Advanced Circuits，目前主要持股69.4%，完全摊薄后持股69.2%[37] - 2012年3月5日公司约1.288亿美元收购Arnold，目前主要持股96.7%，完全摊薄后持股79.4%[38] - 2018年2月15日公司约2.534亿美元收购Foam Fabricators，目前主要持股100.0%，完全摊薄后持股91.5%[40][44] - 2018年2月26日公司Sterno子公司约1.544亿美元收购Rimports，含最高2500万美元或有收益，持股100%[45] - 2018年5月23日Clean Earth约3100万美元收购ESMI[46] - 2018年9月4日，公司以约9800万美元收购Ravin全部已发行会员权益，最高潜在盈利可达2500万美元[47] - 2016年5月12日，Ergobaby以约7380万美元收购New Baby Tula LLC的会员权益[138] - 公司于2008年1月4日对FOX投资约8040万美元，初始公开募股后持股降至约53.9%，多次减持后最终于2017年3月13日出售剩余投资，获净收益约4.651亿美元，总收益4.287亿美元[82][85] - 2015年7月10日公司收购Manitoba Harvest多数股权[203] 公司融资情况 - 2018年4月18日，公司发行4亿美元本金的8.000%高级票据，2026年5月1日到期[49] - 2018年，公司签订2018年信贷安排，包括最高6亿美元的循环信贷和5亿美元定期贷款，定期贷款发行折扣为99.75%[49] - 2018年3月13日，信托发行400万份7.875%的B系列优先股，总收益1亿美元，扣除承销折扣和发行成本后为9650万美元[50] - 2018年4月公司签订2018信贷安排，包括最高6亿美元的循环贷款承诺和5亿美元的定期贷款[92][93] - 2018年4月18日，公司发行4亿美元优先票据，年利率8%，2026年5月1日到期[97] 公司分红情况 - 2018财年，公司向普通股股东每股派发1.44美元，向A系列优先股股东每股派发1.8125美元，向B系列优先股股东每股派发1.724375美元[51] 公司出售情况 - 2019年2月19日，公司拟以最高4.19亿加元出售Manitoba Harvest全部已发行和流通证券[52] - 2019年第一季度末公司出售了Manitoba Harvest[203] 公司股权结构 - 截至2018年12月31日，非关联普通股股东持有约84.0%的信托普通股，CGI Maygar Holdings, LLC持有约13.4%，董事和高管持有2.6%[61] 公司业务策略 - 公司将收购和管理年现金流高达6000万美元的中小型企业[66] - 公司的收购策略是收购能产生稳定和增长收益及现金流的企业，理想收购目标为北美公司，有市场份额、管理团队、低风险和多元化客户供应商基础[74][75] - 公司的管理策略是通过多种举措增加业务价值和现金流，包括资本投资、研发、营销、成本控制等[71] 公司业务销售净收益 - 公司自2006年5月成立以来，业务销售净收益约7.72亿美元[81] 公司管理团队资源 - 公司管理团队拥有约2000个交易中介的庞大网络[87] 公司信贷安排情况 - 截至2018年12月31日，2018定期贷款未偿还金额为4.963亿美元，2018循环信贷安排未偿还金额为2.28亿美元[94] - 2018信贷安排允许循环信用证总额不超过1亿美元，随时可动用的摆动贷款最高为2500万美元，截至2018年12月31日，未偿还信用证总额约30万美元，循环信贷安排借款额度约3.717亿美元[95] 公司业务分类 - 公司将业务分为品牌消费业务和利基工业业务两类[99] 公司收购周期 - 公司历史上完成一次收购需2 - 24个月[78] 公司收购业务估值方法 - 公司评估收购业务时采用多种估值分析方法，包括现金流折现分析、可比公司交易价值评估等[89] 5.11品牌业务数据 - 2018年5.11品牌净收入占比20.6%，运营收入占比3.2%，总资产占比19.8%[102] - 5.11核心产品建议平均零售价：裤子和短裤49.99 - 269.99美元，上衣39.99 - 229.99美元，外套69.99 - 119.99美元，鞋类99.99 - 149.99美元，包和背包59.99 - 249.99美元，配饰19.99 - 79.99美元[115] - 5.11与超12500个政府部门和机构有直接关系，在超90个国家有超1500个经销商[117] - 5.11目前有45家自有零售门店，分布在22个州[124] - 2018年专业渠道销售占总销售约64%，其中DTA销售约占1%，消费渠道占约35%[125] - 5.11前10大客户在2018、2017和2016年分别占总销售的21%、26%和27%[125] - 2018年和2017年12月31日，5.11的积压订单分别为1730万美元和2640万美元[130] - 2017年越南生产占5.11采购的约35%，是最大采购地区[131] - 典型的DTA销售流程主要由漫长的政府审批流程驱动，可能需要18到36个月[123] - 截至2018年12月31日，5.11共有629名非工会全职员工、47名独立承包商和132名临时工[135] - 5.11目前拥有18项实用专利和10项外观设计专利，另有17项实用专利和3项外观设计专利正在申请注册，拥有319个注册商标[133] 市场规模数据 - 全球专业和消费软商品市场规模约790亿美元，国内专业公共安全市场规模17亿美元，国内工作服和消费服装市场规模分别为43亿和132亿美元，国际专业公共安全市场规模117亿美元，国际工作服和消费服装市场规模分别为114亿和363亿美元[108][109][110] - 2017年美加地区麻类食品和个人护理产品收入近3.72亿美元[209] - 尼尔森估计坚果和种子、蛋白粉零售市场规模分别为44亿美元和5.4亿美元[209] Ergobaby业务数据 - Ergobaby在2005年销售10500个婴儿背带，如今每年销量超100万个[137] - 2018、2017、2016年婴儿背带销售额分别约为8570万美元、9600万美元、8400万美元，分别占总销售额的89%、88%、81%[147][148] - 2018、2017、2016年婴儿背带配件销售额分别为670万美元、860万美元、1050万美元，分别占总销售额的7.0%、8.4%、10%[148] - Ergobaby在2018年和2017年12月31日的确定积压订单分别约为1190万美元和920万美元[159] - 截至2018年，Ergobaby在美国和其他国家拥有24项专利（包括已获批的），另有17项专利正在申请中[164] - 截至2018年12月31日，Ergobaby在6个地点共雇佣171人[167] - 2018年超过50%的Ergobaby背带和配件来自越南，Baby Tula从波兰、越南和印度的采购占Ergobaby总采购量的约11%[163] 公司研发成本 - 公司2018年研发成本为20万美元，2017年为50万美元，2016年为30万美元[185] 公司客户情况 - 截至2018、2017和2016年12月31日，公司分别有20、16和13个非经销商客户，分别占净销售额约40%、46%和50%[187] - 截至2018、2017和2016年12月31日，公司分别有405、406和392个经销商，分别占净销售额的60%、54%和50%[188] - 公司两大客户在2018、2017和2016年分别占净销售额约29.5%、32.6%和36.5%[188] 公司保险箱业务数据 - 公司在高端家用和枪支保险箱行业估计占有34%的市场份额[193] - 材料平均约占保险箱总成本的60%，其中钢材约占材料成本的45%[196] - 公司2018年购买约1800万磅钢材，主要来自国内供应商[197] - 截至2018年和2017年12月31日，公司的确定积压订单分别约为600万美元和620万美元[198] - 公司目前拥有32个商标和4项保险箱产品专有技术专利[199] - 2018年公司销售的保险箱（不包括手枪保险箱）中只有4%从亚洲采购[179] - 截至2018年12月31日，Liberty Safe有344名全职员工和6名临时员工[202] Manitoba Harvest业务数据 - Manitoba Harvest产品在美加约16500家零售店有售[203] - 2018年Hemp Hearts占Manitoba Harvest总收入约72%[211] - 2018年Hemp Protein Powder占Manitoba Harvest总收入约15%[212] - 2018年Hemp Oil、Hemp Bliss等产品占Manitoba Harvest总收入约13%[213] - Manitoba Harvest在北美麻心籽和麻蛋白粉销售市场份额超50%[215] - Manitoba Harvest在北美麻类供应占比超60%[217]