公司业务概况 - 公司是全球最大的美妆公司之一，在香水领域全球领先，专业染发和造型领域排名第二，彩妆领域排名第三，产品销往全球超150个国家[119][121] 市场趋势与业务预期 - 高端美妆市场保持低至中个位数增长，公司预计2020财年第三季度奢侈品净收入将暂时疲软；大众美妆品类呈温和下降趋势，公司大众美妆品牌净收入呈中个位数下降，但市场份额损失有所放缓[121] 转型计划相关 - 2019年7月公司启动多年期转型计划，目标是稳定并逐步加速收入增长、提高盈利能力和降低资产负债表杠杆率[123] - 转型计划相关组织架构调整，将约500 - 700个岗位集中到阿姆斯特丹的管理总部，主要影响伦敦、日内瓦和纽约的业务[123] - 市场份额降幅放缓与转型计划行动有关，包括增加重点大众美妆品牌 - 国家组合的广告投入，以及通过减少低价分销渠道的产品转移和提价提高毛利率[123] - 公司聚焦香水、彩妆和护肤品类，以稳定大众美妆业务和提升奢侈品业务表现，如执行King Kylie收购协议、剥离Younique业务和持续进行战略审查[123] - 公司预计转型计划的增量现金成本约为6亿美元，还将继续承担与先前宣布计划相关的1.6亿美元现金成本，2019年12月31日止三个月已花费约5100万美元[160] - 2019年和2018年六个月重组及其他业务调整成本分别为2.057亿美元和1.297亿美元，增长59%，预计转型计划增量现金成本约6亿美元，此前计划现金成本1.6亿美元，2019年已花费约8600万美元[189][195] 2019年12月31日止三个月财务数据 - 2019年12月31日止三个月净收入较2018年同期减少7%，即1.662亿美元，降至23.45亿美元[134] - 排除资产剥离影响，2019年12月31日止三个月总净收入较2018年同期减少3%，即7220万美元，降至23.45亿美元[134] - 2019年12月31日止三个月，奢侈品部门净收入为10.165亿美元，与2018年同期的10.175亿美元基本持平[134][135] - 2019年12月31日止三个月，大众美妆部门净收入较2018年同期减少17%，即1.681亿美元，降至7.997亿美元[134][138] - 排除资产剥离影响，2019年12月31日止三个月大众美妆部门净收入较2018年同期减少9%，即7410万美元，降至7.997亿美元[138] - 2019年12月31日止三个月，专业美妆部门净收入为5.288亿美元，较2018年同期的5.259亿美元增长1%[134] - 2019年12月31日止三个月，调整后营业利润为3.25亿美元，较2018年同期的3.223亿美元增长1%，调整后营业利润率从12.8%提升至13.9%[158] - 2019年12月31日止三个月，摊销费用降至7680万美元，较2018年同期的8850万美元下降13%[158] - 2019年12月31日止三个月，公司产生3600万美元的收购和剥离活动成本，2018年同期无此类费用[160] - 2019年12月31日止三个月，公司未产生资产减值费用，2018年同期为9.651亿美元[160] - 2019年12月31日止三个月，净利息费用为7110万美元，高于2018年同期的6830万美元[163] - 2019年和2018年12月31日止三个月的有效所得税税率分别为55.7%和 - 8.9%，调整后有效税率分别为16.9%和23.7%[164] - 2019年12月31日止三个月，公司净亏损为2110万美元，较2018年同期的9.606亿美元亏损收窄98%，调整后净收入增长13%至2.052亿美元[164][166] 2019年第四季度财务数据 - 2019年第四季度专业美妆业务净收入增长1%，即290万美元，从2018年同期的5.259亿美元增至5.288亿美元，价格和产品组合影响增长7%，部分被销量下降5%和外汇换算负面影响1%抵消[139] - 2019年第四季度北美地区净收入下降14%，即1.072亿美元，至6.35亿美元；排除剥离业务影响，下降6%，即4250万美元[141][142] - 2019年第四季度欧洲地区净收入下降2%，即2870万美元，至11.729亿美元；排除剥离业务影响，基本持平；排除剥离和外汇换算2%负面影响，增长2%[141][143] - 2019年第四季度ALMEA地区净收入下降5%，即3030万美元，至5.371亿美元；排除外汇换算3%负面影响，下降2%[141][146] - 2019年第四季度销售成本下降10%，即9740万美元，至8.593亿美元，占净收入比例从38.1%降至36.6%，毛利润率提高约150个基点[147] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用下降6%，即8140万美元，至12.026亿美元，占净收入比例从51.1%升至51.3%，约20个基点[148] - 2019年第四季度营业利润从亏损8.046亿美元转为盈利3540万美元，增长超100%，营业利润率从 - 32.0%升至1.5%[150] - 2019年第四季度奢侈品业务营业利润增长30%，即3450万美元，至1.481亿美元，营业利润率从11.2%升至14.6%[151][152] - 2019年第四季度大众美妆业务营业利润从亏损9.069亿美元转为盈利2690万美元，增长超100%，营业利润率从 - 93.7%升至3.4%[151][153] - 2019年第四季度公司业务营业亏损从8510万美元增至2.131亿美元，主要因重组和业务调整成本及并购剥离相关成本增加[151][155] 2019年12月31日止六个月财务数据 - 2019年12月31日止六个月，净收入降至42.878亿美元，较2018年同期的45.425亿美元下降6%，排除剥离影响后下降3%[167] - 2019年12月31日止六个月，奢侈品、大众美妆和专业美妆业务的净收入分别为18.232亿美元、15.162亿美元和9.484亿美元，较2018年同期分别变化1%、 - 16%和1%[169] - 2019年下半年奢侈品业务净收入增长1%，即1280万美元，从2018年同期的18.104亿美元增至18.232亿美元，单位销量增长4%，但受2%的外汇兑换负面影响和1%的价格及组合负面影响[170] - 2019年下半年大众美妆业务净收入下降16%，即2.804亿美元，从2018年同期的17.966亿美元降至15.162亿美元；排除剥离业务影响，净收入下降10%，即1.683亿美元，单位销量下降11%，外汇兑换负面影响2%，价格及组合正面影响3%[171] - 2019年下半年专业美妆业务净收入增长1%，即1290万美元，从2018年同期的9.355亿美元增至9.484亿美元，价格及组合正面影响5%，外汇兑换负面影响3%，单位销量下降1%[173] - 2019年下半年北美地区净收入下降12%，即1.655亿美元，从2018年同期的13.871亿美元降至12.216亿美元；排除剥离业务影响，净收入下降7%，即8730万美元[175][176] - 2019年下半年欧洲地区净收入下降2%，即3130万美元，从2018年同期的20.738亿美元降至20.425亿美元；排除剥离业务和3%的外汇兑换负面影响，净收入增长3%[175][176][179] - 2019年下半年ALMEA地区净收入下降5%，即5790万美元，从2018年同期的10.816亿美元降至10.237亿美元；排除2%的外汇兑换负面影响，净收入下降3%[175][179] - 2019年下半年销售成本下降10%，即1.681亿美元，从2018年同期的17.658亿美元降至15.977亿美元，占净收入的比例从38.9%降至37.3%，毛利润率提高约160个基点[179] - 2019年下半年销售、一般和行政费用下降5%，即1.311亿美元，从2018年同期的24.063亿美元降至22.752亿美元，占净收入的比例从53.0%增至53.1%，约增加10个基点[179] - 2019年下半年奢侈品业务运营收入增长超100%，即9.867亿美元，从2018年同期的亏损8.253亿美元转为盈利1.614亿美元，运营利润率从-18.2%增至3.8%[183] - 2019年下半年各业务板块运营收入变化：奢侈品业务增长47%，即7610万美元；大众美妆业务亏损减少98%，即9.091亿美元；专业美妆业务增长24%，即1910万美元；公司业务亏损从1.409亿美元增至1.585亿美元[183] - 2019年和2018年六个月调整后营业总收入分别为4.797亿美元和4.631亿美元，增长4%，调整后营业利润率分别为11.2%和10.2%[189] - 2019年无资产减值费用，2018年为9.777亿美元[189][193] - 2019年和2018年六个月摊销费用分别为1.611亿美元和1.81亿美元，下降11%[189][194] - 2019年收购和剥离相关成本为3600万美元，2018年无此类费用[189][197] - 2019年出售业务收益为8450万美元，2018年无出售业务情况[189][197] - 2019年和2018年六个月净利息费用分别为1.485亿美元和1.324亿美元[198] - 2019年和2018年六个月有效所得税税率分别为 - 324.5%和 - 0.1%，调整后有效税率分别为18.4%和14.5%[199] - 2019年和2018年六个月归属于公司的净收入分别为3120万美元和 - 9.727亿美元[200] - 排除外汇影响，2019年调整后营业总收入增长6%[192] - 2019年6个月报告净收入为3120万美元，2018年为亏损9.727亿美元，变化超100%；调整后净收入为2.557亿美元，2018年为2.624亿美元，变化-3%[202] 现金流与资金相关 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.888亿美元，6月30日为3.404亿美元[203] - 美国应收账款购买协议总限额1.5亿美元，2019年6个月净现金收入1160万美元，毛应收账款2.856亿美元[207] - 欧洲应收账款购买协议允许转移应收款最高9300万欧元，2019年6个月净现金收入6480万美元，毛应收账款2.13亿美元[208][209] - 2019年和2018年6个月经营活动提供的净现金分别为4.62亿美元和2.377亿美元，增加2.243亿美元[211] - 2019年和2018年6个月投资活动使用的净现金分别为1.194亿美元和3.001亿美元，减少1.807亿美元[212] - 2019年和2018年6个月融资活动使用（提供）的净现金分别为3.807亿美元和1.537亿美元，现金流出增加5.344亿美元[213][215] 股息与权益相关 - 2019年12月27日股息，股东参与股票股息再投资计划的A类普通股比例为65%[216] - 2019年9月16日出售Younique全部权益，出售日注销3.604亿美元可赎回非控股权益[220] 税务与会计政策相关 - 巴西子公司税务评估总计约2.49亿雷亚尔（约6190万美元），公司认为有正当辩护，未确认损失[222] - 2020财年第一季度公司认为养老金福利成本和可赎回非控股股东权益相关假设不再涉及重大判断、假设或估计，将其从关键会计政策列表中排除[225] - 截至2019年12月31日，公司关键会计政策和估计披露项目无其他重大变化[225] 风险与控制相关 - 市场风险与2019财年Form 10 - K中披露的信息相比无重大变化[226] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[228] - 第二财季公司财务报告内部控制无重大影响的变化[229] 非GAAP财务指标相关 - 非GAAP财务指标包括调整后营业收入、调整后归属于科蒂公司的净收入和调整后归属于科蒂公司的普通股每股净收入[124] - 调整后业绩指标用于战略规划、年度预算编制、管理层薪酬计算和债务协议财务契约合规计算[124][126][127] 财务信息呈现方式 - 公司使用固定汇率呈现财务信息，以排除外汇兑换折算的影响[130] 业务剥离影响 - 2020财年第一季度剥离了Younique的权益，排除了2020财年9月和2019财年9 - 12月的财务贡献[133]